全國人大及政協(xié)回復匯總

 

　　證監會(huì )關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第四次會(huì )議提案回復匯總：

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第四次會(huì )議第0501號

　　(科學(xué)技術(shù)類(lèi)014號)提案的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于推進(jìn)“大眾創(chuàng )業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng )新”健康發(fā)展的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于支持VC、PE等股權投資發(fā)展

 

　　近年來(lái)，我會(huì )積極支持私募基金規范發(fā)展，在構建行業(yè)監管體系、強化事中事后監管、嚴格查處違法行為的同時(shí)，還著(zhù)力推動(dòng)解決一些影響私募行業(yè)發(fā)展的現實(shí)問(wèn)題。例如，協(xié)調解決私募基金管理人開(kāi)立證券賬戶(hù)和期貨賬戶(hù)問(wèn)題;推動(dòng)財政部允許證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )備案的國有創(chuàng )業(yè)投資基金享受豁免國有股轉持政策。下一步，我會(huì )將多措并舉支持私募股權投資基金和創(chuàng )業(yè)投資基金發(fā)展。

 

　　二、關(guān)于鼓勵面向創(chuàng )業(yè)項目的并購重組

 

　　并購重組是推動(dòng)經(jīng)濟結構戰略性調整的重要手段。近年來(lái)，我會(huì )堅持市場(chǎng)化導向，落實(shí)以信息披露為核心的監管和審核理念，大力推行并購重組陽(yáng)光化審核，大幅取消和簡(jiǎn)化行政許可，切實(shí)提高并購重組審核的效率和透明度，積極支持符合條件的創(chuàng )業(yè)項目通過(guò)并購重組做大做強。

 

　　三、關(guān)于充分發(fā)揮新三板作用

 

　　新三板設立之初即定位于服務(wù)創(chuàng )新型、創(chuàng )業(yè)型、成長(cháng)型中小企業(yè)，在準入上不設財務(wù)門(mén)檻，只要是業(yè)務(wù)明確、產(chǎn)權清晰、依法規范經(jīng)營(yíng)、公司治理健全并履行信息披露義務(wù)的股份公司均可通過(guò)主辦券商申請在新三板掛牌，掛牌公司可以通過(guò)發(fā)行普通股、優(yōu)先股、債券等實(shí)現直接融資，也可以開(kāi)展并購重組等業(yè)務(wù)。幾年來(lái)，新三板在促進(jìn)投融資對接、服務(wù)創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新方面起到重要作用。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第四次會(huì )議第1494號

　　(財稅金融類(lèi)163號)提案的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于修改創(chuàng )投基金在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )備案要求的提案》收悉，經(jīng)認真研究，現將有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　為深入落實(shí)黨中央、國務(wù)院簡(jiǎn)政放權、轉變政府職能的要求，激發(fā)民間投資活力，促進(jìn)私募基金規范有序發(fā)展，在我會(huì )指導下，2014年2月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )(以下簡(jiǎn)稱(chēng)基金業(yè)協(xié)會(huì ))依法開(kāi)展私募投資基金登記備案工作�；�金業(yè)協(xié)會(huì )開(kāi)展備案工作以來(lái)，私募基金行業(yè)快速發(fā)展。為防范市場(chǎng)風(fēng)險，促進(jìn)私募基金行業(yè)的健康發(fā)展，2016年2月，基金業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《公告》)，從取消私募基金管理人登記證明、加強信息報送、提交法律意見(jiàn)書(shū)、強化高管人員資質(zhì)等4個(gè)方面提出了要求。

 

　　《公告》發(fā)布初期，新增私募機構登記申請、已登記私募機構補提登記法律意見(jiàn)書(shū)申請通過(guò)數量較少，主要原因：一是相關(guān)機構未遵循《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定的專(zhuān)業(yè)化管理和防范利益沖突原則，兼營(yíng)與私募基金不相關(guān)的業(yè)務(wù)。二是相關(guān)機構提供的法律意見(jiàn)書(shū)未能認真核實(shí)申請機構從業(yè)人員、資本金、住所、設施等情況，未能有效確認機構實(shí)繳資金信息，不能說(shuō)明是否有足夠資本金保證機構有效運轉。三是風(fēng)險管理和內部控制制度與申請機構真實(shí)業(yè)務(wù)不符，甚至簡(jiǎn)單抄襲模板，相關(guān)制度不具備有效執行的現實(shí)基礎和條件。

 

　　鑒于上述情況，為引導行業(yè)正確理解《公告》內涵，基金業(yè)協(xié)會(huì )加強宣傳力度。自2016年3月份起，在北京、上海、深圳、蘇州、杭州等私募基金管理人聚集度較高的地區開(kāi)展了13場(chǎng)私募基金登記備案培訓會(huì )。同時(shí)，基金業(yè)協(xié)會(huì )對內加強管理，不斷優(yōu)化登記備案流程，改進(jìn)登記備案工作方式方法，切實(shí)提升登記備案工作效率。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第四次會(huì )議第1730號

　　(財稅金融類(lèi)178號)提案的答復 (摘要)

 

　　《關(guān)于進(jìn)一步完善重組管理辦法，促進(jìn)上市公司長(cháng)遠健康發(fā)展的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　并購重組是資本市場(chǎng)配置資源的重要手段，是提升企業(yè)競爭力、促進(jìn)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級的有效方式，是國民經(jīng)濟“轉方式、調結構”的重要途徑。從近年實(shí)踐看，一方面，重組上市為新興行業(yè)取代夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)提供了途徑;另一方面，處于傳統產(chǎn)業(yè)下行周期的上市公司通過(guò)出讓殼資源獲取的收益，一定程度上有助于化解企業(yè)自身債務(wù)風(fēng)險以及妥善安置職工，整體上有利于社會(huì )穩定，支持國家去產(chǎn)能政策的實(shí)施。

 

　　為進(jìn)一步規范重組上市，我會(huì )于2011年發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，對重組上市行為首次作了界定，此后又對有關(guān)規定進(jìn)行了修改。目前，判斷構成重組上市需同時(shí)滿(mǎn)足兩個(gè)要件：一是上市公司發(fā)生“控制權變更”;二是上市公司“自控制權發(fā)生變更之日起，向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買(mǎi)資產(chǎn)總額占比超過(guò)上市公司控制權發(fā)生變更之日的前一個(gè)會(huì )計年度資產(chǎn)總額的100%”。實(shí)踐中，上市公司“控制權變更”以后向收購人及其關(guān)聯(lián)人購買(mǎi)資產(chǎn)的行為必須無(wú)限期累計(累計首次原則)，標準較為嚴格，由此限制了部分上市公司的資產(chǎn)重組。經(jīng)過(guò)慎重研究，我會(huì )在2016年9月發(fā)布了《關(guān)于修改<上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法>的決定》，其中對重組上市中的“累計首次原則”作了修改。本次修改充分考慮了香港等成熟市場(chǎng)的制度經(jīng)驗和我國的現實(shí)國情，將“累計首次原則”的期限明確為控制權發(fā)生變更之日起60個(gè)月內。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第四次會(huì )議第2701號

　　(財稅金融類(lèi)263號)提案的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于對公眾開(kāi)展投資者教育的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于推動(dòng)各地金融投資者教育工作問(wèn)題

 

　　近年來(lái)，我會(huì )在推動(dòng)投資者教育納入國民教育體系過(guò)程中，積極與地方相關(guān)單位合作，協(xié)調上海、青島、湖南、四川、廣東、深圳等地區進(jìn)行試點(diǎn)，以多種形式將投資者教育引入大、中、小學(xué)等教育課程。廣東證監局積極爭取地方政府支持，取得專(zhuān)項工作經(jīng)費，組織制定課程方案、編寫(xiě)教材;河南證監局與河南省教育廳聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于合作推進(jìn)河南省投資者教育納入國民教育體系的意見(jiàn)》;四川證監局與西南財經(jīng)大學(xué)合作，將證券期貨知識納入研究生必修課程中。

 

　　二、關(guān)于投資者教育基地建設問(wèn)題

 

