近年來(lái)，廣東金融業(yè)改革、開(kāi)放、創(chuàng )新的步伐不斷加快，金融改革發(fā)展取得重要成效，主要金融總量指標一直位居全國領(lǐng)先的地位。如何利用市場(chǎng)化手段為廣東巨額金融資產(chǎn)提供規范、高效的流通平臺，是廣東金融改革開(kāi)放的一項重大課題。廣州市政府將建立立足廣東、面向華南、輻射全國的金融資產(chǎn)交易平臺作為建設區域金融中心的重要抓手，得到了省政府以及人民銀行廣州分行等駐粵金融監管部門(mén)的大力支持。

    在籌建期間，陳云賢副省長(cháng)多次關(guān)心過(guò)問(wèn)籌建情況，廣州市歐陽(yáng)衛民副市長(cháng)精心指導。廣東省政府金融辦專(zhuān)門(mén)研究出臺支持政策，廣州市政府金融辦具體協(xié)調指導，廣州金融資產(chǎn)交易中心吸收借鑒國內其他交易平臺的運營(yíng)經(jīng)驗，根據廣東金融發(fā)展特色和金融資產(chǎn)實(shí)際情況，創(chuàng )新打造金融資產(chǎn)交易平臺的廣州模式。經(jīng)過(guò)近一年的緊張籌備，經(jīng)省政府批準，廣州金融資產(chǎn)交易中心于2014年4月18日正式開(kāi)業(yè)運營(yíng)。作為專(zhuān)業(yè)從事金融資產(chǎn)交易及相關(guān)業(yè)務(wù)的金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所，廣州金融資產(chǎn)交易中心有望發(fā)揮廣州金融機構眾多的資源優(yōu)勢[-0.03%]和國家中心城市的區位優(yōu)勢，為廣東省總量超過(guò)17萬(wàn)億元、全國總量超過(guò)150萬(wàn)億元的金融資產(chǎn)提供合理流動(dòng)性，提高金融效率，防范金融風(fēng)險。

    以市場(chǎng)化手段

    實(shí)現金融資產(chǎn)合理、合規流動(dòng)

    據廣州金融資產(chǎn)交易中心建設籌備工作領(lǐng)導小組組長(cháng)、廣州市副市長(cháng)歐陽(yáng)衛民介紹，廣州市依托廣州股權交易中心建設專(zhuān)業(yè)化的金融資產(chǎn)交易平臺，其主要意義和功能在于：一是培育金融資產(chǎn)交易的二級市場(chǎng)。金融資產(chǎn)分為高流動(dòng)性和低流動(dòng)性金融資產(chǎn)，如股票就是高流動(dòng)性金融資產(chǎn)，而存單、物業(yè)抵押就屬于低流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。低流動(dòng)性的資產(chǎn)也需要二級市場(chǎng)，廣州金融資產(chǎn)交易中心將依據金融資產(chǎn)的流動(dòng)性特點(diǎn)提供各類(lèi)一級和二級市場(chǎng)交易服務(wù)。二是發(fā)現金融資產(chǎn)的價(jià)格，利用專(zhuān)業(yè)的交易平臺和市場(chǎng)化手段，實(shí)現金融資產(chǎn)的價(jià)格發(fā)現功能。三是開(kāi)拓新的投融資渠道。利用金融資產(chǎn)的風(fēng)險定價(jià)，給各類(lèi)風(fēng)險偏好的投資者多元化的選擇，同時(shí)也給資金需求方提供了新的融資渠道。四是分散金融資產(chǎn)的風(fēng)險。金融資產(chǎn)無(wú)法流動(dòng)將不斷累積風(fēng)險，利用金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)，金融資產(chǎn)可以進(jìn)行組合、轉讓?zhuān)�通過(guò)適格投資者的參與實(shí)現分散金融風(fēng)險的目標。

    公司制運營(yíng)，市場(chǎng)化運作

    廣州金融資產(chǎn)交易中心計劃注冊資本為3億元人民幣，首期由廣州股權交易中心出資6000萬(wàn)元獨資發(fā)起設立，占100%股權，采用公司制的方式運營(yíng)，市場(chǎng)化運作。設立后2年內將視運營(yíng)情況以增資擴股的方式逐步引入國家、省市大型國企、金融機構參與。廣州金融資產(chǎn)交易中心納入廣東省金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)統一監督管理。

