兵者，國之大事。中共中央總書(shū)記、國家主席、中央軍委主席習近平去年底考察部隊時(shí)指出，我們要實(shí)現中華民族偉大復興，必須堅持富國和強軍相統一，努力建設鞏固國防和強大軍隊。強國和強軍，如鳥(niǎo)之雙翼，不可或缺。

在“兩會(huì )織造中國夢(mèng)”系列深度報道的最后一期，《每日經(jīng)濟新聞》聚焦“強軍夢(mèng)”下，我國軍工產(chǎn)業(yè)的未來(lái)發(fā)展。

3月5日，提交十二屆全國人大一次會(huì )議審議的2013年中央和地方預算草案的報告中，中央財政國防預算支出為7201.68億元，比去年增長(cháng)10.7%。

全國人大代表、軍事科學(xué)院研究員陳舟在接受新華社記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“在經(jīng)歷持續多年的補償性增長(cháng)之后，我國國防費正在逐步邁向與經(jīng)濟發(fā)展相同步的協(xié)調性增長(cháng)階段。”

今年“兩會(huì )”期間，多位軍工界代表建言放寬對軍工企業(yè)的限制，允許將軍品總裝資產(chǎn)裝入上市公司。此前一度陷入堅冰期的軍工資產(chǎn)證券化或將加速，“軍工重組”概念已成資本市場(chǎng)熱點(diǎn)。

華泰證券(10.17,-0.13,-1.26%)相關(guān)研報分析稱(chēng)，軍工行業(yè)迎來(lái)變革期，未來(lái)10年我國將有大量新式裝備進(jìn)入定型和批量生產(chǎn)期。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現，在軍工市場(chǎng)巨大蛋糕面前，軍工企業(yè)之間競爭日益加劇，民營(yíng)企業(yè)也成為競逐者之一。

　　軍工龍頭公司成受益者/

黨的十八大報告在國防和軍隊建設部分指出：“建設與我國國際地位相稱(chēng)、與國家安全和發(fā)展利益相適應的鞏固國防和強大軍隊，是我國現代化建設的戰略任務(wù)。”

軍事科學(xué)學(xué)會(huì )副秘書(shū)長(cháng)羅援在接受中新社記者采訪(fǎng)時(shí)指出，要加強現代武器裝備建設，逐漸縮小與世界軍事強國武器裝備的差距，形成網(wǎng)絡(luò )式指揮體系，適應信息化條件下的作戰需求。
羅援指出，中國國防和軍事現代化發(fā)展當前還存在不少 “欠賬”，現代化程度與一些發(fā)達國家相比尚有不小的差距。

“自上世紀90年代后期，中國的軍費進(jìn)入‘補償型’增長(cháng)階段。”中國社科院軍事戰略專(zhuān)家洪源在接受《法制晚報》采訪(fǎng)時(shí)表示。

《2008年中國國防白皮書(shū)公布》顯示，1988年到1997年，為彌補國防基礎建設的不足和維護國家安全統一的需要，中國在經(jīng)濟不斷增長(cháng)的基礎上，逐步加大國防投入，國防費年平均增長(cháng)14.5%，國防費用占GDP和國家財政支出的比重繼續下降。

據新華社發(fā)布消息，今年3月5日，提交十二屆全國人大一次會(huì )議審議的2013年中央和地方預算草案的報告中，中央財政國防預算支出為7201.68億元，比去年增長(cháng)10.7%。

“國防費用的相當部分投入到軍工企業(yè)，對企業(yè)提振營(yíng)收水平是利好消息，由此增強投資人對于軍工板塊的信心，帶動(dòng)軍工板塊上漲。”中投顧問(wèn)宏觀(guān)經(jīng)濟研究員馬遙向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

