2020年7月20日，“AI芯片第一股”寒武紀正式在科創(chuàng )板掛牌上市，開(kāi)盤(pán)就大漲288.26%，盤(pán)中市值更是一度突破千億元大關(guān)。

寒武紀是國投高新旗下基金管理公司國投創(chuàng )業(yè)的投資企業(yè)，是國投創(chuàng )業(yè)面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰場(chǎng)、面向國家重大需求開(kāi)展投資布局的標志性項目之一。

事實(shí)上，不只是寒武紀，從2019年7月22日中國通號在科創(chuàng )板掛牌上市以來(lái)，已有多家央企及央企系基金投資的公司在科創(chuàng )板上市。

國資專(zhuān)家分析，科創(chuàng )板的設立，為國有企業(yè)特別是一些高成長(cháng)性、創(chuàng )新型的國有科技型企業(yè)提供了新的發(fā)展載體，為國有企業(yè)在融資渠道、完善治理、強化激勵等方面提供了新機遇。

助力科技創(chuàng )新 央企加速布局科創(chuàng )板

目前，國投高新旗下4家基金管理公司主動(dòng)管理基金規模近1400億元，主要投向高端裝備、新能源、新材料、工業(yè)機器人、醫藥醫療、信息技術(shù)等戰略性新興產(chǎn)業(yè)。

國投高新相關(guān)負責人表示，寒武紀只是國投高新旗下基金投資助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)案例。截至2020年6月底，國投高新及所屬基金、子基金投資項目已向科創(chuàng )板提交申報材料并獲受理企業(yè)數75家(含已發(fā)行)，占比約18.6%;登陸科創(chuàng )板數量已達27家，約占上市企業(yè)總數的23%，業(yè)務(wù)覆蓋人工智能、云計算、生物醫藥等領(lǐng)域。

經(jīng)過(guò)近一年的平穩運行，截至7月17日收盤(pán)，科創(chuàng )板共有130家上市企業(yè)，總市值約為2.6萬(wàn)億元，相較于去年7月22日科創(chuàng )板開(kāi)市首日25家上市企業(yè)數量以及5534億的總市值，分別增長(cháng)4.2倍、3.73倍。

作為資本市場(chǎng)改革的“試驗田”，科創(chuàng )板開(kāi)市近一周年以來(lái)，不斷提升包容性，吸引了更多集成電路、高端裝備、生物醫藥等戰略新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)。

尤其是從2019年7月22日中國通號在科創(chuàng )板掛牌上市以來(lái)，已有多家央企及央企系基金投資的公司在科創(chuàng )板上市。

作為高鐵國家名片的主要打造者之一，中國通號實(shí)現列車(chē)運行控制核心技術(shù)完全自主知識產(chǎn)權和產(chǎn)品的100%國產(chǎn)化，推動(dòng)高鐵、城際鐵路、地鐵、貨運鐵路編組站自動(dòng)控制技術(shù)領(lǐng)跑全球同業(yè)。

中國通號黨委書(shū)記、董事長(cháng)周志亮曾公開(kāi)表示，中國通號希望通過(guò)在科創(chuàng )板上市，發(fā)揮中央企業(yè)表率和引領(lǐng)作用，借助資本的力量，推動(dòng)公司的科技創(chuàng )新。進(jìn)一步樹(shù)立中央企業(yè)科技創(chuàng )新形象，全面增強中央企業(yè)對經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展、科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、國際市場(chǎng)競爭力提升等方面的影響力。

此后，中國鐵建分拆控股子公司中國鐵建重工集團(下稱(chēng)“鐵建重工”)申請科創(chuàng )板上市，打響了央企分拆上市科創(chuàng )板的第一槍。

2019年12月13日，證監會(huì )正式出臺《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點(diǎn)若干規定》。6天后的2019年12月19日，中國鐵建便公告稱(chēng)，擬將旗下子公司鐵建重工分拆至科創(chuàng )板上市。6月15日晚間，上交所受理鐵建重工科創(chuàng )板上市申請，公司擬募資77.87億元。

今年全國兩會(huì )期間，全國人大代表、鐵建重工董事長(cháng)劉飛香表示，作為高端地下工程裝備領(lǐng)域的主要企業(yè)，鐵建重工已成長(cháng)為全球領(lǐng)先的高端地下工程裝備大規模定制化企業(yè)，歷經(jīng)多年高速增長(cháng)，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展、技術(shù)創(chuàng )新上都實(shí)現了持續突破，逐步攻入“無(wú)人區”。

另一家國有資本投資、運營(yíng)公司試點(diǎn)中國國新也在積極布局科創(chuàng )板。7月17日，中國國新旗下的中國國有資本風(fēng)險投資基金所投資的孚能科技成功上市，成為科創(chuàng )板“動(dòng)力電池第一股”。

孚能科技成立于2002年，是全球極少數掌握具有最高能量密度的三元鋰電池技術(shù)的制造商之一。中國國新表示，高性能鋰離子動(dòng)力電池是新能源汽車(chē)的“卡脖子”技術(shù)，投資擁有先進(jìn)技術(shù)的動(dòng)力電池企業(yè)，對推進(jìn)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)升級，尤其對于國家實(shí)施電動(dòng)汽車(chē)“換道超車(chē)”的戰略實(shí)施具有重要意義。

