獲得市場(chǎng)化投資回報，也是結構調整基金參與聯(lián)通混改的重要考慮之一。朱碧新表示，經(jīng)過(guò)細致研究之后認為，中國聯(lián)通的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率的提升和創(chuàng )新業(yè)務(wù)的成長(cháng)都有巨大空間。聯(lián)通和BATJ等互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司及垂直行業(yè)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)具有良好的互補性，將與戰略投資者充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢特點(diǎn)，進(jìn)行多層面的深入合作，快速完成其在新興戰略領(lǐng)域的布局和核心競爭力的提升。“我們堅信，聯(lián)通未來(lái)業(yè)務(wù)的發(fā)展是非常值得期待的，項目投資回報將滿(mǎn)足結構調整基金的投資回報要求。”

　　聯(lián)通能否打贏(yíng)“翻身仗”?

　　通過(guò)混改，聯(lián)通能否改寫(xiě)三大運營(yíng)商競爭格局，打贏(yíng)“翻身仗”?

　　分析人士認為，資金和市場(chǎng)化機制將是聯(lián)通混改的兩大收獲。中國聯(lián)通公告稱(chēng)，擬將募集資金用于4G及5G相關(guān)業(yè)務(wù)和創(chuàng )新業(yè)務(wù)建設，聚焦重點(diǎn)業(yè)務(wù)，推進(jìn)戰略轉型。

　　國信證券分析認為，在網(wǎng)絡(luò )建設方面，從基站數量上看，聯(lián)通在網(wǎng)絡(luò )覆蓋方面與另外兩家運營(yíng)商尚有明顯差距，其主要原因是債務(wù)高企、資金狀況難以支撐其網(wǎng)絡(luò )新建和維護。

　　聯(lián)通表示，為了適應業(yè)務(wù)發(fā)展需求，爭取更大的發(fā)展空間，中國聯(lián)通需積極部署5G網(wǎng)絡(luò )，搶占市場(chǎng)先機，打造新優(yōu)勢。布局5G需要大量資金支持，中國聯(lián)通拿到約780億元巨量資金，有利于公司實(shí)現超越性發(fā)展。

　　此外，通過(guò)與新引入戰略投資者在云計算、大數據、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、家庭互聯(lián)網(wǎng)、數字內容、零售體系、支付金融等領(lǐng)域開(kāi)展深度戰略合作，整合優(yōu)勢、能力互補，可以培育壯大中國聯(lián)通創(chuàng )新發(fā)展的新動(dòng)能。

　　混改不是簡(jiǎn)單的資產(chǎn)交易或股權買(mǎi)賣(mài)，而是涉及深層次制度創(chuàng )新的變革。中國聯(lián)通董事長(cháng)王曉初曾表示，混改不是為了籌集資金，而是為了配合政策發(fā)展使得中國聯(lián)通的營(yíng)運更加市場(chǎng)化。

　　中國聯(lián)通在公告中稱(chēng)，在公司治理結構設計上，中國聯(lián)通堅持在黨的領(lǐng)導下，以董事會(huì )治理為核心、市場(chǎng)化運營(yíng)為原則，擬通過(guò)本次混改形成多元化董事會(huì )和經(jīng)理層，以及權責對等、協(xié)調運轉、有效制衡的混合所有制公司治理機制。堅持同股同權，依法保護各類(lèi)股東產(chǎn)權，讓參與進(jìn)來(lái)的國有資本和非國有資本有話(huà)語(yǔ)權，按照章程依法行使決策權。

　　據悉，中國聯(lián)通新的董事會(huì )董事名額將按照6：4：5 分配，國有企業(yè)董事6名，民營(yíng)企業(yè)董事4名，還有5名獨立董事。

　　對于聯(lián)通混改而言，引入戰略投資者，只是邁出了第一步。如何混好、改好，還有很長(cháng)的路要走。在李錦看來(lái)，對于混改所存在的風(fēng)險與挑戰，董事會(huì )的規范化、市場(chǎng)化將會(huì )是最大的考驗。“此次入局的企業(yè)數量較多，其間利益交錯復雜，各方能否通過(guò)規范化的管理選出代表眾人的董事，能不能加強職業(yè)經(jīng)理人建設，對符合政策要求的高級管理人員探索施行中長(cháng)期激勵機制，并建立與激勵機制相配套的約束機制，在管理期間能否規范化地治理，這會(huì )是接下來(lái)聯(lián)通混改最關(guān)鍵的問(wèn)題。”李錦說(shuō)。

（文章摘自2017年8月29日《中國經(jīng)濟周刊》）

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央企母公司混改