5月8日，歐盟執委會(huì )同意對進(jìn)口自中國的光伏產(chǎn)品征收懲罰性關(guān)稅，47%的平均稅率自6月6日開(kāi)始征收。47%的稅率，已遠超中國企業(yè)可承受水平。
屋漏偏遭連夜雨，5月9日，數位光伏企業(yè)人士證實(shí)，在信義玻璃(00868.HK)等多家龍頭玻璃廠(chǎng)商的強烈要求下，4月份玻璃商會(huì )專(zhuān)門(mén)召開(kāi)針對欠款情況的會(huì )議，會(huì )后針對應收賬款發(fā)函給各大組件企業(yè)，要求還清玻璃貨款。
“在函件中，玻璃廠(chǎng)商威脅說(shuō)如果不將欠款還清，就停止供貨�！闭憬晃还夥髽I(yè)高管證實(shí)，大型的光伏企業(yè)基本都收到了該份函件，而由于英利綠色能源(NYSE：YGE)(下稱(chēng)英利)拖欠的玻璃企業(yè)貨款最多，更成為玻璃企業(yè)的靶子。
又是一年財報披露時(shí)，但對于仍處冬天中的上市光伏企業(yè)而言，其面臨的不僅是來(lái)自投資者們的失望情緒，同時(shí)還有來(lái)自供應商的逼債壓力。
Solarbuzz高級分析師廉銳認為，拖欠貨款是行業(yè)的普遍情況，自2011年行業(yè)初現低迷時(shí)即已有之，“但你要追溯上去，會(huì )發(fā)現問(wèn)題會(huì )指向國家財政。組件商會(huì )說(shuō)，五大電力欠我的錢(qián)；五大電力會(huì )解釋說(shuō)，國家的電價(jià)補貼還沒(méi)到，你們再等一等”。
玻璃廠(chǎng)商逼債
超白鋼化玻璃，在國內做這一塊業(yè)務(wù)的企業(yè)主要有信義玻璃、南玻集團、常州亞瑪頓、金晶玻璃
在4月份的會(huì )議召開(kāi)之后，包括英利、尚德(NYSE：STP)、天合光能(NYSE：TSL)、中電光伏(NASDAQ：CSUN)等企業(yè)均收到了玻璃協(xié)會(huì )的催收函。多個(gè)光伏企業(yè)均對拖欠玻璃廠(chǎng)商的具體貨款額度諱莫如深，但認為整個(gè)行業(yè)的拖欠總額應不少于17億元人民幣。
“原來(lái)欠款的時(shí)候，大家就派一兩個(gè)人到另一方辦公室去座談，但現在情況已然不同�！鄙鲜稣憬夥髽I(yè)高管稱(chēng)，玻璃行業(yè)是第一個(gè)跳出來(lái)的，主要由信義玻璃等幾個(gè)大廠(chǎng)牽頭，直接由行業(yè)協(xié)會(huì )出面解決。
該高管表示，光伏組件企業(yè)多有數個(gè)玻璃廠(chǎng)商供貨，以規避風(fēng)險，譬如英利約有8家玻璃供應商，而由于英利為國內第一大光伏企業(yè)，所欠貨款亦是最多，“玻璃廠(chǎng)商就要求4月底全部結清，否則就貨物停供”。
光伏組件需要的是超白鋼化玻璃，在國內做這一塊業(yè)務(wù)的企業(yè)主要有信義玻璃、南玻集團(000012.SZ)、常州亞瑪頓(002623.SZ)、金晶玻璃等。
事實(shí)上，在過(guò)去的一年中，賽維LDK、尚德電力等公司均爆發(fā)嚴重的財務(wù)危機，由此產(chǎn)生大量的供應商催款問(wèn)題，最終引入國有資本介入。
“最后妥協(xié)的結果是，4月底大家都沒(méi)有給清所有的貨款，玻璃廠(chǎng)商就給了個(gè)展期，寬限到5月底�！鄙鲜龈吖鼙硎�，目前銀行對光伏企業(yè)基本停貸，各大光伏企業(yè)的現金流也比較緊張，而超白鋼化玻璃在玻璃企業(yè)中占據較重要的比例，與光伏企業(yè)唇亡齒寒，“目前沒(méi)有一家企業(yè)斷供”。
該高管稱(chēng)，對于玻璃企業(yè)的欠款，光伏企業(yè)是“還舊購新”的方式，即還清舊賬同時(shí)拖欠新一批貨款的方式，一步步地滾動(dòng)下去，“也許直到行業(yè)好轉的一天，才能還完”。