2018年初開(kāi)始，中國國新通過(guò)旗下國風(fēng)投基金等國新系基金，累計投資孚能科技約37.1億元，合計持股約28.8%，是孚能科技除聯(lián)合創(chuàng )始人外單一持股比例最大機構投資人。

此次孚能科技科創(chuàng )板上市，計劃募資約34.37億元，用于年產(chǎn)8GWh的鋰離子動(dòng)力電池項目(孚能鎮江三期工程)和補充運營(yíng)資金項目，解決當前的產(chǎn)能不足問(wèn)題。此前，孚能科技已完成4輪融資，其中2018年C輪融資50億人民幣。

孚能科技董事長(cháng)兼總裁王瑀表示，國新入股后，對孚能科技進(jìn)行了全方位的賦能，包括市場(chǎng)開(kāi)拓、政府對接、銀行對接、建廠(chǎng)選址、上游供應鏈打通、下游客戶(hù)推動(dòng)等方面，使公司能夠專(zhuān)心、專(zhuān)注于做技術(shù)及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、企業(yè)管理、開(kāi)拓海外市場(chǎng)。

而在孚能科技上市的前一天，國新投資、國風(fēng)投基金、央企運營(yíng)基金投資的中芯國際上市儀式在上海證券交易所舉行，中芯國際成為科創(chuàng )板首家回歸A股的境外已上市紅籌企業(yè)。

國資專(zhuān)家分析，國有企業(yè)是科技創(chuàng )新的主力軍，迫切需要在核心技術(shù)攻關(guān)、產(chǎn)業(yè)升級上尋求新的更大突破，加快實(shí)現創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展�？苿�(chuàng )板的設立，開(kāi)辟了資本市場(chǎng)對接實(shí)體經(jīng)濟的新渠道，構建了支持實(shí)體經(jīng)濟轉型升級、加速新舊動(dòng)能轉換的新載體，為國有企業(yè)在融資渠道、完善治理、強化激勵等方面提供了新機遇。

為國企改革提供新機遇

科創(chuàng )板的設立，不僅為民營(yíng)中小企業(yè)提供了更加靈活有效的融資渠道，也為國有企業(yè)特別是一些高成長(cháng)性、創(chuàng )新型的國有科技型企業(yè)提供了新的發(fā)展機遇。

國資委秘書(shū)長(cháng)、新聞發(fā)言人彭華崗去年7月在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上表示，國資委大力倡導、積極支持中央企業(yè)參與到科創(chuàng )板這項改革過(guò)程中去�？苿�(chuàng )板會(huì )激發(fā)企業(yè)科技創(chuàng )新、戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力度，國資委也將在這方面持續用力，和中央企業(yè)一起努力，成熟一家推進(jìn)一家，爭取有更多科研力量強、發(fā)展基礎好、發(fā)展潛力大的企業(yè)加入到科創(chuàng )板。

“科創(chuàng )板的創(chuàng )立，應該說(shuō)是資本市場(chǎng)的一項重大改革，對于促進(jìn)企業(yè)更加突出科技創(chuàng )新、自主創(chuàng )新具有非常重要的作用。國資委對中央企業(yè)科技創(chuàng )新從考核方面給予了一系列政策方面的支持。”彭華崗說(shuō)。

國資委改革辦一位負責人表示，科創(chuàng )類(lèi)企業(yè)普遍具有投資周期長(cháng)、投資風(fēng)險大、投資回報率高等特點(diǎn)，對金融支持的需求比較強烈。中央企業(yè)傳統的債權融資、信貸支持、資本金投入等模式難以很好適應科創(chuàng )類(lèi)企業(yè)快速發(fā)展的需要。通過(guò)科創(chuàng )板實(shí)現股權融資，不僅能夠滿(mǎn)足科創(chuàng )類(lèi)企業(yè)發(fā)展的資金需求，還能有效避免過(guò)度追求短期回報，實(shí)現專(zhuān)業(yè)投資機構的股權類(lèi)投資資金與科創(chuàng )類(lèi)企業(yè)長(cháng)期發(fā)展目標的匹配，實(shí)現技術(shù)與資本的有機結合。

在完善治理方面，科創(chuàng )板一方面對上市公司治理結構要求更為完善，需要健全有效透明的治理體系和監督機制，確保股東大會(huì )、董事會(huì )、監事會(huì )等治理主體有效制衡、規范運作。另一方面，在公司治理方面對接國際規則，允許“同股不同權”，為各方參與者提供了更符合實(shí)際需求的選擇。

在強化激勵方面，上述負責人稱(chēng)，中央企業(yè)所屬的科創(chuàng )類(lèi)企業(yè)如果能夠通過(guò)科創(chuàng )板實(shí)現上市，則在激勵工具、激勵對象和激勵額度等方面，都有了更多樣的選擇。特別是在激勵總額度方面兩倍于傳統市場(chǎng)，且沒(méi)有收益“封頂”限制等條款，極大地增強了正向激勵的力度，傳遞了重視科研創(chuàng )新、強化正向激勵的積極信號，有利于相關(guān)企業(yè)結合實(shí)際情況，在上市前或上市后實(shí)施更加靈活、多樣、有效的正向激勵。國有企業(yè)應當乘勢而上，緊緊把握住科創(chuàng )板新機遇、新特點(diǎn)，加速推進(jìn)改革發(fā)展。

來(lái)源:第一財經(jīng)

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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