11月1日，商務(wù)部、證監會(huì )、國資委、稅務(wù)總局、市場(chǎng)監管總局、國家外匯局修訂發(fā)布《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)。

六部門(mén)有關(guān)司局負責人介紹，修訂后的《辦法》主要從五方面降低了投資門(mén)檻：允許外國自然人實(shí)施戰略投資;放寬外國投資者的資產(chǎn)要求;增加要約收購這一戰略投資方式;以定向發(fā)行、要約收購方式實(shí)施戰略投資的，允許以境外非上市公司股份作為支付對價(jià);適當降低持股比例和持股鎖定期要求。旨在進(jìn)一步拓寬外資投資證券市場(chǎng)渠道，發(fā)揮戰略投資渠道引資潛力，鼓勵外資開(kāi)展長(cháng)期投資、價(jià)值投資。

其中，對外國投資者的資產(chǎn)要求是一大明顯變化。原《辦法》要求外國投資者境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元。本次修訂適當降低了對非控股股東外國投資者的資產(chǎn)要求——如外國投資者實(shí)施戰略投資后不成為上市公司的控股股東，則對其資產(chǎn)要求降低為實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5000萬(wàn)美元或管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于3億美元;如成為上市公司控股股東，則依然要求其實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元。

持股鎖定期方面，本次修訂結合證券市場(chǎng)監管規則，取消了以定向發(fā)行方式實(shí)施戰略投資的持股比例要求，將以協(xié)議轉讓、要約收購方式實(shí)施戰略投資的持股比例要求從10%降低至5%。適當放寬持股鎖定期要求，同時(shí)堅持戰略投資的中長(cháng)期投資屬性，將外國投資者的持股鎖定期由不低于3年調整為不低于12個(gè)月，如果其他規定對鎖定期有更長(cháng)期限要求的，則需要符合相關(guān)規定。

修訂后的《辦法》對強監管、防風(fēng)險作出進(jìn)一步規定，具體包括壓實(shí)中介機構責任、規定投資者在信息披露時(shí)可以作出合規承諾、與外商投資安全審查制度銜接、與反壟斷審查規則銜接、增加商務(wù)主管部門(mén)的行政處罰規定等內容。

《辦法》要求聘請中介機構就戰略投資是否合規出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，中介機構經(jīng)盡職調查認為不合規的，證券登記結算機構不予辦理相關(guān)手續，中國證監會(huì )可根據《中華人民共和國證券法》等規定處罰不盡責中介機構。中介機構應說(shuō)明外國投資者及其一致行動(dòng)人通過(guò)各種方式(含QFII/RQFII、滬深港通等機制)合計持有上市公司股份情況，防范多方式持股超出股比限制或取得控制權。違反負面清單的，由有關(guān)部門(mén)予以處理。

六部門(mén)有關(guān)司局負責人強調，外國投資者對新三板掛牌公司實(shí)施戰略投資可以參照適用《辦法》，通過(guò)QFII/RQFII、滬港通、深港通、滬倫通購買(mǎi)上市公司股票或存托憑證則無(wú)需符合《辦法》規定，但需符合證券市場(chǎng)相關(guān)監管規則要求。

此外，為維持投資關(guān)系的穩定，保障證券市場(chǎng)投資者利益，已實(shí)施戰略投資的外國投資者，應按照其原有承諾，繼續按原《辦法》規定執行3年鎖定期要求。這也意味著(zhù)，已實(shí)施戰略投資的外國投資者鎖定期不會(huì )縮短。

商務(wù)部、中國證監會(huì )等六部門(mén)有關(guān)司局負責人就《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》答記者問(wèn)

11月1日，商務(wù)部、中國證監會(huì )、國務(wù)院國資委、稅務(wù)總局、市場(chǎng)監管總局、國家外匯局修訂發(fā)布《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)。為保障《辦法》的順利實(shí)施，六部門(mén)有關(guān)司局負責人就《辦法》有關(guān)問(wèn)題答記者問(wèn)。

問(wèn)：《辦法》的修訂背景和意義是什么?

