“證券經(jīng)營(yíng)機構創(chuàng )新發(fā)展研討會(huì )”今日在京召開(kāi)，全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈在會(huì )上發(fā)言表示，應當厘清監管邊界，用區別監管構建多層次資本市場(chǎng)，對此她提出六方面意見(jiàn)。

　　首先，可考慮將證券發(fā)行、轉讓、交易按照公開(kāi)與非公開(kāi)進(jìn)行劃分，實(shí)行有區別的監管，給非公開(kāi)發(fā)行與非公開(kāi)交易、轉讓以更多自由，使其釋放市場(chǎng)活力。

　　其次，將投資人按風(fēng)險識別和承受能力劃分，以更好發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的作用。她認為可將投資者劃分為不作過(guò)多限制的專(zhuān)業(yè)投資者，以及有適度限制的合格投資人和有限制的小額投資人。

　　再者，應當將監管資源集中在面向普通投資者的公開(kāi)發(fā)行和公開(kāi)交易上，監管核心是嚴格的信息披露標準，并實(shí)行注冊制管理。

　　第四，應放開(kāi)非公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)轉讓、交易，給市場(chǎng)以自律管理的空間。

　　第五，在法律框架下，以信息披露標準和投資者參與標準為經(jīng)緯線(xiàn)，構建不同層次的資本市場(chǎng)。非公開(kāi)市場(chǎng)以專(zhuān)業(yè)投資人為主，是一個(gè)以機構投資人為主的市場(chǎng)；普通投資人更適合從事公募和私募的基金投資，及部分股權投資；同時(shí)可利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)設立一定額度內的普通小額投資人之間的小眾市場(chǎng)。

　　同時(shí)，公開(kāi)市場(chǎng)內可以有不同特色的板塊；非公開(kāi)市場(chǎng)體系內可以有不同特色的市場(chǎng)，不同區域的市場(chǎng)；不同企業(yè)可以選擇不同的市場(chǎng)掛牌，但也要遵守不同市場(chǎng)的規則。

　　第六，不同層次的資本市場(chǎng)在信息披露內容上可以有所不同，公開(kāi)市場(chǎng)必須實(shí)施嚴格的注冊制，非公開(kāi)市場(chǎng)可以適當簡(jiǎn)化，但必須要求信息真實(shí)，在打擊虛假信息、價(jià)格操縱、內幕交易上業(yè)都應有共同的監管理念。