據新華社報道，總參軍訓部有關(guān)負責人介紹，2013年由總部和各軍區、軍兵種以及武警部隊組織的軍事演習活動(dòng)有近40場(chǎng)。

華泰證券相關(guān)研報認為，軍演的增加意味著(zhù)包括戰機在內的武器裝備消耗加速，將為軍工企業(yè)帶來(lái)額外收益，隨著(zhù)新型號的不斷涌現以及國防開(kāi)支的穩步增長(cháng)，軍工行業(yè)迎來(lái)變革期，龍頭公司將成為行業(yè)發(fā)展的最大受益者。

　“民企涉軍”分羹軍工市場(chǎng)/

軍工產(chǎn)業(yè)的巨大蛋糕，并非只為十大軍工集團及其所屬相關(guān)公司分享。軍工板塊率先披露2012年年報的航天電子(8.71,0.00,0.00%)，已經(jīng)將民營(yíng)企業(yè)列為2013年的重要市場(chǎng)競爭對手。

長(cháng)期以來(lái)，軍工領(lǐng)域一直被視為民營(yíng)經(jīng)濟投資的禁區，直到2005年2月，國務(wù)院頒布《關(guān)于鼓勵支持和引導個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見(jiàn)》，才首次明確提出允許非公資本進(jìn)入國防科技工業(yè)建設領(lǐng)域。

2007年12月，原中國國防科工委體制改革司司長(cháng)吳風(fēng)來(lái)在署名文章 《積極穩妥推進(jìn)軍工企業(yè)產(chǎn)權制度改革》中表示，鼓勵軍民結合的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)入資本市場(chǎng)，鼓勵軍工企業(yè)整體上市。

就在2007年，素以敏感著(zhù)稱(chēng)的浙江民營(yíng)企業(yè)家們，對于軍工行業(yè)的蛋糕已有所準備。當年7月23日，中國和平利用軍工技術(shù)協(xié)會(huì )向溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì )發(fā)來(lái)信函，要與其合作舉行 “民企參與軍工企業(yè)改制和軍品生產(chǎn)研討會(huì )”。

全國人大代表、奧克斯集團董事長(cháng)鄭堅江曾對此評價(jià)說(shuō)，軍工行業(yè)的開(kāi)門(mén)迎客，是浙江民企的一大福音。

《錢(qián)江晚報》2008年10月底報道，據時(shí)任浙江省國防科工辦主任陳加福介紹，浙江民營(yíng)企業(yè)“涉軍”的有81家，其中36家已經(jīng)拿到了涉軍許可證，有了生產(chǎn)資格。

而在2012年2月，中國軍網(wǎng)記者從總裝陸軍裝備科研訂購部獲悉，已有百余家民營(yíng)企業(yè)通過(guò)資格審查獲得陸軍裝備科研生產(chǎn) “準生證”，千余項民用技術(shù)應用于裝備研發(fā)。

據2013年1月19日召開(kāi)的第五屆中國軍民融合年會(huì )上傳出的聲音，目前已有1000多家民營(yíng)企業(yè)獲得了武器裝備科研生產(chǎn)許可證，可以加入到中國軍備的采購序列。

“自新世紀(9.42,-0.05,-0.53%)以來(lái)，越來(lái)越多的民營(yíng)企業(yè)參與到軍工產(chǎn)業(yè)，并成為相關(guān)裝備制造零部件的主要供應商，如軍用車(chē)輛、導航儀、離合器、傳感器等。”馬遙向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析。

以導航儀為例，方正證券(6.93,-0.16,-2.26%)高級研究員張遠德預計，到2020年，我國導航產(chǎn)業(yè)地面設備國產(chǎn)化率達到80%，北斗市場(chǎng)規模將上升至1000億元左右，部分A股上市公司將受益。

據《時(shí)代周報》報道，從供給端來(lái)看，北斗僅有40多家用戶(hù)機研制生產(chǎn)企業(yè)，7家分理服務(wù)專(zhuān)業(yè)公司，大部分是中小型民營(yíng)企業(yè)。