　　2015年，我會(huì )發(fā)布《關(guān)于加強證券期貨投資者教育基地建設的指導意見(jiàn)》及配套工作指引，啟動(dòng)首批投資者教育基地申報，目前已完成首批13家國家級投資者教育基地授牌工作。針對市場(chǎng)發(fā)展與投資者變化情況，我會(huì )注重發(fā)揮典型案例示范作用，2015年編寫(xiě)投資者保護典型案例80余個(gè)，通過(guò)全國60余家媒體向社會(huì )發(fā)布;編印發(fā)放《“公平在身邊”投資者保護系列叢書(shū)：典型案例集》《“公平在身邊”投資者保護系列叢書(shū)：打非清整問(wèn)答》。下一步，我會(huì )將結合首批投資者教育基地運行情況，及時(shí)總結經(jīng)驗，適時(shí)開(kāi)展第二批國家級和首批省級投資者教育基地申報命名工作，提高投資者教育基地的覆蓋面和影響力。

 

　　三、動(dòng)員各方力量廣泛開(kāi)展投資者教育

 

　　我會(huì )注重動(dòng)員各方力量，組織系統單位和行業(yè)機構從不同角度開(kāi)展宣傳教育與風(fēng)險提示工作，2015年我會(huì )系統各單位共編制投資者教育產(chǎn)品近千種，發(fā)布投資者教育相關(guān)宣傳稿件500余篇，組織市場(chǎng)機構開(kāi)展現場(chǎng)宣傳活動(dòng)3萬(wàn)余次。積極與各類(lèi)媒體合作，充分利用廣播電視、報刊雜志、微信微博等渠道，廣泛普及金融知識，及時(shí)回應社會(huì )關(guān)切。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第四次會(huì )議第3021號

　　(財稅金融類(lèi)281號)提案的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于建立投資者合法權益得到充分保護的股票市場(chǎng)的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于新股發(fā)行制度方面的問(wèn)題

 

　　在加強新股發(fā)行的信息披露方面。我會(huì )依據《公司法》《證券法》等相關(guān)法律法規和部門(mén)規章，以強化新股發(fā)行中公司的信息披露要求為取向，不斷夯實(shí)證券監管法律基礎，突出發(fā)行審核重點(diǎn)。同時(shí)，通過(guò)發(fā)布證券期貨法律適用意見(jiàn)、股票發(fā)行審核標準備忘錄等規范性文件，及時(shí)向市場(chǎng)傳遞新的審核理念和監管政策，限制發(fā)行審核自由裁量權，力求把人為因素減到最低。

 

　　在規范新股發(fā)行的中介機構責任方面，將監管重心從事前管制向事中事后監管轉變，不斷強化和落實(shí)中介機構把關(guān)責任。目前，在新股發(fā)行環(huán)節，我會(huì )已經(jīng)建立保薦機構自行先行賠付制度和攤薄即期回報補償機制，切實(shí)保護廣大投資者合法利益。

 

　　二、關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)流失方面的問(wèn)題

 

　　提高上市公司質(zhì)量，對增強資本市場(chǎng)的吸引力和活力，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置功能具有十分重要的意義。目前，我國上市公司的重大資產(chǎn)流失主要涉及大股東或實(shí)際控制人通過(guò)關(guān)聯(lián)交易等手段掏空上市公司資產(chǎn)、侵占小股東利益方面�！豆�司法》第一百二十五條規定，上市公司董事與董事會(huì )會(huì )議決議事項所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，不得對該項決議行使表決權，也不得代理其他董事行使表決權。

 

　　三、關(guān)于內幕交易和市場(chǎng)操縱方面的問(wèn)題

 

　　近年來(lái)，我會(huì )在信息披露方面切實(shí)加強對上市公司董事、監事、高級管理人員和中介機構的法律責任，進(jìn)一步明確了信息披露的監管要求，包括定期的信息披露報告由上市公司董事、監事、高級管理人員和中介機構簽字負責等。同時(shí)，結合我國目前的實(shí)際情況，我會(huì )建立了上市公司內幕信息知情人登記制度。

 

　　市場(chǎng)操縱歷來(lái)是我會(huì )重點(diǎn)打擊的嚴重違法行為。目前我會(huì )主要依據《證券法》《期貨交易管理條例》等相關(guān)法律法規，綜合考慮相關(guān)證券交易價(jià)格等因素，對是否構成市場(chǎng)操縱行為進(jìn)行審慎判斷，切實(shí)保護中小投資者利益。

 

　　四、關(guān)于企業(yè)管治方面的問(wèn)題

 

　　我會(huì )于2016年7月發(fā)布實(shí)施《上市公司股權激勵管理辦法》，放松管制、加強監管，逐步形成公司自主決定、市場(chǎng)約束有效的上市公司股權激勵制度，以提高管理層的積極性，增強企業(yè)核心競爭力，優(yōu)化投資者回報能力。此外，我會(huì )已在2016年2月批準由中證中小投資者服務(wù)中心有限責任公司作為實(shí)施主體開(kāi)展持股行權試點(diǎn)工作。持股行權作為一種法治化、市場(chǎng)化的投保工作新方式，有利于站在投資者的立場(chǎng)發(fā)聲，更好地推動(dòng)上市公司的規范運作，營(yíng)造良好的投資氛圍。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第四次會(huì )議第3030號

　　(財稅金融類(lèi)282號)提案的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于深化兩地證券合作 協(xié)助中小券商北上提供服務(wù)的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于容許香港中小型證券商在內地經(jīng)營(yíng)港股通業(yè)務(wù)方面

 

　　為落實(shí)《內地與香港關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿關(guān)系的安排》補充協(xié)議十對港澳地區擴大開(kāi)放的相關(guān)政策，我會(huì )于2015年8月發(fā)布“落實(shí)CEPA補充協(xié)議十有關(guān)政策，進(jìn)一步擴大證券機構對外開(kāi)放”的相關(guān)細則，包括允許符合設立外資參股證券公司條件的港資、澳資金融機構分別按照內地有關(guān)規定在上海市、廣東省、深圳市各設立1家兩地合資的全牌照證券公司等。同時(shí)，允許香港金融機構可以按照內地設立合資證券公司的相關(guān)規則依法申請設立合資證券公司從事港股通業(yè)務(wù)。

 

　　二、關(guān)于盡快優(yōu)化“滬港通”和落實(shí)“深港通”方面

 

　　“滬港通”試點(diǎn)正式啟動(dòng)以來(lái)，運行情況總體平穩有序，符合預期試點(diǎn)目標，得到了市場(chǎng)各方的充分肯定和積極評價(jià)。實(shí)踐證明，“滬港通”的制度設計整體上是合理的、有效的、符合預期的，不僅有利于分享內地經(jīng)濟發(fā)展和改革成果，而且有利于內地金融市場(chǎng)對外開(kāi)放。當然，“滬港通”也存在一些需要優(yōu)化和完善的地方，目前我會(huì )正在與香港證監會(huì )積極推進(jìn)這項工作。同時(shí)，根據2016年《政府工作報告》明確提出“適時(shí)啟動(dòng)‘深港通’”的部署，我會(huì )已啟動(dòng)“深港通”。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第四次會(huì )議第3265號

　　(財稅金融類(lèi)333號)提案的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于取消對港股通的個(gè)人投資者的資金限制的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　2014年4月10日，中國證監會(huì )和香港證監會(huì )的聯(lián)合公告明確指出，滬港通試點(diǎn)初期，參與港股通的境內投資者僅限于機構投資者和證券賬戶(hù)及資金賬戶(hù)余額合計不低于人民幣50萬(wàn)元的個(gè)人投資者。主要考慮到港股通屬于跨境投資，投資者不僅面臨宏觀(guān)經(jīng)濟風(fēng)險、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等股票投資風(fēng)險，還可能面臨諸如國際市場(chǎng)與香港市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的風(fēng)險、匯率風(fēng)險、滬港兩地交易制度差異的風(fēng)險、信息不對稱(chēng)風(fēng)險等，這些風(fēng)險因素對投資者的風(fēng)險承受能力和投資知識水平提出了更高要求，因此提出對參與港股通交易的個(gè)人投資者進(jìn)行一定資金限制。據此，上海證券交易所發(fā)布的《滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機制試點(diǎn)實(shí)施細則》進(jìn)一步明確，個(gè)人投資者參與港股通交易，應當滿(mǎn)足證券賬戶(hù)及資金賬戶(hù)資產(chǎn)合計不低于人民幣50萬(wàn)元等投資者適當性管理要求。