    與廣州股權交易中心協(xié)同發(fā)展

    注重產(chǎn)品創(chuàng )新

    作為珠三角綜合改革試驗區和廣州區域金融中心建設的主要抓手，廣州股權交易中心是國有企業(yè)控股、市場(chǎng)化運作的區域性股權交易市場(chǎng)，于2012年8月9日正式開(kāi)業(yè)運營(yíng)。廣州股權交易中心在國內率先打造了“無(wú)門(mén)檻、有臺階，先掛牌、后收費，不唯利、不冒險，同呼吸、共成長(cháng)”的區域性股權交易市場(chǎng)運營(yíng)模式，目前是中國最具市場(chǎng)影響力的區域性股權交易市場(chǎng)之一。截至2014年4月15日，廣州股權交易中心累計掛牌企業(yè)已由開(kāi)業(yè)時(shí)的57家發(fā)展到605家，服務(wù)企業(yè)覆蓋廣東省內16個(gè)地級市，掛牌企業(yè)數量居國內區域市場(chǎng)前列。同時(shí)，廣州股權交易中心根據掛牌企業(yè)需求，不斷推出“股融通”系列、“知融通”系列等創(chuàng )新金融服務(wù)產(chǎn)品，已幫助120多家掛牌企業(yè)成功融資，融資總額超過(guò)18億元。

    作為廣州股權交易中心的全資子公司，廣州金融資產(chǎn)交易中心將利用廣州股權交易中心的掛牌企業(yè)、機構會(huì )員、人才優(yōu)勢、合格投資者等資源，通過(guò)資源整合，優(yōu)勢互補，實(shí)現雙方的協(xié)同效應。

    根據廣州金融資產(chǎn)交易中心發(fā)布的信息顯示，該中心首期上線(xiàn)的產(chǎn)品為小貸資產(chǎn)收益權、信托收益權、應收賬款受益權和商業(yè)匯票受益權。開(kāi)業(yè)當日，廣州金融資產(chǎn)交易中心掛牌金融資產(chǎn)交易項目共計73個(gè)，掛牌資產(chǎn)金額達700億元，與5家銀行、3家小額貸款公司及小額再貸款公司、4家擔保機構簽約，充分體現了廣州金融資產(chǎn)交易中心具備一定的金融資產(chǎn)價(jià)值發(fā)現功能，輻射力和影響力初步顯現。其中，小貸資產(chǎn)收益權、應收賬款受益權和商業(yè)匯票受益權產(chǎn)品與廣州股權交易中心服務(wù)中小微企業(yè)的定位完全一致。據了解，廣州金融資產(chǎn)交易中心小貸資產(chǎn)收益權已經(jīng)完成4筆交易，共計幫助小貸公司融資近億元。

    市場(chǎng)參與人采用會(huì )員制管理

    廣州金融資產(chǎn)交易中心的業(yè)務(wù)實(shí)行會(huì )員準入制，參與金融資產(chǎn)掛牌、交易等業(yè)務(wù)的各類(lèi)機構和個(gè)人必須取得會(huì )員資格并以會(huì )員身份開(kāi)展業(yè)務(wù)。

    在廣州金融資產(chǎn)交易中心，會(huì )員分為交易會(huì )員和服務(wù)會(huì )員。交易會(huì )員又細分為綜合類(lèi)交易會(huì )員和一般交易會(huì )員。綜合類(lèi)交易會(huì )員主要由為產(chǎn)品提供交易、承銷(xiāo)、經(jīng)紀等服務(wù)的機構組成；一般交易會(huì )員只能參與交易，機構和個(gè)人均可參與，但申請一般交易會(huì )員的個(gè)人須持有個(gè)人金融資產(chǎn)超過(guò)100萬(wàn)元的證明。服務(wù)會(huì )員主要是指在交易過(guò)程中提供法律、審計、增信等專(zhuān)業(yè)服務(wù)的機構，由會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、AA級以上的擔保公司等機構組成。

    交易會(huì )員執行嚴格的適當性管理制度

    除對服務(wù)會(huì )員采取較高的標準準入之外，廣州金融資產(chǎn)交易中心要求交易會(huì )員根據有關(guān)法律、法規和中心的相關(guān)規定，評估自身或所代理客戶(hù)的產(chǎn)品認知水平和風(fēng)險承受能力，審慎參與或選擇適當的客戶(hù)審慎參與金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)，嚴格執行交易會(huì )員適當性管理制度的各項要求，建立以了解客戶(hù)和分類(lèi)管理為核心的客戶(hù)管理和服務(wù)制度。

