導語(yǔ)：十多年過(guò)去后，央企重組減至百家的目標，在2016年再次提上日程。隨著(zhù)7月26日國務(wù)院辦公廳《關(guān)于推動(dòng)中央企業(yè)結構調整與重組的指導意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)的亮相，新一輪央企兼并重組路徑，亦日漸清晰。

 

　　經(jīng)濟觀(guān)察報從國資委獲悉，目前，中央企業(yè)集團層面重組步伐不斷加快，5組10家中央企業(yè)重組工作正在積極推進(jìn)，還有幾組重組工作正在醞釀之中，到2016年底之前，中央企業(yè)戶(hù)數有望整合到100家之內。

 

　　“按照目前的情況看，年內達成100家之內的目標應該問(wèn)題不大”，一名國資研究人士對經(jīng)濟觀(guān)察報記者說(shuō)。

 

　　上述“5組10家”，除去已經(jīng)進(jìn)入公眾視野的武鋼寶鋼、中糧中紡，剩下的幾組將很有可能率先落在裝備制造業(yè)領(lǐng)域、煤炭領(lǐng)域，但暫未涉及航空航天行業(yè)，該行業(yè)相關(guān)央企人士表示，就自己所在的行業(yè)情況了解，目前業(yè)內大型央企之間兼并重組的可能性很小，且沒(méi)有收到監管部門(mén)的具體通知。

 

　　經(jīng)濟觀(guān)察報綜合多方信源消息交叉印證獲悉，從企業(yè)的情況看，接下來(lái)即將進(jìn)入兼并重組范疇的企業(yè)包括：一家具備鋼鐵業(yè)務(wù)背景(非寶鋼、武鋼)，且在“四項試點(diǎn)”范圍中的央企，與另一家國內具備機械加工背景、且業(yè)務(wù)發(fā)展成熟的大型央企集團合并;以及業(yè)內曾傳聞已久的兩家具備煤炭業(yè)務(wù)背景的中央企業(yè)兼并重組。

 

　　目前，除了上述5組10家，國資委已經(jīng)推動(dòng)完成了中糧集團和華糧集團、國家核電和中電投集團等多組中央企業(yè)戰略重組。

 

　　中國央企重組幾乎貫穿了從2003年國資委成立到2016年的十三年時(shí)間，根據國資委的數據，這期間，中國央企從2003年196戶(hù)、資產(chǎn)規模6.9萬(wàn)億，發(fā)展到2015年底的106戶(hù)、資產(chǎn)規模47.6萬(wàn)億。十三年間，央企數量減少了90家，資產(chǎn)規模擴大了近7倍。

 

　　而從國資委成立之初對央企行業(yè)內力爭“前三名”的期許，到近日《意見(jiàn)》中圈定的“強強聯(lián)合”思路，央企重組的路徑、目標已然發(fā)生了變化，未來(lái)的中央企業(yè)，將在做強做優(yōu)做大基礎上，通過(guò)“強強聯(lián)合”來(lái)打造一批具有競爭力的一流跨國公司，而隨著(zhù)新一輪央企重組的推進(jìn)，一批“國家公司”或將出現。

 

　　路徑

 

　　透過(guò)《意見(jiàn)》，國家公司的隊列正在變得清晰。尤其是從《意見(jiàn)》中圈定的“鞏固加強一批、創(chuàng )新發(fā)展一批、重組整合一批、清理退出一批”的思路看，2016年央企的新拼圖具體指向哪些具體行業(yè)領(lǐng)域，路徑已經(jīng)不再模糊。

 

　　在多種新路徑中，“強強聯(lián)合”便是這一輪兼并重組中不容忽視的改革路徑之一，同時(shí)也貫穿于“專(zhuān)業(yè)化整合”與“企業(yè)內部資源整合”等路徑當中，同時(shí)更是國資委正在力推的5組10家央企兼并重組過(guò)程中的既定方向。

 