 

　　港股通個(gè)人投資者資金限制的要求并非一成不變，未來(lái)，根據市場(chǎng)條件和運行情況，與香港證監會(huì )進(jìn)一步協(xié)商，研究港股通個(gè)人投資者資金限制調整問(wèn)題。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第四次會(huì )議第3285號

　　(財稅金融類(lèi)335號)提案的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于大力推進(jìn)金融供給側結構性改革的提案》收悉，經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于大力推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設，提高直接融資比重，拓寬企業(yè)融資渠道的建議

 

　　近年來(lái)，我會(huì )按照黨中央、國務(wù)院關(guān)于提高直接融資比重、健全多層次資本市場(chǎng)的戰略部署，堅持資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的本位，積極推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設，壯大交易所股票市場(chǎng)，加快創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)改革，大力發(fā)展“新三板”，規范發(fā)展區域性股權市場(chǎng)，積極推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)，初步建立起了覆蓋股權和債權、公募與私募的多層次資本市場(chǎng)體系，為拓寬企業(yè)融資渠道提供了積極支持。

 

　　在股權市場(chǎng)方面，不斷拓展市場(chǎng)廣度深度，健全體制機制，全面提升服務(wù)中小微企業(yè)的能力。在債券市場(chǎng)方面，我會(huì )按照黨中央、國務(wù)院的總體部署，積極推動(dòng)債券市場(chǎng)改革發(fā)展，不斷豐富債券品種和工具，為各類(lèi)企業(yè)尤其是中小微企業(yè)發(fā)行債券融資開(kāi)辟新渠道，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。下一步，我會(huì )將繼續加強多層次資本市場(chǎng)建設，豐富融資工具，提高直接融資比重，進(jìn)一步拓寬企業(yè)融資渠道。

 

　　二、關(guān)于加快金融創(chuàng )新，推動(dòng)風(fēng)險投資、私募股權投資發(fā)展的建議

 

　　根據《證券投資基金法》和中編辦的授權，我會(huì )履行對包括私募股權投資基金(PE)和風(fēng)險投資(VC)在內的私募投資基金的監管職責。2014年8月我會(huì )發(fā)布《私募投資基金監督管理暫行辦法》，明確了適度監管、功能監管、差異化監管等監管思路，對私募基金行業(yè)不設市場(chǎng)準入，由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )采取事后登記備案。

 

　　三、關(guān)于建立政、銀、企之間溝通合作機制的建議

 

　　長(cháng)期以來(lái)，我會(huì )十分重視資本市場(chǎng)誠信建設，也十分重視與其他政府部門(mén)的信用信息共享。近年來(lái)，我會(huì )建成了統一的證券期貨市場(chǎng)誠信檔案數據庫，記錄了市場(chǎng)各類(lèi)參與主體的基本概況、正面信息、負面信息等數據。同時(shí)，我會(huì )還穩步推進(jìn)與其他政府部門(mén)的誠信信息共享工作。今后，我會(huì )還將進(jìn)一步擴大資本市場(chǎng)誠信數據庫的覆蓋面，將更多市場(chǎng)機構、人員及其誠信信息納入誠信數據庫，在更多監管工作領(lǐng)域應用誠信信息，并便利包括廣大投資者在內的市場(chǎng)各方通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)查詢(xún)有關(guān)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體的失信記錄，更好地為監管執法和市場(chǎng)發(fā)展服務(wù)。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第四次會(huì )議第3397號

　　(財稅金融類(lèi)357號)提案的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)制度設計的提案》收悉，經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于產(chǎn)業(yè)基金評估機制和投向約束機制

 

　　產(chǎn)業(yè)基金屬于私募投資基金的范疇。根據《證券投資基金法》和中編辦的授權，證監會(huì )履行對包括私募股權投資基金(PE)和創(chuàng )業(yè)投資基金(VC)在內的私募基金的監管職責。

 

　　對產(chǎn)業(yè)基金的評估，需要構建一整套科學(xué)完善的私募基金監管制度安排，以促進(jìn)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。2014年8月21日，我會(huì )發(fā)布《私募投資基金監督管理暫行辦法》，對私募投資基金采取事后登記備案的管理方式，不設行政許可。同時(shí)，明確了合格投資者標準，提出了私募基金募集、投資運作等行為要求，要求各類(lèi)產(chǎn)業(yè)基金管理人(發(fā)起人)及產(chǎn)業(yè)基金應及時(shí)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )(以下簡(jiǎn)稱(chēng)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì ))登記備案，接受監管及行業(yè)自律管理，規范運營(yíng)。

 

　　在產(chǎn)業(yè)基金投向約束機制方面，我會(huì )將推動(dòng)如下政策：一是支持政府引導基金發(fā)展。積極支持地方政府、各類(lèi)市場(chǎng)主體遵循市場(chǎng)化、法治化、專(zhuān)業(yè)化原則，規范運作各具特色的私募股權投資基金、創(chuàng )業(yè)投資基金，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力。二是推動(dòng)完善私募投資基金行業(yè)稅收政策，引導私募股權投資基金投早、投小。三是積極推動(dòng)社�；�金、保險資金等各類(lèi)長(cháng)期資金投資私募投資基金，吸引更多社會(huì )資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟。

 

　　二、關(guān)于產(chǎn)業(yè)基金退出機制

 

　　目前，產(chǎn)業(yè)基金退出涉及我會(huì )監管職責的，主要包括股票首次公開(kāi)發(fā)行上市(IPO)和并購重組。在IPO方面，產(chǎn)業(yè)基金若為公司形式或者合伙形式，其持有擬上市公司股權沒(méi)有法律障礙，可隨公司IPO實(shí)現退出。在并購重組方面，我會(huì )一向支持各類(lèi)依法設立的產(chǎn)業(yè)基金參與上市公司并購重組。目前監管法律并無(wú)障礙，對其享有風(fēng)險溢價(jià)的權利也沒(méi)有限制性規定。此外，我會(huì )還大力支持市場(chǎng)化設立的產(chǎn)業(yè)基金，通過(guò)管理層收購、公司股份回購等市場(chǎng)化方式實(shí)現退出，獲得投資回報。

 

　　三、關(guān)于產(chǎn)業(yè)基金人才儲備機制

 

　　產(chǎn)業(yè)基金發(fā)起人在客觀(guān)上需要盡快培養一批理解和尊重市場(chǎng)化原則，具備法律、會(huì )計、金融等知識背景，實(shí)踐操作經(jīng)驗豐富、溝通能力較強的專(zhuān)業(yè)人才。近期，為滿(mǎn)足行業(yè)發(fā)展實(shí)際需要，證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )對基金從業(yè)人員的資格認證進(jìn)行了調整優(yōu)化。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第四次會(huì )議第4015號

 

　　(財稅金融類(lèi)373號)提案的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于大力發(fā)展綠色債券的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　發(fā)展綠色債券是貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于大力推進(jìn)生態(tài)文明建設的戰略部署，踐行五大發(fā)展理念，加快發(fā)展綠色金融的重要內容，也是債券市場(chǎng)支持綠色產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和經(jīng)濟結構轉型升級的重要舉措。

 

　　前期，我會(huì )積極開(kāi)展綠色公司債券相關(guān)研究和調研工作，并對推進(jìn)綠色公司債券發(fā)行工作進(jìn)行了部署。2016年3月和4月，《上海證券交易所關(guān)于開(kāi)展綠色公司債券試點(diǎn)的通知》和《深圳證券交易所關(guān)于開(kāi)展綠色公司債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》先后發(fā)布，明確了在現行公司債券規則框架內推進(jìn)交易所市場(chǎng)綠色債券試點(diǎn)工作，融入了國際綠色債券的重要原則，充分采納國內外綠色金融領(lǐng)域專(zhuān)家的意見(jiàn)，對綠色債券募集資金使用和信息披露提出針對性要求，鼓勵由第三方專(zhuān)業(yè)機構進(jìn)行綠色鑒證，確保債券募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，滬、深交易所均對綠色債券的申報受理及審核建立了專(zhuān)門(mén)的“綠色通道”。在出臺相關(guān)規則的同時(shí)，滬、深證券交易所積極開(kāi)展項目?jì)�備和前期對接工作�?/span>

 

