2022年是國企改革三年行動(dòng)的攻堅之年、收官之年。

近段時(shí)間召開(kāi)的地方兩會(huì )和地方國資委會(huì )議上，多地明確細化了今年國企改革的目標和思路，其中，推進(jìn)重組整合、分層分類(lèi)推進(jìn)混合所有制改革成為重點(diǎn)。

國資委副主任翁杰明日前表示，要把鎖定并高質(zhì)量完成重點(diǎn)任務(wù)、補短板強弱項、務(wù)求改革實(shí)效、實(shí)現改革成果全面穩固化制度化作為今年改革工作的著(zhù)力點(diǎn)，確保上半年在重點(diǎn)難點(diǎn)任務(wù)上取得根本性突破，并完成三年行動(dòng)主體任務(wù)，在黨的二十大前基本完成三年行動(dòng)各項任務(wù)，在今年年底前完成掃尾工作，實(shí)現全面勝利收官。

多位國資專(zhuān)家分析，隨著(zhù)國企改革進(jìn)入后半程的深水區，滯后的任務(wù)大都是難啃的硬骨頭。今年將全力推動(dòng)國有資本布局結構優(yōu)化，在新興產(chǎn)業(yè)、民生保障等領(lǐng)域適時(shí)組建新的國企集團。鐵路、電力、電信、軍工、民航等領(lǐng)域混改有望率先實(shí)現突破，新能源、儲能設施建設等領(lǐng)域混改也將進(jìn)一步提速。

推進(jìn)重組整合

推進(jìn)國資布局優(yōu)化和結構調整是做強做優(yōu)做大國有企業(yè)、提升核心競爭力的必然要求，也是國企改革三年行動(dòng)的重點(diǎn)任務(wù)。

近日，國家發(fā)改委體改司撰文表示，以改革激活發(fā)展潛力、增強發(fā)展動(dòng)力。全面完成國企改革三年行動(dòng)任務(wù)，出臺國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結構調整指引目錄。

上海、安徽等十多個(gè)省份明確今年國有資本布局調整的目標，還有不少地方提出在部分領(lǐng)域適時(shí)組建新的國企集團以及推進(jìn)企業(yè)間的戰略性或專(zhuān)業(yè)化重組。

推動(dòng)國有經(jīng)濟布局結構優(yōu)化，從具體的路徑上看，除了涉及企業(yè)間的戰略性重組、專(zhuān)業(yè)化整合及并購外，“兩非”(非主業(yè)、非優(yōu)勢)剝離和“兩資”(低效資產(chǎn)、無(wú)效資產(chǎn))清退也是重點(diǎn)內容。

此前召開(kāi)的地方國資委會(huì )議要求，要立足實(shí)業(yè)做強產(chǎn)業(yè)，以戰略性重組和專(zhuān)業(yè)化整合為手段，持續推動(dòng)資源向主業(yè)集中、向優(yōu)勢企業(yè)集中，結合地方稟賦優(yōu)勢培育更多“專(zhuān)精特新”企業(yè)，加快發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)，科學(xué)推進(jìn)“雙碳”工作，建設綠色低碳循環(huán)產(chǎn)業(yè)體系，不斷增強產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和競爭力。

安徽省提出，要加快港航、機場(chǎng)、煤電等資源整合，實(shí)施省屬企業(yè)布局新興產(chǎn)業(yè)行動(dòng)。四川省提出，要圍繞全省重大戰略部署，全力推動(dòng)國有資本布局結構優(yōu)化。培育形成一批“專(zhuān)精特新”企業(yè)，形成一批綠色低碳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集團。

作為首批深化區域性國資國企綜合改革試驗區，2022年上海國資要推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。組建數據、康養等新興產(chǎn)業(yè)、民生保障領(lǐng)域企業(yè)集團;持續推進(jìn)集成電路、生物醫藥、人工智能等重大產(chǎn)業(yè)項目;積極發(fā)展新能源汽車(chē)、新材料等新興產(chǎn)業(yè)，做強特色產(chǎn)業(yè)園區，形成集聚發(fā)展效應。

