一場(chǎng)以證券化為抓手、以市值管理為考評依據的國資改革大戲正在各地陸續開(kāi)演。

今年是國企改革三年行動(dòng)(2020-2022年)的攻堅之年，也是承上啟下的關(guān)鍵之年。近期，各地國資紛紛發(fā)布國企改革三年行動(dòng)方案，不少地方提出將上市公司市值管理納入國企考核體系，用于檢驗國資改革的效果。

在市場(chǎng)人士看來(lái)，打造真正的市場(chǎng)主體，需要有來(lái)自市場(chǎng)的檢驗，而市值是比較合理的觀(guān)察指標之一。將該指標納入考核體系，有利于借助市場(chǎng)力量推動(dòng)國企加快改革，從而實(shí)現國資國企高質(zhì)量發(fā)展。

強調做好投資者溝通工作

日前，國資委下發(fā)《關(guān)于做好央企控股上市公司2021年投資者溝通工作有關(guān)事項的通知》，提出央企要全面梳理上市公司投資者溝通工作情況，指導境內上市公司在2020年年度報告披露后，及時(shí)召開(kāi)業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )，幫助投資者更好了解上市公司情況，并強調“原則上要求上市公司董事長(cháng)、總經(jīng)理親自參加”。

上述通知被視為國資委關(guān)注國企市值指標的重要表態(tài)。對此，有國資上市公司的高管表示，國資委明確要求央企旗下上市公司注重投資者溝通工作，有助于改變以往國企較少關(guān)注自身資本市場(chǎng)形象的狀態(tài)，市值指標將不再是“冷宮角色”。

據了解，此前國資委不對國資上市公司做市值方面的要求，不少高管團隊甚至不了解自家股票價(jià)格。“股價(jià)漲跌和我們沒(méi)太有關(guān)系，我們的精力都放在了業(yè)務(wù)上。”某國資上市公司的董秘表示。

探索將市值納入考核體系

3月30日召開(kāi)的深化區域性國資國企綜合改革試驗通氣會(huì )上，國務(wù)院國企改革領(lǐng)導小組辦公室副主任、國資委副主任翁杰明表示，第一批綜改試驗區在授權放權、集中統一監管、精準分類(lèi)監管等多方面有了重要突破。這些領(lǐng)域的改革能夠更加有效地激發(fā)市場(chǎng)主體活力、更大范圍推動(dòng)資源優(yōu)化配置、更加深入推進(jìn)國有企業(yè)與市場(chǎng)經(jīng)濟的融合。下一步，國資委將繼續以區域性綜改試驗為抓手，鼓勵不同區域進(jìn)行差別化探索，找出更適合自身特點(diǎn)的改革發(fā)展路徑，為推動(dòng)國企改革三年行動(dòng)全面落實(shí)落地提供有力支撐。

有了高層定調，各地國資紛紛行動(dòng)，提出將市值管理納入考核的具體目標。

近日召開(kāi)的上海市國資國企改革發(fā)展暨黨建工作會(huì )議提出，2021年上海將持續優(yōu)化國資布局，深化國企綜合改革，健全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機制;服務(wù)國家戰略，大力實(shí)施科技創(chuàng )新;管好國有資本，完善國資監管體制機制，以高質(zhì)量黨建引領(lǐng)發(fā)展。

據悉，上海市國資委將開(kāi)展上市公司高質(zhì)量專(zhuān)項行動(dòng)，實(shí)施一批資產(chǎn)重組、市場(chǎng)融資和股權轉讓等項目。建立市值管理績(jì)效水平分析評價(jià)機制，探索將上市公司市值管理納入國企考核評優(yōu)體系。

“分層分類(lèi)深化混合所有制改革，積極探索逆向混改、二次混改，指導推動(dòng)混合所有制企業(yè)深度轉換經(jīng)營(yíng)機制。”4月1日，廣州市國資委提出，貫徹國企改革三年行動(dòng)方案，強化企業(yè)改革主體責任，力爭今年完成總體改革任務(wù)的70%以上。

同時(shí)，廣州市國資委推動(dòng)“雙百企業(yè)”職業(yè)經(jīng)理人試點(diǎn)擴面，實(shí)施監管企業(yè)經(jīng)理層成員任期制和契約化管理。優(yōu)先支持“雙百企業(yè)”、新業(yè)態(tài)和新興成長(cháng)類(lèi)企業(yè)實(shí)施員工持股和股權分紅激勵。修訂完善監管企業(yè)負責人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)考核辦法。加強市屬?lài)�有控股上市公司市值管理，分�?lèi)分批推動(dòng)上市公司資本運作等。

“將市值納入考核體系并不意味著(zhù)股價(jià)不能破凈、每年要漲多少，具體還要看各地細則。不過(guò)，可以肯定的是，這種市值考核是建立在業(yè)績(jì)、經(jīng)營(yíng)之上的新增維度指標，不可能只看股價(jià)漲跌。”滬上某私募人士表示，考慮到二級市場(chǎng)現狀，探索初期市值指標占整體考核的比例恐怕不大。

推動(dòng)更多國企進(jìn)入資本市場(chǎng)

除了對已上市的國有企業(yè)設定市值管理指標，不少地方國資還明確了整體上市計劃，推動(dòng)更多國企成為資本市場(chǎng)的一員。

近日，《北京市國企改革三年行動(dòng)實(shí)施方案(2020-2022年)》印發(fā)，方案聚焦推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，為首都國資國企改革進(jìn)一步明確了時(shí)間表、路線(xiàn)圖。方案提出，要通過(guò)混改深度轉換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機制，分層分類(lèi)開(kāi)展混改，把上市作為主要形式;到2022年力爭每家競爭類(lèi)企業(yè)至少控股1家上市公司，競爭類(lèi)企業(yè)資本證券化率提升到60%以上;支持和引導國有股東持股比例高于50%的國有控股上市公司，引入持股5%及以上的戰略投資者作為積極股東參與公司治理。

今年1月，山西省出臺《山西省國企改革三年行動(dòng)實(shí)施方案(2020-2022年)》，明確全省2020-2022年深化國資國企改革的任務(wù)書(shū)、時(shí)間表與路線(xiàn)圖。春節后的首個(gè)工作日，山西國資運營(yíng)公司舉行的新春團拜會(huì )上傳出消息，山西要推動(dòng)國資企業(yè)改革向縱深推進(jìn)，激活用好存量上市公司，大力培育新增上市公司，全力提升省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化率，同時(shí)引導企業(yè)找差距、補短板、強弱項，努力打造2-3個(gè)像汾酒集團一樣的企業(yè)。

已經(jīng)走在前列的上海設定了更加明確的目標。1月7日，上海市國資委有關(guān)負責人介紹了上海推進(jìn)實(shí)施國企改革三年行動(dòng)方案有關(guān)情況，并發(fā)布16條具體舉措。方案提出，要引入戰略投資者作為重要積極股東參與公司治理，實(shí)施“二次混改”;提高國有資本運營(yíng)效率，推動(dòng)市場(chǎng)競爭類(lèi)、金融服務(wù)類(lèi)企業(yè)集團基本實(shí)現整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市，進(jìn)一步提升國有資本證券化水平;上海要培育一批符合國家戰略、市場(chǎng)認可度高的科技創(chuàng )新企業(yè)，建立上市資源后備庫，新增10家左右企業(yè)在科創(chuàng )板上市。

來(lái)源:上海證券報

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

國企改革