習近平總書(shū)記高度重視國有企業(yè)改革發(fā)展，多次做出重要指示批示，特別強調要“做強做優(yōu)做大”國有企業(yè)，使其在生態(tài)文明建設中承擔更加重要的角色、發(fā)揮更加重要的作用，因此如何促進(jìn)國企更快發(fā)展具有十分重要的現實(shí)意義。

 

　　一、國企改革現狀

 

　　在我國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展進(jìn)程中，國企一直扮演著(zhù)一個(gè)特殊的角色。談?wù)撝袊��?jīng)濟的過(guò)去與未來(lái)，都繞不開(kāi)一個(gè)特殊對象：國企。改革開(kāi)放三十多年來(lái)，國企改革的呼聲也一直沒(méi)有消失過(guò)，但是這么多年“摸石頭過(guò)河”的國企改革，除了盤(pán)子越做越大，規模越來(lái)越大，由于管理者缺位、體制機制不靈活、效率不高、產(chǎn)權主體不清晰、治理結構不完善等制約因素，實(shí)力和能力卻沒(méi)有同比增長(cháng)。數據顯示，國企占用了中國全社會(huì )70%的資源，即我國國有企業(yè)資產(chǎn)占全社會(huì )企業(yè)資產(chǎn)的比重約為70%左右，但只創(chuàng )造了大約30%的GDP。來(lái)自各種不同角度的數據分析均表明，70%的國有資產(chǎn)比重和30%的GDP 比重，接近實(shí)際情況�？紤]到1978年改革開(kāi)放開(kāi)始的時(shí)候，我國國有企業(yè)資產(chǎn)占全社會(huì )企業(yè)資產(chǎn)的比重約為90%左右(另外10%的比重為集體所有制企業(yè)資產(chǎn))，經(jīng)過(guò)了38年時(shí)間，到了現在，這一比重仍然高達70%，年均只下降0.4個(gè)百分點(diǎn)稍多。

 

　　可見(jiàn)，國企混改路還很長(cháng)，同時(shí)國有資產(chǎn)也完全沒(méi)有發(fā)揮其應有的作用，沒(méi)有先做強做優(yōu)而先期追求做大，就象一個(gè)人虛胖一樣，競爭力和實(shí)力明顯受限，特別是目前經(jīng)濟下行時(shí)期，全球經(jīng)濟萎縮低迷的狀態(tài)下，由于“強”和“優(yōu)”的不足，國企經(jīng)營(yíng)下滑明顯，數據顯示，2016年一季度，國企營(yíng)業(yè)利潤總額同比下降13.8%。其中，央企同比下降13.2%，地方國企同比下降15.8%，國有經(jīng)濟占比巨大的遼寧省， GDP出現負增長(cháng)，前1-5月，國企利潤總額8373.9億元，同比下降9.6%。與此同時(shí)，據媒體報道：一批國企員工無(wú)工資可發(fā)，無(wú)工作可做;一批生產(chǎn)就虧損，但停產(chǎn)死得更快的國營(yíng)鋼鐵企業(yè)則又重新點(diǎn)火恢復生產(chǎn);一批國企甚至央企債務(wù)違約;東北全面衰落和國企在幾乎各個(gè)領(lǐng)域占絕對壟斷地位的畸形經(jīng)濟結構不無(wú)關(guān)系。

 

　　地方國有水務(wù)企業(yè)也是一樣，水務(wù)企業(yè)作為傳統行業(yè)企業(yè)，普遍歷史比較久。原來(lái)水務(wù)企業(yè)都是事業(yè)單位，好的基礎是存在的，但弊端也很明顯，缺的不是錢(qián)，重點(diǎn)是機制不活、效率不高、動(dòng)力不足。特別是供水企業(yè)，不做供水，就沒(méi)有主業(yè)，如果只做供水，企業(yè)將來(lái)的發(fā)展就會(huì )受到限制，目前有些地區已經(jīng)出現供水量增長(cháng)落后GDP增長(cháng)，且差距還在加大，甚至看到了未來(lái)幾年發(fā)展的天花板，可能會(huì )出現負增長(cháng)，這給企業(yè)敲響了警鐘，不進(jìn)則意味著(zhù)退，這種緊迫感和危機感迫使水務(wù)企業(yè)無(wú)論是從內部還是外部，改變都是當務(wù)之急，目前個(gè)別水司實(shí)現了混合所有制股權改革，但也是步履維艱。