答：黨的二十大報告指出，要“堅持高水平對外開(kāi)放，加快構建以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”，要“健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重”。黨的二十屆三中全會(huì )要求“有序擴大我國商品市場(chǎng)、服務(wù)市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、勞務(wù)市場(chǎng)等對外開(kāi)放”“提高外資在華開(kāi)展股權投資、風(fēng)險投資便利性”。為堅決貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，商務(wù)部會(huì )同中國證監會(huì )、國務(wù)院國資委、稅務(wù)總局、市場(chǎng)監管總局、國家外匯局，深入研究推進(jìn)修訂《辦法》。

戰略投資是特定外國投資者直接取得并中長(cháng)期持有一家上市公司股份的行為。2005年，商務(wù)部、中國證監會(huì )、稅務(wù)總局、原工商總局、國家外匯局等五部門(mén)發(fā)布《辦法》，為外國投資者戰略投資上市公司提供了制度保障。據統計，《辦法》實(shí)施以來(lái)，外國投資者累計戰略投資600多家上市公司，為促進(jìn)我國資本市場(chǎng)健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。

近年來(lái)，隨著(zhù)我國經(jīng)濟持續健康發(fā)展、改革開(kāi)放進(jìn)一步深化，證券市場(chǎng)規模進(jìn)一步擴大，產(chǎn)生了引進(jìn)更多優(yōu)質(zhì)外資的需求。并且，隨著(zhù)外商投資法、證券法、公司法等法律出臺或修訂，相關(guān)監管制度發(fā)生了重大調整，亟須根據新形勢對《辦法》進(jìn)行修訂完善。引導更多優(yōu)質(zhì)外資投向上市公司，既能夠促進(jìn)利用外資擴總量、提質(zhì)量，也有助于推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)升級、資本市場(chǎng)健康穩定發(fā)展。同時(shí)，我國證券市場(chǎng)監管制度日益完善，為有效防范風(fēng)險提供了制度保障。在修訂過(guò)程中，我們向社會(huì )公開(kāi)征求了意見(jiàn)，并通過(guò)座談會(huì )等方式廣泛聽(tīng)取有關(guān)機構、專(zhuān)家學(xué)者等意見(jiàn)�？傮w上，各方普遍歡迎修訂《辦法》，并提出了具體修改建議。我們對各方提出的意見(jiàn)建議進(jìn)行了認真研究，修訂并發(fā)布了新的《辦法》。

問(wèn)：修訂后的《辦法》便利了外國投資者對上市公司戰略投資，能否介紹一下有關(guān)情況?

答：商務(wù)部會(huì )同中國證監會(huì )、國務(wù)院國資委、稅務(wù)總局、市場(chǎng)監管總局、國家外匯局，以堅持進(jìn)一步擴大開(kāi)放，支持長(cháng)期投資、價(jià)值投資，防范化解風(fēng)險為原則，深入研究修訂優(yōu)化《辦法》。修訂后的《辦法》主要是從五方面降低了投資門(mén)檻，旨在進(jìn)一步拓寬外資投資證券市場(chǎng)渠道，發(fā)揮戰略投資渠道引資潛力，鼓勵外資開(kāi)展長(cháng)期投資、價(jià)值投資：

一是允許外國自然人實(shí)施戰略投資。原《辦法》僅允許外國法人或其他組織實(shí)施戰略投資，外國自然人不能實(shí)施投資。本次修訂與《中華人民共和國外商投資法》保持一致，將外國自然人納入外國投資者范疇，允許其對上市公司實(shí)施戰略投資。

二是放寬外國投資者的資產(chǎn)要求。原《辦法》要求外國投資者境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或管理的境外實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元。為便利和促進(jìn)上市公司引入更多長(cháng)期資金，本次修訂適當降低了對非控股股東外國投資者的資產(chǎn)要求。如外國投資者實(shí)施戰略投資后不成為上市公司的控股股東，則對其資產(chǎn)要求降低為實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5000萬(wàn)美元或者管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于3億美元;如成為上市公司控股股東，則依然要求其實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或者管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元。

三是增加要約收購這一戰略投資方式。原《辦法》規定的戰略投資方式僅包括定向增發(fā)和協(xié)議轉讓兩種方式。根據《中華人民共和國證券法》相關(guān)規定和證券市場(chǎng)實(shí)際情況，此次修訂增加允許外國投資者以要約收購方式實(shí)施戰略投資。

四是以定向發(fā)行、要約收購方式實(shí)施戰略投資的，允許以境外非上市公司股份作為支付對價(jià)。原《辦法》并無(wú)涉及跨境換股的相關(guān)規定，戰略投資作為并購的一種特殊情形，適用《關(guān)于外國投資者并購境內企業(yè)的規定》相關(guān)要求�！蛾P(guān)于外國投資者并購境內企業(yè)的規定》規定，以跨境換股形式并購境內企業(yè)的，作為支付手段的股權應當是境外上市公司股權。本次修訂，為吸引外國投資者綜合運用現金、股權等多種方式戰略投資上市公司，也便利境內上市公司通過(guò)跨境換股收購境外資產(chǎn)，同時(shí)考慮到定向發(fā)行、要約收購已有監管規則保障交易公允，我們對跨境換股實(shí)施分類(lèi)管理。對于以定向發(fā)行、要約收購方式實(shí)施的戰略投資，允許以境外非上市公司股權實(shí)施跨境換股。

