導語(yǔ)：5月25日晚間，大同煤業(yè)在籌劃重大資產(chǎn)重組停牌三個(gè)月后，披露了重大資產(chǎn)重組草案，擬以2.21億元的交易對價(jià)向公司關(guān)聯(lián)方大同煤礦集團外經(jīng)貿有限責任公司出售其持有的大同煤業(yè)國際貿易有限責任公司100%的股權。本次交易完成后，公司不再持有國貿公司的股權。

　　甩掉包袱斷臂求生，已經(jīng)成了大型煤炭集團的重要出路。

　　　負債居山西首位煤炭企業(yè)的負債率，已經(jīng)達到了驚人的水平。截至去年末，焦煤集團、同煤集團、潞安集團、晉煤集團、陽(yáng)煤集團、晉能集團、山煤集團等山西七大國有煤企負債總額突破1.1萬(wàn)億，達到11119.83億元，較2014年年末增加1030.27億元，增幅為10.2%，其中，作為全國第三大、山西第一大煤企的同煤集團負債最多，截至去年底為2192.09億元。

 

負債率方面，截至2014年年底和2015年年底，七大煤企總資產(chǎn)分別為12431.07億元和13504.16億元，資產(chǎn)負債率從81.16%攀升到82.30%。業(yè)內專(zhuān)家認為，為平衡風(fēng)險與收益，企業(yè)資產(chǎn)負債率的適宜水平是40%至60%，70%為警戒線(xiàn)，目前山西省七大煤企的負債率已遠超警戒線(xiàn)。中融信托相關(guān)負責人告訴記者，煤炭行業(yè)、鋼鐵行業(yè)負債率普遍比較高，而負債率是銀行是否放貸的重要參考標準，所以煤炭和鋼鐵行業(yè)這一類(lèi)產(chǎn)能過(guò)剩比較嚴重的企業(yè)從銀行拿貸款都比較難，這也會(huì )加劇這些行業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力。隨著(zhù)負債率的攀升、銀行貸款的縮水，七大煤企現金流也不斷萎縮。數據顯示，七大煤企截至去年末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~合計-48.1億元，相比于前一年底的160.46億元由正轉負。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~是衡量企業(yè)現金流的主要指標，如果大幅下滑甚至變成負數，意味著(zhù)企業(yè)資金陷入緊張局面。

 

對于大同煤業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~同比減少91.28%，大同煤業(yè)稱(chēng)，“由于煤炭市場(chǎng)持續低迷，公司煤炭銷(xiāo)售單價(jià)下滑，同時(shí)公司對下游煤炭銷(xiāo)售客戶(hù)的回款可能出現延遲支付的情況，致使應收賬款增加，由此造成現金流大幅減少。” 變賣(mài)資產(chǎn)甩包袱高企的負債率讓大同煤業(yè)開(kāi)始變賣(mài)股份，甩賣(mài)包袱。大同煤業(yè)2015年財報顯示，該公司凈利潤虧損18億元，同比大降1308.8%，現金流量?jì)纛~同比減少91.28%。該公司在業(yè)績(jì)扭虧壓力較大的情況下，選擇置出與自身主營(yíng)業(yè)務(wù)不太相關(guān)且業(yè)績(jì)虧損的國貿公司，有利于其甩包袱集中發(fā)展煤炭業(yè)務(wù)，并獲得轉讓款支撐公司發(fā)展。2015年度大同煤業(yè)經(jīng)審計的營(yíng)業(yè)收入為712864.49萬(wàn)元，國貿公司經(jīng)審計的營(yíng)業(yè)收入為3476548.46萬(wàn)元，占大同煤業(yè)2015年度營(yíng)業(yè)收入的487.69%，構成重大資產(chǎn)重組。據悉，國貿公司為大同煤業(yè)的全資子公司，不過(guò)由于主營(yíng)業(yè)務(wù)為有色金屬、煤炭等產(chǎn)品的購銷(xiāo)貿易，與大同煤業(yè)的煤炭生產(chǎn)及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)無(wú)直接關(guān)聯(lián)性，因此2013年7月，大同煤業(yè)與外經(jīng)貿公司簽署《承包經(jīng)營(yíng)合同》，將國貿公司及其下屬子公司整體經(jīng)營(yíng)權發(fā)包給外經(jīng)貿公司，承包經(jīng)營(yíng)期3年，承包費為每年2000萬(wàn)元，于2015年12月31日屆滿(mǎn)。