 

　　為此，2016年9月，國務(wù)院出臺了《國務(wù)院關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見(jiàn)》，明確指出“發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，是深化國有企業(yè)改革的重要舉措”，并提出了“政府引導，市場(chǎng)運作;完善制度，保護產(chǎn)權;嚴格程序，規范操作;宜改則改，穩妥推進(jìn)”的32字原則，2016年以來(lái)，20多省份出臺了國企混改意見(jiàn)，但推進(jìn)情況不容樂(lè )觀(guān)。

 

　　二、國企改革問(wèn)題

 

　　國企改革，上熱下冷，中央出了很多文件、開(kāi)了很多會(huì )、做出諸多指示、批示，下面卻沒(méi)有辦法動(dòng)，特別是地方國資直接下屬的地方企業(yè)，直接在一級企業(yè)層面推進(jìn)混改還是存在諸多問(wèn)題。

 

　　1、 資產(chǎn)規模相對較大，產(chǎn)權結構和界面相對復雜，一般的社會(huì )資本很難激活;

 

　　2、 目標多元，要行政要和諧，要效益也要就業(yè)，要做大也要做強……但基層做實(shí)踐的根本沒(méi)辦法同時(shí)滿(mǎn)足這么多要求，難以推進(jìn);

 

　　3、 機制不靈活，國資方管人、管物、管事、管資本，什么都管， 社會(huì )資本望而卻步;

 

　　4、 資產(chǎn)評估相對復雜，國有資產(chǎn)流失風(fēng)險大，因此推進(jìn)周期長(cháng);

 

　　5、 所屬行業(yè)復雜，有完全競爭的行業(yè)，也不乏國家規定的重點(diǎn)行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，產(chǎn)生資產(chǎn)分割和股權比例設置的新問(wèn)題。因為《意見(jiàn)》中規定完全競爭行業(yè)不要求國有控股，而國家規定的特定行業(yè)則必須國有控股;

 

　　6、 一旦混改效果不佳，帶來(lái)的風(fēng)險大。地方國企一般都承擔部分政府的職能或服務(wù)，特別是環(huán)境類(lèi)地方國企，涉及民生問(wèn)題，一旦改革出現問(wèn)題，則直接影響人民正常生活;

 

　　7、 員工持股和股權激勵很難實(shí)現，員工積極性很難激發(fā)，社會(huì )資本方興趣銳減。

 

　　江南水務(wù)在混改上算走的比較早的，直接在江陰水司層面進(jìn)行混改，但股權激勵一直沒(méi)有實(shí)現。2015年9月21日，第五屆董事會(huì )第二次會(huì )議審議通過(guò)了《江蘇江南水務(wù)股份有限公司2015年限 制性股票激勵計劃(草案)及其摘要》、《江蘇江南水務(wù)股份有限公司限制性股票激勵計劃實(shí)施 考核管理辦法》、《關(guān)于提請股東大會(huì )授權董事會(huì )辦理公司限制性股票激勵計劃相關(guān)事宜的議案》 等議案，并于2015年9月22日在《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時(shí)報》、 上海證券交易所網(wǎng)站發(fā)布的公告，但目前尚未獲得有關(guān)部門(mén)核準。江南水務(wù)也深知，把企業(yè)的發(fā)展與員工特別是高管團隊的利益捆綁，對企業(yè)的發(fā)展具有積極的影響，但股權激勵在江南水務(wù)目前的股權結構狀態(tài)下是很難推進(jìn)的，目前公司依然在努力推進(jìn)著(zhù)。

 

　　三、國內外案例

 

　　(一)曾經(jīng)的朱氏國企改革

 