　　下一步，我會(huì )將指導交易所進(jìn)一步推進(jìn)綠色債券發(fā)行試點(diǎn)工作，條件成熟后由交易所適時(shí)與證券指數編制機構合作發(fā)布綠色債券指數、設立綠色債券板塊，不斷完善相關(guān)制度規則，加快培育綠色債券的專(zhuān)業(yè)投資群體，推動(dòng)綠色債券健康發(fā)展。同時(shí)，加強對第三方機構參與綠色債券項目相關(guān)業(yè)務(wù)的監管，確保綠色債券資金的綠色投向及真實(shí)性。此外，我會(huì )將參照綠色公司債券相關(guān)要求推進(jìn)綠色資產(chǎn)證券化工作，積極支持鼓勵綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)項目通過(guò)資產(chǎn)證券化方式融資發(fā)展。

 

　　關(guān)于政協(xié)十二屆全國委員會(huì )第四次會(huì )議第0456號

 

　　(財稅金融類(lèi)057號)提案的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于加強對并購重組商譽(yù)有關(guān)審核及披露的監管的提案》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于加強企業(yè)并購審核的建議

 

　　近年來(lái)，上市公司向其控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對象購買(mǎi)資產(chǎn)的并購行為日益增多，標的資產(chǎn)的估值增值率也逐年攀升，導致上市公司商譽(yù)不斷提高。為此，我會(huì )以信息披露為中心，充分披露估值合理性及相關(guān)風(fēng)險，規定重大資產(chǎn)重組應充分披露采用不同估值方法的基本情況、不同估值方法結果的差異及原因、最終確定估值結論的理由。同時(shí)，加大審核力度，形成監管威懾;強化業(yè)績(jì)補償監管，引導市場(chǎng)估值回歸。

 

　　二、關(guān)于加強收購企業(yè)對被收購業(yè)務(wù)的信息披露的建議

 

　　被收購企業(yè)的業(yè)績(jì)承諾隨著(zhù)上市公司商譽(yù)增長(cháng)而相應增多，承諾主體能否如約兌現業(yè)績(jì)補償承諾存在不確定性，極大影響著(zhù)上市公司和中小投資者的利益。對此，我會(huì )在并購重組日常監管中加強信息披露監管，充分揭示風(fēng)險。若公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)低于或高于曾公開(kāi)披露過(guò)的本年度盈利預測20%以上的，應當從收入、成本、費用、稅負等相關(guān)方面說(shuō)明造成差異的原因。同時(shí)，加強事中事后監管，嚴厲打擊承諾失信行為。

 

　　三、關(guān)于加強對商譽(yù)減值測試監管的建議

 

　　大額商譽(yù)減值將直接吞噬企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤，拖累上市公司發(fā)展。對此，我會(huì )重點(diǎn)關(guān)注上市公司相關(guān)會(huì )計處理是否符合企業(yè)會(huì )計準則規定，是否存在濫用會(huì )計政策、會(huì )計差錯更正或會(huì )計估計變更等情形，尤其關(guān)注應收賬款、存貨、商譽(yù)大幅計提減值準備的情形等，并要求中介機構對業(yè)績(jì)真實(shí)性和會(huì )計處理合規性進(jìn)行專(zhuān)項核查。

 

　　四、關(guān)于“利用大數據技術(shù)，向投資者、資產(chǎn)評估師、注冊會(huì )計師提供分析商譽(yù)是否應當計提減值準備的技術(shù)性數據”的建議

 

　　根據我會(huì )披露要求，上市公司需在定期報告中披露盈利水平的相關(guān)數據，如資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、市凈率、市盈率等，相關(guān)數據均可通過(guò)公開(kāi)途徑查詢(xún)。同時(shí)，我會(huì )已逐步對上市公司實(shí)施分行業(yè)信息披露監管，并相繼出臺了影視、房地產(chǎn)、石油天然氣等23個(gè)行業(yè)信息披露指引。

 

　　證監會(huì )關(guān)于十二屆全國人大四次會(huì )議建議回復匯總：

 

　　對十二屆全國人大四次會(huì )議第2863號建議的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于加快經(jīng)濟發(fā)展動(dòng)力轉換 設立創(chuàng )業(yè)板專(zhuān)門(mén)層次的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　科技創(chuàng )新是提高社會(huì )生產(chǎn)力和綜合國力的戰略支撐，資本市場(chǎng)在有效支撐創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展等方面具有不可替代的作用。近年來(lái)，為貫徹落實(shí)黨的十八大、十八屆三中、四中、五中全會(huì )和《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》(國發(fā)〔2014〕17號)精神，支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，推動(dòng)大眾創(chuàng )業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng )新，我會(huì )大力推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設，努力建設適應多種不同融資需求的多層次資本市場(chǎng)體系，支持企業(yè)利用資本市場(chǎng)做大做優(yōu)做強。創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)就是其中重要的市場(chǎng)層次，截至2015年底，創(chuàng )業(yè)板上市公司492家，全年融資總額達1569.15億元，為推進(jìn)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級、助力創(chuàng )新型企業(yè)成長(cháng)提供了有力支撐。

 

　　根據市場(chǎng)發(fā)展需要，2013年我會(huì )啟動(dòng)了創(chuàng )業(yè)板改革研究工作，改革措施之一就是在創(chuàng )業(yè)板建立專(zhuān)門(mén)層次。目前，我會(huì )正在進(jìn)一步研究和論證相關(guān)規則，統籌規劃專(zhuān)門(mén)層次建設與《證券法》修訂、多層次資本市場(chǎng)建設等工作。下一步，我會(huì )將繼續深入落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于資本市場(chǎng)改革發(fā)展的決策部署，堅持依法監管、從嚴監管、全面監管，堅持市場(chǎng)化、法治化、國際化改革方向，推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設，深化創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)改革，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)推動(dòng)創(chuàng )新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力。

 

　　對十二屆全國人大四次會(huì )議第4302號建議的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于武陵山片區企業(yè)上市比照西部12省區首發(fā)企業(yè)優(yōu)惠政策執行的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　近年來(lái)，我會(huì )認真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于扶貧開(kāi)發(fā)工作的指示精神，始終注重發(fā)揮資本市場(chǎng)在國家扶貧開(kāi)發(fā)事業(yè)中的服務(wù)功能，積極引導貧困地區、少數民族地區、革命老區利用資本市場(chǎng)實(shí)現經(jīng)濟結構調整、轉型升級和加快發(fā)展，取得積極成效。

 

　　一是建立健全資本市場(chǎng)支持扶貧開(kāi)發(fā)工作長(cháng)效機制。我會(huì )積極落實(shí)中央精神，與人民銀行等七部委聯(lián)合出臺了《關(guān)于金融助推脫貧攻堅的實(shí)施意見(jiàn)》，圍繞“精準扶貧、精準脫貧”基本方略，對全面改進(jìn)和提升扶貧金融服務(wù)，增強扶貧金融服務(wù)的準確性和有效性作出制度性安排。

 

　　二是重點(diǎn)加強對少數民族地區和集中連片特困地區的支持力度，落實(shí)西部地區企業(yè)股票首次公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先審核政策。我會(huì )一向高度重視少數民族地區、西部地區資本市場(chǎng)發(fā)展，支持上述地區利用資本市場(chǎng)推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展。武陵山片區包括湖北、湖南、重慶、貴州四省市交界地區的71個(gè)縣(市、區)，其中，重慶、貴州屬于西部地區，可享受優(yōu)先審核政策;湖南湘西土家族自治州、湖北恩施土家族自治州已比照西部地區優(yōu)先審核政策執行。對于符合條件的西部地區企業(yè)，經(jīng)具有保薦資格的證券公司推薦，均可以按照法定程序向我會(huì )提出發(fā)行上市及再融資申請，我會(huì )按照“公開(kāi)、公平、公正”原則以及發(fā)行上市相應法律法規要求積極支持，并實(shí)行西部企業(yè)優(yōu)先審核政策。

 

　　下一步，我會(huì )將繼續推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設，進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)行條件，豐富融資品種，繼續支持符合條件的武陵山片區企業(yè)進(jìn)行上市融資和再融資，在受理企業(yè)融資申請后，按照法定條件和法定程序積極開(kāi)展證券發(fā)行核準工作，不斷加強資本市場(chǎng)與武陵山片區企業(yè)的對接，加大資本市場(chǎng)對當地企業(yè)的金融支持力度，繼續支持當地企業(yè)利用資本市場(chǎng)做優(yōu)做強。