　　經(jīng)濟觀(guān)察報獲悉，上述正在推進(jìn)的5組10家，基本都屬于“強強聯(lián)合”的范疇。按照國辦《意見(jiàn)》的要求，“強強聯(lián)合”是統籌走出去參與國際競爭和維護國內市場(chǎng)公平競爭的需要，穩妥推進(jìn)裝備制造、建筑工程、電力、鋼鐵、有色金屬、航運、建材、旅游和航空服務(wù)等領(lǐng)域企業(yè)重組，集中資源形成合力，減少無(wú)序競爭和同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)，有效化解相關(guān)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩。鼓勵煤炭、電力、冶金等產(chǎn)業(yè)鏈上下游中央企業(yè)進(jìn)行重組，打造全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢，更好發(fā)揮協(xié)同效應。

 

　　而國辦《意見(jiàn)》中圈出的“冶金”、“鋼鐵”、“煤炭”以及“裝備制造”這幾個(gè)領(lǐng)域，正在逐漸先后邁入兼并重組的隊列中。 上述國資研究人士表示，所謂“強強聯(lián)合”，是指兩家央企都比較強，合在一起能實(shí)現一加一大于二的效果，對于央企做強做優(yōu)做大的效果是非常明顯的。

 

　　早在“5組10家”之前，2015年12月時(shí)，中國五礦與中冶集團實(shí)施戰略重組，中冶集團整體并入中國五礦，就已經(jīng)旨在通過(guò)“強強聯(lián)合”來(lái)打造世界一流金屬與礦業(yè)企業(yè)集團。

 

　　此外，正在推進(jìn)中的中國遠洋與中國海運、南光集團與珠海振戎兼并重組，同樣在向行業(yè)翹楚的方向努力。再往前追溯，中央企業(yè)還曾在房地產(chǎn)、旅游、信息產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，亦通過(guò)這種既有路徑完成兼并重組。

 

　　上述國資研究人士舉例：“強強聯(lián)合后的效果是值得期待的，比如中國遠洋與中國海運的兼并重組現在正在弄，這兩個(gè)都是大企業(yè)，重組之后會(huì )相當強，甚至有望超越行業(yè)巨頭馬士基。”

 

　　雖然“強強聯(lián)合”有望給企業(yè)帶來(lái)一加一大于二的效果，但身處改革深水處的一家資源型企業(yè)不無(wú)擔憂(yōu)。這家有望進(jìn)入下一批兼并重組名單的資源型央企，在今年上半年曾專(zhuān)門(mén)在企業(yè)內部開(kāi)展了一次內部調研，調研結果顯示，各單位總體非�？隙�集團改革的必要性，但是，卻有超過(guò)半數以上的子公司領(lǐng)導認為改革會(huì )削弱集團競爭優(yōu)勢，不如不改，該企業(yè)集團總部部門(mén)負責人中也有超過(guò)20%的人員對改革持觀(guān)望態(tài)度。

 

　　該企業(yè)相關(guān)人士表示，如果兼并重組，繼續改革，不知是否會(huì )因為改革的沖擊、業(yè)務(wù)的合并與分拆影響集團整體競爭力，沖擊集團一體化模式。一名國資人士表示：“下一步可能與這家資源型企業(yè)合并的企業(yè)，整體情況并不算上佳”，所以，該資源型企業(yè)對于是否會(huì )因此即將背上“包袱”而有所顧慮亦是難免。

 

　　即便如此，中央企業(yè)的兼并重組仍在磨合當中前行，且路徑日益鮮明可辨。

 

　　透過(guò)國辦《意見(jiàn)》，除去“強強聯(lián)合”，該輪改革對于央企兼并重組還圈定了“專(zhuān)業(yè)化整合”、“企業(yè)內部資源整合”等路徑。

 

　　細分看，就“專(zhuān)業(yè)化整合”來(lái)說(shuō)，在2015年底、2016年2月初，中國遠洋控股股份有限公司、武漢鋼鐵股份有限公司、中國船舶工業(yè)股份有限公司(以下分別簡(jiǎn)稱(chēng)中國遠洋、武漢鋼鐵、中國船舶)三家企業(yè)就曾連續發(fā)布公告，對外公開(kāi)無(wú)償劃轉各自國有股份的消息。

 

　　實(shí)際上，“專(zhuān)業(yè)化整合”與“強強聯(lián)合”之間頗有關(guān)聯(lián)，曾有國資人士對經(jīng)濟觀(guān)察報表示，當初推動(dòng)上述三家央企劃轉，主要目的一是為了推動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈重組，另一個(gè)目的便是推動(dòng)“強強聯(lián)合”。