五是適當降低持股比例和持股鎖定期要求。原《辦法》規定，外國投資者對上市公司首次戰略投資取得的上市公司股份比例應當在10%以上，并且取得的股份在三年內不得轉讓。本次修訂，結合證券市場(chǎng)監管規則，我們取消以定向發(fā)行方式實(shí)施戰略投資的持股比例要求，將以協(xié)議轉讓、要約收購方式實(shí)施戰略投資的持股比例要求從10%降低至5%;適當放寬持股鎖定期要求，同時(shí)堅持戰略投資的中長(cháng)期投資屬性，將外國投資者的持股鎖定期由不低于3年調整為不低于12個(gè)月，如果其他規定對鎖定期有更長(cháng)期限要求的(如《中華人民共和國證券法》第七十五條、《上市公司收購管理辦法》第七十四條、《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》第五十九條相關(guān)要求)，則需要符合相關(guān)規定。

問(wèn)：修訂后的《辦法》對加強監管和防范風(fēng)險作出了規定，能否介紹一下有關(guān)情況?

答：黨中央、國務(wù)院高度重視統籌發(fā)展和安全。黨的二十屆三中全會(huì )要求，防風(fēng)險、強監管，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩定發(fā)展。我們在新的《辦法》中著(zhù)力構建市場(chǎng)自律、政府監管、社會(huì )監督互為支撐的協(xié)同監管格局，同時(shí)加強與安全審查、反壟斷審查等制度的銜接，在穩步擴大對外開(kāi)放的同時(shí)，切實(shí)堵塞管理漏洞，防范化解風(fēng)險，守住國家安全底線(xiàn)。

一是壓實(shí)中介機構責任。要求聘請中介機構就戰略投資是否合規出具專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，中介機構經(jīng)盡職調查認為不合規的，證券登記結算機構不予辦理相關(guān)手續，中國證監會(huì )可根據《中華人民共和國證券法》等規定處罰不盡責中介機構。中介機構應說(shuō)明外國投資者及其一致行動(dòng)人通過(guò)各種方式(含QFII/RQFII、滬深港通等機制)合計持有上市公司股份情況，防范多方式持股超出股比限制或取得控制權。違反負面清單的，由有關(guān)部門(mén)予以處理。

二是規定投資者在信息披露時(shí)可以作出合規承諾。外國投資者在履行信息披露義務(wù)時(shí)，應當對戰略投資是否符合《辦法》一并進(jìn)行披露，并可以應相關(guān)方要求對合規戰略投資作出承諾，若違規則自愿在一定期間不行使表決權、不質(zhì)押股份等。

三是與外商投資安全審查制度銜接。外國投資者戰略投資上市公司，影響或可能影響國家安全的，應當依照《外商投資安全審查辦法》等相關(guān)規定進(jìn)行安全審查。

四是與反壟斷審查規則銜接。戰略投資達到經(jīng)營(yíng)者集中標準的，應當申報反壟斷審查。構成經(jīng)營(yíng)者集中，且達到國務(wù)院規定的申報標準的，經(jīng)營(yíng)者應當事先向國務(wù)院反壟斷執法機構申報，未申報的不得實(shí)施集中。

五是增加商務(wù)主管部門(mén)的行政處罰規定。除各聯(lián)發(fā)部門(mén)依法履行監督處罰職責外，商務(wù)主管部門(mén)還可以對違反《辦法》相關(guān)規定的行為進(jìn)行行政處罰。

問(wèn)：外國投資者能否對全國中小企業(yè)股份轉讓系統也就是新三板進(jìn)行戰略投資?

答：外國投資者對新三板掛牌公司實(shí)施戰略投資可以參照適用《辦法》。

問(wèn)：外國投資者通過(guò)QFII/RQFII、滬港通、深港通、滬倫通購買(mǎi)上市公司股票或存托憑證是否需要符合《辦法》規定?

答：否，但需符合證券市場(chǎng)相關(guān)監管規則要求。

問(wèn)：《辦法》出臺后，已實(shí)施戰略投資的外國投資者鎖定期是否同樣縮短?

