混合所有制改革是今年國企改革的重要突破口。近日，已有20多個(gè)省份出臺了發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的相關(guān)文件，或在地方兩會(huì )的政府工作報告中部署了混合所有制改革的任務(wù)。

 

　　多地提出要吸引民營(yíng)資本，電力、電信、交通、石油、天然氣、市政公用等壟斷領(lǐng)域將進(jìn)一步向社會(huì )資本開(kāi)放。同時(shí)，一些省份明確，將加快兼并重組步伐，加快推進(jìn)企業(yè)集團整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市。

 

　　以混合所有制為導向的市場(chǎng)化兼并重組將加速，包括整體上市以及整合重組均是地方國企改革的主要路徑。“很多省份已經(jīng)把任務(wù)細化并確定重組企業(yè)的重點(diǎn)名單。”一位地方國資人員表示。

 

　　多位業(yè)內人士預計，未來(lái)幾年可能有近10萬(wàn)億元地方國有資產(chǎn)實(shí)現證券化，這將帶來(lái)大量投資機會(huì )。WIND數據顯示，在目前A股上市公司中，實(shí)際控制人為國資委、地方國資委、地方政府、中央國有企業(yè)、地方國有企業(yè)、大學(xué)以及集體企業(yè)的上市公司高達1010家，占到A股上市公司總數的三分之一以上。

 

　　對于大多數國企來(lái)說(shuō)，旗下上市公司只是自己業(yè)務(wù)范疇中很小的一部分，而對于大多數央企來(lái)說(shuō)，黨委書(shū)記是大于總經(jīng)理的，所以，業(yè)績(jì)并不是大多數央企的關(guān)鍵考核指標，因為業(yè)績(jì)做起來(lái)了也不會(huì )自己加多少薪酬，業(yè)績(jì)做差了也少不了多少薪酬。

 

　　由此很多央企都進(jìn)入了一種無(wú)過(guò)就是功的怪圈，所以，混改的主要目的是將央企更大程度地推向資產(chǎn)證券化，和管理市場(chǎng)化。國務(wù)院辦公廳于1月發(fā)布的《關(guān)于創(chuàng )新政府配置資源方式的指導意見(jiàn)》中提到，堅持以管資本為主，以提高國有資本流動(dòng)性為目標，積極推動(dòng)經(jīng)營(yíng)性國有資產(chǎn)證券化。

 

　　中國企業(yè)研究院專(zhuān)家表示，2017年國企整體上市或有明顯提速，國資證券化大概率會(huì )以存量公司調整為主。通過(guò)整體上市可以?xún)?yōu)化股權結構，解決“一股獨大”問(wèn)題，有利于為混合所有制改革創(chuàng )造條件，為保護中小投資人或中小股東合法權益提供制度性保障。

 

　　國資委敦促央企資產(chǎn)證券化，對央企來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，此前，國資委設定2015年央企資產(chǎn)證劵化比例為80%的目標，如果這個(gè)目標實(shí)現的話(huà)，將會(huì )有7萬(wàn)億資產(chǎn)進(jìn)入證券化進(jìn)程，這將會(huì )給資本市場(chǎng)帶來(lái)巨大沖擊。方便了央企外延式擴張，對上市公司的業(yè)績(jì)將有好處。另外考慮到央企再整體IPO的可能性不大，而更可能利用好現有的上市平臺進(jìn)行資產(chǎn)注入，因此對于現有央企上市公司來(lái)說(shuō)，重組題材將持續引起資本市場(chǎng)的關(guān)注。

 

　　央企混改的根本目的是提高市場(chǎng)化程度，杜絕國企之間自我惡性競爭，以及提高企業(yè)的運轉效率，實(shí)現員工持股計劃、管理層薪酬市場(chǎng)化、產(chǎn)品定價(jià)市場(chǎng)化、集團多塊資產(chǎn)組合資產(chǎn)化。再加上從集團自身帶動(dòng)業(yè)績(jì)大幅度增長(cháng)。