　　差不多20年前(上世紀90年代末)，我們面臨著(zhù)同樣的問(wèn)題：國企問(wèn)題積重難返，面臨嚴重困境�？偫碇扉F基抱著(zhù)“不管前面是地雷陣還是萬(wàn)丈深淵，我將勇往直前，義無(wú)反顧，鞠躬盡瘁，死而后已”的決心，頂著(zhù)一批職工下崗的壓力，以雷霆手段，進(jìn)行了大刀闊斧的改革，通過(guò)“抓大放小”、“股份制改造”、“兼并破產(chǎn)”、“終止重復建設、清除產(chǎn)能過(guò)剩”、“裁撤冗員”等改革，實(shí)現了國企“三年脫困”(1998年、1999年和2000年)的目標，也相當程度上扭轉了國企大面積虧損的問(wèn)題，但同時(shí)也帶來(lái)了社會(huì )動(dòng)蕩，后遺癥一直存在。

 

　　(二)撒切爾夫人的全面私有化

 

　　撒切爾的做法并不復雜，大刀闊斧對國內各大國有企業(yè)和壟斷部門(mén)進(jìn)行私有化。除了鐵路、郵政兩個(gè)系統外，幾乎所有關(guān)鍵部門(mén)的要害國有企業(yè)都被列為私有化目標。采取的私有化形式，則包括整體出售、拆分售股給公司員工和上市三種。通過(guò)這個(gè)“戰后英國經(jīng)濟和工業(yè)結構最重大、最激進(jìn)改革之一”，英國達到了通過(guò)用市場(chǎng)調節代替政府和文官制度直接干預經(jīng)濟活動(dòng)，提高經(jīng)濟效率，增加市場(chǎng)競爭，最終建立起人人擁有股票的“股東社會(huì )”的目的。

 

　　(三)新加坡的“淡馬錫模式”

 

　　所謂的淡馬錫模式是指新加坡淡馬錫控股公司的經(jīng)營(yíng)方式。新加坡財政部擁有淡馬錫100%的所有權。在強大的行政權的控制下，淡馬錫通過(guò)政府放權，不干預企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策，以及高效完善的經(jīng)理人制度，提高了團隊成員的積極性等措施釋放企業(yè)管理潛能，特別是對下屬公司控股方式高效靈活，選派高層人員進(jìn)入下屬公司參與其管理與決策，同時(shí)又避免參與下屬公司的日常經(jīng)營(yíng)管理，這種機制設置使淡馬錫能夠間接管理其下屬部門(mén)公司，也能使其下屬公司充分保持發(fā)揮自主性和創(chuàng )造力。這種設置避免了經(jīng)營(yíng)扭曲又贏(yíng)得傲人的業(yè)績(jì)。

 

　　(四)國內的類(lèi)“淡馬錫模式”

 

　　1 北控水務(wù)的模式-國有+民營(yíng)+港股

 

　　北控水務(wù)作為北京地方國企北控集團的二級公司，在混合所有制改革上，明顯比其它大國企甚至央企快了一步，其“國有、港股、民營(yíng)”的類(lèi)“淡馬錫模式”， 實(shí)現了地方國企的做強做優(yōu)和做大，“國有、港股”不用說(shuō)了，民營(yíng)則具體體現在決策機制、激勵機制和考核機制，最重要的是在決策機制上，北控集團對北控水務(wù)主要是控股關(guān)系，決策上不會(huì )過(guò)多干預，這很類(lèi)似澳門(mén)水務(wù)的模式，即將資產(chǎn)所有權和經(jīng)營(yíng)權分離，資產(chǎn)還是政府所有，但經(jīng)營(yíng)權下放給管理層來(lái)做。在股權激勵方面，北控水務(wù)也做的比較早，在收購中科成之后，便統一薪酬體系，完善激勵機制，管理層股權激勵和股票期權的設置，直接激發(fā)了整個(gè)團隊的積極性，已連續6年位居水業(yè)十大影響力之首。

 

　　2 云南水務(wù)的模式-國企+民企+港股

 

　　2011年云南水投通過(guò)公私合營(yíng)與碧水源設立的云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限責任公司為地方國企混改開(kāi)創(chuàng )了另一個(gè)模式。其國有控股民營(yíng)資本經(jīng)營(yíng)、引入職業(yè)經(jīng)理人、設置股權激勵等措施，不僅為地方政府帶來(lái)了新的產(chǎn)業(yè)和新的技術(shù)，并能協(xié)助解決就業(yè)等問(wèn)題，合資公司注入民營(yíng)企業(yè)的活力，提高項目服務(wù)水平，業(yè)績(jì)飆升明顯，最終于2015年5月27日在H股掛牌交易，首日即成功募集了超19億港元的資金，也實(shí)現了地方國企通過(guò)二級混改做強做優(yōu)和做大。

