導語(yǔ)：2016年12月中旬召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議釋放了一個(gè)強烈信號，會(huì )議強調混合所有制改革是國企改革的重要突破口。

 

　　2017年無(wú)疑是國企混合所有制改革之年。新年伊始，中國鐵路總公司、中國兵器工業(yè)集團等先后啟動(dòng)混合所有制改革，打響了國企混和所有制改革“第一槍”。

 

　　中國企業(yè)研究院首席研究員李錦將2017稱(chēng)為“國企混改年”。他認為，國企改革的政策春風(fēng)已經(jīng)吹到壟斷領(lǐng)域和地方重點(diǎn)國企，將集中在軍工、航空、石油等壟斷行業(yè)破冰。

 

　　目前，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大領(lǐng)域已開(kāi)展第一批混合所有制改革試點(diǎn)，混改方案和路徑日漸明朗。

 

　　壟斷央企混改加速“破冰”

 

　　2017年開(kāi)年，國企改革頻繁落子，中國鐵路總公司、中國兵器工業(yè)集團相繼曬出了混改方案。中國鐵路總公司稱(chēng)，將重點(diǎn)推進(jìn)鐵路資產(chǎn)資本化經(jīng)營(yíng)，研究推進(jìn)鐵路企業(yè)債轉股，深化鐵路股權融資改革，探索鐵路資產(chǎn)證券化改革，積極開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，開(kāi)展混合所有制改革。

 

　　李錦認為，軍工企業(yè)將成為國企混改的突破點(diǎn)，未來(lái)幾年軍品總裝和研究所資產(chǎn)經(jīng)過(guò)改制注入上市公司的預期會(huì )不斷增強，兵工集團打響發(fā)令槍后，后續其他各大軍工集團將跟進(jìn)推出混改領(lǐng)域的實(shí)施方案。

 

　　從2016年開(kāi)始，壟斷行業(yè)的混改加快“破冰”步伐。10月，中國聯(lián)通發(fā)布公告稱(chēng)，聯(lián)通集團正按照國有企業(yè)混合所有制改革試點(diǎn)精神和國家相關(guān)政策，研究混合所有制改革實(shí)施方案。12月19日，中船集團稱(chēng)，要在混合所有制改革上邁出實(shí)質(zhì)性步伐。12月21日，中國石油召開(kāi)全面深化改革領(lǐng)導小組第十五次會(huì )議，審議并原則通過(guò)《集團公司市場(chǎng)化改革指導意見(jiàn)》和《集團公司混合所有制改革指導意見(jiàn)》，這一系列舉動(dòng)，引起廣泛關(guān)注。

 

　　李錦認為，“石油行業(yè)關(guān)系國計民生，是混改中難啃的硬骨頭之一，以前難有聲響，現在中石油成為本輪混改以來(lái)第一家改革方案成形的壟斷性央企，起到了示范作用。在攻克石油行業(yè)這個(gè)難題之后，其他許多領(lǐng)域都會(huì )隨之邁開(kāi)混改步伐。”

 

　　混合所有制改革一直在路上。此次中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出“混合所有制改革是國企改革的重要突破口”，意在以民企靈活的市場(chǎng)機制和創(chuàng )新管理體制引入國企，開(kāi)出一劑更有針對性和療效的混合所有制改革“藥方”。

 

　　“在國企改革推進(jìn)過(guò)程中，壟斷領(lǐng)域的混改是難啃的硬骨頭，這些領(lǐng)域混改的啟動(dòng)對整個(gè)混改乃至國企改革起著(zhù)牽引作用，這兩年將是攻堅之年。”李錦說(shuō)。

 

　　民營(yíng)資本如何撬動(dòng)混改動(dòng)力

 

　　無(wú)獨有偶。日前，地方國企云南白藥在停牌5個(gè)多月后發(fā)布混改方案，在云南白藥的控股股東白藥控股層面引入新華都，新華都增資254億元獲得白藥控股50%的股權。此次云南白藥控股股東的混改規模之大、推進(jìn)速度之快、審批效率之高均為行業(yè)少有，“白藥模式”成為國企混改突破新樣本。

 

　　李錦告訴中國青年報·中青在線(xiàn)記者，云南白藥拿出了一半的股權用于改革，是一個(gè)重大的突破。“過(guò)去在民資和國資混改過(guò)程中，如果民資占比大于國資，就可能出現國資流失問(wèn)題;如果國資占比大于民資，又會(huì )出現民資沒(méi)有話(huà)語(yǔ)權問(wèn)題，這次各自占一半是博弈的結果，也是混改過(guò)程中深層矛盾的體現。”

 

　　隨之而來(lái)的問(wèn)題是，民營(yíng)資本向來(lái)以收益最大化為前提，如果國企本身經(jīng)營(yíng)困難，或者很難在經(jīng)營(yíng)中取得話(huà)語(yǔ)權，民營(yíng)資本有何動(dòng)力參與混改?

