□本報記者 王小偉
中國證券報記者從多家產(chǎn)權交易所獲悉，國電集團近來(lái)不斷掛牌旗下煤炭、煤化工以及部分區域熱電聯(lián)產(chǎn)項目，包括威武發(fā)電、平煤長(cháng)安、寧東公司等多產(chǎn)業(yè)、多公司股權都在謀求轉讓。業(yè)內人士分析指出，通過(guò)一系列資產(chǎn)轉讓與剝離，降低低效無(wú)效資產(chǎn)占比，有利于消除業(yè)績(jì)風(fēng)險和資本開(kāi)支壓力，也有利于推進(jìn)國電集團戰略轉型與升級。不過(guò)，盡管?chē)�電集團項目轉讓“心誠意切”，但也存在部分項目成交困難的窘境。

熱電聯(lián)產(chǎn)項目投產(chǎn)延期

北京產(chǎn)權交易所項目信息顯示，國電電力全資子公司武威發(fā)電有限公司100%股權 ，以17059萬(wàn)元的價(jià)格掛牌。這是國電集團旗下公司2013年以來(lái)有意退出的又一項目。

威武發(fā)電2009年成立于甘肅省威武市，是一家中型電力、熱力生產(chǎn)及銷(xiāo)售企業(yè)。公開(kāi)資料顯示，武威發(fā)電公司的熱電聯(lián)產(chǎn)項目本擬于2009年開(kāi)工，2010年建成投產(chǎn)，同步建設脫硫、脫硝設施。當時(shí)國電集團對該項目非�？春�，認為“可取代分散小鍋爐310臺，對于節約資源、保護環(huán)境、保證居民采暖、穩定電網(wǎng)運行具有重要意義”。2011年該熱電聯(lián)產(chǎn)項目獲得了國家能源局的“路條”，計劃2011年8月開(kāi)工建設，2013年兩臺機組全部建成投產(chǎn)。

截至2014年2月28日，威武發(fā)電營(yíng)業(yè)收入和凈利潤均為0，表明公司項目尚在籌建之中，屬于前期項目，或還沒(méi)有獲得相關(guān)部門(mén)核準運營(yíng)。以2013年9月30日為評估基準日，威武發(fā)電凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為16225萬(wàn)元，評估價(jià)值為17059萬(wàn)元。本次掛牌價(jià)格與評估價(jià)格完全一致。

為什么項目投產(chǎn)會(huì )有所拖延？知情人士向中國證券報記者分析，威武所在地的煤種含硫量較高，由于近年來(lái)對于燃煤發(fā)電的脫硫脫硝要求日益提高，隨著(zhù)項目建設的推進(jìn)，高硫煤已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足項目需要。倘若投產(chǎn)，或只能采用遠距離的新疆哈密地區煤炭。

由于拋售心切，國電電力對受讓條件較為寬松，僅規定意向受讓方應為在中國大陸注冊并合法存續的企業(yè)法人，注冊資本不低于5億元即可。不過(guò)在“交易條件”中，國電方面提示，意向受讓方受讓成功后應對標的企業(yè)名稱(chēng)進(jìn)行變更，標的企業(yè)名稱(chēng)中不能含有“國電”或“國電電力”字樣，顯示出國電方面對自有品牌的保護意愿。

煤炭資產(chǎn)成燙手山芋

對于威武熱電聯(lián)產(chǎn)項目能否如期成交尚不得而知。但有業(yè)內分析認為，由于燃料來(lái)源較為單一，隨著(zhù)脫硫脫硝成本加大，項目投產(chǎn)以后收益情況或遜于當初預計。因此，平價(jià)轉讓成交困難或較大。

與前景相對較好的熱電聯(lián)產(chǎn)項目相比，煤炭資產(chǎn)已經(jīng)成為國電旗下最為“老大難”問(wèn)題。經(jīng)過(guò)多次轉讓未果后，記者再次在北京產(chǎn)權交易所央企產(chǎn)權轉讓項目中看到了平煤長(cháng)安能源開(kāi)發(fā)有限公司30%股權轉讓項目掛牌，轉讓方依然是國電旗下的國電燃料有限公司，掛牌價(jià)格135916萬(wàn)元。

