為健全中央企業(yè)債券發(fā)行管理體系，提高債券發(fā)行審批效率，加強債券全流程管控，有效防范債券違約風(fēng)險，利用債券融資推動(dòng)國有資本和國有企業(yè)做強做優(yōu)做大，國務(wù)院國資委近日印發(fā)了《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)。5月29日，國務(wù)院國資委網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》的問(wèn)題解答。

《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》出臺有哪些背景和考慮?

答：近年來(lái)我國債券市場(chǎng)快速發(fā)展變化，現行對中央企業(yè)發(fā)債的管理方式逐漸與國資國企改革實(shí)際情況和債券市場(chǎng)現狀不完全適應，主要體現在三個(gè)方面：一是監管范圍上覆蓋面不足，現行制度未將近年來(lái)快速發(fā)展的銀行間債務(wù)融資工具等納入管理范圍；二是審批效率有待提高，現行逐筆審批方式存在審批頻次較高、周期較長(cháng)等問(wèn)題，不利于中央企業(yè)用好債券市場(chǎng)注冊制改革機遇、靈活把握債券發(fā)行時(shí)間窗口；三是事中事后監管不足，現行制度側重于債券發(fā)行審批，對企業(yè)債券發(fā)行管理、債券發(fā)行事中事后監管沒(méi)有具體規范，對債券發(fā)行后兌付風(fēng)險管控要求不明確。

為此，國資委制定印發(fā)了《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)，適應債券市場(chǎng)發(fā)展實(shí)際，優(yōu)化管理范圍，將債券發(fā)行管理范圍擴充為企業(yè)在各類(lèi)債券市場(chǎng)發(fā)行的各類(lèi)公司信用類(lèi)債券，實(shí)現對各類(lèi)債券品種的全覆蓋；改變之前一事一批的方式，將中央企業(yè)債券發(fā)行與預算管理相結合，實(shí)行年度計劃管理；加強債券全流程管控，將防范債券違約風(fēng)險作為債務(wù)風(fēng)險管控的重中之重和底線(xiàn)紅線(xiàn)。

2023年中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃是否需要報批?

答：《辦法》自印發(fā)之日起施行，中央企業(yè)應當落實(shí)落細《辦法》各項要求，結合年度財務(wù)預算科學(xué)制定集團公司及所屬子企業(yè)年度債券發(fā)行計劃，并于2023年6月底前將集團公司年度債券發(fā)行計劃相關(guān)材料(如有)報國資委審核批準，將子企業(yè)年度債券發(fā)行計劃(如有)報送國資委(產(chǎn)權局)備案。

中央企業(yè)制訂年度債券發(fā)行計劃時(shí)，應將哪些債券納入發(fā)行計劃?

答：《辦法》明確，本辦法所稱(chēng)債券，是指中央企業(yè)及其各級子企業(yè)在境內外債券市場(chǎng)發(fā)行的公司信用類(lèi)債券，包括企業(yè)債券、公司債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、金融債等(不含REITs)。中央企業(yè)各級子企業(yè)是指各級國有及國有控股企業(yè)、國有實(shí)際控制企業(yè)(含境外企業(yè))。

對中央企業(yè)制訂債券發(fā)行管理制度有哪些具體要求?

答：中央企業(yè)應當按照《辦法》要求，結合工作實(shí)際，單獨制訂或修訂內部債券發(fā)行管理制度，債券發(fā)行管理規定納入其他制度的應及時(shí)修訂相關(guān)內容。制訂或修訂后的債券發(fā)行管理制度應當包括債券發(fā)行管理原則、工作流程、管理部門(mén)及相關(guān)職責、債券發(fā)行主體管理要求、存量債券管理措施、債券風(fēng)險防控措施、違規責任追究等內容。中央企業(yè)應當于2023年6月底前將制訂或修訂后的債券發(fā)行管理制度報送國資委備案。

國資委審核批復中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃主要關(guān)注哪些問(wèn)題?

