2019年1月14日至15日，國務(wù)院國資委在北京召開(kāi)中央企業(yè)、地方國資委負責人會(huì )議，部署2019年重點(diǎn)任務(wù)。2019年將向四個(gè)方向發(fā)力，其中包括“加快推進(jìn)國資國企改革”。“強化改革落地”是重點(diǎn)任務(wù)之一，其中包括“積極推進(jìn)混合所有制改革和股權多元化，不斷激發(fā)企業(yè)內生活力發(fā)展動(dòng)力”等。會(huì )議強調“以釘釘子精神抓好各項改革任務(wù)落實(shí)”。國務(wù)院此前印發(fā)的《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導意見(jiàn)》提出，到2020年在國有企業(yè)改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節取得決定性成果。招商證券表示，2019年是實(shí)現上述目標的關(guān)鍵之年，作為國企改革的重點(diǎn)領(lǐng)域之一，預計軍工行業(yè)各項改革政策有望加速落地。

 

招商證券指出，混改是國企改革的重要突破口，軍工行業(yè)作為改革的重點(diǎn)領(lǐng)域之一，在此前的“雙百行動(dòng)”等一系列改革舉措中均有體現，預計行業(yè)各項改革政策如科研院所改制、軍工資產(chǎn)證券化等有望獲得加速推進(jìn)或落地。作為改革先鋒和資本運作排頭兵，航空工業(yè)近期獲選創(chuàng )建世界一流示范企業(yè)，入選國有資本投資公司試點(diǎn)等，為其在混改、員工持股、股權激勵等方面創(chuàng )造了更大的改革空間。除了政策層面的利好之外，航空產(chǎn)業(yè)基本面亦處于持續改善之中。航空工業(yè)下屬企業(yè)中航高科預告2018年度歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤同比分別增長(cháng)270%和620%，中航電測預告2018年度歸母凈利潤同比增長(cháng)15%-30%。另外，沈飛、西飛、成飛、昌飛、哈飛、陜飛等航空工業(yè)下屬單位均提前完成2018年生產(chǎn)任務(wù)或目標。

 

從成長(cháng)性和前期調研情況來(lái)看，招商證券預計航空產(chǎn)業(yè)鏈2019年增長(cháng)性較為確定。投資邏輯：1、航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈中下游龍頭，持續推進(jìn)改革的標的，重點(diǎn)關(guān)注中航科工、中航機電、中航沈飛、中直股份、中航電子、航發(fā)動(dòng)力、中航飛機、中航資本(招商軍工&非銀聯(lián)合)等;2、通過(guò)資產(chǎn)證券化不斷納入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，帶來(lái)估值降低，重點(diǎn)關(guān)注國�？萍�(招商軍工&通信聯(lián)合)、四創(chuàng )電子、航天電子;3、估值明顯低于行業(yè)平均水平，業(yè)績(jì)增長(cháng)確定，重點(diǎn)關(guān)注中國動(dòng)力、中航電測、海蘭信等。

 

來(lái)源:證券時(shí)報

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

國企改革