 

　　3 北京排水集團模式-國有+基金+資本

 

　　2014年9月18日，已有40年歷史的北京排水集團有限責任公司(下稱(chēng)北排集團)完成了關(guān)鍵一躍，驚動(dòng)了水務(wù)市場(chǎng)。北排集團與國投創(chuàng )新投資管理公司(下稱(chēng)國投創(chuàng )新)簽訂協(xié)議，雙方?jīng)Q定組建合資公司——北京北排水環(huán)境發(fā)展有限公司(下稱(chēng)北排水環(huán)境)，根據協(xié)議，北排集團將旗下污水處理、再生水利用和污泥處置等板塊的核心資產(chǎn)作價(jià)70億元，裝入北排水環(huán)境，國投創(chuàng )新則以30億元現金入股。北排混改借力基金引入社會(huì )資本，這在基礎設施和環(huán)保領(lǐng)域很不多見(jiàn)。此外，北排水環(huán)境出資30億元，與中國工商銀行和上海浦東發(fā)展銀行共同發(fā)起規模為100億元的國投水環(huán)境(北京)基金，并邀請全國社�；�金參與其中，為北排水環(huán)境未來(lái)新建和收購污水處理廠(chǎng)提供資本金。

 

　　表面上看，北排這次改制是基于履行《北京市加快污水處理和再生水利用設施建設三年行動(dòng)方案(2013-2015)》交給北排的任務(wù)目標，其實(shí)更深層次的是市場(chǎng)化改造。北排雖然掌控主城區主要污水處理廠(chǎng)，但由于體制原因，是典型的市政服務(wù)企業(yè)，有濃重的事業(yè)單位色彩。此前北京市財政局是按照財政撥付程序，預算經(jīng)審核后撥款，企業(yè)收支基本是“打個(gè)平手”。因此要想發(fā)展并走出北京，開(kāi)發(fā)全國的水務(wù)市場(chǎng)，必須改制。

 

　　起初，北排方面并不認可國投創(chuàng )新的方案，認為市場(chǎng)化步伐太大，北京市政府方面不會(huì )輕易接受提案，北排也沒(méi)辦法適應急速的轉身，為此，雙發(fā)經(jīng)過(guò)一年多的談判和交流溝通通過(guò)觀(guān)念碰撞與轉變才達成一致。為了能在短時(shí)間內實(shí)現市場(chǎng)化轉型，突破北排集團內部非市場(chǎng)化因素限制，合作公司首先“去行政化”， 供職于北排水環(huán)境人員的行政級別完全被“剝奪”，沒(méi)有局級、處級，只有總經(jīng)理和經(jīng)理”，此外，管理層股權激勵計劃也納入考慮之中。

 

　　2015年之前，北排水環(huán)境集中精力履行《北京市加快污水處理和再生水利用設施建設三年行動(dòng)方案(2013-2015)》，污水處理規模翻了將近一倍，同時(shí)進(jìn)軍外埠市場(chǎng)，目標是從區域性的水務(wù)公司發(fā)展為千萬(wàn)噸級的全國性乃至世界級水務(wù)集團，最后登陸資本市場(chǎng)，屆時(shí)國投創(chuàng )新可實(shí)現退出。北排二級混改后登陸哪個(gè)資本市場(chǎng)非常值得期待。

 

　　四、二級混改-地方國有水務(wù)企業(yè)可選之路

 

