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法律法規政策
2018-07-04
提示:引導規范房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債資金投向,房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債主要用于償還到期債務(wù),避免產(chǎn)生債務(wù)違約,限制房地產(chǎn)企業(yè)外債資金投資境內外房地產(chǎn)項目、補充運營(yíng)資金等,并要求企業(yè)提交資金用途承諾。
——國家發(fā)展改革委有關(guān)負責人就《國家發(fā)展改革委 財政部關(guān)于完善市場(chǎng)約束機制 嚴格防范外債風(fēng)險和地方債務(wù)風(fēng)險的通知》答記者問(wèn)
為切實(shí)有效防范外債風(fēng)險和地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險,守住不發(fā)生系統性風(fēng)險的底線(xiàn),近日,國家發(fā)展改革委、財政部聯(lián)合印發(fā)了《國家發(fā)展改革委 財政部關(guān)于完善市場(chǎng)約束機制 嚴格防范外債風(fēng)險和地方債務(wù)風(fēng)險的通知》。為準確理解和全面把握《通知》的有關(guān)精神,推動(dòng)《通知》順利實(shí)施,記者采訪(fǎng)了國家發(fā)展改革委有關(guān)負責人。
問(wèn):請介紹一下《通知》出臺的背景。
答:近兩年,我們注意到,部分企業(yè)尤其是房地產(chǎn)、地方政府融資平臺等企業(yè)外債發(fā)行規模有所增加。這些企業(yè)評級情況參差不齊,有的經(jīng)營(yíng)收入和利潤不高,自身實(shí)力有限,但申請備案登記的外債規模偏大,動(dòng)輒五、六億美元,甚至高達數十億美元,申請發(fā)債規模與自身實(shí)力不相匹配。有的缺乏以項目本身收入償還貸款的能力。部分企業(yè)由于沒(méi)有外匯收入來(lái)源,抵御匯率波動(dòng)風(fēng)險能力較弱。
為全面貫徹落實(shí)黨的十九大和十九屆二中、三中全會(huì )精神,認真落實(shí)中央經(jīng)濟工作會(huì )議和全國金融工作會(huì )議部署,切實(shí)有效防范外債風(fēng)險和地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險,守住不發(fā)生系統性風(fēng)險的底線(xiàn),國家發(fā)展改革委會(huì )同財政部對企業(yè)特別是地方國有企業(yè)的外債風(fēng)險進(jìn)行了深入研究,于近期聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于完善市場(chǎng)約束機制 嚴格防范外債風(fēng)險和地方債務(wù)風(fēng)險的通知》,從完善公司治理結構、強化信息披露、加強監管協(xié)作等方面,對下一階段企業(yè)發(fā)行中長(cháng)期外債工作進(jìn)行了部署。
問(wèn):請介紹企業(yè)境外發(fā)債管理工作的主要情況及下一步工作思路。
答:2015年9月我委發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)發(fā)行外債備案登記制管理改革的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2044號文”),實(shí)施企業(yè)外債備案登記制管理改革,為企業(yè)境外發(fā)債提供了較大便利,受到市場(chǎng)主體的普遍歡迎。2017年,企業(yè)境外發(fā)債2358億美元。2018年1-5月,企業(yè)境外發(fā)債992億美元,同比基本持平。
目前存在的問(wèn)題主要包括三個(gè)方面:一是境外發(fā)債主體結構有待進(jìn)一步優(yōu)化,比如地方城投公司評級整體較低,房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債規模增長(cháng)較快等。二是企業(yè)境外發(fā)債風(fēng)險防控需要加強,部分企業(yè)自身資信情況一般,外債償還能力受到關(guān)注。三是部門(mén)之間外債管理協(xié)調配合機制有待完善。
