企業(yè)并購程序千差萬(wàn)別,下文將重點(diǎn)總結企業(yè)并購過(guò)程中常見(jiàn)的九大問(wèn)題。
公司并購包括股權并購和資產(chǎn)并購。公司并購一般是指收購方收購目標公司50%以上股權的收購行為,低于50%的收購行為只能算是股權轉讓?zhuān)荒芩闶菄栏褚饬x上的公司收購。資產(chǎn)收購因為稅負等原因,一般最終還要采取股權收購的方式,下面以國內的股權收購為主,兼談其他收購,本方主要股權收購中的疑難問(wèn)題。
一、人力資源問(wèn)題
企業(yè)并購必然涉及到企業(yè)職工安置和權益保護問(wèn)題,與職工切身利益密切相關(guān),如不能合理妥善地解決,不但不能保證并購活動(dòng)的順利進(jìn)行,而且還會(huì )對社會(huì )造成極大壓力、影響社會(huì )穩定。因此,有學(xué)者認為目前對“被并購企業(yè)職工安置是企業(yè)并購發(fā)展的最大障礙”。
企業(yè)并購中職工安置的基本途徑和方式:
1、繼續留用原企業(yè)職工,重續勞動(dòng)合同關(guān)系
通常情況下,在企業(yè)并購時(shí),并購雙方約定在并購后留用原企業(yè)職工,并依法重新簽訂或變更勞動(dòng)合同。如果被并購的企業(yè)為國有企業(yè),并購后屬于非國有控股,企業(yè)應按相關(guān)規定向職工支付經(jīng)濟補償金。
2、經(jīng)濟性裁員,解除勞動(dòng)關(guān)系、支付經(jīng)濟補償金
對于企業(yè)并購時(shí)所出現的富余人員,可依法實(shí)施經(jīng)濟性裁員。具體依據有關(guān)法律法規進(jìn)行操作,并向解除勞動(dòng)合同的職工依法支付補償金。
3、鼓勵創(chuàng )業(yè)性再就業(yè)
鼓勵創(chuàng )業(yè)性就業(yè),如本人要求從事其他合法的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),可以申請辦理給予一定時(shí)間的創(chuàng )業(yè)期,其間工齡照算,不計入待崗時(shí)間,并享受有關(guān)保險待遇,從而減輕企業(yè)的壓力。創(chuàng )業(yè)性就業(yè)政策給予創(chuàng )業(yè)者一定的過(guò)渡期,期滿(mǎn)后可以辦理待交流重新上崗或辦理辭職、調動(dòng)手續。
4、國有企業(yè)職工的內部退養
這是指未達到國家法定退休年齡的未獲得續聘企業(yè)職工,符合內退條件,經(jīng)本人申請,單位同意,暫時(shí)離崗休養,待達到法定退休年齡時(shí)再按有關(guān)規定辦理退休手續的一種管理辦法。內退人員在內退期間應向其發(fā)放內退生活費。
5、其他職工安置模式
主要包括:一是由地方組織富余職工進(jìn)行同工種轉移或向外安置就業(yè);二是培訓安置,即為暫時(shí)達不到上崗要求的富余職工設置“培訓崗”,使其在一定期限內每月享受社保和基本工資,并為其提供培訓機會(huì ),為再次競爭上崗提供條件;三是開(kāi)發(fā)安置,即興辦第三產(chǎn)業(yè)促進(jìn)其就業(yè)。
二、債權債務(wù)問(wèn)題
對于債權問(wèn)題,目標公司的原股東更為關(guān)注,一般不會(huì )出現問(wèn)題。出現最多的是債務(wù)問(wèn)題。一般情況下,收購方與原股東會(huì )在股權收購協(xié)議中約定:基準日之前的債務(wù)由原股東承擔,基準日之后的債務(wù)由新股東(收購方)承擔。此種約定,實(shí)質(zhì)上是目標公司將自己的債務(wù)轉讓給了原股東或新股東,是一份債務(wù)轉讓協(xié)議。債務(wù)轉讓?zhuān)杞?jīng)債權人同意。故,此種約定在沒(méi)有債權人同意的情況下,是無(wú)效的。雖然此種約定對外無(wú)效,但在新老股東以及目標公司之間還是有法律約束力的。實(shí)務(wù)中,收購方一般會(huì )采取讓老股東或第三人擔保的方式進(jìn)行約束。
或有債務(wù),是收購方關(guān)注的另外一個(gè)債務(wù)問(wèn)題。實(shí)務(wù)中有以下幾種處理方式:
1、分期支付股權收購款。即,在簽訂股權轉讓合同時(shí),付一部分;辦理完工商變更登記后,再付一部分;剩余部分作為或有債務(wù)的擔保。
2、約定豁免期、豁免額。例如,約定基準日后兩年零六個(gè)月內不出現標的在X萬(wàn)元以下的或有債務(wù),則原股東即可免責。約定豁免額,以體現收購方的收購誠意;約定豁免期兩年,是考慮到訴訟時(shí)效,而六個(gè)月是體現一個(gè)過(guò)渡期。
3、約定承擔或有債務(wù)的計算公式和計算比例。需要指出的是,原股東承擔的或有債務(wù),一般是以原股東各自取得的股權收購款為限的。

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