 

　　現在中國的大多數央企控制著(zhù)相對壟斷的領(lǐng)域，并沒(méi)有完全的市場(chǎng)化，實(shí)現之后，效率和業(yè)績(jì)將出現雙豐收。這是必然的。

 

　　96-97的下崗潮，在未來(lái)集團的大改革中可能會(huì )再現，只不過(guò)這一次可能不再叫下崗了，而是改名為用工市場(chǎng)化，央企國企的鐵飯碗只能靠更加努力才能保住，混吃等死的日子很快就要結束了。

 

　　國企改革當中現在要的是大央企大集團，因為這些東西少，全中國也就是一百多家，整合重組混改后留下的，預估也就是60-80家左右，而這些央企大集團一旦提高效率至少能夠支撐全中國一半的國民生產(chǎn)總值。這絕不夸張，想想中石油，中石化以及四大行就知道了。

 

　　那很多小國企怎么辦?

 

　　其實(shí)在20年前的國企改革當中就喊過(guò)國企改革要適當的甩包袱的話(huà)語(yǔ)，包袱太重的就應該要扔掉，集中精力去搞好更多優(yōu)良國企的改革工作。

 

　　那么很多小國企就成為了包袱了，如果國資委或者央企之間有需要的，隨時(shí)借調，甚至無(wú)償劃轉。實(shí)在爛到?jīng)]人要的，那么就扔到市場(chǎng)上，誰(shuí)要誰(shuí)拿去……當年發(fā)生過(guò)的事情，可能還會(huì )再度重演。

 

　　一切不過(guò)是歷史的重演。過(guò)去20年的擴張再度讓央企變得臃腫了，讓銀行壞賬變得高企了，是時(shí)候再來(lái)一次大清洗運動(dòng)，讓中國經(jīng)濟再度加速一次，健步如飛。

 

　　企業(yè)改革專(zhuān)家周放生在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，國企改革歷來(lái)都是地方先行先改，找到突破口，探索新路徑，地方國企在改革實(shí)踐中積累的成功方法、總結的失敗教訓，對全面深化國企改革來(lái)說(shuō)都是非常寶貴的經(jīng)驗。

 

　　周放生認為，地方國企改革最重要的意義在于“嘗試”。目前地方國企改革的積極性仍需提高，一是改革動(dòng)力不足，二是勇氣不足。“應當盡快推進(jìn)落實(shí)容錯機制，使地方國企放下包袱，解放思想，大膽嘗試。但是在嘗試過(guò)程中，需嚴格按照現有的規定運作。”他說(shuō)。

 

　　央改和地方國改的腳步正在逐步推進(jìn)，前不久的1月17日，央企巨無(wú)霸中石化50億入股九州證券，打開(kāi)了借力資本市場(chǎng)助力金融發(fā)展的大門(mén)，也揭開(kāi)了央企資產(chǎn)證券化的序幕。青海證監局核準批復，中石化作為唯一新增股東入局，將持有九州證券3.7億股，占比10.98%，成第二大股東，九州證券注冊資本將由30億元變更為33.7億元。

 

　　有券商人士表示，“作為央企巨無(wú)霸，中石化內部有巨大的金融服務(wù)需求，借力資本市場(chǎng)讓金融業(yè)務(wù)得到更大發(fā)展，進(jìn)入證券領(lǐng)域順理成章。”至此，中石化的金融業(yè)務(wù)已觸及證券、保險、金融租賃和支付等多個(gè)領(lǐng)域。

 

　　2016年8月，中石化保險經(jīng)紀有限公司獲批經(jīng)營(yíng)保險經(jīng)紀業(yè)務(wù);2014年10月，中石化還與中國太平保險集團合作發(fā)起了太平石化金融租賃有限責任公司;2013年12月，中石化與裕福集團共同組建中石化裕福支付技術(shù)有限公司。

 

　　這一次，風(fēng)口真的很大……

 

　　(文章摘自2017年2月14日《億朋摯友會(huì )》)

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)