歲末迎新，2020年或是國企改革值得期待的一年。

注意到，近幾日國企改革正在發(fā)生令人振奮的變化，主導國企改革的部委陸續發(fā)出不同尋常的聲音。

為加快形成以管資本為主的國有資產(chǎn)監管體制，推動(dòng)構建國資監管大格局、形成國資監管一盤(pán)棋，2019年11月29日，國務(wù)院國資委對外公布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)構建國資監管大格局有關(guān)工作的通知》(簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)， 爭取在2-3年內構建全國國有資本規劃體系。而國家發(fā)改委近日也在總結前三輪混合所有制改革試點(diǎn)的基礎上提出了混改新路徑，“以投促改，以改激活，以活提效”的目的倒逼式混改路徑或將讓國企改革進(jìn)入更深層次。

或許，國企改革在新的一年將展現出完全不同的面貌，投資國企正當其時(shí)。

新監管格局

國資委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)構建國資監管大格局有關(guān)工作的通知》之前，剛剛發(fā)布了《關(guān)于以管資本為主加快國有資產(chǎn)監管職能轉變的實(shí)施意見(jiàn)》，明確國資委的職能從管理向監管改變。

國務(wù)院國資委副主任翁杰明在11月27日的政策吹風(fēng)會(huì )上表示，國資委深入研究從管企業(yè)向管資本轉變的內涵、路徑和措施，結合近年來(lái)在調整內設機構、強化管資本職能、開(kāi)展授權放權、改進(jìn)監管方式等方面的實(shí)踐探索，制定了《關(guān)于以管資本為主加快國有資產(chǎn)監管職能轉變的實(shí)施意見(jiàn)》，明確要“實(shí)現四個(gè)轉向、突出五項職能、優(yōu)化四個(gè)路徑、強化四個(gè)保障”，構建以管資本為主加快國有資產(chǎn)監管職能轉變的工作體系。

翁杰明指出，以往提的更多的是國資管理體制，這一次表述調整為“監管體制”，意味著(zhù)國資監管的內涵發(fā)生了重大變化，國資監管機構的行權方式也要進(jìn)行相應調整。實(shí)施意見(jiàn)進(jìn)一步明確了轉變監管理念，從對企業(yè)直接管理轉向更加強調基于出資關(guān)系的監管。實(shí)施意見(jiàn)也指出要調整監管重點(diǎn)，從關(guān)注企業(yè)個(gè)體發(fā)展轉向更加注重國有資本整體功能。

除了自身職能上的轉變，國資委還同步推動(dòng)建立更大層面的國資監管大格局�！锻ㄖ�》強調，構建國資監管大格局的重點(diǎn)任務(wù)是，按照“法定職責必須為”的要求，統籌推進(jìn)全面履行職責;轉變監管思路，統籌推動(dòng)形成以管資本為主的國有資產(chǎn)監管體制;堅持政企分開(kāi)、政資分開(kāi)原則，統籌深化經(jīng)營(yíng)性國有資產(chǎn)集中統一監管;加強頂層制度設計，統籌健全國有資產(chǎn)監管法規制度體系;落實(shí)國家發(fā)展戰略，統籌優(yōu)化國有資本整體布局;圍繞培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)，統籌推進(jìn)國有企業(yè)改革;聚焦防止國有資產(chǎn)流失，統籌加強國有資產(chǎn)監督;全面掌握國有資產(chǎn)分布狀況，統籌加強國有資產(chǎn)基礎管理;強化事中事后監管，統籌建設全國性國資國企在線(xiàn)監管系統;堅定維護黨中央權威和集中統一領(lǐng)導，全面加強國有企業(yè)黨的建設。

廣東省國有資本研究會(huì )會(huì )長(cháng)梁軍向21世紀經(jīng)濟報道透露，其實(shí)中央十年前就開(kāi)始研究推動(dòng)國資監管大格局，并要求個(gè)別省市先行試點(diǎn)。

梁軍解釋稱(chēng)，“大國資”體制是一個(gè)立體的國資監管大體系和國資發(fā)展大格局。橫向看，它要求各層級人民政府授權唯一的國資監管機構，實(shí)行對包括金融、文化等所有領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)性國有資產(chǎn)的集中統一監管，形成局部的全覆蓋監管體系�？v向看，它要求上級國資監管機構加強對下級國資監管機構行使指導和監管職責，立足于指導、溝通、交流和服務(wù)，構建體制完善、制度規范、理念統一、合力增強、手段科學(xué)、資源優(yōu)化的監管格局。在局部方面，它要求國資監管系統通過(guò)橫向與縱向的優(yōu)化整合與兼并重組，做大做強做優(yōu)國有企業(yè)，形成更加合理的結構布局，提升國家創(chuàng )新能力和國際競爭實(shí)力。支撐重大基礎設施和重大民生工程建設，帶動(dòng)國內其他資本共同發(fā)展。

因此，梁軍認為，從國資委發(fā)布的《通知》內容來(lái)看，國資委有意在狹義的“大國資”層面先進(jìn)行上下統籌，形成一體化的監管體系，爭取在2-3年內形成監管一盤(pán)棋。