　　針對地方國有水務(wù)企業(yè)而言，是地方國企的典型代表，他們更多的提供的是公益類(lèi)服務(wù)，與人民生活息息相關(guān)，混改更需慎重，在中央“宜改則改，穩妥推進(jìn)”的基本原則下，大刀闊斧的朱氏改革顯然不合適，撒切爾夫人的全面私有化與我國公有制為主的經(jīng)濟體制也相去甚遠，而“淡馬錫模式”來(lái)自同樣一黨執政的新加坡，有很多可借鑒之處，它的100%控股但不參與經(jīng)營(yíng)，解決了機制問(wèn)題，完善的經(jīng)理人制度，解決了人才引進(jìn)和股權激勵問(wèn)題，特別是對下屬公司的無(wú)為而治給二級公司以極大的發(fā)揮空間。如上所述，國內這種類(lèi)“淡馬錫模式”探索已經(jīng)有成功的先例，如北控水務(wù)和云南水務(wù)，近期，海峽環(huán)保在A(yíng)股成功上市，也是福州水務(wù)通過(guò)設立二級公司進(jìn)行混改并將其推向資本市場(chǎng)的實(shí)例。

 

　　鑒于上面提到的在一級公司層面混改面臨的諸多問(wèn)題，對“淡馬錫模式”進(jìn)行改造并應用在二級公司層面進(jìn)行混改，可為地方國有水務(wù)企業(yè)混改探索一條新的路。為此，建議地方國有水務(wù)企業(yè)借鑒“淡馬錫模式”在二級公司層面進(jìn)行混改，包括但不限于：

 

　　1、在二級公司層面混改成立混合所有制企業(yè)，這樣程序更簡(jiǎn)單，操作更便捷;

 

　　2、根據二級公司合資模式和未來(lái)業(yè)務(wù)的類(lèi)型設定股權比例。如果各方均以現金資產(chǎn)入股，則完全是一個(gè)全新的企業(yè)，做增量而非存量，可以現代企業(yè)管理制度設計治理模式，發(fā)揮各自所有制的優(yōu)勢，利用社會(huì )資本激發(fā)國企現金貨幣資產(chǎn)的更大活力，快速進(jìn)入市場(chǎng)，股權比例相對靈活;如果，國企以其它資產(chǎn)作為入資，則可根據資產(chǎn)的類(lèi)型設計股權比例，如果是完全競爭的行業(yè)，則股權比例不受約束，根據雙方的意愿和未來(lái)市場(chǎng)的需求進(jìn)行合理設置，如果是特定行業(yè)，如壟斷行業(yè)，則國有控股，但采取國有民營(yíng)的方式，引入職業(yè)經(jīng)理人制度，利用社會(huì )資本和機制，激活存量資產(chǎn)，做強、做優(yōu)、做大;

 

　　3、根據資產(chǎn)類(lèi)別分別設計二級混改機制，將風(fēng)險進(jìn)行合理分攤和并建立隔離機制，避免個(gè)別經(jīng)營(yíng)不善，對整體混改的影響;

 

　　4、完善職業(yè)經(jīng)理人制度，鼓勵引入員工持股和股權激勵。根據二級公司混改的類(lèi)別，分別設計不同的股權激勵方案，以便吸引不同層次的人才，做到人盡其才;

 

　　5、根據二級混改公司不同的經(jīng)營(yíng)范圍、治理結構、商業(yè)模式等對接不同的資本市場(chǎng)，設計不同的上市路徑和時(shí)間表，鼓勵快速接通資本市場(chǎng);

 

　　6、總公司可慢慢變成控股公司，控股或參股不同的下屬二級公司，并根據控股與否分別設計不同的監管機制，確保國有資產(chǎn)的保值增值。

 

　　總之，堅持公有制與非公有制經(jīng)濟共同發(fā)展，是我國經(jīng)濟體制改革的重要內容，混改不是目的，而是手段，不是為了混合而混合，混改的目的是能夠消除公有制以及非公有制之間的障壁，讓國企和非公企業(yè)從產(chǎn)權上有機結合，而不是單純在項目、資金、人員層面進(jìn)行合作，要真正成為一家人，打造一個(gè)符合現代企業(yè)治理的有競爭力能夠培養競爭力和創(chuàng )新力的治理體系。地方國有環(huán)境類(lèi)企業(yè)在二級公司層面，進(jìn)行混合所有制改革，有助于這種治理體系的快速建立，借助民營(yíng)資本和機制，真正做強做優(yōu)做大國企，最終增加整個(gè)國家在國際上的競爭力。

 

　　(文章摘自2017年2月20日《中國水網(wǎng)》 作者：王立章)

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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