近日，中國聯(lián)通混改方案涉及的非公開(kāi)發(fā)行A股股票的申請，獲得中國證監會(huì )發(fā)審委審核通過(guò)。此次中國聯(lián)通混改落地具有極強的示范意義，勢必帶動(dòng)國企混合所有制改革銜枚疾進(jìn)。

 

　　繼電力、石油、鐵路、民航、電信、軍工等重點(diǎn)行業(yè)兩批共19家中央企業(yè)開(kāi)展混合所有制改革試點(diǎn)，國資委正在研究制定第三批試點(diǎn)企業(yè)名單。

 

　　混合所有制改革是國企改革的重要突破口。自2013年11月以來(lái)，國企混改政策密集出臺，已建立起日趨完善的政策體系�！蛾P(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導意見(jiàn)》明確提出，推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革。引入非國有資本參與國有企業(yè)改革。同時(shí)，《指導意見(jiàn)》提出，到2020年，在國有企業(yè)改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節取得決定性成果。國有企業(yè)公司制改革基本完成，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟取得積極進(jìn)展。隨著(zhù)頂層制度框架逐步清晰，2017年國企混改開(kāi)始進(jìn)入政策落地階段，在實(shí)踐領(lǐng)域步伐加快。國資委日前公布的數據顯示，截至2016年底，央企集團及下屬企業(yè)中混合所有制企業(yè)占比達到68.9%，省級國資委所出資企業(yè)及各級子企業(yè)中混合所有制企業(yè)占比達到47%。

　　縱觀(guān)本輪國企混改，其具體實(shí)施推進(jìn)中主要遵循了三大主線(xiàn)。一是試點(diǎn)向核心領(lǐng)域縱深拓展。行業(yè)涉及配售電、電力裝備、高速鐵路、鐵路裝備、航空物流、民航信息服務(wù)、基礎電信、國防軍工、重要商品、金融等重點(diǎn)領(lǐng)域。交通銀行深化改革方案獲得國務(wù)院批準，標志著(zhù)大型國有控股商業(yè)銀行混合所有制改革取得突破性進(jìn)展。

 

　　二是試點(diǎn)推動(dòng)企業(yè)制度加快創(chuàng )新�；旄哪康�，不僅在于對企業(yè)的選擇，更在于要實(shí)現企業(yè)制度創(chuàng )新。如員工持股成為國企改革重點(diǎn)突破的內容之一。目前，中國黃金、寶武集團、國機集團等央企相繼披露旗下子企業(yè)實(shí)施員工持股進(jìn)展。尤其是國機集團，員工持股平臺持有22%股份，創(chuàng )央企新高。

 

　　三是試點(diǎn)呈現多層次、多模式加速推進(jìn)的良好局面。中央和地方的混改同步推進(jìn)，央企進(jìn)度快，聲勢更浩大，而一些地方國企的混改阻力小。集團層面和子公司層面分層改革、同時(shí)推進(jìn)。在集團層面的改革重點(diǎn)探索加強與戰略投資者的股權合作、完善公司治理結構，中國聯(lián)通打響了集團整體混改的“第一槍”;而在子公司層面改革，重點(diǎn)探索向子公司注入市場(chǎng)化基因，如民航領(lǐng)域首家試點(diǎn)企業(yè)東航物流混改中，國有股東直接由全資降至50%以下的相對控股，引入聯(lián)想投資等五方資本，改革力度之大頗為少見(jiàn)。

 

　　國企混改活躍的同時(shí)，也應該看到，混合所有制改革絕非簡(jiǎn)單重復股權層面的改革，股權結構表象上的多元化，同產(chǎn)權清晰、自主經(jīng)營(yíng)、管理科學(xué)的現代企業(yè)制度尚存一定距離，公司治理中存在的董事會(huì )決策功能不足、內部制衡機制不健全等問(wèn)題有待解決，用人制度、激勵考核等一系列體制機制改革亟待扎實(shí)推進(jìn)。

 

　　因此，混改的要點(diǎn)在于“合”，而不在于“混”。國企混改要想突破發(fā)展瓶頸、實(shí)現再次騰飛，就必須著(zhù)力于解決深層次的制度矛盾，探索國有資本與非國有資本在提升公司治理的有效性、促進(jìn)經(jīng)營(yíng)機制轉換、提高運營(yíng)效率和服務(wù)水平等方面的深度融合、協(xié)同發(fā)展。為了順利實(shí)現這一艱巨目標，需要政府、企業(yè)和金融的共同努力。

 

　　混改應進(jìn)一步強調“市場(chǎng)”。對于政府而言，應該更多地采用市場(chǎng)化管理方式，最大限度取消涉及企業(yè)依法自主經(jīng)營(yíng)的行政許可審批事項。落實(shí)董事會(huì )對經(jīng)理層成員等高級經(jīng)營(yíng)管理人員選聘、業(yè)績(jì)考核和薪酬管理等職權，維護企業(yè)真正的市場(chǎng)主體地位。

 

　　對于企業(yè)而言，可以從外延和內生兩方面入手推進(jìn)混改。首先，在外延整合上，一方面通過(guò)積極引入戰略投資者或民營(yíng)資本，促進(jìn)股權多元化，激發(fā)市場(chǎng)化運行活力。另一方面，通過(guò)業(yè)務(wù)條線(xiàn)分拆、子公司上市，資產(chǎn)重組、整體上市等，實(shí)現國有資產(chǎn)保值增值、改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。其次，在內部改革上，通過(guò)市場(chǎng)化方式選聘職業(yè)經(jīng)理人依法負責企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，暢通現有經(jīng)營(yíng)管理者與職業(yè)經(jīng)理人的身份轉換通道，以“引資”為手段，實(shí)現“引智”和“引制”。

 

　　對于金融機構而言，強化金融創(chuàng )新助推國企混改。第五次全國金融工作會(huì )議明確提出，“金融是實(shí)體經(jīng)濟的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風(fēng)險的根本舉措。”因此，支持國有企業(yè)混合所有制改革，不僅是金融機構拓展業(yè)務(wù)空間的現實(shí)需要，也是金融機構義不容辭的責任。隨著(zhù)國有企業(yè)混合所有制改革深入推進(jìn)，股權轉讓、股權置換、資產(chǎn)并購、增資、合并、分立等活動(dòng)日趨頻繁，相關(guān)金融服務(wù)需求將會(huì )不斷增加。金融機構應積極創(chuàng )新發(fā)展債務(wù)融資、股權基金、銀團貸款、信托融資等多種融資工具，為企業(yè)提供一體化、有特色的融資服務(wù)，實(shí)現金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的有機結合。

 

（文章摘自2017年10月17日《南方都市報》）

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