為解決上述問(wèn)題,需要我們不斷改進(jìn)完善企業(yè)境外發(fā)債備案登記工作。下一步,我們將會(huì )同有關(guān)部門(mén),按照“控制總量、優(yōu)化結構、服務(wù)實(shí)體、審慎推進(jìn)、防范風(fēng)險”的外債管理原則,健全本外幣全口徑外債和資本流動(dòng)審慎管理框架體系,合理控制外債總量規模,優(yōu)化外債結構,有效防范外債風(fēng)險。
一是著(zhù)力優(yōu)化外債結構,重點(diǎn)支持一批綜合經(jīng)濟實(shí)力強、國際化經(jīng)營(yíng)水平高、風(fēng)險防控機制健全的大型企業(yè)和金融機構赴境外發(fā)債,引導資金投向創(chuàng )新發(fā)展、綠色發(fā)展、新興產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)以及鄉村振興、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(cháng)江經(jīng)濟帶、“一帶一路”建設和國際產(chǎn)能合作等重點(diǎn)領(lǐng)域項目,加大對實(shí)體經(jīng)濟的支持力度,有力推進(jìn)供給側結構性改革和新舊動(dòng)能轉換,推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
二是盡快制定《企業(yè)發(fā)行外債登記管理辦法》。在總結外債備案登記兩年多來(lái)實(shí)行效果的基礎上,進(jìn)一步聽(tīng)取地方、企業(yè)、金融機構、中介機構等方面的意見(jiàn)建議,明確發(fā)債企業(yè)資質(zhì)要求和條件標準,完善備案登記申報方式和辦理程序,不搞變相行政審批,防止自由裁量,為企業(yè)跨境融資提供更多便利。同時(shí),加強外債信息匯總和事中事后監管,明確違規約束措施,規范備案登記管理。
三是規范企業(yè)舉債有關(guān)資質(zhì)要求和資金投向,加強外債風(fēng)險預警,出臺違規行為懲戒措施,完善市場(chǎng)約束機制。同時(shí),引導規范房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債資金投向,房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債主要用于償還到期債務(wù),避免產(chǎn)生債務(wù)違約,限制房地產(chǎn)企業(yè)外債資金投資境內外房地產(chǎn)項目、補充運營(yíng)資金等,并要求企業(yè)提交資金用途承諾。
四是督促指導市場(chǎng)主體和中介機構主動(dòng)加強國際資本市場(chǎng)分析研判,合理配置資產(chǎn)負債,優(yōu)化幣種和久期匹配。引導企業(yè)使用貨幣互換、掉期、遠期外匯、期權等衍生產(chǎn)品防范匯率風(fēng)險,降低債務(wù)成本,增強償付能力。
五是完善部門(mén)間協(xié)同監管機制,主動(dòng)加強與國家外匯局等部門(mén)的溝通協(xié)調和信息共享,強化監管統籌。
問(wèn):關(guān)于加強外債風(fēng)險防范,《通知》提出了哪些具體要求?
答:一是著(zhù)力支持綜合經(jīng)濟實(shí)力強、國際化經(jīng)營(yíng)水平高、風(fēng)險防控機制健全的大型企業(yè)赴境外市場(chǎng)化融資。
二是要求擬舉借外債企業(yè)具有完善的公司治理結構、管理決策機制和財務(wù)管理制度,實(shí)現實(shí)體化運營(yíng),同時(shí)企業(yè)要加強外債的“借、用、還”全過(guò)程管理。
三是鼓勵企業(yè)外債募集資金重點(diǎn)用于支持創(chuàng )新發(fā)展、綠色發(fā)展、新興產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)以及“一帶一路”建設和國際產(chǎn)能合作等。外債資金支持的募投項目,要建立市場(chǎng)化的投資回報機制,形成持續穩定、合理可行的財務(wù)預期收益。
四是規范擬舉借企業(yè)外債信息的披露。在相關(guān)文件中,要明確舉借債務(wù)由發(fā)債企業(yè)作為獨立法人負責償還。
五是引導擬舉借外債企業(yè)關(guān)注外匯市場(chǎng)變化,靈活運用貨幣互換、利率互換、遠期外匯買(mǎi)賣(mài)、期權、掉期等金融產(chǎn)品,合理持有外匯頭寸,有效防控外債風(fēng)險。
六是加強事中事后監管和對違規發(fā)債企業(yè)、中介機構等主體及其主要負責人的問(wèn)責力度,實(shí)施跨部門(mén)聯(lián)合懲戒,及時(shí)公開(kāi)通報,并限制相關(guān)責任主體新申請或參與外債備案登記工作。
問(wèn):《通知》下發(fā)后還有哪些工作考慮?
