十二屆全國人大二次會(huì )議5日上午在人民大會(huì )堂開(kāi)幕，李克強代表新一屆中央政府報告政府工作。以下是民生證券的第一時(shí)間解讀。解讀方面包括：深化改革，管理創(chuàng )新，經(jīng)濟增長(cháng)，軍事國防，外貿平衡，貨幣政策，體改匯改，區域經(jīng)濟，對外開(kāi)放，城鎮化等。

 

　　解讀之一：深化改革，放松管制是去年政府工作重要特點(diǎn)，這一思路將貫穿始終。審批權下放，轉變政府職能，簡(jiǎn)政放權，釋放活力，并督促落實(shí)，以改革手段調整結構穩定增長(cháng)。

　　解讀之二：上下限合理區間的宏觀(guān)管理方式是一個(gè)創(chuàng )新，保持宏觀(guān)政策定力十分不易。在潛在增速下臺階，金融風(fēng)險加大的背景下，不再頻繁改變政策，而是使用預調微調的辦法保持經(jīng)濟的穩定增長(cháng)。

　　解讀之三：經(jīng)濟求穩，改革求進(jìn)，穩是前提。2014年經(jīng)濟增長(cháng)目標7.5%，通脹目標3.5%，符合我們預測。政府不會(huì )容忍經(jīng)濟大幅下滑(繼續實(shí)施積極的財政政策)，也不會(huì )主動(dòng)放水刺激(M2目標仍為13%，維持穩健的貨幣政策)，經(jīng)濟運行將繼續保持在合理區間。

　　解讀之四：軍事國防領(lǐng)域的思路出現較大變化。2014年國防預算提高12.2%(去年增長(cháng)10.7%)，達到約8082億元人民幣，GDP占比繼續提升。我們分析，軍事國防思路已從被動(dòng)防御轉向主動(dòng)防御，軍事體制改革和軍工產(chǎn)業(yè)改革有望繼續推進(jìn)。繼續看好軍工，從短期的交易性機會(huì )轉向長(cháng)期的戰略性機會(huì )。

　　解讀之五：外貿增長(cháng)目標7.5%，連續兩年下調(前兩年分別為10%和8%)，創(chuàng )近十年新低�？陀^(guān)原因，外部貿易再平衡，內部出口競爭力下降，導致連續兩年未完成目標。主觀(guān)原因，中央加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，從外需拉動(dòng)向內需拉動(dòng)轉變。

　　解讀之六：M2目標連續兩年13%，貨幣政策延續穩健基調。我們反復強調宏觀(guān)管理思路已從“挖坑放水”向“開(kāi)渠引水”轉變，近期的正回購不代表政策轉向緊，前期的逆回購也不代表政策轉向松，核心邏輯是保持政策定力，不放水、不刺激，“保持松緊適度”。

　　解讀之七：調結構主要依靠制度改革：行政體制改革是政府的自我革命，加大審批權下放;財稅體制改革要全口徑預算管理;金融體制改革，金融機構利率自主定價(jià)權，匯率雙向浮動(dòng)區間，股票注冊制改革，互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展;增強各類(lèi)所有制經(jīng)濟活力，混合所有制，現代企業(yè)制度。

　　解讀之八：明確提出“擴大匯率雙向浮動(dòng)區間”。2012年央行將浮動(dòng)區間擴大至1%，并取消強制結售匯，意在加速匯改，但2013年全球QE帶來(lái)的熱錢(qián)涌入迫使央行中斷改革。2014年QE淡出，匯改窗口已再次打開(kāi)。近期央行主導人民幣貶值以及周小川、易綱等高層密集表態(tài)都是預熱，預計匯改加速。

　　解讀之九：首次明確區域經(jīng)濟帶定位，要求梯度發(fā)展、形成新的經(jīng)濟支撐帶：優(yōu)先西部大開(kāi)發(fā)，全面振興東北地區，大力促進(jìn)中部地區，梯度發(fā)展;三大主要經(jīng)濟帶形成：長(cháng)三角地區，泛珠三角，以及環(huán)渤海及京津冀地區經(jīng)濟協(xié)作。預計首都經(jīng)濟圈規劃上半年將出臺，成為政策落地最快的區域。