 

　　對十二屆全國人大四次會(huì )議第2889號建議的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于支持張家口加快工業(yè)轉型升級培育戰略性新興產(chǎn)業(yè)實(shí)現綠色發(fā)展的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于積極支持張家口地區符合條件的企業(yè)上市融資和再融資的問(wèn)題

 

　　長(cháng)期以來(lái)，我會(huì )堅持資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的原則，采取多種措施大力推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設，健全適合多種企業(yè)發(fā)展的直接融資機制，促進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)與金融資本的有效對接。在這種背景下，我會(huì )一貫積極支持包括張家口在內的各地所有符合條件的企業(yè)參與資本市場(chǎng)融資和再融資�！蹲C券法》《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》等法律法規對企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股票的條件和程序均有明確規定，符合發(fā)行條件的企業(yè)，不分地區、行業(yè)及所有制性質(zhì)，均可聘請保薦機構按程序向我會(huì )提出發(fā)行上市申請，我會(huì )依據法律法規規定，遵循公開(kāi)、公平、公正的原則，依照法定條件和程序積極開(kāi)展發(fā)行核準工作，支持符合條件企業(yè)發(fā)行股票并上市。下一步，我會(huì )將繼續推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設，進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)行條件，豐富融資品種，繼續加大資本市場(chǎng)對符合條件企業(yè)的金融支持力度。

 

　　二、關(guān)于扶持發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)和股權投資基金的問(wèn)題

 

　　近年來(lái)，為促進(jìn)私募投資基金更好地支持有關(guān)行業(yè)或產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我會(huì )主要開(kāi)展了以下工作：解決私募基金管理人開(kāi)立證券賬戶(hù)和期貨賬戶(hù)問(wèn)題;推動(dòng)財政部允許在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )備案的國有創(chuàng )業(yè)投資基金享受豁免國有股轉持政策，以及允許全國社�；�金投資在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )備案的市場(chǎng)化股權投資基金;協(xié)調人民銀行允許符合條件的私募基金進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng);推動(dòng)保監會(huì )出臺保險資金投資創(chuàng )業(yè)投資基金的政策;強化監管執法，嚴格依法查處違法違規行為，凈化行業(yè)發(fā)展環(huán)境等。

 

　　對十二屆全國人大四次會(huì )議第7346號建議的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于加大促進(jìn)并購重組力度的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　按照“放松管制、加強監管”的理念，我會(huì )于2014年修訂了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和《上市公司收購管理辦法》，取消了對不構成借殼上市的上市公司重大購買(mǎi)、出售、置換資產(chǎn)行為的審批，以及要約收購事前審批和兩項要約收購豁免情形的審批;同時(shí)，在加強事中事后監管、強化信息披露、完善市場(chǎng)主體約束機制、督促中介機構歸位盡責等方面也作了修訂，有效促進(jìn)了并購市場(chǎng)規范發(fā)展。

 

　　2015年以來(lái)，隨著(zhù)供給側結構性改革和國企改革的深入推進(jìn)，我會(huì )積極支持上市公司特別是國有控股上市公司通過(guò)資產(chǎn)注入、引入戰略投資者、吸收合并、整體上市等多種方式做優(yōu)做強;不斷深化并購重組市場(chǎng)化改革，研究實(shí)行并購重組股份協(xié)商定價(jià)，推動(dòng)擴大并聯(lián)審批范圍，完善分行業(yè)審核，提高審核效率;支持并購重組方式創(chuàng )新，豐富并購重組支付手段。

 

　　與此同時(shí)，我會(huì )堅持依法從嚴全面的監管理念，嚴格制度規則執行，切實(shí)強化對上市公司的監管執法。一方面，加強對上市公司并購重組的專(zhuān)項檢查，重點(diǎn)加強對“忽悠式”“跟風(fēng)式”重組、虛假重組等情況的檢查和監管，嚴厲打擊利用并購重組進(jìn)行內幕交易、市場(chǎng)操縱、利益輸送等違法違規活動(dòng);另一方面，認真落實(shí)多部門(mén)聯(lián)合簽署的《關(guān)于對違法失信上市公司相關(guān)責任主體實(shí)施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》和《失信企業(yè)協(xié)同監管和聯(lián)合懲戒合作備忘錄》，對被我會(huì )及各地派出機構依法予以行政處罰、市場(chǎng)禁入的重大資產(chǎn)重組的交易各方及其董事、監事、高管人員等責任主體，嚴格實(shí)施聯(lián)合懲戒，讓失信者“一處失信、處處受限”。

 

　　對十二屆全國人大四次會(huì )議第8824號建議的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于進(jìn)一步改革監管制度、促進(jìn)股市健康發(fā)展的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于完善上市公司退市制度的問(wèn)題

 

　　我會(huì )近年來(lái)始終高度重視并持續推進(jìn)退市制度改革。2012年4月，我會(huì )發(fā)布《關(guān)于改進(jìn)和完善上市公司退市制度的意見(jiàn)》，滬深交易所修訂《股票上市規則》。2014年10月，發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》，啟動(dòng)新一輪退市制度改革，指導滬深交易所同步修訂《股票上市規則》。經(jīng)過(guò)多次改革，目前已形成涵蓋財務(wù)類(lèi)、規范類(lèi)、交易類(lèi)、存續類(lèi)等四類(lèi)情形的多元化退市標準。上述退市制度改革后，陸續出現了首例央企退市(*ST長(cháng)油)、主動(dòng)退市(*ST二重)和重大違法強制退市(*ST博元)案例，效果陸續顯現。2016年7月8日，我會(huì )宣布對欺詐上市的欣泰電器啟動(dòng)強制退市，進(jìn)一步彰顯了嚴格退市的堅決態(tài)度。

 

　　退市責任追究機制方面，我會(huì )全面落實(shí)對公司負有責任的董事、監事和高級管理人員及相關(guān)中介機構的法律責任，實(shí)施嚴厲的市場(chǎng)禁入措施，涉嫌犯罪的，堅決移送司法機關(guān)。退市投資者賠償方面，我會(huì )積極配合司法機關(guān)改革完善退市過(guò)程中的民事賠償制度，著(zhù)力優(yōu)化方便投資者獲得民事賠償的機制和途徑，研究完善對退市違法違規責任人的經(jīng)濟處罰和責任賠償機制。下一步，我會(huì )將客觀(guān)分析前期改革舉措效果，繼續深入研究退市制度改革工作，強化對違法違規責任人的經(jīng)濟處罰和責任賠償，切實(shí)保護投資者合法權益。

 

　　二、關(guān)于健全證券監管法律制度的問(wèn)題

 

　　長(cháng)期以來(lái)，我會(huì )高度重視證券監管法律制度建設。一是夯實(shí)基礎法律制度。目前資本市場(chǎng)的主要法律有《證券法》《公司法》和《證券投資基金法》。根據市場(chǎng)發(fā)展需要，我會(huì )不斷推動(dòng)相關(guān)法律的修訂和完善。2015年4月，《證券法》修訂草案經(jīng)全國人大常委會(huì )初次審議。二是推進(jìn)法律實(shí)施規范體系建設。2015年我會(huì )共出臺規章12件、規范性文件30件，清理、廢止現有涉及證券期貨經(jīng)營(yíng)機構的限制約束類(lèi)部門(mén)通知、函、指引等文件172件。下一步，我會(huì )將繼續推動(dòng)修訂《證券法》和《刑法》等基本法律制度中的證券期貨違法犯罪行為懲戒機制，配套制定關(guān)于證券期貨監管執法的其他法律制度。

 

　　對十二屆全國人大四次會(huì )議第4664號建議的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于盡快出臺私募投資基金管理暫行條例的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　私募基金特別是私募股權投資基金和創(chuàng )業(yè)投資基金，是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的重要資本力量。為了引導私募基金行業(yè)規范運作，保護投資者合法權益，夯實(shí)私募股權基金監管法律基礎，確有必要提升私募基金監管的法律位階。

 