上海還將籌建上海國有資本投資母基金，重點(diǎn)支持重大戰略、國資功能布局、國企改革創(chuàng )新發(fā)展與結構優(yōu)化調整。持續做強做優(yōu)金融功能，研究支持上海股權托管交易中心試點(diǎn)政策舉措。

中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì )研究員吳剛梁表示，就多地明確推進(jìn)國企重組整合來(lái)看，國有企業(yè)加速剝離非主業(yè)、非優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，有利于把國有資本優(yōu)化到重要行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域及前瞻性、戰略性、新興產(chǎn)業(yè)。

作為國有經(jīng)濟布局優(yōu)化的重點(diǎn)任務(wù)之一，戰略性重組和專(zhuān)業(yè)化整合在加速推進(jìn)。河南省提出，加快省管企業(yè)戰略性重組，在建工、文旅、物流等領(lǐng)域打造一批旗艦勁旅。四川省提出，完成蜀道集團專(zhuān)業(yè)化整合、省內民用機場(chǎng)整合、省屬企業(yè)旅游資產(chǎn)整合等。

江西省國資委計劃2022年全力推進(jìn)省屬企業(yè)戰略性重組，推進(jìn)相關(guān)省屬、市屬企業(yè)戰略性重組和專(zhuān)業(yè)化整合，強勢打造一批旗艦型、引領(lǐng)型、支柱型省屬企業(yè)，力爭新增1-2家中國500強企業(yè)，帶動(dòng)和引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。全力做優(yōu)做強做大投資運營(yíng)平臺，集中整合省屬?lài)�有股權資本，打造萬(wàn)億資產(chǎn)規模的省級引領(lǐng)性產(chǎn)業(yè)投資平臺。

中國企業(yè)聯(lián)合會(huì )研究部研究員劉興國接受采訪(fǎng)時(shí)表示，今年的重組整合，依然會(huì )在戰略性重組與專(zhuān)業(yè)化整合上分別推進(jìn)。一方面，會(huì )繼續推進(jìn)在鋼鐵、汽車(chē)等領(lǐng)域的戰略性重組;另一方面，會(huì )在港口碼頭、化工、海工裝備制造、環(huán)保、新能源、房地產(chǎn)、海外油氣資源等領(lǐng)域持續推進(jìn)專(zhuān)業(yè)化整合。

劉興國認為，在新興產(chǎn)業(yè)、社會(huì )民生等領(lǐng)域適時(shí)組建新的國企集團，通過(guò)重組整合有利于將原本分散在全市各國有企業(yè)的同類(lèi)業(yè)務(wù)、資源，整合形成以該業(yè)務(wù)為核心主業(yè)的新國企集團，從而更好地推動(dòng)該業(yè)務(wù)做強做優(yōu)做大。當前我國經(jīng)濟發(fā)展，既具有經(jīng)濟結構調整升級的迫切需求，也具有新舊動(dòng)能進(jìn)一步轉換的迫切需求。要想在未來(lái)經(jīng)濟競爭中占據主動(dòng)權，必須聚焦發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，甚至是要提前布局發(fā)展未來(lái)產(chǎn)業(yè)。

分層分類(lèi)推進(jìn)混改

混合所有制改革是國企改革的重要突破口。

日前國企改革三年行動(dòng)專(zhuān)題推進(jìn)會(huì )明確，積極穩妥分層分類(lèi)深化混合所有制改革，著(zhù)力推進(jìn)混改企業(yè)轉換機制，在混改中激發(fā)各類(lèi)生產(chǎn)要素活力。推進(jìn)更多國有持股超過(guò)50%的上市公司引進(jìn)積極股東持股5%以上;將國有股權比例低于50%，特別是低于1/3的國有相對控股混合所有制企業(yè)作為重點(diǎn)，推動(dòng)更多企業(yè)探索實(shí)施差異化管控。