值得注意的是，這已經(jīng)是國電燃料有限公司最近一年多來(lái)第四次尋求轉讓平煤長(cháng)安的股權。早在2012年11月，國電燃料有限公司就在北京產(chǎn)權交易所掛牌，欲以23.56億元轉讓平煤長(cháng)安能源開(kāi)發(fā)有限公司40%股權，但直到掛牌期滿(mǎn)也無(wú)人問(wèn)津。于是12月中旬，國電燃料再次掛牌，同樣是轉讓平煤長(cháng)安能源開(kāi)發(fā)有限公司40%的股權，但掛牌價(jià)格降至21.21億元。此后，國電燃料公司將平煤長(cháng)安10%股權轉讓給了陜西民東投資集團有限公司，剩余的30%股權在2013年10月再次公開(kāi)掛牌，但是依然沒(méi)有達成交易。

據了解，平煤長(cháng)安主要由平煤集團為開(kāi)發(fā)位于陜西省長(cháng)武縣境內的楊家坪煤礦投資設立，該礦井原計劃2009年開(kāi)工，但是直到現在也沒(méi)能正式獲批開(kāi)工建設。因此，掛牌信息中，截至2014年2月，公司營(yíng)收和凈利潤均為0。

同時(shí)記者還從上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所獲悉，國電集團旗下湖南寶電煤業(yè)有限公司4月15日還將湖南寶電群力煤礦有限公司100%股權掛牌拋售，掛牌價(jià)格為1.3億元。實(shí)際上，早在這些項目掛牌之前，2013年9月，國電集團下屬的國電豐城煤業(yè)有限公司掛牌轉讓了其持有的豐城市洛市宏業(yè)煤礦96.36%股權和豐城市洛市鎮中興煤礦96.59%股權。同時(shí)，國電集團下屬的國電云南電力有限公司還在北京產(chǎn)權交易所掛牌轉讓其持有的國電羅平煤業(yè)有限公司100%股權和6841.87萬(wàn)元債權。

　用電增速放緩倒逼升級

除了熱電聯(lián)產(chǎn)和煤炭項目之外，國電集團旗下公司還在加速剝離煤化工項目。國電電力曾于1月24日發(fā)布公告，公司控股子公司英力特集團擬將所持有的寧東公司45%股權以25.93億元的價(jià)格轉讓給長(cháng)城能化，并同時(shí)轉讓兩個(gè)煤礦的探礦權。國電電力當時(shí)表示，轉讓后，僅通過(guò)控股子公司英力特集團持有寧東公司5%股權，基本上退出了煤化工業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這將有利于優(yōu)化業(yè)務(wù)結構，突出主業(yè)。

實(shí)際上，國電集團旗下公司近來(lái)密集掛牌轉讓的項目，都與“優(yōu)化業(yè)務(wù)結構”有關(guān)。以出售平煤長(cháng)安股權為例，就是國電集團一系列煤炭業(yè)務(wù)戰略調整的舉措之一。在國電燃料公司2014年工作會(huì )議上，公司也提出今年的五大重點(diǎn)工作之一就是按照有進(jìn)有退、有保有棄的原則，加快低效無(wú)效資產(chǎn)清理處置，盤(pán)活存量資產(chǎn)。

國電電力在發(fā)布2013年年報后提出了“不斷加快結構調整和企業(yè)轉型”的目標。公司表示，2014年將繼續貫徹重點(diǎn)發(fā)展火電，大力發(fā)展風(fēng)電、水電，積極穩健發(fā)展氣電和分布式能源，積極發(fā)展煤炭產(chǎn)業(yè)，擇優(yōu)發(fā)展太陽(yáng)能，努力發(fā)展核電的企業(yè)發(fā)展戰略。

業(yè)內分析指出，雖然面臨煤炭?jì)r(jià)格下滑的“利好”，但是電力企業(yè)的日子并不好過(guò)。從2013年底各行業(yè)能耗情況來(lái)看，2014年上半年，全國電力需求將進(jìn)一步降低，用電大戶(hù)高耗能行業(yè)的用電量增速很可能持續放緩，而電力新增裝機預計將繼續較快增長(cháng)，使得全國電力供大于求的矛盾繼續突出。隨著(zhù)電力體制改革的推進(jìn)，2014年電力市場(chǎng)化競爭也將更加激烈。
而這都將是倒逼國電集團收縮戰線(xiàn)、壓縮成本、轉型升級的內在動(dòng)力。不過(guò)，該人士表示，由于前期戰線(xiàn)有些過(guò)長(cháng)，以煤炭為代表的資產(chǎn)剝離要想成功脫手，從目前接盤(pán)方意愿來(lái)看，或還要假以時(shí)日。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)