近年來(lái)，中國寶武鋼鐵集團有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國寶武)認真學(xué)習貫徹習近平總書(shū)記關(guān)于國有企業(yè)改革發(fā)展和黨的建設的重要論述，貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于深入實(shí)施國企改革三年行動(dòng)的重大決策部署，圍繞做強主業(yè)、提高市場(chǎng)影響力、激發(fā)企業(yè)活力等方面著(zhù)力深化上市公司改革，穩步提升上市公司運行質(zhì)量，助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

截至2021年底，中國寶武控股的9家上市公司(不含托管企業(yè))總市值3850億元，凈利潤428億元，同比分別增長(cháng)37%和108%。

總部牽引產(chǎn)業(yè)驅動(dòng) 系統推進(jìn)上市公司股權激勵

國有控股上市公司股權激勵是一項成熟的激勵工具，中國寶武較早地認識到其重要作用，并大力推動(dòng)下屬上市公司運用股權激勵工具。2006年12月，寶鋼股份公布了央企首家股權激勵計劃。近年來(lái)，中國寶武陸續推動(dòng)寶鋼股份、寶信軟件、寶鋼包裝、韶鋼松山、太鋼不銹、馬鋼股份、八一鋼鐵、西藏礦業(yè)等實(shí)施首期或多期股權激勵。

提高對創(chuàng )新使用股權激勵工具的認識。中國寶武將股權激勵作為實(shí)現戰略任務(wù)的重要手段，通過(guò)實(shí)施股權激勵，將技術(shù)創(chuàng )新、綠色低碳、海外發(fā)展、智慧制造、效率提升等戰略任務(wù)融入到股權激勵計劃，向上市公司有效傳遞戰略任務(wù)、驅動(dòng)其奮力向前、形成內部賽馬的局面，有力發(fā)揮考核指揮棒作用，支撐中國寶武戰略目標實(shí)現。

同時(shí)，中國寶武將股權激勵作為驅動(dòng)改革提效的重要手段，通過(guò)實(shí)施股權激勵，倒逼上市公司實(shí)施機構變革，將管理總部由兩層整合為一層，牽引其大幅提升組織效率，助力中國寶武管理效率的提升。

中國寶武還將股權激勵作為激發(fā)活力動(dòng)力的重要手段，通過(guò)實(shí)施股權激勵，有效形成企業(yè)與員工“共創(chuàng )、共享、共擔”的利益共同體，讓核心骨干認識到只有超越自我、只有跑贏(yíng)對手，才能獲取增量?jì)r(jià)值創(chuàng )造帶來(lái)的增量激勵。

創(chuàng )新設計股權激勵實(shí)施方案。中國寶武系統構建“3+X”業(yè)績(jì)指標體系，其中，“3”是對應國資委政策規定的股東回報和公司價(jià)值創(chuàng )造、企業(yè)持續成長(cháng)能力、企業(yè)運營(yíng)質(zhì)量等三類(lèi)指標，“X”是對應中國寶武戰略規劃任務(wù)或任期經(jīng)營(yíng)指標，有效確保業(yè)績(jì)目標的前瞻性、挑戰性和科學(xué)性，充分體現了中長(cháng)期激勵的戰略屬性，激發(fā)了骨干人才干事創(chuàng )業(yè)的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng )造性。

中國寶武建立了上市鋼企“同臺PK”機制，按照相同節奏、相同規則、相同指標同步實(shí)施上市鋼企股權激勵，搭建了比學(xué)趕超、對標找差的“內部競爭賽道”，充分體現了“同一個(gè)寶武”印跡，對營(yíng)造良性競爭氛圍、提振行業(yè)信心、有效發(fā)揮改革乘數效應發(fā)揮了顯著(zhù)促進(jìn)作用。如馬鋼的新特鋼項目建設進(jìn)度明顯加快，太鋼的機構精簡(jiǎn)率高達30%。