如何分層分類(lèi)推進(jìn)混改?山東省國資委主任張斌介紹，對充分競爭行業(yè)的存量企業(yè)，更加注重引入具有技術(shù)、品牌、市場(chǎng)影響力的投資者，鼓勵通過(guò)上市、引入戰投或非公資本等方式實(shí)施混改。對需要進(jìn)一步優(yōu)化股權結構的混改企業(yè)，鼓勵引進(jìn)高匹配度、高認同感、高協(xié)同性的戰略投資者，成熟一個(gè)推進(jìn)一個(gè)。對產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈優(yōu)化穩定及經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展具有戰略支撐作用和公益保障作用的企業(yè)，原則上要保持國有控股。

在探索差異化管控方面，山東省國資委此前印發(fā)的《關(guān)于省屬?lài)�有相對控股混合所有制企業(yè)差異化管控的指導意見(jiàn)(試行)》指出，國有股東應建立管資本為主的管控模式，即國有相對控股混合所有制企業(yè)國有股東作為出資人，要以資本為紐帶、以產(chǎn)權為基礎、以管資本為主線(xiàn)，對企業(yè)實(shí)施監管。對于企業(yè)重大決策事項，要按出資比例或公司章程履行出資人職責，主要通過(guò)股權代表體現意志，不干預企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

作為混改的重要方式之一，資產(chǎn)證券化屢被提及。安徽省國資委提出，2022年要啟動(dòng)實(shí)施國有資產(chǎn)資本化證券化行動(dòng)，充分運用多層次資本市場(chǎng)，推進(jìn)企業(yè)上市和直接融資，組建運營(yíng)若干國有資本股權投資基金，加快資本“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”步伐，帶動(dòng)社會(huì )資本投向安徽省十大新興產(chǎn)業(yè)。安徽省政府工作報告提出，年內要加快港航、機場(chǎng)、煤電等資源整合，實(shí)施省屬企業(yè)布局新興產(chǎn)業(yè)行動(dòng)，省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化率提高到50%以上。

上海市國資委表示，在深化國有企業(yè)改革方面，要深化混合所有制改革、健全激勵約束機制。推動(dòng)高新科技企業(yè)科創(chuàng )板上市，一批二、三級企業(yè)引入戰略投資者或聯(lián)合重組，推動(dòng)符合條件的企業(yè)全部完成經(jīng)理層成員任期制、契約化管理，推動(dòng)一批上市公司、科技創(chuàng )新型企業(yè)實(shí)施股權激勵。

浙江省國資委提出，要深入實(shí)施上市公司高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)，力爭2022年全省新增7家國有上市公司，上市公司頭部企業(yè)或行業(yè)第一梯隊企業(yè)6家以上，培育千億市值上市公司4家;省屬上市公司新增市場(chǎng)融資200億元，資產(chǎn)注入100億元。

中國企業(yè)研究院首席研究員李錦分析，混改上市已成為國企改革組合拳的重要組成部分，其背后是國有資產(chǎn)證券化、管資本以及注冊制等政策推動(dòng)，也有國企自身的內在需求。通過(guò)資本證券化，推動(dòng)更多優(yōu)質(zhì)國有資本向上市公司集中，可極大提高國有資本的流動(dòng)性與價(jià)值增值能力。國有企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)可建立規范的治理機制和激勵約束機制，推動(dòng)企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)效率，從而打造“百年老店”。

展望2022年的國企混改，李錦表示，“從量上看，圍繞國家重大戰略，有大量混改項目陸續推出，呈現快速增長(cháng)態(tài)勢。從質(zhì)上看，混改從”混資本“轉向”改機制，會(huì )從單一的混改轉向圍繞混改綜合推進(jìn)各項改革。隨著(zhù)深化國企混改實(shí)施意見(jiàn)的出臺，鐵路、電力、電信、軍工、民航等領(lǐng)域混改有望率先實(shí)現突破;新能源、儲能設施建設等領(lǐng)域混改有望進(jìn)一步提速;自然壟斷改革將得到推進(jìn)，電網(wǎng)、鐵路等領(lǐng)域混改將積極推進(jìn)。

來(lái)源:金融投資報

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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