不過(guò)，令行業(yè)擔心的是，在玻璃企業(yè)集體行動(dòng)的背后，銀漿、EVA等輔料廠(chǎng)商的催債或會(huì )接踵而至。
上述高管說(shuō)，其它輔料廠(chǎng)的態(tài)度越來(lái)越強硬，亦威脅要斷供，“但企業(yè)只要將還款計劃詳細排出，基本都會(huì )妥協(xié)”，除了賽維LDK、尚德之外，輔料廠(chǎng)還是會(huì )給組件企業(yè)賬期。
三角債的難解之題
上下游之間相互欠款的現象極為嚴重
伴隨著(zhù)中國光伏市場(chǎng)的高速成長(cháng)，從投資人到EPC廠(chǎng)商，再到組件及輔材供應商，光伏企業(yè)的“三角債”問(wèn)題一直無(wú)法理清。
“我擔心2013年國內的光伏企業(yè)會(huì )爆發(fā)‘三角債’的財務(wù)風(fēng)險�！� 中盛光電董事長(cháng)王興華對記者坦言，在國內做光伏電站的企業(yè)，上下游之間相互欠款的現象極為嚴重。雖然今年國內光伏應用市場(chǎng)較之2012年會(huì )有翻倍增長(cháng)，但該公司一直以來(lái)均比較謹慎，故此公司仍以國際市場(chǎng)為主。
目前國內光伏電站的投資主體為五大發(fā)電集團及各地方國企。在光伏電價(jià)仍高于傳統電價(jià)之時(shí)，光伏電站的投資收益仍主要依賴(lài)于國家在光伏上網(wǎng)電價(jià)方面的補貼，而這個(gè)補貼額度為1元/度及1.15元/度兩個(gè)區間。
在2012年12月份，國家發(fā)放了新一批的可再生能源發(fā)電補貼，補貼時(shí)點(diǎn)為2010年10月-2011年4月，總額為113.45億元。
保利協(xié)鑫能源旗下中能硅業(yè)副總經(jīng)理呂錦標表示，現在可再生能源基金是寅吃卯糧， 2011年可再生能源基金僅200多億，“僅風(fēng)電就花去了180多億”�？v使可再生能源電價(jià)附加從4厘/度調高至8厘/度后，仍有一定缺口。
在光伏企業(yè)紅火的時(shí)候，企業(yè)賬期甚至會(huì )長(cháng)達一年以上。對多晶硅、電池組件、輔料企業(yè)而言，如此賬期面臨的是墊資的壓力、通賬帶來(lái)的凈利潤縮水及壞賬的風(fēng)險。
在5月9日歐盟決定47%的平均稅率后，對中國光伏企業(yè)而言，歐洲市場(chǎng)的撤退對應的是財務(wù)的壓力和兌現下游企業(yè)現金流的緊張。
前述浙江光伏高管承認，雖然還需要歐盟成員國的投票，但初裁通過(guò)基本上板上釘釘，已在海上發(fā)往歐盟的貨物面臨減值風(fēng)險，“因為客戶(hù)不愿意承擔47%平均稅率的風(fēng)險，要么降價(jià)出售，要么運回來(lái)，而運回來(lái)風(fēng)險也很高”。另外一方面，由于運往歐洲貨物的減值，下游廠(chǎng)商擔心組件企業(yè)的現金流，催債步伐會(huì )更加快。
“我現在要求組件企業(yè)要全額付款，否則不供貨�！闭憬饦�(lè )太陽(yáng)能科技公司的董事長(cháng)何旖莎對此心有余悸，由于下游一組件企業(yè)倒閉，其一批數十萬(wàn)的貨款已做壞賬處理。
據Solarbuzz的預測，2013年全球光伏裝機容量為35GW，較之2012年的29.7GW再有雙位數增長(cháng)；光伏研究機構HIS則預測，到5月底，中國光伏組件價(jià)格將達到每瓦0.53歐元(約合人民幣4.27元)，相比今年3月的價(jià)格上漲5%至6%——這兩個(gè)已是為數不多的好消息了。
圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)