中國寶武統一激勵精準性要求，以“只有創(chuàng )造價(jià)值，才能分享價(jià)值”為核心，以促進(jìn)企業(yè)發(fā)展為目標，聚焦少數關(guān)鍵崗位核心人才。同時(shí)，統一明確激勵對象“任主職、履實(shí)職”的原則要求，嚴禁“搭便車(chē)”行為，要求各上市公司嚴格遵循激勵約束對等原則，按照崗位價(jià)值關(guān)系合理確定授予數量。此外，強化科技創(chuàng )新引領(lǐng)，給予上市公司“自留地”，允許突破崗級限制將高潛質(zhì)技術(shù)人才納入激勵范圍。

加強政策宣貫，做實(shí)經(jīng)營(yíng)壓力傳導，充分發(fā)揮激勵效用。“被感知”的激勵最有效，中國寶武高度重視激勵政策宣貫工作，組織各上市公司召開(kāi)專(zhuān)題工作會(huì )議，統一思想認識，明晰政策要義，分享內外部?jì)?yōu)秀實(shí)踐。同時(shí)，各上市公司召開(kāi)一次股權激勵溝通會(huì )，激勵對象提交一份《參與申請書(shū)》、簽訂一份《授予協(xié)議書(shū)》，讓激勵對象全面準確掌握與自己相關(guān)的責權利內容，充分觸發(fā)激勵感知。

中國寶武要求上市公司同步配套完善內部業(yè)績(jì)評價(jià)體系，保證個(gè)人目標和組織目標有效銜接，形成“心往一處想、勁往一處使”的巨大合力。同時(shí)，上市公司對股權激勵業(yè)績(jì)考核指標進(jìn)行有效分解，層層壓實(shí)責任，層層傳導壓力，形成“千斤重擔人人挑，人人身上有指標”的良好局面。

著(zhù)力加強市值管理 促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展

為貫徹落實(shí)《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》等文件要求，提高中國寶武上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、提升上市公司治理水平、推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強做大，中國寶武在前期參與國資委組織的中央企業(yè)市值管理考核體系課題研究的基礎上，不斷思考市值管理對集團公司的戰略意義。

市值是衡量上市公司價(jià)值的重要標桿，綜合反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、未來(lái)盈利預期、企業(yè)與股東以及企業(yè)與社會(huì )之間的互動(dòng)關(guān)系等。中國寶武探索、研究適應自身發(fā)展的市值管理評價(jià)體系，于2022年3月下發(fā)了《關(guān)于中國寶武上市公司市值管理評價(jià)的指導意見(jiàn)(試行)》，旨在引導旗下上市公司提高主動(dòng)嫁接資本市場(chǎng)的意識，通過(guò)逐步建立規范有效的市值管理體系提升企業(yè)內在價(jià)值，進(jìn)而提高資源配置能力和資本運作效率，推動(dòng)戰略產(chǎn)業(yè)兼并收購，實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。

近日，國務(wù)院國資委批準中國寶武正式轉為國有資本投資公司。國有資本投資公司向“管資本”轉變的重點(diǎn)，在于發(fā)揮優(yōu)化資本布局、提高資本配置和運營(yíng)效率、服務(wù)國家戰略的市場(chǎng)化平臺作用，以戰略為引領(lǐng)在擴充資本規模、促進(jìn)資本流動(dòng)、實(shí)現內在價(jià)值提升等方面充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用。其中，市值管理是促進(jìn)上市公司實(shí)體經(jīng)營(yíng)與資本運營(yíng)良性互動(dòng)的重要手段，通過(guò)有效的市值管理可以?xún)?yōu)化資源配置、提高資本運作效率、拓寬資本運作渠道、引導產(chǎn)業(yè)布局、優(yōu)化公司治理，推動(dòng)上市公司價(jià)值的持續創(chuàng )造和增長(cháng)。