 

　　下一步“專(zhuān)業(yè)化整合”的路徑操作在國辦《意見(jiàn)》中可以找到明確答案：“在國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展規劃指導下，支持中央企業(yè)之間通過(guò)資產(chǎn)重組、股權合作、資產(chǎn)置換、無(wú)償劃轉、戰略聯(lián)盟、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等方式，將資源向優(yōu)勢企業(yè)和主業(yè)企業(yè)集中。鼓勵通信、電力、汽車(chē)、新材料、新能源、油氣管道、海工裝備、航空貨運等領(lǐng)域相關(guān)中央企業(yè)共同出資組建股份制專(zhuān)業(yè)化平臺，加大新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場(chǎng)聯(lián)合開(kāi)發(fā)力度，減少無(wú)序競爭，提升資源配置效率”。

 

　　邏輯

 

　　此時(shí)力推中央企業(yè)兼并重組的頂層設計邏輯是什么?實(shí)際上，在最近十多年的國資國企改革過(guò)程中，中國對央企兼并重組的探索從未停止過(guò)。

 

　　曾親歷國資委成立之初央企改革的一名國資人士回憶道，《意見(jiàn)》中此次圈出的路徑，此前已有陸續探索。早前國內的國有企業(yè)，在當初形成的時(shí)候，是按照管理體制，乃至根據行業(yè)、區域等因素逐步形成的，并不完全是一種市場(chǎng)行為。從特點(diǎn)來(lái)看，當時(shí)是“多散小亂”，隨著(zhù)市場(chǎng)規律的發(fā)展，加上企業(yè)集中度的要求，開(kāi)始走集約化的發(fā)展方式，在此過(guò)程中，必然需要重新進(jìn)行國有資本的布局結構調整，在這個(gè)過(guò)程中，中央企業(yè)顯然應該承擔“重中之重”的任務(wù)。

 

　　“榮融主任在任時(shí)，研究過(guò)國際企業(yè)和國內企業(yè)之間差異后，當時(shí)的思路是推動(dòng)企業(yè)按照自身發(fā)展規律、市場(chǎng)發(fā)展規律去把控方向，大力推動(dòng)兼并重組，走集約化方式，進(jìn)而提高產(chǎn)業(yè)集中度，并提高企業(yè)的競爭力，這是中央企業(yè)一開(kāi)始兼并重組的歷史邏輯之一。”該國資人士說(shuō)。

 

　　為何李榮融在任時(shí)力推央企兼并重組?該國資人士分析，舉例來(lái)說(shuō)，如果想讓一家央企快速提高競爭力，參照國際企業(yè)快速發(fā)展的經(jīng)驗，兼并重組可以說(shuō)是一個(gè)很好的捷徑。他說(shuō)：“你試想，一家企業(yè)如果想做大，通過(guò)滾雪球的方式一點(diǎn)點(diǎn)滾，需要周期會(huì )很長(cháng)，而如果借助資本的力量去做兼并重組，便可以迅速把已經(jīng)建立起來(lái)的企業(yè)整合到自己麾下，迅速做大，這是國際上已經(jīng)被實(shí)踐證明過(guò)的，能迅速提高企業(yè)競爭力的可行之路。”

 

　　王勇就任國資委主任時(shí)，恰逢2008年國際金融危機，在這種外部環(huán)境壓力下，企業(yè)存活成了重要考慮，中央企業(yè)便更多采取了“守”的態(tài)勢，與之對應，兼并重組便是“攻”的態(tài)勢。上述國資人士直言：“當時(shí)的兼并重組需要和外部環(huán)境相互匹配，順大勢者就能存活，逆大勢者會(huì )很危險。王勇在任時(shí)央企從做大向做強發(fā)展，對前階段的重組進(jìn)行資源整合。”

 

　　改革走到今日，國資委新任掌舵人肖亞慶最大的特點(diǎn)之一是“駕馭過(guò)大企業(yè)，了解大企業(yè)由大變強變優(yōu)應該走什么樣的路子”。

 

　　事實(shí)上，除去上述“強強聯(lián)合”、“專(zhuān)業(yè)化整合”與“企業(yè)內部資源整合”等分屬“重組整合一批”范疇內的路徑，細分來(lái)看，其余重組路徑還包括《意見(jiàn)》中提及的“鞏固加強一批”、“創(chuàng )新發(fā)展一批”、“清理退出一批”。