　　考慮到出臺條例的周期較長(cháng)，我會(huì )于2014年8月發(fā)布了《私募投資基金監督管理暫行辦法》，為私募證券投資基金、私募股權投資基金和創(chuàng )業(yè)投資基金等各類(lèi)私募基金的規范運作從部門(mén)規章層面提供了法律依據。實(shí)踐中，為促進(jìn)私募基金規范有序發(fā)展，我會(huì )委托中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )開(kāi)展了私募投資基金登記備案工作，制定行業(yè)自律規則，履行行業(yè)自律監督職責。

 

　　2015年以來(lái)，我會(huì )配合有關(guān)部門(mén)就《私募投資基金管理暫行條例》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《私募條例》)重點(diǎn)問(wèn)題開(kāi)展了調研。2016年，國務(wù)院法制辦將《私募條例》列入立法工作計劃“全面深化改革急需的項目”。目前，我會(huì )正在積極配合法制辦做好相關(guān)立法工作。

 

　　擬定中的《私募條例》涉及私募基金范圍、登記備案、合格投資者、資金募集、投資運作等問(wèn)題，并明確了相應的法律責任�！端侥紬l例》的制定，將彌補私募基金監管上位法依據的不足，為私募股權基金等非證券基金納入監管奠定法律基礎，增加對各類(lèi)私募基金的監管手段和措施，加大對違法違規行為的處罰力度。

 

　　下一步，我會(huì )將在推動(dòng)《私募條例》立法過(guò)程中充分考慮您的建議，繼續為私募基金行業(yè)的健康發(fā)展創(chuàng )造良好的政策環(huán)境。

 

　　對十二屆全國人大第四次會(huì )議第6127號建議的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于實(shí)施PPP項目資產(chǎn)證券化的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于推進(jìn)資本層面和項目層面PPP銜接的建議

 

　　大力推進(jìn)政府和社會(huì )資本合作模式(以下簡(jiǎn)稱(chēng)PPP模式)，充分調動(dòng)社會(huì )資金投向基礎設施建設，不僅有利于緩解政府財政支出壓力，還有利于提高公共服務(wù)供給的效率和質(zhì)量、提升政府服務(wù)水平。黨中央、國務(wù)院高度重視推廣應用PPP模式，不斷完善相關(guān)政策，激發(fā)民間資本進(jìn)入公共基礎設施和公共服務(wù)領(lǐng)域的積極性，也為PPP模式進(jìn)一步規范發(fā)展提供了保障，有關(guān)部門(mén)正在扎實(shí)推進(jìn)相關(guān)工作。截至目前，全國各地共公布推介PPP項目6650個(gè)，總投資8.7萬(wàn)億元，特別是交通運輸、市政工程、旅游三大行業(yè)項目數量快速增長(cháng)。

 

　　對于政府和社會(huì )資本合作建立專(zhuān)門(mén)投資PPP項目基金的建議。該類(lèi)基金可以作為資本金投資具體PPP項目，利于解決政府投資具體PPP項目的資本金來(lái)源問(wèn)題。目前國內不少地方政府都成立了政府與社會(huì )資本合作的產(chǎn)業(yè)投資基金，引導民間資金參與交通運輸、市政工程等基礎設施建設。

 

　　二、關(guān)于將PPP基金和具體PPP項目資本金拆分并在交易所交易的建議

 

　　我會(huì )高度重視資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展，2014年11月修訂發(fā)布了《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規定》，實(shí)行市場(chǎng)化的證券自律組織事后備案和基礎資產(chǎn)負面清單管理制度。目前資產(chǎn)證券化相關(guān)業(yè)務(wù)規則未限制PPP項目發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，且《資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)基礎資產(chǎn)負面清單指引》專(zhuān)門(mén)為PPP模式通過(guò)資產(chǎn)證券化方式融資預留了空間。

 

　　三、關(guān)于完善PPP項目資產(chǎn)證券化相應制度的建議

 

　　為貫徹落實(shí)《中共中央 國務(wù)院關(guān)于深化投融資體制改革的意見(jiàn)》(中發(fā)〔2016〕18號)、《國務(wù)院關(guān)于創(chuàng )新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機制鼓勵社會(huì )投資的指導意見(jiàn)》(國發(fā)〔2014〕60號)等文件精神，推動(dòng)PPP項目通過(guò)資產(chǎn)證券化方式融資，保障PPP持續健康發(fā)展，2016年12月我會(huì )與國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)傳統基礎設施領(lǐng)域政府和社會(huì )資本合作(PPP)項目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)。

 

　　根據《通知》要求，我會(huì )將與國家發(fā)展改革委加強合作，充分依托資本市場(chǎng)，積極推進(jìn)符合條件的PPP項目通過(guò)資產(chǎn)證券化方式實(shí)現市場(chǎng)化融資，優(yōu)先鼓勵符合國家發(fā)展戰略的PPP項目開(kāi)展資產(chǎn)證券化。上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )將建立專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)受理、審核及備案綠色通道，專(zhuān)人專(zhuān)崗負責，提高國家發(fā)展改革委優(yōu)選的PPP項目相關(guān)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的審核、掛牌和備案的工作效率。

 

　　下一步，我會(huì )和國家發(fā)展改革委將建立完善溝通協(xié)作機制，協(xié)調相關(guān)單位明確工作流程，完善工作機制，并共同培育和積極引進(jìn)多元化投資者，切實(shí)落實(shí)好《通知》要求，推動(dòng)PPP項目資產(chǎn)證券化發(fā)展，盤(pán)活PPP項目存量資產(chǎn)，保障PPP項目持續健康發(fā)展。

 

　　對十二屆全國人大四次會(huì )議第4106號建議的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于完善理財產(chǎn)品信息披露機制的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于公募資管產(chǎn)品信息披露的情況

 

　　歷經(jīng)十余年的發(fā)展，公募證券投資基金已構建了一套較為完整、規范的信息披露規則體系，明確了基金信息披露義務(wù)人的信息披露要求，對違規信息披露行為的法律責任作出詳細規定。另外，為提升披露效率，我會(huì )于2008年啟動(dòng)了基金信息披露應用可擴展商業(yè)報告語(yǔ)言(XBRL)，并建設了基金電子信息披露網(wǎng)站(fund.csrc.gov.cn)，作為統一信息披露平臺集中向投資者展示基金信息。

 

　　二、關(guān)于私募資管產(chǎn)品信息披露的情況

 

　　在私募基金信息公示及披露方面，我會(huì )建立了行政監管與行業(yè)自律相結合的監管框架，主要包括：一是建立并完善私募基金登記備案系統。二是發(fā)布《私募投資基金信息披露管理辦法》。三是搭建私募基金管理人公示平臺。四是基本完成私募基金披露備案平臺籌建工作。

 

　　資產(chǎn)管理是金融服務(wù)體系中的重要環(huán)節，需要各金融監管部門(mén)明確規則、科學(xué)分工，形成監管合力，促其健康發(fā)展。下一步，我會(huì )將按照“健全資本市場(chǎng)信息披露規則體系”的要求，進(jìn)一步完善公募基金信息披露制度，推廣XBRL等成熟可行的信息披露報告語(yǔ)言，同時(shí)指導中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )完善相關(guān)自律規則，加強系統建設，強化行業(yè)自律，規范信息披露，抓緊上線(xiàn)私募基金披露備案平臺。

 

　　對十二屆全國人大四次會(huì )議第4122號建議的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于理財產(chǎn)品廣告宣傳管理的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于完善公募資管產(chǎn)品的廣告宣傳管理方面

 

　　第一，我會(huì )已對公募證券投資基金宣傳推介材料實(shí)行事后備案管理。2008年1月起，根據《國務(wù)院關(guān)于第四批取消和調整行政審批項目的決定》規定，我會(huì )取消了公募基金宣傳推介材料的行政許可項目，將事前審核改為事后備案和檢查，并將監管權限下放至我會(huì )派出機構。第二，我會(huì )制定了嚴格的公募基金宣傳推介材料內容監管標準。目前，我會(huì )關(guān)于公募基金宣傳推介材料的規章和規范性文件有《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》《證券投資基金銷(xiāo)售機構內部控制指導意見(jiàn)》《關(guān)于證券投資基金宣傳推介材料監管事項的補充規定》和《證券投資基金評價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》。第三，我會(huì )對公募基金宣傳推介材料采取了嚴格的執法措施。近年來(lái)，我會(huì )及各派出機構通過(guò)日常監管、備案檢查、現場(chǎng)檢查、基金投資人舉報等多種途徑，對基金宣傳推介材料進(jìn)行了有效監管，并對個(gè)別違規基金宣傳推介材料采取了相應行政監管措施。