 

大同煤業(yè)表示，本次轉讓目的是為了優(yōu)化上市公司產(chǎn)業(yè)結構，集中發(fā)展公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，有利于公司規范運作，集中精力搞好煤炭核心業(yè)務(wù);同時(shí)，能有效解決與同煤集團在貿易業(yè)務(wù)方面的同業(yè)競爭問(wèn)題;此外，本次交易完成后，上市公司獲得22129.15萬(wàn)元股權轉讓款，為公司后續業(yè)務(wù)發(fā)展奠定了基礎。由于承包經(jīng)營(yíng)期間，國貿公司的虧損和債務(wù)由外經(jīng)貿公司負責，財務(wù)報表并入外經(jīng)貿合并范圍，意味著(zhù)除了承包費用對大同煤業(yè)產(chǎn)生影響之外，國貿公司對大同煤業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)幾無(wú)影響。公告顯示，國貿公司2015年虧損6.5億元，較上年增虧5.5億元，其近兩年業(yè)績(jì)連續出現虧損。在這種財務(wù)狀況下，大同煤業(yè)之所以能夠獲得2.21億元的交易對價(jià)，則是根據2013年7月簽署的《承包經(jīng)營(yíng)合同》，該合同要求在承包期結束后，外經(jīng)貿公司應保證國貿公司截至2015年12月31日的凈資產(chǎn)不低于22129.15萬(wàn)元。國貿公司的虧損也是大同煤業(yè)剝離該資產(chǎn)的主要原因。被要求3年內減虧為盈作為去產(chǎn)能的重要一環(huán)，煤炭國企目前都身兼“去產(chǎn)能”任務(wù)。“中央企業(yè)深化改革瘦身健體，是加快推進(jìn)供給側結構性改革的重要舉措”，國資委副主任張喜武在5月20日舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )上指出，根本的目的就是提高供給側質(zhì)量，滿(mǎn)足需求，使供給能力更好地滿(mǎn)足人民群眾日益增長(cháng)的物質(zhì)文化需要。張喜武同時(shí)指出，力爭在3年之內使中央企業(yè)的布局結構明顯優(yōu)化，主業(yè)核心競爭力明顯增強，運行效率顯著(zhù)提升，多數的企業(yè)管理層級由目前的5-9層壓縮到3-4層以下，法人單位減少20%左右，鋼鐵、煤炭、有色金屬及重型裝備制造等虧損企業(yè)減虧為盈。張喜武還表示，初步考慮用3年時(shí)間完成處置345戶(hù)“僵尸企業(yè)”的任務(wù)。

 

煤炭和鋼鐵的產(chǎn)量也想用兩年的時(shí)間壓縮產(chǎn)能10%。作為目前國內排名前三位的煤炭國企，同煤作為一個(gè)擁有20萬(wàn)員工、70萬(wàn)家屬的老國企，去產(chǎn)能的巨大壓力不容小覷。據了解，其中，人員安置任務(wù)最為艱巨。同煤集團企業(yè)辦社會(huì )、辦后勤負擔很重，從事辦社會(huì )職能人員就有2.95萬(wàn)人。企業(yè)辦社會(huì )職能沒(méi)有分離的國有煤炭企業(yè)往往是因煤而城。 2015年，同煤集團應對了有史以來(lái)最為嚴峻的寒冬考驗。同煤集團相關(guān)人士認為，雖然負債率暴漲，但公司仍平穩運行的核心支撐就是煤電一體化戰略的有效運作和實(shí)體+金融的深度融合，維系了資金鏈不斷裂。針對去產(chǎn)能的資金安排，同煤集團董事長(cháng)張有喜呼吁盡快出臺煤炭行業(yè)去產(chǎn)能實(shí)施細則和配套辦法，建議具體辦法應參照2000年煤炭企業(yè)關(guān)閉破產(chǎn)政策，但在安置資金上需要與時(shí)俱進(jìn)。目前，大同煤礦提出了人員安置三個(gè)一批的方法，即通過(guò)關(guān)閉礦井提前內退分流安置一批，通過(guò)建新礦、產(chǎn)能置換分流安置一批，通過(guò)轉產(chǎn)轉型分流安置一批。

文章摘自《華夏時(shí)報》

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