非國有企業(yè)很糾結，如果機制能夠轉換，能夠成為世界一流企業(yè)都是很有希望的，所以都想參與，但是同時(shí)又害怕參與之后沒(méi)有話(huà)語(yǔ)權”，12月2日下午，在由深圳創(chuàng )新發(fā)展研究院、中國經(jīng)濟體制改革研究會(huì )主辦的混合所有制改革論壇上，國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長(cháng)張文魁表示。

 

　　他認為，從目前的經(jīng)濟總量來(lái)看，非金融的國有控股企業(yè)占GDP的比重已經(jīng)不到20%了，加上金融的也就是20%出點(diǎn)頭。但從中國杠桿率來(lái)看，或者從金融風(fēng)險隱患來(lái)看，非金融國有企業(yè)對金融貸息債務(wù)占全部企業(yè)帶息債務(wù)50%以上。如果說(shuō)國有企業(yè)的效率很高，償債能力也很強，當然也沒(méi)有問(wèn)題，但是國有企業(yè)償債能力總體來(lái)說(shuō)明顯弱于私營(yíng)企業(yè)。如果要守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險這個(gè)底線(xiàn)，國企不改革真的不行。

 

　　根據張文魁的統計，從數據上看，目前央企加上各級企業(yè)大概5萬(wàn)多家， 68.9%的企業(yè)已經(jīng)是混合所有制，也就是超過(guò)三分之二的企業(yè)已經(jīng)是混合所有制，而且60%以上的資產(chǎn)裝到了上市公司里。

　　他提出，首先要識別清楚名義混合所有制和實(shí)質(zhì)混合所有制。在他看來(lái)，一大眾散的股權結構這樣的混合所有制是名義混合所有制，國企上市就是典型的名義混合所有制，一股獨大。實(shí)質(zhì)性混合所有制就是要引入非國有的積極股東。從持股比例來(lái)看，至少要是真股東，最好要成為大股東，讓他們能夠進(jìn)入董事會(huì )，不但能夠制衡，而且能夠在業(yè)務(wù)上發(fā)揮戰略支持作用。

 

　　他曾經(jīng)以中國聯(lián)通混改為例，認為盡管中國聯(lián)通已經(jīng)上市，引入了非國有的投資者，但在他看來(lái)，混改之前的中國聯(lián)通只能算是名義性的混合所有制�；旄闹�后，從股權結構來(lái)看，聯(lián)通引入了非國有的股東，向實(shí)質(zhì)性混合所有制邁出了步伐。“當然這只是一個(gè)起步，并不是股權結構調整、新股東到位之后一切就萬(wàn)事大吉了，未來(lái)公司治理和經(jīng)營(yíng)機制的真正轉變還需要漫長(cháng)的過(guò)程，而且可以預料到還會(huì )有沖突和摩擦。”

 

　　張文魁認為，中國的上市公司，特別是具有基礎條件或物質(zhì)條件的央企等龍頭企業(yè)，未來(lái)應以中國聯(lián)通為標桿，深化混改工作。只要照著(zhù)這個(gè)方向去做，經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間的努力，中國很多上市企業(yè)可以成為具有全球競爭力的世界一流企業(yè)。

 

　　那么，未來(lái)又將如何保證非國有積極股東的法定權利?

 

　　張文魁認為，在中國目前的體制下，不是說(shuō)有那么多股份了就有相應的話(huà)語(yǔ)權和決策權，所以保證他們的權利非常重要。按照十九大要求的“深化國有企業(yè)改革，發(fā)展混合所有制，培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)”，張文魁理解是層層遞進(jìn)的關(guān)系。

 

　　他說(shuō)：“要以央企改革為重點(diǎn)，下一步應該要把重點(diǎn)放在集團公司或者是主業(yè)載體的混改，集團公司或者主業(yè)載體的實(shí)質(zhì)性混改。”

 

　　下一步，如何深化建立混改推進(jìn)的有效平臺?張文魁表示，1998年到2000年，三年國企改革攻堅時(shí)，有一個(gè)比較好的平臺是國家經(jīng)貿委，現在有國務(wù)院深化國企改革領(lǐng)導小組，對于建立改革平臺和改革機制，既切合實(shí)際，也符合規律。

 

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

國企混改 非國有積極股東 混合所有制改革