答：鎖定期不縮短。為維持投資關(guān)系的穩定，保障證券市場(chǎng)投資者利益，已實(shí)施戰略投資的外國投資者，應按照其原有承諾，繼續按原《辦法》規定執行3年鎖定期要求。

問(wèn)：外國投資者能否以《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》中“境內外戰略投資者”身份參與上市公司提前確定發(fā)行對象的定向發(fā)行?

答：可以。外國投資者以“境內外戰略投資者”身份參與上市公司提前確定發(fā)行對象的定向發(fā)行，除了應當遵守《辦法》相關(guān)要求外，還應當符合中國證監會(huì )的規定及相關(guān)監管要求。

問(wèn)：新的《辦法》出臺后，外國投資者對上市公司戰略投資是否還需要報商務(wù)部門(mén)審批并取得批復?

答：不需要�！吨腥A人民共和國外商投資法》實(shí)施后，全面取消了商務(wù)主管部門(mén)對外商投資企業(yè)設立、變更的審批和備案，商務(wù)主管部門(mén)不再對戰略投資事項審批。實(shí)施戰略投資的外國投資者、上市公司應當按照《中華人民共和國外商投資法》《外商投資信息報告辦法》的要求，履行信息報告義務(wù)，真實(shí)、準確、完整披露和報送投資信息。

文件全文

商務(wù)部、中國證監會(huì )、國務(wù)院國資委、稅務(wù)總局、市場(chǎng)監管總局、國家外匯局令2024年第3號 外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法

中華人民共和國商務(wù)部 令

中國證券監督管理委員會(huì )

國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )

國家稅務(wù)總局

國家市場(chǎng)監督管理總局

國 家外匯管理局

二〇二四年 第3號

《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》已經(jīng)2024年8月15日本屆商務(wù)部第13次部務(wù)會(huì )議審議通過(guò)，并經(jīng)中國證監會(huì )、國務(wù)院國資委、稅務(wù)總局、市場(chǎng)監管總局、國家外匯局同意，現予公布，自2024年12月2日起施行。

商 務(wù) 部 部 長(cháng) 王文濤

中國證監會(huì ) 主 席 吳清

國務(wù)院國資委 主 任 張玉卓

稅 務(wù) 總 局 局 長(cháng) 胡靜林

市場(chǎng)監管總局 局 長(cháng) 羅文

國家外匯局 局 長(cháng) 朱鶴新

2024年11月1日

外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法

第一條 為了推動(dòng)高水平對外開(kāi)放，更大力度吸引和利用外資，引進(jìn)境外資金和管理經(jīng)驗，改善上市公司治理結構，引導外國投資者對上市公司有序規范實(shí)施戰略投資，維護證券市場(chǎng)秩序，保護上市公司和股東的合法權益，根據《中華人民共和國外商投資法》《中華人民共和國證券法》等法律法規，制定本辦法。

第二條 外國投資者通過(guò)上市公司定向發(fā)行新股、協(xié)議轉讓、要約收購以及國家法律法規規定的其他方式取得并中長(cháng)期持有上市公司A股股份的行為(以下簡(jiǎn)稱(chēng)戰略投資)，適用本辦法。

第三條 本辦法所稱(chēng)外國投資者，是指外國的自然人、企業(yè)或者其他組織。

本辦法所稱(chēng)上市公司，是指A股上市公司。

第四條 戰略投資應當遵循以下原則：

(一)遵守國家法律、法規，不得危害國家安全和社會(huì )公共利益;

(二)堅持公開(kāi)、公平、公正的原則，維護上市公司及其股東的合法權益，接受政府、社會(huì )公眾的監督，適用中國法律，服從中國的司法和仲裁管轄;

(三)開(kāi)展中長(cháng)期投資，維護證券市場(chǎng)的正常秩序，不得炒作;

(四)不得妨礙公平競爭，不得排除、限制競爭。

第五條 外國投資者不得對涉及外商投資準入負面清單規定禁止投資領(lǐng)域的上市公司進(jìn)行戰略投資;外國投資者對涉及外商投資準入負面清單規定限制投資領(lǐng)域的上市公司進(jìn)行戰略投資，應當符合負面清單規定的股權要求、高級管理人員要求等限制性準入特別管理措施。

第六條 外國投資者應當符合以下條件：

(一)依法設立、經(jīng)營(yíng)的外國企業(yè)或者其他組織，財務(wù)穩健、資信良好且具有成熟的管理經(jīng)驗，有健全的治理結構和良好的內控制度，經(jīng)營(yíng)行為規范;外國自然人具備相應的風(fēng)險識別和承擔能力;