 

　　而且，這一輪的央企兼并重組，《意見(jiàn)》中明確點(diǎn)出“對主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔國家重大專(zhuān)項任務(wù)的中央企業(yè)，要保證國有資本投入，增強保障國家安全和國民經(jīng)濟運行能力，保持國有資本控股地位，支持非國有資本參股”。

 

　　為了打造世界一流的國家公司，早在上述5組10家之前，國資委就已經(jīng)推動(dòng)完成了中糧集團和華糧集團、中糧集團與華孚集團、中國南車(chē)和中國北車(chē)、國家核電和中電投集團、南光集團和珠海振戎、招商局集團和中國外運長(cháng)航等多組企業(yè)戰略重組。

 

　　國資委研究中心處長(cháng)王絳認為，當前中央企業(yè)加快改革重組主要依據以下客觀(guān)現實(shí)：一是黨中央、國務(wù)院對國資國企改革提出了明確要求：國有資本要更多地投入到關(guān)系到國計民生、國民經(jīng)濟命脈的公益型、保障型領(lǐng)域。二是應對全世界技術(shù)進(jìn)步的挑戰：當前中國正處于工業(yè)化的后半段，而美國等西方發(fā)達國家正在走向再工業(yè)化道路，德國正在實(shí)現“工業(yè)4.0”跨越，我國主要產(chǎn)業(yè)不加快重組步伐，加速技術(shù)進(jìn)步，將被世界技術(shù)革命淘汰，且國有企業(yè)是我國主要工業(yè)產(chǎn)業(yè)的主力軍，這個(gè)任務(wù)只能主要由央企承擔。

 

　　王絳對經(jīng)濟觀(guān)察報記者說(shuō)：“這也是當前穩增長(cháng)的需要，目前整體投資持續下滑，穩定宏觀(guān)經(jīng)濟需要國有企業(yè)、特別是中央企業(yè)保持較快的增長(cháng)，需要保證一定的投資水平，但投資也需要保持較好的效益，前提是加快并購重組，實(shí)現規模效益，保證產(chǎn)出水平。”

 

　　王絳進(jìn)一步表示，這一輪的央企兼并重組，同時(shí)也是國有經(jīng)濟布局結構調整的需要。根據中央文件相關(guān)精神，國有經(jīng)濟正向公益型、保障型和戰略競爭型產(chǎn)業(yè)集中，向中央企業(yè)主業(yè)集中，向優(yōu)勢行業(yè)集中。所以，加快退出不具備競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域，需要加快重組力量，解決國內主要行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度太低，競爭力弱的問(wèn)題。

 

　　當然，中央企業(yè)改革自身的需要也是促使此時(shí)力推央企兼并重組的緣由之一，王絳認為，這樣可以避免同一出資人下的同業(yè)過(guò)度競爭，培育產(chǎn)業(yè)的核心競爭力。

 

　　上述國資人士評價(jià)道：“新一輪改革中的中央企業(yè)，未來(lái)在經(jīng)歷一系列兼并重組后，不僅僅將在去產(chǎn)能方面發(fā)揮更大效用，而且，強強聯(lián)合后的企業(yè)將更具備國際視野。不再是傻干，而是更顯智慧的聰明干”。

 

　　挑戰

 

　　中國國企改革下一步需要面對的，將是從十多年前的央企力爭“前三名”的目標，沿襲蛻變到打造國家公司目標的一輪新挑戰。

 

　　國辦《意見(jiàn)》敲定此輪兼并重組的目標：到2020年，中央企業(yè)戰略定位更加準確，功能作用有效發(fā)揮;總體結構更趨合理，國有資本配置效率顯著(zhù)提高;發(fā)展質(zhì)量明顯提升，形成一批具有創(chuàng )新能力和國際競爭力的世界一流跨國公司。

 

　　為了達成上述目標，從十八屆三中全會(huì )之后，便有多家央企跨入兼并重組改革之列。以早前應市場(chǎng)化需求合并的兩家國有獨資大型集團為例，這兩家國有獨資大型集團合并后，截至目前，仍在就業(yè)務(wù)內容，企業(yè)定位等問(wèn)題進(jìn)行磨合。