混改新路徑

注意到，近期關(guān)于國資國企改革的動(dòng)作頻繁。近日除了這兩個(gè)重要文件的發(fā)布，國資委近期接連召開(kāi)重要會(huì )議。11月21日，國務(wù)院國資委黨委書(shū)記、主任郝鵬主持召開(kāi)國有企業(yè)改革專(zhuān)家座談會(huì )，就當前國企改革面臨的重點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題和下一步深化國資國企改革的重點(diǎn)措施聽(tīng)取意見(jiàn)建議。在此之前的11月14日、15日兩天，國資委還召開(kāi)了黨委會(huì )議和中央企業(yè)經(jīng)濟運行座談會(huì )、宏觀(guān)經(jīng)濟及重點(diǎn)行業(yè)專(zhuān)家座談會(huì )，會(huì )上一再提及要抓緊制定國企改革三年行動(dòng)方案，推動(dòng)國企改革向縱深發(fā)展。

國家發(fā)改委近日也召開(kāi)了一個(gè)重要會(huì )議。21世紀經(jīng)濟報道從參會(huì )的企業(yè)和專(zhuān)家處了解到，發(fā)改委11月26日召開(kāi)了國有企業(yè)混合所有制改革試點(diǎn)工作會(huì )議，總結了過(guò)去四年混改試點(diǎn)經(jīng)驗，初步歸納出混改的四種基本模式。

一是引入戰略投資者做強做大主業(yè)的存量資本混改。通過(guò)引入主營(yíng)業(yè)務(wù)高度協(xié)同的戰略投資者，整合重組存量國有資產(chǎn)，與培育新動(dòng)能有機結合，實(shí)現降杠桿增活力，促進(jìn)新舊動(dòng)能轉換。二是引入社會(huì )資本新設市場(chǎng)主體的增量資本混改。由國有企業(yè)聯(lián)合其他社會(huì )資本新設企業(yè)，從一開(kāi)始就實(shí)行新的市場(chǎng)化體制機制，更有利于發(fā)揮混合所有制的制度優(yōu)勢，實(shí)現國有資本增量發(fā)展。三是激活弱流動(dòng)性資產(chǎn)的證券化混改。通過(guò)可在資本市場(chǎng)自由流通的證券，增強國有資本的流動(dòng)性和企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理的規范性。還有一種是保有最大決策權控制權的特殊管理股混改。以軍工、文化、金融等領(lǐng)域的企業(yè)為實(shí)施主體，在涉及國家戰略安全、重大公共利益等特定事項上擁有一票否決權，以確保國有資本在特定領(lǐng)域的控制力。

注意到，過(guò)去四年，雖然國家發(fā)改委和國資委已經(jīng)啟動(dòng)了多次混改試點(diǎn)，卻不曾做系統性回顧與分析，并總結試點(diǎn)樣本提供推廣經(jīng)驗。有與會(huì )專(zhuān)家透露，發(fā)改委如今發(fā)布前三輪的總結經(jīng)驗，或是為了后面擴大試點(diǎn)規模，加快混改力度做準備。

據混改經(jīng)驗總結，2016年以來(lái)至今，前三批50戶(hù)混改試點(diǎn)企業(yè)中，實(shí)際開(kāi)展試點(diǎn)的有48戶(hù)，大都取得實(shí)實(shí)在在的進(jìn)展，12戶(hù)試點(diǎn)企業(yè)基本完成了新公司設立、法人治理機制重構、激勵制度化建設等主體任務(wù)。已完成改革主體任務(wù)的試點(diǎn)企業(yè)，2018年利潤額大多實(shí)現了10%以上的增速，完成股權激勵的企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率平均增幅超過(guò)26%，2018年企業(yè)凈資產(chǎn)收益率較2017年平均提高37.9個(gè)百分點(diǎn)。有數據對比的試點(diǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率平均下降了5.2個(gè)百分點(diǎn)，成功實(shí)現企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和國有資本效益“雙提升”。

據悉，前三批混改試點(diǎn)總體進(jìn)展順利，帶來(lái)了多方面的積極變化，形成了試點(diǎn)示范效應�；旄挠行г鰪娏似髽I(yè)的治理能力、發(fā)展活力和核心競爭力，有效改善了企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，大幅降低企業(yè)虧損面。

有與會(huì )專(zhuān)家透露，會(huì )議透露出要堅持正確方向、正確路徑和正確方法，發(fā)揮改革試點(diǎn)效應。其中，正確路徑是指要引入戰略投資方，而非財務(wù)投資方來(lái)參與國企改制，搞活國企即增進(jìn)企業(yè)活力，最終實(shí)現提高國企效益和效率。簡(jiǎn)而言之，即“以投促改，以改促活，以活提效”，強調戰略投資者參與公司治理機制，以此促進(jìn)混改，從而帶動(dòng)企業(yè)活力，提高企業(yè)效能。“改革的最終目的是提高效能，所以這么看來(lái)，發(fā)改委新一輪混改的思路是用目的倒逼的方法來(lái)推動(dòng)改革。”中國企業(yè)研究院首席研究員、著(zhù)名國企政策研究專(zhuān)家李錦認為，這是一種新的路徑鏈條，混改據此將更深入篤實(shí)。

李錦注意到存量資本模式不再注重僅僅引資，并非為改革中的國企帶來(lái)財務(wù)投資者，新一輪的混改準備更注重引入有戰略協(xié)同作用的戰略投資者，同時(shí)為所引進(jìn)的資本提供更大的話(huà)語(yǔ)權，此舉無(wú)疑將為混改掃清社會(huì )資本顧慮，并帶來(lái)更多協(xié)同效應。

來(lái)源：21世紀經(jīng)濟報道

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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