 

　　毋庸諱言，民營(yíng)資本對于“混改”仍存擔憂(yōu)。在李錦看來(lái)，混改要率先拿出實(shí)際行動(dòng)，完成國有資本與民間資本、社會(huì )資本、外資資本的混合。同時(shí)，民營(yíng)資本參與是混合所有制改革的基礎條件，要加強對民營(yíng)資本的保護，為民營(yíng)企業(yè)家給出“定心丸”，才能提高他們參與國企改革投資的積極性。

 

　　“要增強民企與壟斷國企混改動(dòng)力與意愿，進(jìn)一步推動(dòng)混合所有制改革的步伐，首當其沖的是解決環(huán)境問(wèn)題，包括政策環(huán)境、法制環(huán)境、輿論環(huán)境等，這些對改革都是非常重要的。”李錦指出，許多民營(yíng)資本糾結于控股問(wèn)題。一方面，民營(yíng)資本擔心“關(guān)門(mén)打狗”，把所有權看得很重;另一方面，國企把民營(yíng)資本視為“洪水猛獸”，主要是怕背上國資流失的“黑鍋”。

 

　　防止國有資產(chǎn)流失是一道紅線(xiàn)。中央深改組第十三次會(huì )議強調要防止國有資產(chǎn)流失，加快形成全面覆蓋、分工明確、協(xié)同配合、制約有力的國有資產(chǎn)監督體系。

 

　　“只要是公開(kāi)透明的，并且符合程序的國有資產(chǎn)交易，都不應該被盲目地指責為變賣(mài)國有資產(chǎn)。”北京師范大學(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華認為，關(guān)鍵問(wèn)題在于，目前我國政策規定對于上市的國有資產(chǎn)交易價(jià)格不得低于前一個(gè)月平均股價(jià)的90%，而對于非上市公司國有資產(chǎn)的拍賣(mài)價(jià)格不得低于國有資產(chǎn)評估值的90%。

 

　　“這一規定限制了很多國有資產(chǎn)的交易。”高明華認為，對于上市公司來(lái)說(shuō)，二級市場(chǎng)的價(jià)格和公司實(shí)際績(jì)效是有出入的。目前中國的資本市場(chǎng)尚不健全，有的公司即使真實(shí)業(yè)績(jì)虧損，在股市上也可能價(jià)格很高。“交易時(shí)如果按照不低于上一個(gè)月的90%價(jià)格賣(mài)給民營(yíng)資本，民資是很難進(jìn)入的，因為民資會(huì )提前評估公司的真實(shí)業(yè)績(jì)是否虧損”。

 

　　專(zhuān)家建議，合理的交易方式是進(jìn)行公開(kāi)透明的競價(jià)，在基準價(jià)上讓有實(shí)力的資本公平競爭，而不是限定一個(gè)確定的比例。對于非上市公司來(lái)說(shuō)，也可以在資產(chǎn)評估以后確定基價(jià)讓民資競價(jià)。

 

　　近日，全國人大常委會(huì )審議通過(guò)了《資產(chǎn)評估法》，首次確立了資產(chǎn)評估行業(yè)的法律地位，這被業(yè)界認為是防范國資流失的法治化舉措。

 

　　中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì )副會(huì )長(cháng)、國企改革專(zhuān)家周放生提出，“在下一步著(zhù)力推進(jìn)的混合所有制改革的過(guò)程中，國有產(chǎn)權流轉的操作是否透明、程序是否合乎規范、是否經(jīng)過(guò)市場(chǎng)化評估等都應是有關(guān)部門(mén)監管的重點(diǎn)。”

 

　　員工持股試點(diǎn)或為突破口

 

　　“國企混改主要是兩個(gè)方面，一是允許非國有資本參股國有資本投資項目，二是允許混合所有制經(jīng)濟實(shí)行企業(yè)員工持股。即使采用增量改革的辦法，也回避不了是民資主導國資，還是國資主導民資的問(wèn)題。”中國政法大學(xué)教授、國資改革專(zhuān)家李曙光坦言。

 

　　李曙光給出的解決辦法是，把員工持股作為混改的一個(gè)突破口，這樣可以把外部性的戰略轉化為內部性的技術(shù)調整。

 

　　黨的十八屆三中全會(huì )提出，允許混合所有制經(jīng)濟實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體。最新一輪國企改革從頂層設計層面確認了允許員工持股改革方向，意味著(zhù)“員工持股”進(jìn)入一個(gè)新的制度層面。

 

　　李錦表示，混合所有制的一項重要改革就是將社會(huì )資本引入國企，如果不允許員工持股，社會(huì )資本依舊可能淪為“陪跑”。國企面臨著(zhù)如何有效激勵骨干員工的問(wèn)題，如果骨干員工沒(méi)有工作積極性，沒(méi)有歸屬感，不利于國企改革推進(jìn)。

 

　　他建議，建立所有者與勞動(dòng)者的利益共享機制，以?xún)?yōu)化股權結構、完善公司治理、建立激勵約束機制。應優(yōu)先支持高新技術(shù)、轉制科研院所等類(lèi)型企業(yè)的核心技術(shù)人員、經(jīng)營(yíng)管理層、業(yè)務(wù)骨干等以現金、技術(shù)、知識產(chǎn)權等多種方式入股，并建立員工持股的有序進(jìn)退機制，以充分調動(dòng)員工積極性。

 

　　本文摘自2017年1月17日《中國青年報》

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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