從聯(lián)通自身情況看，其改革意愿也極為強烈。三大運營(yíng)商早已進(jìn)入微利時(shí)代，而聯(lián)通又在競爭中處于極為不利的局面。2017年上半年財報顯示：中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通營(yíng)業(yè)收入分別為3888.7億元、1841.2億元、1381.6億元;凈利潤分別為626.8億元、125.7億元、7.8億元。中國移動(dòng)營(yíng)業(yè)收入是中國聯(lián)通的2.8倍，利潤是聯(lián)通的80倍。在4G用戶(hù)方面，截至今年6月，中國移動(dòng)占67%份額，中國電信占17%，中國聯(lián)通占16%。

 

　　李錦分析，在壟斷行業(yè)挑選具有代表性的企業(yè)進(jìn)行混改試點(diǎn)，往往被挑選的企業(yè)都有一個(gè)共同特點(diǎn)，就是近兩年來(lái)競爭力下滑、市場(chǎng)份額縮水，比較有代表性的就是中國聯(lián)通和東方航空。

　　

 

　　胡遲也認為，近年來(lái)，中國聯(lián)通因為4G發(fā)展之初戰略決策的失誤，業(yè)績(jì)下滑，在生存發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，需要求新求變注入發(fā)展的活力，對混改有著(zhù)很強的內生動(dòng)力。

 

　　事實(shí)上，早在2014年8月，中國聯(lián)通高層就表示在思考和探索混合所有制，可能會(huì )在創(chuàng )新型業(yè)務(wù)領(lǐng)域及增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域方面推進(jìn)混合所有制改革。

 

　　而在去年9月被列入發(fā)改委混改試點(diǎn)名單后，中國聯(lián)通于今年3月之前就已提交混改方案。今年4 月6日，中國聯(lián)通發(fā)布停牌公告，等待混改方案批復。

 

　　過(guò)去，央企混改更多的是在“子公司”“孫公司”進(jìn)行。除了考慮改革難度以外，還有一個(gè)現實(shí)原因——用全國工商聯(lián)原副主席莊聰生的話(huà)來(lái)講，國有企業(yè)，特別是央企母公司多數規模龐大，讓他們與民營(yíng)企業(yè)混合好比“讓姚明和一個(gè)十多歲的小孩打籃球”，通過(guò)子公司或者是分公司與民營(yíng)企業(yè)合作，才能“門(mén)當戶(hù)對”。

 

　　然而，就此次中國聯(lián)通混改來(lái)看，引入的戰略投資者中，幾家互聯(lián)網(wǎng)公司巨頭已與其體量接近。以騰訊為例，該公司上半年收入為1061.58億元，相比中國聯(lián)通1381.6億元的收入雖有差距，但騰訊上半年凈利潤328億元，已是中國聯(lián)通的42倍。而且，這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭每年還保持著(zhù)高速增長(cháng)，發(fā)展空間巨大。因此，此次聯(lián)通混改，到底是誰(shuí)抱誰(shuí)的大腿，一時(shí)還難以論斷。

 

　　戰略投資者們會(huì )獲得什么?

 

　　這次聯(lián)通混改，百度、阿里、騰訊、京東4家互聯(lián)網(wǎng)巨頭齊齊上船，無(wú)疑是最引人關(guān)注的看點(diǎn)。

 

　　李錦認為，BATJ之所以組團參與聯(lián)通混改，一是巨頭們看到互聯(lián)網(wǎng)大數據將在電信領(lǐng)域有發(fā)揮空間，且可獲得增值;二是BATJ不是做財務(wù)投資，而是戰略性投資，更看重將來(lái)的收益。“通信領(lǐng)域過(guò)去是壟斷領(lǐng)域，本來(lái)是難以進(jìn)入的�，F在，聯(lián)通有情，互聯(lián)網(wǎng)公司有意，將來(lái)的發(fā)展比眼前的利益更重要。”

 

　　目前，中國聯(lián)通與百度的合作主要是人工智能、大數據、線(xiàn)上線(xiàn)下O2O 服務(wù);與騰訊的合作主要是在反電信詐騙、云計算、大數據;與阿里的合作在基礎通信服務(wù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等;還和京東合作推出了4G功能卡“京東強卡”。

 

　　李錦認為，通信行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的結盟，成長(cháng)空間顯而易見(jiàn)。聯(lián)通混改“紅利”數年之內將顯現。

 

　　聯(lián)通混改另一大看點(diǎn)是，引入了中國人壽、中國國有企業(yè)結構調整基金(下稱(chēng)“結構調整基金”)兩大國有資本�；旄耐瓿珊�，聯(lián)通集團、中國人壽、結構調整基金三家合計持有中國聯(lián)通53%股份。這是否為了實(shí)現股權多元化，但同時(shí)依然保持國資控股的考慮?

 

　　中國誠通控股集團有限公司總裁、中國國有企業(yè)結構調整基金股份有限公司董事長(cháng)朱碧新告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，結構調整基金于5月份正式與中國聯(lián)通進(jìn)行了交流，表達了參與混改的意愿，隨后經(jīng)過(guò)多輪深入交流并于6月上旬遞交了投資意向書(shū)。“在項目推進(jìn)過(guò)程中，對潛在投資者的信息是高度保密的，結構調整基金并沒(méi)有獲得其他投資方的情況，因此我們對最后的各方持股比例也是通過(guò)中國聯(lián)通的公告知悉。”

 

　　作為中國聯(lián)通第三大股東，結構調整基金基于市場(chǎng)化運作、專(zhuān)業(yè)化管理和國家賦予的結構調整使命雙重角色，將作為聯(lián)通混改中溝通市場(chǎng)化投資者和中央企業(yè)股東之間的橋梁。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

央企母公司混改