    小貸資產(chǎn)收益權初試交易，市場(chǎng)反響不俗

    在首期上線(xiàn)的四個(gè)產(chǎn)品中，小貸資產(chǎn)收益權產(chǎn)品是廣州金融資產(chǎn)交易中心今年主推的一個(gè)創(chuàng )新型金融產(chǎn)品，目前已經(jīng)儲備了2億元的項目。其中，金發(fā)小貸成功發(fā)行了一期收益權產(chǎn)品，發(fā)行金額為3000萬(wàn)元，期限半年，票面收益率達年化8%，為該中心的第一筆交易。不僅如此，廣州金融資產(chǎn)交易中心的小貸資產(chǎn)收益權產(chǎn)品開(kāi)業(yè)當日便成交4筆，總交易金額達1億元左右。

    小貸資產(chǎn)收益權產(chǎn)品實(shí)質(zhì)是小貸公司將其部分優(yōu)質(zhì)的信貸資產(chǎn)打包，以其小貸資產(chǎn)包產(chǎn)生的現金流為支持，基于應收債權通過(guò)廣州金融資產(chǎn)交易中心向投資者轉讓信貸資產(chǎn)的部分收益權，從而獲得資金以拓展業(yè)務(wù)的融資類(lèi)金融產(chǎn)品。小貸資產(chǎn)收益權產(chǎn)品主要是滿(mǎn)足小貸公司6個(gè)月到1年的融資需求。

    為充分保障參與交易的投資人利益，廣州金融資產(chǎn)交易中心小額貸款資產(chǎn)收益權產(chǎn)品采取了嚴格的風(fēng)險控制措施。除要求小貸公司必須到期回購，并以其所有資產(chǎn)負責自己的回購外，小額貸款憑證所對應的信貸資產(chǎn)若出現不良，小額貸款公司必須用其他資產(chǎn)置換該不良資產(chǎn)。在產(chǎn)品到期日前，小額貸款公司需要將相應兌付的本息足額劃轉至其在廣州金融資產(chǎn)交易中心的資金賬戶(hù)上，到期進(jìn)行償付。如果發(fā)行人到期未能及時(shí)足額劃轉資金，則由擔保人代償。另外，在資產(chǎn)包選取、內部增信方面，廣州金融資產(chǎn)交易中心均有詳細規定。

    長(cháng)期以來(lái)，廣東省小貸公司的資金來(lái)源被限定在股東繳納的資本金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行等金融機構的融入資金，且規定從銀行等金融機構獲得的融入資金不得超過(guò)資本凈額的50%。廣東省于2011年將小貸公司外部融資比例上限提高到100%，但省內小貸公司目前真正能從金融機構融到資本凈額50%的不到兩成，達到100%的更是屈指可數。廣州金融資產(chǎn)交易中心小貸資產(chǎn)收益權產(chǎn)品的推出，有望為經(jīng)營(yíng)良好、資產(chǎn)優(yōu)良的小貸公司融資提供新的選擇。

    根據廣州金融資產(chǎn)交易中心執行董事黃成博士的介紹，廣州金融資產(chǎn)交易中心小貸資產(chǎn)收益權產(chǎn)品的設計、開(kāi)發(fā)得到省市金融工作部門(mén)的大力支持，省金融辦還專(zhuān)門(mén)發(fā)文就省內小貸公司利用廣州金融資產(chǎn)交易中心開(kāi)展創(chuàng )新融資業(yè)務(wù)進(jìn)行了指導和規范。廣州金融資產(chǎn)交易中心主打的小貸資產(chǎn)收益權產(chǎn)品有三種創(chuàng )新交易模式，今年將在廣東省內全面推廣該產(chǎn)品。同時(shí)，黃成博士也表示，廣州金融資產(chǎn)交易中心在發(fā)展上將會(huì )堅持第三方平臺定位，在嚴守風(fēng)險底線(xiàn)的同時(shí)，會(huì )重視并利用互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展契機促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

    本著(zhù)“立足廣東、輻射華南，面向全國”的建設方針，廣州金融資產(chǎn)交易中心有望建設成為廣東省乃至全國的金融資產(chǎn)有效流動(dòng)和金融資源合理配置的創(chuàng )新型平臺。