 

　　按照國辦《意見(jiàn)》的要求，為了“創(chuàng )新發(fā)展一批”，將搭建國際化經(jīng)營(yíng)平臺。以?xún)?yōu)勢企業(yè)為核心，通過(guò)市場(chǎng)化運作方式，搭建優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)上下游攜手走出去平臺、高效產(chǎn)能?chē)�際合作平臺、商產(chǎn)融結合平臺和跨國并購平臺，增強中央企業(yè)聯(lián)合參與國際市場(chǎng)競爭的能力。

 

　　分屬前述兩家國有獨資大型集團中的一家子企業(yè)對經(jīng)濟觀(guān)察報表示，在“商產(chǎn)融結合”方面，這兩年來(lái)企業(yè)自身已經(jīng)做過(guò)不少探索，但是，仍需持謹慎態(tài)度。根據該企業(yè)參與的一個(gè)產(chǎn)融結合項目，該企業(yè)相關(guān)人士評估，從項目的總平衡資本金現金流量表預測，企業(yè)分別在2014、2017、2019年(第1、4、6年)共計投入資金42500萬(wàn)元，于2021、2023、2027年(第8、10、14年)共計退出資金40000萬(wàn)元。第14年共計收回投資94%(具體投入退出以項目公司運營(yíng)情況及股東會(huì )決議確定，可能有所變化)。剩余2500萬(wàn)元在特許期最后一年(第30年)一次性收回。

 

　　“如果說(shuō)企業(yè)合并后，我們取得了多少成績(jì)，具體對哪些項目起到了促進(jìn)作用，現在還不好評估，畢竟合并的時(shí)間還不長(cháng)，有沒(méi)有效果，有什么效果，還需要磨合，更需要時(shí)間來(lái)應證”。該企業(yè)一名知情人士對經(jīng)濟觀(guān)察報記者說(shuō)。

 

　　再以國辦《意見(jiàn)》中提及的“煤炭”領(lǐng)域為例，上述國資人士舉例，日前剛剛公布的中央企業(yè)煤炭資產(chǎn)管理平臺也將給行業(yè)內的企業(yè)重組拓展開(kāi)更具想象的空間。他說(shuō)：“有了這個(gè)資產(chǎn)平臺，中煤能源和神華集團之間的聯(lián)系更加緊密了，中國煤炭在國際市場(chǎng)上的話(huà)語(yǔ)權也更大了”，在這個(gè)基礎上，再去推進(jìn)相關(guān)企業(yè)兼并重組，將在去產(chǎn)能上發(fā)揮更大效用，但也不排除更多未知和挑戰的來(lái)臨。

 

　　從做大資產(chǎn)規模的目標，到這一輪的“強強聯(lián)合”目標;從李榮融時(shí)代的歷史回溯，到這一輪兼并重組的脈絡(luò );未來(lái)如何在宏觀(guān)經(jīng)濟戰略圖景下面，探索出一條真正符合市場(chǎng)邏輯的方式，以塑造出一批真正有競爭力的全球公司，是新一輪國資國企改革正面臨的新課題。

 

　　中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì )副會(huì )長(cháng)周放生直言，這一輪兼并重組改革需要謹防“一邊壓縮一邊膨脹”。這其中需要引起重視的一點(diǎn)便是，應該用市場(chǎng)化的辦法來(lái)瘦身。

 

　　曾親歷上世紀國企改革的周放生回憶道，20多年前，因為沒(méi)有《破產(chǎn)法》，更多采取行政方式搞兼并重組，但自從推行市場(chǎng)經(jīng)濟，加上破產(chǎn)法的出臺，現在再來(lái)去僵尸、去產(chǎn)能，到底是以行政方式為主，還是以市場(chǎng)方式為主，站在了十字路口上。

 

　　從數量上的單純整合，到今日的“強強聯(lián)合”，未來(lái)的中央企業(yè)兼并重組，將不僅僅止步于這5組10家央企。而伴隨著(zhù)挑戰與更多的重組探路，更多具有世界一流影響力的“國家公司”將可能誕生在這一輪國企國資改革過(guò)程中。

文章摘自《煤文化》

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

前三名 央企重 國家公司