　　解讀之十：對外開(kāi)放新思路：1)從貿易開(kāi)放到投資開(kāi)放，強調“貿易和投資自由化便利化”;2)從引進(jìn)來(lái)到走出去，加快推進(jìn)備案制，“大幅下放審批權限”;3)從接受規則到主導規則，加快雙邊及多邊規則談判，比如中美、中歐BIT，中韓自貿區。

　　解讀之十一：再次強調以人為核心的城鎮化，明確具體指標：“三個(gè)1億人”要求農民落戶(hù)，改造城鎮棚戶(hù)區和城中村，中西部地區就近城鎮化。城鎮化的重點(diǎn)在中西部，中西部城鎮化關(guān)鍵在于基礎設施建設。實(shí)現人口市民化，要解決戶(hù)籍制度和教育、醫療等社會(huì )保障公平。

　　解讀之十二：強調繼續“把投資作為穩定經(jīng)濟增長(cháng)的關(guān)鍵”，但投融資體制改革要改變。推進(jìn)投資主體多元化，使民間資本發(fā)揮更大能量。建議關(guān)注相關(guān)國企改革，鐵路、民營(yíng)醫院等領(lǐng)域的試點(diǎn)改革，未來(lái)有望形成以點(diǎn)帶面的格局。

　　解讀之十三：調整產(chǎn)業(yè)結構，新興產(chǎn)業(yè)有進(jìn)有為，傳統產(chǎn)業(yè)重組升級。優(yōu)先發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，明確扶植新一代移動(dòng)通信、集成電路、大數據、先進(jìn)制造、新能源、新材料等”等新興產(chǎn)業(yè);淘汰三高產(chǎn)業(yè)落后產(chǎn)能，化解過(guò)剩產(chǎn)能，鼓勵企業(yè)兼并重組。再次明確通過(guò)環(huán)保等標準倒逼傳統產(chǎn)業(yè)的轉型升級。

　　解讀之十四：首提“海洋是寶貴藍色國土”，全面實(shí)施海洋戰略，建設海洋強國。從國防安全角度看，加強海上軍事力量，繼續推進(jìn)防空識別區，變被動(dòng)為主動(dòng)。從經(jīng)濟角度看，發(fā)展海洋經(jīng)濟，打造21世紀海上絲綢之路。從環(huán)保角度看，嚴控海洋污染。

　　解讀之十五：政府工作首次強調出重拳治理霧霾，向污染宣戰!1、壓縮煤炭、節能改造，使用清潔能源、加快產(chǎn)能淘汰、區域聯(lián)防聯(lián)控，京津冀產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展等全方位控制霧霾。2、強調水和土壤污染治理，預計《污水治理行動(dòng)計劃》將會(huì )盡快出臺。

　　解讀之十六：房地產(chǎn)工作重點(diǎn)在“保障低端”、抑制投機：1、保障房今年保障房新開(kāi)工700萬(wàn)套以上(2013年為630萬(wàn)套)，提高大城市住房保障;2、保障房建設關(guān)鍵要解決資金問(wèn)題，采用市場(chǎng)化的融資及運作方式;3、強調不同城市分類(lèi)調控，4、抑制投機投資性需求思路未變。

　　解讀之十七：大國外交，開(kāi)創(chuàng )新局，改善出口，穩定周邊。與東盟中亞建立絲綢之路經(jīng)濟帶和海上絲綢之路，高鐵外交等政策有利于國內經(jīng)濟發(fā)展。與俄羅斯等周邊以及其他國家關(guān)系穩定發(fā)展。建立東海防空識別區，在釣魚(yú)島等問(wèn)題上態(tài)度明確。

　　解讀之十八：(總結)此次政府工作報告，是李克強總理所作的第一次政府工作報告�？偨Y去年，部署今年，明確政府工作思路。我們理解，促改革是主線(xiàn)，穩增長(cháng)是前提，調結構是結果。上下限合理區間管理、保持政策定力、自我加壓推改革、簡(jiǎn)政放權、形成社會(huì )共識成為本屆政府鮮明的標簽。

　　(來(lái)源：中國企業(yè)家網(wǎng))

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)