(二)實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5000萬(wàn)美元或者管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于3億美元;外國投資者成為上市公司控股股東的，實(shí)有資產(chǎn)總額不低于1億美元或者管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不低于5億美元;

(三)近3年內未受到境內外刑事處罰或者監管機構重大處罰;企業(yè)或者其他組織成立未滿(mǎn)3年的，自成立之日起計。

外國企業(yè)或者其他組織實(shí)有資產(chǎn)總額或者管理的實(shí)有資產(chǎn)總額不符合前款第(二)項規定的條件、但其全資投資者(指全資擁有前述主體的外國自然人、企業(yè)或者其他組織)符合前款規定的條件的，可以依據本辦法進(jìn)行戰略投資;此時(shí)，該全資投資者應作出承諾，或者與該外國企業(yè)或者其他組織約定，對有關(guān)投資行為共同承擔責任。

第七條 外國投資者以其持有的境外公司股權，或者外國投資者以其增發(fā)的股份作為支付手段對上市公司實(shí)施戰略投資的，還應當符合以下條件：

(一)境外公司依法設立，注冊地具有完善的公司法律制度，且境外公司及其管理層最近3年未受到境內外監管機構重大處罰;戰略投資通過(guò)協(xié)議轉讓方式實(shí)施的，境外公司應當為上市公司;

(二)外國投資者合法持有境外公司股權并依法可轉讓?zhuān)�或者外國投資者合法增發(fā)股份;

(三)符合《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國公司法》及國務(wù)院、國務(wù)院證券監督管理機構、證券交易所、證券登記結算機構的相關(guān)規定;

(四)符合國家對外投資管理有關(guān)規定，完成相關(guān)手續。

第八條 外國投資者進(jìn)行戰略投資的，外國投資者、上市公司應當聘請在中國注冊登記的符合《中華人民共和國證券法》規定的財務(wù)顧問(wèn)機構、保薦機構或者律師事務(wù)所(以下統稱(chēng)中介機構)擔任顧問(wèn)。

戰略投資通過(guò)上市公司定向發(fā)行新股方式實(shí)施的，由外國投資者聘請中介機構就該戰略投資是否符合本辦法第六條、第七條、第十條第二款規定，作盡職調查;上市公司聘請中介機構就該戰略投資是否影響或者可能影響國家安全，是否涉及外商投資準入負面清單、是否符合本辦法第五條，作盡職調查。

戰略投資通過(guò)協(xié)議轉讓、要約收購方式實(shí)施的，由外國投資者聘請中介機構就該戰略投資是否影響或者可能影響國家安全、是否涉及外商投資準入負面清單，是否符合本辦法第五條、第六條、第七條、第十條第二款規定，作盡職調查。

第九條 中介機構應當出具報告，就前述內容逐項發(fā)表明確的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，并予以披露。

中介機構應當在專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)中，分別說(shuō)明外國投資者及其一致行動(dòng)人取得并持有上市公司的股份數、持股比例，包括但不限于通過(guò)本辦法第二條和第三十三條涉及的方式。

第十條 外國投資者通過(guò)戰略投資方式取得的上市公司A股股份12個(gè)月內不得轉讓。不符合本辦法第六條、第七條規定的外國投資者通過(guò)虛假陳述等方式違規實(shí)施戰略投資的，在其采取措施滿(mǎn)足相應條件前及滿(mǎn)足相應條件后12個(gè)月內，對所涉股份不得轉讓。

外國投資者可以根據中介機構、上市公司或者相關(guān)方要求作出不可變更或者撤銷(xiāo)的公開(kāi)承諾：如戰略投資不符合本辦法第四條、第五條、第六條、第七條規定條件，通過(guò)虛假陳述等方式違規實(shí)施戰略投資，在滿(mǎn)足相應條件前及滿(mǎn)足相應條件后12個(gè)月內，外國投資者對所涉上市公司股份不進(jìn)行轉讓、贈與或者質(zhì)押，不參與分紅，不就所涉上市公司股份行使表決權或者對表決施加影響。

《中華人民共和國證券法》和國務(wù)院證券監督管理機構規定、證券交易所規則對股份限售期有更長(cháng)期限要求的，從其規定。

第十一條 戰略投資通過(guò)上市公司定向發(fā)行新股方式實(shí)施的，外國投資者可以作為上市公司董事會(huì )提前確定的發(fā)行對象認購新股，或者作為通過(guò)競價(jià)方式確定的發(fā)行對象認購新股。