中國寶武市值管理評價(jià)工作遵循戰略引領(lǐng)、系統策劃、客觀(guān)評價(jià)、價(jià)值導向、動(dòng)態(tài)評估五項原則。其中，戰略引領(lǐng)是市值管理的龍頭。上市公司要圍繞集團公司戰略發(fā)展目標和自身戰略定位，制定清晰的市值管理目標和路徑舉措，不斷創(chuàng )新商業(yè)模式、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構布局，提升企業(yè)內在價(jià)值，最終實(shí)現戰略目標的達成。系統策劃原則指的是，市值管理是一種戰略管理行為，作為戰略管理的重要組成部分，是一項復雜的系統工程，需要站在全局角度，系統性地策劃�？陀^(guān)評價(jià)原則指的是，市值管理評價(jià)指標體系的設計遵循統一、規范、科學(xué)的原則。價(jià)值導向原則指的是，通過(guò)評價(jià)體系突出上市公司實(shí)際價(jià)值創(chuàng )造能力的重要性，真實(shí)反映上市公司資產(chǎn)運營(yíng)效率和資本保值增值水平。動(dòng)態(tài)評估原則指的是，持續跟蹤市值管理評價(jià)工作推進(jìn)過(guò)程中的內外部因素變化，動(dòng)態(tài)評估、適時(shí)優(yōu)化和調整評價(jià)指標體系。

市值管理不是管理股價(jià)，是上市公司綜合運用多種科學(xué)、依法合規的價(jià)值經(jīng)營(yíng)方法及手段，以達到企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造最大化、價(jià)值實(shí)現最優(yōu)化的戰略管理行為，因此在評價(jià)體系的指標設計上不是簡(jiǎn)單圍繞股價(jià)或市值進(jìn)行單一評價(jià)，而是在充分考慮中國寶武在規模、效益和能力、效率的戰略發(fā)展目標，以及各子公司任期經(jīng)營(yíng)責任目標和年度商業(yè)計劃書(shū)的基礎上，圍繞價(jià)值創(chuàng )造、價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)、價(jià)值實(shí)現三個(gè)指標維度開(kāi)展綜合評價(jià)，其中價(jià)值創(chuàng )造是基礎、價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)是手段、價(jià)值實(shí)現是目的。

體現價(jià)值創(chuàng )造，夯實(shí)市值管理基礎。中國寶武旗下上市公司在明確公司定位和發(fā)展方向的前提下，通過(guò)著(zhù)力提升經(jīng)營(yíng)管理水平，改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，建立規范高效的公司治理結構，提升公司市場(chǎng)競爭力，為資本市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現注入動(dòng)能，實(shí)現國有資產(chǎn)保值增值。

價(jià)值創(chuàng )造主要是通過(guò)多維度指標考察上市公司縱向同比變化，以及橫向在同行業(yè)中的分位數變化情況，評估上市公司內在價(jià)值是否得到提升。例如寶武旗下上市公司西藏礦業(yè)通過(guò)推進(jìn)瘦身健體、降本增效、科技創(chuàng )新和股權激勵等舉措大幅改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。2021年，西藏礦業(yè)扎布耶鋰精礦產(chǎn)量較2020年實(shí)現翻番，噸礦成本較2020年度下降46%，利潤總額同比增幅達到456.25%，市值增長(cháng)達到309.32%。

強化價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)，豐富市值管理手段。中國寶武通過(guò)六項價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)工作評價(jià)，促使上市公司主動(dòng)加大與頭部機構投資者、明星分析師的溝通互動(dòng)，提升機構投資者投資比例，爭取明星分析師日常關(guān)注并出具深度研究報告等，讓資本市場(chǎng)充分反映上市公司內在價(jià)值。中國寶武旗下上市公司寶鋼股份主動(dòng)開(kāi)展多種類(lèi)型的投資者溝通工作，在與資本市場(chǎng)的互動(dòng)中不斷創(chuàng )新突破，公司市凈率分位值平均數從2019年的27分位提升至2021年的49分位。中國寶武計劃擇機舉辦集團上市公司統一投資者見(jiàn)面會(huì )，利用央企品牌效應，提升市場(chǎng)關(guān)注度，傳遞公司價(jià)值、講好央企故事。

