支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展由發(fā)補貼變?yōu)槭袌?chǎng)化投資，投向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節

　　4300萬(wàn)元，能垂直地下施工建造40多層立體車(chē)庫的山東大洋泊車(chē)公司，去年底獲得了兩只政府引導基金注資。24億元，內蒙古日前獲得國家級PPP引導基金項目投資。2.2萬(wàn)億元，據清科集團私募數據顯示，到2015年底，政府引導基金數量接近800只，累計管理的資產(chǎn)規模達萬(wàn)億級。其中，僅去年一年全國新設立的政府引導基金，資金規模就達1.5萬(wàn)億元。

　　近年來(lái)，從中央到地方，我國政府引導基金呈井噴式增長(cháng)。背后的原因是什么?巨額資金助力供給側改革，如何發(fā)揮引導作用和防風(fēng)險作用?具體操作中，存在哪些問(wèn)題?

　　帶動(dòng)社會(huì )資本，投向中小企業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域

　　“發(fā)展政府引導基金，是實(shí)施供給側改革的重要舉措，目的是引導和帶動(dòng)社會(huì )資本‘補短板’，投資重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節。”中國財政科學(xué)研究院院長(cháng)劉尚希表示，根據《政府投資基金暫行管理辦法》，基金的投資方向和領(lǐng)域主要包括支持創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)轉型升級、基礎設施和公共服務(wù)領(lǐng)域發(fā)展等四個(gè)方面。

　　中央財政去年新設立的國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng )業(yè)投資引導基金總規模為400億元，國家中小企業(yè)發(fā)展基金總規模達600億元。

　　財政部有關(guān)負責人介紹，國家中小企業(yè)發(fā)展基金主要定位于擴大中小企業(yè)股權投資規模，促進(jìn)創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新。其中，首只國家中小企業(yè)子基金花落深圳，由中央財政、深圳市政府出資，并吸引特華、星河、喜之郎等民營(yíng)資本加入。中小企業(yè)缺乏抵押品，在創(chuàng )業(yè)初期僅靠傳統的銀行信貸融資模式難以滿(mǎn)足投資需求。設立國家中小企業(yè)發(fā)展基金，是破解“融資難”“融資貴”，建立支持中小企業(yè)發(fā)展的市場(chǎng)化長(cháng)效機制的重要舉措。

　　中國PPP基金公司注冊資本為1800億元，今年3月由財政部聯(lián)合國內多家金融機構共同發(fā)起設立�；�金作為社會(huì )資本方參與項目，堅持市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化運作，主要通過(guò)股權、債權、擔保等方式，為基礎設施和公共服務(wù)領(lǐng)域以及其他重大PPP項目提供融資支持。“首批簽約的項目涉及公共交通、棚戶(hù)區改造、城鄉一體化等，是重要的民生工程，很好地體現了基金的引導作用。”劉尚希表示。

　　像PPP基金這樣的大手筆還有不少。日前，由中央財政引導設立的國家級PPP引導基金首批項目簽約落地，內蒙古呼和浩特市軌道1、2號線(xiàn)項目和河南省開(kāi)封市城鄉一體化示范區等建設項目入選。

　　企業(yè)壯大后政府資金收回滾動(dòng)使用

　　“政府引導基金的數量和規�？焖僭鲩L(cháng)，主要與財政資金使用方式改變有關(guān)。”劉尚希認為，過(guò)去政府支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，很多時(shí)候就是直接給錢(qián)，直接給到項目和企業(yè)，相當于發(fā)補貼。這雖然可以起到一定作用，但整體效果并不理想，還會(huì )在資金分配中滋生腐敗�，F在，引導基金按市場(chǎng)化方式運作，當企業(yè)發(fā)展壯大后再根據約定退出，財政資金可以收回后滾動(dòng)使用，讓“一個(gè)錢(qián)當兩個(gè)花”。

　　大洋泊車(chē)公司副總經(jīng)理陳有剛介紹，公司主要從事機械式立體停車(chē)設備研發(fā)、制造、安裝和維護等業(yè)務(wù)。去年底，公司利用獲得的4300萬(wàn)元政府引導基金，加大研發(fā)投入，通過(guò)科技創(chuàng )新，提高了競爭優(yōu)勢。

