導語(yǔ)：就在一些新興的企業(yè)拿全員持股作為一種創(chuàng )新宣傳的噱頭時(shí)，作為國內最大的大宗商品集成服務(wù)商之一的浙江國企，物產(chǎn)中大集團則已開(kāi)始“升級版”，在探索嘗試骨干持股，并且在此基礎上持續推進(jìn)混合所有制改革后，進(jìn)行“二次混改”：多元所有制到位，建立經(jīng)營(yíng)者和所有者權益、企業(yè)效益正相關(guān)的關(guān)系。

 

　　而隨著(zhù)所有制結構的不斷多元化，國有資產(chǎn)并沒(méi)有因此而流失，反而隨著(zhù)企業(yè)效率的提高實(shí)現不斷保值增值，真正做到了國資國企“越給越多，越留越少”，由之前的國資一股獨大，轉變成股權多元化，包括職工持股、引入社會(huì )資本等，雖然國有股權比例減小了，但國有資產(chǎn)并沒(méi)有因此流失，而是隨著(zhù)股權結構變化，企業(yè)活力的增強而更加高效，保證了國有資產(chǎn)的保值增值。

 

　　“在某種程序上不改革是最大的國有資產(chǎn)流失，”物產(chǎn)中大集團董事長(cháng)王挺革說(shuō)，“唯有改革方有出路，物產(chǎn)中大集團就是通過(guò)多次混改實(shí)踐，才確定了市場(chǎng)主體地位。”

 

　　王挺革說(shuō)，改革基因在當年改制時(shí)就已嵌入。1996年，物產(chǎn)中大集團在省屬企業(yè)中率先進(jìn)行了產(chǎn)權制度改革試點(diǎn)，大力推進(jìn)混合所有制改革，以產(chǎn)權多元化為目標推進(jìn)企業(yè)體制改革，以績(jì)效為中心推進(jìn)分配激勵制度改革。到2003年，完成了以及成員企業(yè)投資主體多元化的公司制改造，實(shí)施經(jīng)營(yíng)層和員工持股，形成了國資、集體、民營(yíng)及個(gè)體多種所有制共存并相互融合、相互滲透的格局。

 

　　據物產(chǎn)中大子公司物產(chǎn)金屬公司總經(jīng)理繆雷鳴介紹，改制后的13年間，公司年營(yíng)收平均增長(cháng)19.2%，實(shí)現了國有資本和員工權益的同步增值。“混合所有制改革有效地將員工利益和公司發(fā)展捆綁起來(lái)，激發(fā)了全員創(chuàng )效動(dòng)力。”繆雷鳴說(shuō)。

 

　　在集團公司層面，物產(chǎn)中大集團已經(jīng)完成了混合所有制改革，讓經(jīng)營(yíng)層、骨干員工持股，激勵經(jīng)營(yíng)層、員工從自身和全局利益角度去關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jì)效和風(fēng)險，為取得自身長(cháng)期利益和企業(yè)長(cháng)遠利益最大化而努力工作。

 

　　另一方面，完成混合所有制改造已有十余年時(shí)間，期間的經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)、發(fā)展方式和外部環(huán)境以及企業(yè)人員構成都發(fā)生了重大變化，但企業(yè)的股權結構和員工持股還需要進(jìn)一步優(yōu)化。員工持股有錯配現象導致企業(yè)動(dòng)力不足，二次混改的推進(jìn)也就順理成章。

 

　　王挺革認為，股權改革的發(fā)展趨勢應該是，早期人人持股，后來(lái)骨干持股，現在應該升級為動(dòng)態(tài)股權。“新的股權結構隨著(zhù)企業(yè)發(fā)展和價(jià)值貢獻而動(dòng)態(tài)變化。”

 

　　加快推動(dòng)投資主體股權多元化，是物產(chǎn)中大“二次混改”的基礎。通過(guò)引進(jìn)戰略投資者，共同參與相關(guān)成員公司的改革重組，推進(jìn)公司治理結構完善，充分發(fā)揮各方股東所擁有的資金、技術(shù)、市場(chǎng)、人才等優(yōu)勢資源，促進(jìn)企業(yè)轉型升級，最終實(shí)現合作共贏(yíng)。

 

　　在股權多元化的基礎上，關(guān)鍵還要對股權結構進(jìn)行動(dòng)態(tài)調整。通過(guò)探索設立“深化混改資金”“持股中心”和員工持股“下翻上”機制，有效解決目前國有企業(yè)普遍存在的權責利不匹配、內部管理不規范、管控權力缺乏制約、監督不到位等共性問(wèn)題，真正激發(fā)員工的“二次創(chuàng )業(yè)”熱情。

 

　　如何更好地與市場(chǎng)接軌，一直是物產(chǎn)中大集團努力的方向。王挺革認為，在目前的體制環(huán)境下，上市公司是股權多元混合所有制公司的最佳形態(tài)，國有資產(chǎn)證券化是未來(lái)最正確的發(fā)展方向。

 

　　2014年10月，物產(chǎn)中大集團啟動(dòng)了整體上市，2015年11月順利完成，成為浙江省首家踐行混改整體上市的省屬企業(yè)，并以歷時(shí)一年左右的重組速度，創(chuàng )下了國內資本市場(chǎng)類(lèi)似案例的最高速度。

 

　　對于物產(chǎn)中大來(lái)說(shuō)，整體上市所帶來(lái)的最大意義就是建立起了與競爭類(lèi)國企相適應的市場(chǎng)運行法則。從治理體系上更加完善，形成了董事會(huì )、監事會(huì )、經(jīng)營(yíng)層相互制約的規范運行體系，有利于提高決策科學(xué)性，強化監督有效性，運行管理更加規范，在去年獲得中誠信與大公國際評定的雙AAA主題信用評級單位，成為全國首家獲此評級的地方流通企業(yè)。發(fā)展后勁更加充足，通過(guò)引入具有股東優(yōu)勢資源的戰略投資者，為轉型升級提供資源動(dòng)力。

 

　　國有資產(chǎn)證券化帶來(lái)的資本紅利，讓物產(chǎn)中大集團實(shí)現了國有資產(chǎn)保值增值。截至2015年底，集團實(shí)現營(yíng)業(yè)收入近2000億元，利潤總額22億多元，加權平均凈資產(chǎn)收益率9.54%，是A股上市公司平均值的1.54倍。而通過(guò)以市場(chǎng)化為導向深入混改，物產(chǎn)中大集團實(shí)現了國有權益較大增值。根據2015年底物產(chǎn)中大收盤(pán)價(jià)計算，總市值達到近400億元。

 

 

　　“未來(lái)，我們還將繼續沿著(zhù)深化改革的道路走下去”，王挺革說(shuō)，上市不是國企改革的終點(diǎn)，而是一個(gè)新的起點(diǎn)，國企資產(chǎn)證券化之后所帶來(lái)的資本紅利，不僅可以給企業(yè)帶來(lái)業(yè)態(tài)供給側的創(chuàng )新，同時(shí)也將為下一步深化改革帶來(lái)原動(dòng)力。

文章摘自《經(jīng)濟參考報》

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

國資混改 二次混改