 

　　二、關(guān)于加強私募資管產(chǎn)品的廣告宣傳管理工作方面

 

　　《證券投資基金法》《私募投資基金監督管理暫行辦法》《私募基金募集行為管理辦法》等法規制度和自律規則對私募基金的資金募集和宣傳推介行為提出了明確要求。我會(huì )要求私募基金管理人嚴格遵守以上法律規章和自律規則，加強產(chǎn)品廣告宣傳的管理工作，推動(dòng)行業(yè)健康持續發(fā)展。同時(shí)，我會(huì )積極配合開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融廣告專(zhuān)項整治活動(dòng)，向工商總局提供了私募基金廣告發(fā)布的準入清單和負面清單，推動(dòng)加強金融廣告監管，切實(shí)防范非法集資活動(dòng)。鑒于對私募基金廣告發(fā)布不宜實(shí)行專(zhuān)門(mén)的事前審批制度，我會(huì )推動(dòng)工商部門(mén)允許私募機構在不違反《廣告法》及相關(guān)私募基金監管法律法規及自律規則的前提下開(kāi)展廣告宣傳，并要求廣告發(fā)布者對廣告內容進(jìn)行審查，強化對廣告發(fā)布者的事后監管執法。

 

　　三、關(guān)于加強涉非廣告的清理整治方面

 

　　對于理財產(chǎn)品廣告的管理，我會(huì )不僅從發(fā)布主體角度進(jìn)行規范，也從發(fā)布行為角度進(jìn)行管理。如果理財廣告和發(fā)布違反了有關(guān)監管規定，我會(huì )將及時(shí)協(xié)調有關(guān)方面予以清理規范。目前，我會(huì )派出機構與各省宣傳、公安、通信管理等部門(mén)建立了聯(lián)系，通過(guò)聯(lián)合下發(fā)通知、簽署合作備忘錄等形式建立了網(wǎng)絡(luò )涉非信息封堵清理協(xié)作機制，其中，上海、廣東、深圳、陜西、云南等14家證監局通過(guò)文件形式明確。中國證券業(yè)、期貨業(yè)協(xié)會(huì )委托人民網(wǎng)輿情監測部門(mén)，對非法證券網(wǎng)站、假冒證券網(wǎng)站和非法證券活動(dòng)信息進(jìn)行監測，及時(shí)更新“黑名單”。各地證監局安排專(zhuān)人或要求轄區合法機構對轄區主要網(wǎng)站進(jìn)行監測，對監測發(fā)現的網(wǎng)絡(luò )涉非信息，相關(guān)證監局根據現有工作機制，協(xié)調當地有關(guān)部門(mén)及時(shí)清理，取得良好效果。2014年以來(lái)，各證監局共監測廣播、電視、報刊及網(wǎng)站、論壇、博客等媒體730個(gè)，清理涉非信息426條。

 

　　此外，我會(huì )與網(wǎng)信辦建立工作聯(lián)系，推動(dòng)并配合其召開(kāi)網(wǎng)絡(luò )媒體座談會(huì )，對主要網(wǎng)絡(luò )媒體提出清理涉非信息工作要求;加大信息發(fā)布和廣告鏈接的審查力度，不為非法網(wǎng)站提供鏈接。

 

　　四、關(guān)于加強對涉非廣告宣傳的風(fēng)險提示工作方面

 

　　我會(huì )高度重視涉非廣告宣傳的風(fēng)險教育工作，以多種形式開(kāi)展宣傳教育活動(dòng)，揭示非法證券期貨活動(dòng)風(fēng)險。一是積極推動(dòng)地方政府集中開(kāi)展法制宣傳和投資者教育活動(dòng)。二是整合系統內資源，把防范涉非廣告宣傳活動(dòng)作為一項重要內容，納入系統各單位投資者教育活動(dòng)體系。三是根據特定時(shí)期非法活動(dòng)特點(diǎn)，廣泛利用報紙、電視、廣播、網(wǎng)絡(luò )等媒體，多方位、多角度宣傳政策法規和典型案例。四是建立涉非機構“黑名單”制度，集中公布從事非法活動(dòng)的機構和網(wǎng)站名單。五是充分利用我會(huì )新聞發(fā)布會(huì )、外網(wǎng)、微信、微博等平臺，不定期發(fā)布風(fēng)險提示和非法活動(dòng)案例，提醒公眾提高防非意識。

 

　　對十二屆全國人大四次會(huì )議第4205號建議的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于加強理財產(chǎn)品跨地區銷(xiāo)售備案的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于公募資管產(chǎn)品方面

 

　　公募證券投資基金依照《證券投資基金法》設立，作為一種集中資金、專(zhuān)業(yè)理財、組合投資、分散風(fēng)險的集合投資方式，通過(guò)發(fā)行基金份額的形式直接面向投資大眾募集資金并進(jìn)行專(zhuān)業(yè)投資。我會(huì )一直高度重視公募基金銷(xiāo)售等行為的監督管理工作，目前已經(jīng)建立了一套覆蓋公募基金注冊、發(fā)行和銷(xiāo)售管理、信息披露的法規制度，并嚴格執行，取得了良好效果。

 

　　一是公募基金產(chǎn)品實(shí)行注冊制�；�金管理人申請募集基金產(chǎn)品時(shí)，應當向證監會(huì )提供申請報告、基金合同草案、托管協(xié)議草案、招募說(shuō)明書(shū)等文件。未經(jīng)我會(huì )注冊，不得公開(kāi)或者變相公開(kāi)募集基金。

 

　　二是公募基金份額的發(fā)售應嚴格履行信息披露程序�；�金產(chǎn)品募集申請經(jīng)證監會(huì )核準后，基金管理人應在基金份額發(fā)售的3日前公布招募說(shuō)明書(shū)、基金合同摘要登載于指定報刊和網(wǎng)站，并于基金合同生效的次日通過(guò)指定報刊和網(wǎng)站登載基金合同生效公告�；�金銷(xiāo)售機構變更、開(kāi)放式基金辦理申購贖回時(shí)均應當予以公告。

 

　　三是公募基金銷(xiāo)售機構應當取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格，并嚴格執行和落實(shí)基金銷(xiāo)售適當性原則。任何機構開(kāi)展基金銷(xiāo)售活動(dòng)均應當按照規定向我會(huì )申請注冊并取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格。未經(jīng)注冊并取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格，不得辦理基金銷(xiāo)售相關(guān)業(yè)務(wù)�；�金銷(xiāo)售過(guò)程中，基金銷(xiāo)售機構應當堅持投資人利益優(yōu)先原則，需根據投資人的風(fēng)險承受能力銷(xiāo)售不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品，把合適的產(chǎn)品銷(xiāo)售給合適的基金投資人。此外，基金宣傳推介材料的制作、分發(fā)和發(fā)布也應當符合我會(huì )的相關(guān)規定，內容必須真實(shí)、準確，充分揭示相關(guān)投資風(fēng)險。

 

　　二、關(guān)于私募資管產(chǎn)品方面

 

　　2014年5月，《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》對私募資管產(chǎn)品提出了明確要求。一是建立健全私募發(fā)行制度。建立合格投資者標準體系，明確各類(lèi)產(chǎn)品私募發(fā)行的投資者適當性要求和信息披露要求，規范募集行為。積極發(fā)揮證券中介機構、資產(chǎn)管理機構和有關(guān)市場(chǎng)組織的作用，建立健全私募產(chǎn)品發(fā)行監管制度，切實(shí)強化事中事后監管。建立促進(jìn)經(jīng)營(yíng)機構規范開(kāi)展私募業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制和自律管理制度安排，以及各類(lèi)私募產(chǎn)品的統一監測體系。二是發(fā)展私募投資基金。按照功能監管、適度監管的原則，完善各類(lèi)私募投資產(chǎn)品的監管標準。按照上述要求，我會(huì )及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )分別制定了《私募投資基金監督管理暫行辦法》和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》等相關(guān)法規及自律規則，對私募產(chǎn)品發(fā)行主體資質(zhì)、產(chǎn)品募集、合格投資者制度、信息披露、從業(yè)人員進(jìn)行規范，并根據實(shí)際情況，不斷調整完善，加強監管，切實(shí)保護投資者利益，防范金融風(fēng)險。