答:為確�!锻ㄖ纺軌虻玫接行ж瀼貓绦�,國家發(fā)展改革委將著(zhù)力做好三項工作。一是加強宣傳引導,督促有關(guān)部門(mén)、企業(yè)及中介機構按照通知要求做好企業(yè)境外發(fā)債有關(guān)工作。二是加強指導監督,著(zhù)力提高全國發(fā)展改革系統的監管能力。三是加強懲戒處罰力度。我委將會(huì )同有關(guān)部門(mén)加強對企業(yè)外債發(fā)行領(lǐng)域信用體系建設,將外債發(fā)行違規主體和相關(guān)責任人納入信用記錄,實(shí)施聯(lián)合懲戒。此外,將對境外發(fā)債違規企業(yè)及相關(guān)中介機構實(shí)行“三次警示制度”,根據企業(yè)違規次數,分別采取約談、通報違規行為,以及暫停其外債備案登記或參與發(fā)行外債資格等懲戒措施,近期我們已專(zhuān)門(mén)發(fā)布了新聞稿件對此進(jìn)行重點(diǎn)解讀。
附:
國家發(fā)展改革委 財政部關(guān)于完善市場(chǎng)約束機制嚴格防范外債風(fēng)險和地方債務(wù)風(fēng)險的通知
為深入貫徹落實(shí)黨的十九大、中央經(jīng)濟工作會(huì )議和全國金融工作會(huì )議精神,進(jìn)一步發(fā)揮國際資本市場(chǎng)低成本資金在支持實(shí)體經(jīng)濟轉型升級和推進(jìn)供給側結構性改革方面的積極作用,完善市場(chǎng)約束機制,切實(shí)有效防范中長(cháng)期外債風(fēng)險和地方債務(wù)風(fēng)險,現就有關(guān)事項通知如下。
一、擬舉借中長(cháng)期外債企業(yè)(含金融機構,下同)要實(shí)現實(shí)體化運營(yíng),依法合規開(kāi)展市場(chǎng)化融資,充分論證發(fā)行外債的必要性、可行性、經(jīng)濟性和財務(wù)可持續性,同時(shí)依托自身資信狀況制定外債本息償付計劃,落實(shí)償債保障措施。嚴禁企業(yè)以各種名義要求或接受地方政府及其所屬部門(mén)為其市場(chǎng)化融資行為提供擔�;虺袚鷥攤熑�,切實(shí)做到“誰(shuí)用誰(shuí)借、誰(shuí)借誰(shuí)還、審慎決策、風(fēng)險自擔”。
二、要緊密?chē)@推進(jìn)供給側結構性改革的方向,著(zhù)力支持綜合經(jīng)濟實(shí)力強、國際化經(jīng)營(yíng)水平高、風(fēng)險防控機制健全的大型企業(yè)赴境外市場(chǎng)化融資,募集資金重點(diǎn)用于支持創(chuàng )新發(fā)展、綠色發(fā)展、戰略性新興產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)以及“一帶一路”建設和國際產(chǎn)能合作等。
三、擬舉借中長(cháng)期外債企業(yè)要建立健全規范的公司治理結構、管理決策機制和財務(wù)管理制度。申報企業(yè)擁有的資產(chǎn)應當質(zhì)量?jì)?yōu)良、權屬清晰,嚴禁將公立學(xué)校、公立醫院、公共文化設施、公園、公共廣場(chǎng)、機關(guān)事業(yè)單位辦公樓、市政道路、非收費橋梁、非經(jīng)營(yíng)性水利設施、非收費管網(wǎng)設施等公益性資產(chǎn)及儲備土地使用權計入企業(yè)資產(chǎn)。
四、利用外債資金支持的募投項目,要建立市場(chǎng)化的投資回報機制,形成持續穩定、合理可行的財務(wù)預期收益。如募投項目取得投資補助、運營(yíng)補貼、財政貼息等財政資金支持,有關(guān)決策程序必須依法合規,必須把地方財政承受能力和中長(cháng)期財政可持續作為重要約束條件,堅決杜絕脫離當地財力可能進(jìn)行財政資金支持。
五、擬舉借中長(cháng)期外債企業(yè)要統籌考慮匯率、利率、幣種及企業(yè)資產(chǎn)負債結構等因素,靈活運用貨幣互換、利率互換、遠期外匯買(mǎi)賣(mài)、期權、掉期等金融產(chǎn)品,穩妥選擇融資工具,合理持有外匯頭寸,密切關(guān)注匯率變動(dòng),有效防控外債風(fēng)險。
六、擬舉借中長(cháng)期外債企業(yè)要規范信息披露。在債券募集說(shuō)明書(shū)等文件中,不得披露所在地區財政收支、政府債務(wù)數據等可能存在政府信用支持的信息,嚴禁與政府信用掛鉤的誤導性宣傳,并在相關(guān)文件中明確,地方政府作為出資人僅以出資額為限承擔責任,相關(guān)舉借債務(wù)由發(fā)債企業(yè)作為獨立法人負責償還。有關(guān)信用評級機構不得將企業(yè)信用與地方政府信用掛鉤。申報企業(yè)應對申請材料的真實(shí)性、合規性負責。
七、發(fā)展改革部門(mén)要切實(shí)加大事中事后監管力度,利用社會(huì )信用體系建設、大數據預警監測分析等多種創(chuàng )新方式,加強對外債資金使用情況和項目后續建設運營(yíng)情況的督促檢查工作。財政部門(mén)對依法合規承接政府投資項目的企業(yè),應當按規定和批準的預算及時(shí)撥付資金,不得拖欠。
八、建立健全責任主體信用記錄,對涉及地方政府違法違規融資和擔保的企業(yè)、承銷(xiāo)機構、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等主體及其主要負責人,加大懲處問(wèn)責力度,納入相關(guān)領(lǐng)域黑名單和全國信用信息共享平臺歸集共享,實(shí)施跨部門(mén)聯(lián)合懲戒,及時(shí)公開(kāi)通報,并限制相關(guān)責任主體新申請或參與外債備案登記工作。
國家發(fā)展改革委
財 政 部
2018年5月11日
來(lái)源:國家發(fā)改委
圖片來(lái)源:找項目網(wǎng)