答：《辦法》規定，國資委主要從企業(yè)主業(yè)發(fā)展資金需求、公司治理機制、資產(chǎn)負債水平、風(fēng)險防控機制建設等方面，審核批準中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃，嚴格管控資產(chǎn)負債率超過(guò)警戒線(xiàn)、持續經(jīng)營(yíng)虧損、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量為負數的中央企業(yè)債券發(fā)行額度。國資委審核中將重點(diǎn)關(guān)注年度債券發(fā)行計劃與年度財務(wù)預算、年度投資計劃的關(guān)聯(lián)度，資產(chǎn)負債率管控情況，債券兌付安排等。

國資委審核批復中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃之前，中央企業(yè)集團公司能否按計劃發(fā)行債券?

答：中央企業(yè)一般應在每年一季度(2023年除外)向國資委報送集團公司年度債券發(fā)行計劃相關(guān)材料。在國資委出具批復前，中央企業(yè)集團公司可以按擬申請年度計劃總額的1/4左右發(fā)行債券。

國資委批復的中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃和企業(yè)在債券市場(chǎng)注冊的債券額度之間有什么關(guān)系?

答：《辦法》規定，國資委批準的中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃當年有效，不與中央企業(yè)在債券市場(chǎng)注冊的債券額度掛鉤。國資委、證券監管機構及交易所分別依據《辦法》、證券監管政策審核中央企業(yè)集團公司年度債券發(fā)行計劃、債券市場(chǎng)注冊額度。

中央企業(yè)所屬各級子企業(yè)債券發(fā)行管理權限如何確定?

答：《辦法》規定，中央企業(yè)依據有關(guān)法律法規及內部管理制度確定所屬各級子企業(yè)債券發(fā)行管理權限，明確債券發(fā)行管理部門(mén)、管理流程和內控機制。要求信用評級低、集中到期債券規模大、現金流緊張、經(jīng)營(yíng)指標顯著(zhù)惡化的子企業(yè)債券發(fā)行審批應當由中央企業(yè)集團公司負責;所屬子企業(yè)擴大永續債規模的原則上應當報中央企業(yè)集團公司批準。

中央企業(yè)應當如何用好國資委產(chǎn)權管理綜合信息系統?

答：《辦法》規定，中央企業(yè)應當及時(shí)通過(guò)國資委產(chǎn)權管理綜合信息系統逐筆填報集團公司及所屬子企業(yè)債券發(fā)行及兌付情況，實(shí)時(shí)在線(xiàn)監測全部存量債券，重點(diǎn)監測重點(diǎn)子企業(yè)存量債券及可能存在違約風(fēng)險的債券；每年1月31日前核對國資委產(chǎn)權管理綜合信息系統填報的上年度債券數據準確性、完整性，全面體現年度債券發(fā)行計劃執行情況。國資委產(chǎn)權管理綜合信息系統設置了發(fā)債管理模塊，包括年度發(fā)債計劃、發(fā)債申請、債券發(fā)行、債券還本、債券預警、查詢(xún)分析等功能，中央企業(yè)應當及時(shí)填報相關(guān)信息，監測預警債券風(fēng)險。

2023年中央企業(yè)債券發(fā)行管理應做好哪些重點(diǎn)工作?

答：2023年是《辦法》出臺首年，中央企業(yè)應當做好以下工作：一是學(xué)習貫徹《辦法》相關(guān)要求，吃透文件精神，制定內部管理制度；二是科學(xué)制訂集團公司和所屬子企業(yè)年度債券發(fā)行計劃，及時(shí)履行報批及備案程序；三是建立債券發(fā)行主體認定機制，結合企業(yè)實(shí)際確定可以發(fā)行債券的子企業(yè)標準或名單；四是用好科技創(chuàng )新債券、碳中和碳達峰債券等創(chuàng )新品種，服務(wù)國家重大戰略；五是做好境外債券市場(chǎng)融資環(huán)境研判，結合成本變化做好境外債券發(fā)行；六是熟悉并用好國資委產(chǎn)權管理綜合信息系統，及時(shí)填報相關(guān)信息。

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《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》