光大證券(13.34,-0.21,-1.55%)表示，民營(yíng)企業(yè)參與軍工產(chǎn)業(yè)主要集中在電子元器件行業(yè)和軟件行業(yè)，如海特高新(10.91,0.06,0.55%)、高德紅外(16.66,-0.20,-1.19%)等。這些公司有的目前業(yè)績(jì)還不太好，有的軍品規模還比較小，但著(zhù)眼未來(lái)，他們中間將有成為未來(lái)優(yōu)秀軍品供應商的“小巨人”。

　軍工資產(chǎn)注入二次破冰/

在A(yíng)股滬指2012年12月份于1949點(diǎn)以來(lái)的反彈中，軍工股異軍突起。市場(chǎng)分析人士認為，這多少與“軍工重組”概念有關(guān)。

之前的2006年12月，國務(wù)院辦公廳轉發(fā)國務(wù)院國資委《關(guān)于推進(jìn)國有資本調整和國有企業(yè)重組指導意見(jiàn)的通知》后，軍工集團大規模的資本運作風(fēng)起云涌，2008~2010年，A股10余家上市公司進(jìn)行了軍工資產(chǎn)注入。但其后，這波熱潮一度陷入堅冰期。

據《金陵晚報》報道，統計顯示，目前十大軍工集團總資產(chǎn)在2.3萬(wàn)億元以上，其73家上市公司的總資產(chǎn)為7000億元左右，資產(chǎn)證券化水平僅為30%。

“軍工資產(chǎn)證券化能否順利推進(jìn)，關(guān)鍵看兩條，一是動(dòng)力，二是政策。”南京一券商研究員對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

保密和國家資金投入問(wèn)題仍然困擾著(zhù)決策者。中航工業(yè)集團一直被視為軍工資產(chǎn)整合“急先鋒”，但旗下中航重機(13.55,0.03,0.22%)、航空動(dòng)力(14.23,0.00,0.00%)、中航黑豹(5.71,0.02,0.35%)的資產(chǎn)注入，均于2011年下半年鎩羽而歸。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，目前，軍工資產(chǎn)整合再次出現破冰跡象，今年“兩會(huì )”期間，多位軍工界代表建言，應放寬對軍工企業(yè)的限制。

3月8日，中航工業(yè)集團中航通用飛機有限責任公司董事長(cháng)孟祥凱，中航工業(yè)南方公司董事長(cháng)、總經(jīng)理彭建武兩位全國人大代表，建言主管部門(mén)加大對軍工企業(yè)股份制改造支持力度，允許將軍品總裝資產(chǎn)裝入上市公司，從而真正實(shí)現機制變革。

《金陵晚報》報道稱(chēng)，中國重工(5.05,-0.02,-0.39%)高管對機構人士判斷，“我們覺(jué)得接下來(lái)停牌重組的A股上市公司超過(guò)10家”，2013年~2014年軍工板塊將迎來(lái)資本市場(chǎng)的春天。

事實(shí)上，目前軍工集團的資本運作已顯山露水。2013年1月，航空動(dòng)力因重大資產(chǎn)重組再度停牌。中航工業(yè)董事長(cháng)林左鳴也對外宣稱(chēng)，“十八大后，公司旗下資產(chǎn)重組會(huì )加快步伐。”

“十大軍工集團下面或多或少有一些上市公司。”某券商軍工板塊研究員馮佚(化名)向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱(chēng)，從航空動(dòng)力重大資產(chǎn)重組停牌來(lái)看，軍工重組的時(shí)間窗口已經(jīng)開(kāi)啟，中航系重組預期最為強烈。

光大證券研報顯示，國外軍工公司的資產(chǎn)證券化率多處于70%~80%的水平，而我國軍工集團的資產(chǎn)證券化率大多低于40%。因此，中國軍工上市公司的市值增長(cháng)空間才剛剛打開(kāi)。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)