商務(wù)部公布的數據顯示，今年上半年，我國對外直接投資3311億元，下降了42.9%，引發(fā)社會(huì )普遍關(guān)注。日前，財政部印發(fā)了《國有企業(yè)境外投資財務(wù)管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)辦法)，對國有企業(yè)境外投資全過(guò)程涉及的重要財務(wù)問(wèn)題作出規范，以防范財務(wù)風(fēng)險、提高投資效益。

 

　　國內企業(yè)到境外投資，主要風(fēng)險有哪些?

 

　　投資方向該如何把握?

 

　　目前境外投資存在哪些問(wèn)題?

 

　　又該如何加強監管?

 

　　建立境外投資績(jì)效評價(jià)機制，加強追蹤問(wèn)效

 

　　“國有企業(yè)作為境外投資的排頭兵和主力軍，‘走出去’步伐不斷加快，投資額逐年攀升。”財政部資產(chǎn)管理司有關(guān)負責人表示，近年來(lái)，國有企業(yè)境外投資呈現多元化和高端化態(tài)勢，從原來(lái)單一的礦產(chǎn)能源行業(yè)，向科技電信、汽車(chē)運輸、工程施工、基礎設施等行業(yè)拓展。

 

　　這位負責人介紹，國有企業(yè)境外投資業(yè)務(wù)取得長(cháng)足發(fā)展的同時(shí)，也出現了有些項目資產(chǎn)狀況不佳、盈利能力不強、投資回報率偏低等問(wèn)題。

 

　　調研發(fā)現，事前決策不科學(xué)、不履行必要程序，是造成投資失利的重要原因。特別是部分企業(yè)管理層，事前決策隨意，可行性論證流于形式。個(gè)別企業(yè)甚至在財務(wù)部門(mén)提出反對意見(jiàn)的情況下，仍決定開(kāi)展境外投資。此外，一些企業(yè)還存在事中管理薄弱、財務(wù)風(fēng)險管控不力，事后監管缺位、對有關(guān)決策和執行主體約束不力等問(wèn)題。

 

　　“國企投資一旦失利，就可能造成國有資產(chǎn)流失。” 中國財政科學(xué)研究院副院長(cháng)白景明認為，此次辦法對國企境外投資事前、事中、事后財務(wù)管理提出了明確要求，貫穿境外投資決策、運營(yíng)、績(jì)效評價(jià)等全過(guò)程，這有利于防范風(fēng)險，提高境外投資效益，讓國有資本更好地“走出去”、參與“一帶一路”建設。

 

　　辦法規定，境外投資事前決策，必須考慮財務(wù)可行性，遏制違規決策和盲目決策;對資金管控、成本費用控制、股利分配、外匯業(yè)務(wù)、財務(wù)信息管理、會(huì )計資料保存等財務(wù)管理事項提出明確要求，以利于增強事中約束;建立境外投資績(jì)效評價(jià)機制，加強追蹤問(wèn)效。對績(jì)效評價(jià)結果長(cháng)期不理想的企業(yè)或項目，國有企業(yè)應當通過(guò)關(guān)閉清算、轉讓股權等方式及時(shí)進(jìn)行處置。

 

　　投資方要建立臺賬，準確反映境外投資目的、投資金額、持股比例、融資構成、所屬行業(yè)、關(guān)鍵資源或產(chǎn)能、重大財務(wù)事項等情況。同時(shí)，還要重點(diǎn)關(guān)注傭金、回扣、手續費、勞務(wù)費、提成、返利、進(jìn)場(chǎng)費、業(yè)務(wù)獎勵等費用的開(kāi)支范圍、標準和報銷(xiāo)審批制度的合法合規性。“這類(lèi)費用如果管理不善，容易導致國有資產(chǎn)流失，且易招致投資所在國調查。辦法對此作出詳細規定，是十分必要的。”財政部資產(chǎn)管理司有關(guān)負責人說(shuō)。

 

　　辦法要求，投資方要建立負責人離任審計和清算審計制度;對連續三年累計虧損金額較大，或者當年發(fā)生嚴重虧損等重大風(fēng)險事件，要進(jìn)行實(shí)地監督檢查和審計，并根據審計監督情況采取相應措施。“這樣規定，有利于加強制度約束，及時(shí)發(fā)現和處置風(fēng)險，防止事態(tài)擴大或蔓延。”白景明表示。

 

　　非理性投資風(fēng)險大，政府有必要進(jìn)行引導

 

　　“無(wú)論是國有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)，對外投資的資金來(lái)源大多都是國內銀行貸款。如果投資方向把握不準、決策失誤，不僅影響企業(yè)發(fā)展，也關(guān)系到我國金融安全。”上海財經(jīng)大學(xué)教授胡怡建表示，一些企業(yè)用金融杠桿的方式進(jìn)行海外并購，加大了對外投資的風(fēng)險。還有一些企業(yè)“資產(chǎn)外幣化，負債本幣化”，甚至借對外投資渠道向境外大量轉移資金，把風(fēng)險隱患留在了國內。

 

　　去年，一些企業(yè)非理性對外投資問(wèn)題比較突出，對非主業(yè)進(jìn)行大額投資，包括房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè )業(yè)、體育俱樂(lè )部等領(lǐng)域。這類(lèi)“大手筆”并購行為，讓很多人捏了一把汗。

 

　　“針對這個(gè)問(wèn)題，我們會(huì )同相關(guān)部門(mén)開(kāi)展了真實(shí)性、合規性審核，引導企業(yè)投向實(shí)體經(jīng)濟，盡量減少房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè )業(yè)、體育俱樂(lè )部等領(lǐng)域的投資。”日前在國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì )上，商務(wù)部副部長(cháng)錢(qián)克明表示，上半年我國對外直接投資下降了42.9%，非理性對外投資得到有效遏制，但對“一帶一路”沿線(xiàn)國家投資，以及對實(shí)體經(jīng)濟的投資下降較少，總體保持了穩定。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

國有企業(yè)境外投資財務(wù)管理辦法