強調價(jià)值實(shí)現，體現市值管理的目的。中國寶武旗下上市公司結合自身發(fā)展戰略、經(jīng)營(yíng)情況和市場(chǎng)環(huán)境，通過(guò)靈活運用資本市場(chǎng)工具等方式，實(shí)現價(jià)值經(jīng)營(yíng)成果，從而達成價(jià)值轉化或價(jià)值回報。通過(guò)評價(jià)分紅、再融資、回購等方面的指標，評估上市公司是否在評價(jià)周期內采取了積極合理的價(jià)值實(shí)現策略，達成價(jià)值轉化或價(jià)值回報。上市公司則需根據上述市值管理評價(jià)體系定期形成市值管理自評報告，提交集團公司進(jìn)行綜合評價(jià)。子公司根據評價(jià)結果形成市值管理問(wèn)題清單，并及時(shí)整改。

持續完善管理體系 有效發(fā)揮外部董事作用

在國資委的關(guān)心和大力指導下，中國寶武積極貫徹落實(shí)國企三年行動(dòng)方案，配齊建強一級子公司董事會(huì )，更好發(fā)揮董事會(huì )“定戰略、作決策、防風(fēng)險”作用。

拓寬外部董事來(lái)源和渠道、強化準入標準，建立外部董事人才庫。中國寶武著(zhù)力解決一級子公司現有外部董事來(lái)源相對單一、履職精力相對有限、人員調整與董事會(huì )屆次安排不同步等痛點(diǎn)，將寶武科學(xué)家、外部行業(yè)專(zhuān)家、近年已退休的集團黨委原直管干部、聯(lián)合重組的地方大型企業(yè)原領(lǐng)導班子成員(地方省委原直管干部)等人員作為外部董事人選主要來(lái)源，從專(zhuān)業(yè)精神、職業(yè)素養、勤勉敬業(yè)、敢于諫言、有效溝通、廉潔從業(yè)等6個(gè)方面堅持優(yōu)中選優(yōu)，建立了首批65人的外部董事人才庫。

對一級子公司外部董事進(jìn)行科學(xué)籌劃、合理配置。中國寶武堅持政治標準與專(zhuān)業(yè)能力并重，堅持董事會(huì )席位外部董事占多數，堅持戰略匹配，聚焦企業(yè)關(guān)鍵核心管控，堅持“一企一策”。在外部董事隊伍配置過(guò)程中，對每一家子公司董事會(huì )充分考慮專(zhuān)業(yè)匹配、年齡匹配、經(jīng)歷匹配等因素。同時(shí)，中國寶武合理確定任職企業(yè)數量，專(zhuān)職外部董事任職一般不超過(guò)3家、兼職外部董事任職原則上不超過(guò)2家，保證外部董事能夠充分深入履職到位。

加強任前培訓體系建設，努力提升外部董事專(zhuān)業(yè)履職能力。中國寶武建立外部董事履職培訓制度和培訓課程體系，包括公司戰略管理、公司治理及董事會(huì )運作、公司投融資決策、資本運營(yíng)、風(fēng)險管理等五大模塊。策劃并啟動(dòng)對上述65位外部董事人才庫成員的任前培訓工作，著(zhù)力培育一支匹配寶武高質(zhì)量發(fā)展的高素質(zhì)、專(zhuān)業(yè)化的外部董事隊伍。

優(yōu)化外部董事考核、激勵體系。中國寶武堅持績(jì)效導向，實(shí)行年度和任期評價(jià)，評價(jià)內容包括忠實(shí)勤勉、嚴于律己、科學(xué)決策、監督問(wèn)效、建言獻策等多方面內容。堅持激勵與約束并重，充分學(xué)習借鑒國資委關(guān)于兼職外部董事報酬及待遇管理辦法，結合寶武實(shí)際，合理制定一級子公司兼職外部董事津貼標準。

同時(shí)，中國寶武認真學(xué)習嚴格貫徹落實(shí)國資委關(guān)于董事會(huì )建設的各項政策精神和工作要求，目前寶武一級子企業(yè)董事會(huì )“應建盡建”，并已全部實(shí)現外部董事占多數，對于上市公司獨立董事，積極引入行業(yè)內知名專(zhuān)家、學(xué)者，掌握前沿科技發(fā)展情況，促進(jìn)相關(guān)子公司治理能力、經(jīng)營(yíng)能力穩步提升。

來(lái)源:國資報告

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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