 

　　目前，私募證券投資基金采用事后登記備案機制。根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》第二十七條要求，“證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )應當建立私募基金管理人登記、私募基金產(chǎn)品備案管理信息系統”�？傮w來(lái)看，公募資管產(chǎn)品和私募資管產(chǎn)品都具有各自統一的網(wǎng)上備案信息公示平臺，不存在跨地區銷(xiāo)售備案方面的問(wèn)題。下一步，我會(huì )將積極配合建立其他權益類(lèi)理財產(chǎn)品備案信息公示機制，滿(mǎn)足投資者查詢(xún)需求，通過(guò)信息公示為理財行業(yè)引入“軟約束”，讓市場(chǎng)機構更加規范運作。

 

　　對十二屆全國人大四次會(huì )議第4206號建議的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于加強理財產(chǎn)品風(fēng)險防范及建立風(fēng)險預案機制的建議》收悉。經(jīng)認真研究，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　根據《證券投資基金法》及中央編辦明確的職責分工，我會(huì )負責對基金管理公司、證券公司、期貨公司及其子公司，陽(yáng)光私募、私募股權和創(chuàng )業(yè)投資等機構發(fā)行的資管產(chǎn)品進(jìn)行監管。針對兩類(lèi)理財產(chǎn)品的不同特征，我會(huì )采取了不同的管理方式。

 

　　一、關(guān)于完善公募資管產(chǎn)品風(fēng)險防范機制的情況

 

　　按照《證券投資基金法》確定的公募基金“獨立運作、組合投資、強制托管、公開(kāi)披露、嚴格監管”的基本制度框架，我會(huì )建立了一套較為完整的覆蓋公募基金管理人管理、行業(yè)高級管理人員管理、托管人托管業(yè)務(wù)管理、投資運作管理、銷(xiāo)售管理、信息披露管理等各方面的法規制度體系，并始終注重日常監管，加強對行業(yè)的風(fēng)險防范和風(fēng)險預警，以切實(shí)保護投資者的合法權益。

 

　　實(shí)踐中，我會(huì )嚴格事中事后監管。一是對公募基金發(fā)售、申購、贖回、交易、信息披露、投資范圍、比例、基金費用等實(shí)行嚴格的日常監管，及時(shí)制止和查處違法違規行為。二是對“老鼠倉”“內幕交易”等觸犯法律底線(xiàn)的行為零容忍，堅決予以打擊。三是對基金管理人、托管人要求計提風(fēng)險準備金，增強行業(yè)風(fēng)險防范能力。

 

　　二、關(guān)于加強私募資管產(chǎn)品風(fēng)險防范監管工作的情況

 

　　我會(huì )主要從以下六個(gè)方面加強和完善私募基金行業(yè)監管工作，及時(shí)防范和處置私募基金風(fēng)險。一是建立和完善監管協(xié)作機制。二是加強風(fēng)險監測和預警。三是推動(dòng)建立突發(fā)事件應急處置機制。四是加強檢查執法和監管威懾。五是配合地方政府打擊私募基金名義的非法集資。六是提高私募基金從業(yè)人員資格水平，引導從業(yè)人員符合功能監管改革方向和資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展需求。

 

　　三、關(guān)于下一步加強資管產(chǎn)品風(fēng)險防范工作的考慮

 

　　資產(chǎn)管理是金融服務(wù)體系中的重要環(huán)節，需要各金融監管部門(mén)明確規則、科學(xué)分工，形成監管合力，促其健康發(fā)展。下一步，我會(huì )將進(jìn)一步完善公募基金風(fēng)險防范化解機制，研究制定相應風(fēng)險處置和應急預案，避免行業(yè)出現系統性風(fēng)險。同時(shí)，我會(huì )正配合國務(wù)院法制辦，積極推動(dòng)出臺《私募投資基金管理暫行條例》，對私募基金范圍、登記備案、合格投資者、資金募集、投資運作等問(wèn)題，從頂層設計角度提出監管要求，做好風(fēng)險防范工作。

 

　　對于其他理財產(chǎn)品，我會(huì )建議借鑒公募基金管理制度，加強對理財產(chǎn)品的風(fēng)險防范并建立相關(guān)預案，特別是針對當前理財產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程中存在的約定預期收益率、潛在剛兌風(fēng)險問(wèn)題，以及理財產(chǎn)品投資運作過(guò)程中混同運作及期限錯配、潛在流動(dòng)性風(fēng)險隱患等問(wèn)題，建立健全風(fēng)險管理機制，逐步摒棄剛性?xún)陡�，有效管理流�?dòng)性風(fēng)險。

 

　　對十二屆全國人大四次會(huì )議第4386號建議的答復(摘要)

 

　　《關(guān)于推進(jìn)金融創(chuàng )新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的建議》收悉。經(jīng)詢(xún)大連商品交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)大商所)、鄭州商品交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)鄭商所)，現就有關(guān)問(wèn)題答復如下：

 

　　一、關(guān)于設立玉米、玉米淀粉和白糖交割倉庫

 

　　山東是玉米和玉米淀粉的重要產(chǎn)區，也是白糖的主要加工和消費地區，目前已有部分生產(chǎn)、加工和貿易企業(yè)積極參與期貨市場(chǎng)，開(kāi)展風(fēng)險管理。按照《期貨交易管理條例》第三十五條的規定，交割倉庫由期貨交易所指定。

 

　　(一)關(guān)于設立玉米交割倉庫

 

　　大商所玉米期貨以東北玉米作為主流交割品，交割倉庫設在東北玉米南運的中轉港口。華北玉米與東北玉米的價(jià)格走勢有很大不同。同時(shí)，受收儲政策影響，華北玉米價(jià)格走勢與東北玉米更加不同步。因此，如果在華北地區設立玉米交割倉庫，會(huì )影響玉米期貨的價(jià)格代表性，降低套保效率，最終影響期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮，這是大商所暫未在山東設立玉米交割倉庫的主要原因。下一步，大商所將密切追蹤玉米現貨市場(chǎng)格局變化，待時(shí)機成熟時(shí)，研究論證在華北地區設立交割倉庫的可行性。

 

　　(二)關(guān)于增設玉米淀粉交割倉庫

 

　　目前大商所在山東共設立8家交割倉庫，最低保證庫容為11.9萬(wàn)噸，占玉米淀粉總最低保證庫容的46.5%。從目前交割情況看，庫容使用率為32.8%，現有庫容完全可以滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。玉米淀粉交割量較小的原因是，當期貨現貨價(jià)格高度一致時(shí)，期貨現貨之間套利空間很小，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)更愿意選擇平倉而不愿進(jìn)行交割，導致交割量較小，這也是期貨市場(chǎng)功能有效發(fā)揮的體現。

 

　　(三)關(guān)于增設白糖交割倉庫

 

　　鄭商所在山東共設立4家白糖交割倉(廠(chǎng))庫。目前，山東地區的可用交割庫容為29萬(wàn)噸，約占白糖可用交割總庫容的31.5%。由于現有交割庫已能夠有效服務(wù)于山東白糖產(chǎn)業(yè)客戶(hù)的交割需求，下一步，鄭商所將不斷優(yōu)化山東白糖交割倉庫的布局，更好地服務(wù)當地實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展。

 

　　二、關(guān)于推出商品期權

 

　　目前，市場(chǎng)已自發(fā)探索出場(chǎng)外期權模式。在此基礎上，我會(huì )會(huì )同保監會(huì )啟動(dòng)了“保險+場(chǎng)外期權”試點(diǎn)，利用期權類(lèi)似保險的產(chǎn)品屬性，由保險公司直接面對廣大農戶(hù)，其價(jià)格風(fēng)險通過(guò)期貨公司開(kāi)發(fā)的場(chǎng)外期權進(jìn)行轉移。下一步，我會(huì )將按照國務(wù)院有關(guān)部署，以白糖和豆粕期權交易為試點(diǎn)，積極穩妥做好上市各項準備工作，為我國實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展提供豐富的風(fēng)險管理工具。

 

　　(文章摘自2017年2月17日《梧桐樹(shù)下v 》)

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)