　　“以市場(chǎng)化運作基金，既為市場(chǎng)騰了位，也為廉政強了身。”山東省財政廳廳長(cháng)于國安介紹，目前，山東已設立19只省級政府引導基金，參股設立51只子基金，初步形成具有不同政策導向的基金群。為吸引社會(huì )資本參與，對投資種子期小微企業(yè)、現代農業(yè)以及城鎮基礎設施等公益項目，引導基金可以把享有增值收益的50%、40%、20%分別讓渡給社會(huì )資本出資人。其中，投資脫貧任務(wù)重點(diǎn)縣境內的企業(yè)和項目，引導基金讓利比例由40%提高到70%;投資省定貧困村的，讓利比例提到100%。

　　政府引導基金對企業(yè)的支持，不僅體現在資金上。有些企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)很好，但負債比較高，銀行為了防控風(fēng)險可能會(huì )抽貸。而引導基金以股權方式進(jìn)駐后，企業(yè)信用增加、債務(wù)風(fēng)險下降，能夠帶動(dòng)更多資本沉淀到實(shí)體經(jīng)濟中。而且，引導基金的具體投資運作由專(zhuān)業(yè)化團隊“操刀”，有利于約束政府有形之手，真正讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。

　　確保資金投向實(shí)體經(jīng)濟，避免“錢(qián)炒錢(qián)”

　　從一些地方的實(shí)際情況看，政府引導基金因制度設計不健全，還存在不少問(wèn)題。比如，股權投資引導基金在具體運作中，重復設立、數量過(guò)多，造成資金分散使用，無(wú)法形成“拳頭”效應。政府對引導基金的行政干預比較普遍，代替管理團隊決策、干預投資項目選擇，甚至出現層層審核項目等現象。

　　“做好政府引導基金工作，關(guān)鍵要把政府的手與市場(chǎng)的手有機地結合起來(lái)，消除阻力、形成合力。”劉尚希認為，財政資金與社會(huì )資本聯(lián)手合作，既要引導投資方向，又要兼顧投資回報，這個(gè)度要把握好。

　　對政府來(lái)說(shuō)，既要堅持市場(chǎng)運作、防止行政干預，又要堅持科學(xué)監管，避免形成監管盲區。特別是要統籌安排財政資金，合理控制基金規模與投向，不能重復設立、新鋪攤子，更不能一哄而上全覆蓋，要將工作重點(diǎn)放在已設立的基金上，盡快形成投資、發(fā)揮效益。政府引導基金絕不能作為融資工具、融資平臺，將政府資金劣后變成了虧損兜底、財政擔保，甚至通過(guò)基金對外舉債，明股暗債加大財政風(fēng)險。

　　同時(shí)，還要科學(xué)界定引導基金投資領(lǐng)域，對引導基金實(shí)行負面清單管理，確保資金投向實(shí)體經(jīng)濟，避免“錢(qián)炒錢(qián)”。根據規定，政府引導基金有七大業(yè)務(wù)領(lǐng)域“禁止入內”，包括：不得從事融資擔保以外的擔保、抵押、委托貸款等業(yè)務(wù)，不得投資二級市場(chǎng)股票、期貨、房地產(chǎn)、證券投資基金、評級AAA以下的企業(yè)債、信托產(chǎn)品、非保本型理財產(chǎn)品、保險計劃及其他金融衍生品，不得吸收或變相吸收存款或向第三方提供貸款和資金拆借等。對于沒(méi)有盈利的純公益性項目，則應納入公共財政保障范疇，不適合作為基金的投資對象。

　　“只有厘清政府與市場(chǎng)的邊界，政府把該管的管好，把市場(chǎng)的交給市場(chǎng)，政府引導基金才能更好地發(fā)揮作用，使經(jīng)濟發(fā)展動(dòng)力更強勁。”劉尚希說(shuō)。

文章摘自2016年10月9日《人民日報》