第十二條 外國投資者作為上市公司董事會(huì )提前確定的發(fā)行對象認購新股的，戰略投資應當按照以下程序辦理：

(一)上市公司與外國投資者簽訂定向發(fā)行的合同;

(二)上市公司董事會(huì )通過(guò)向外國投資者定向發(fā)行新股的相關(guān)決議，披露本次戰略投資是否符合本辦法規定的條件;

(三)上市公司股東會(huì )通過(guò)向外國投資者定向發(fā)行新股的有關(guān)決議;

(四)上市公司按照國務(wù)院證券監督管理機構、證券交易所規定履行注冊程序，取得注冊決定;

(五)上市公司向證券登記結算機構申請辦理股份登記手續;

(六)上市公司完成定向發(fā)行后，外國投資者或者上市公司向商務(wù)主管部門(mén)報送投資信息。

第十三條 外國投資者作為通過(guò)競價(jià)方式確定的發(fā)行對象認購新股的，戰略投資應當按照以下程序辦理：

(一)上市公司董事會(huì )、股東會(huì )通過(guò)定向發(fā)行新股的有關(guān)決議;

(二)上市公司按照國務(wù)院證券監督管理機構、證券交易所規定履行股票發(fā)行的注冊程序，取得注冊決定;

(三)外國投資者通過(guò)競價(jià)確定為發(fā)行對象后，上市公司與外國投資者簽訂定向發(fā)行的合同;

(四)上市公司向證券登記結算機構申請辦理股份登記手續;

(五)上市公司完成定向發(fā)行后，外國投資者或者上市公司向商務(wù)主管部門(mén)報送投資信息。

第十四條 戰略投資通過(guò)協(xié)議轉讓方式實(shí)施的，外國投資者取得的股份比例不得低于該上市公司已發(fā)行股份的百分之五，并按照以下程序辦理：

(一)上市公司按照法律法規和公司章程規定履行有關(guān)內部程序;

(二)轉讓方與外國投資者簽訂股份轉讓協(xié)議;

(三)轉讓雙方向證券交易所辦理股份轉讓確認手續、向證券登記結算機構申請辦理登記過(guò)戶(hù)手續;

(四)外國投資者和上市公司按照有關(guān)規定辦理手續完成協(xié)議轉讓后，外國投資者或者上市公司向商務(wù)主管部門(mén)報送投資信息。

第十五條 戰略投資通過(guò)要約收購方式實(shí)施的，外國投資者預定收購的上市公司股份比例不得低于該上市公司已發(fā)行股份的百分之五，并按照以下程序辦理：

(一)外國投資者依法編制要約收購報告書(shū)摘要;

(二)外國投資者、上市公司及相關(guān)方按照法律法規和國務(wù)院證券監督管理機構、證券交易所的相關(guān)規定履行報告、公告等程序;

(三)外國投資者向證券交易所辦理股份轉讓確認手續，向證券登記結算機構申請辦理預受要約股票的臨時(shí)保管、股份轉讓結算、過(guò)戶(hù)登記手續;

(四)外國投資者按照有關(guān)規定辦理手續完成要約收購后，外國投資者或者上市公司向商務(wù)主管部門(mén)報送投資信息。

第十六條 外國投資者對上市公司實(shí)施戰略投資，應當按照《中華人民共和國證券法》和國務(wù)院證券監督管理機構、證券交易所的相關(guān)規定履行信息披露及其他法定義務(wù)。

外國投資者進(jìn)行戰略投資構成上市公司收購及相關(guān)股份權益變動(dòng)的，編制的權益變動(dòng)報告書(shū)、要約收購報告書(shū)及其摘要、上市公司收購報告書(shū)及其摘要中應當披露該戰略投資是否涉及外商投資準入負面清單，是否符合本辦法第五條、第六條、第七條規定的條件。

第十七條 外國投資者實(shí)施戰略投資涉及證券登記結算有關(guān)事項，應當按照證券登記結算有關(guān)規定辦理相關(guān)手續。外國投資者向證券登記結算機構辦理相關(guān)手續時(shí)，應當提交身份證明、中介機構報告、股票發(fā)行注冊文件或者股份轉讓確認文件等材料;屬于本辦法第七條規定情形的，還應當提交已完成對外投資有關(guān)手續的證明材料。

未提交前款規定的材料或者提交的中介機構報告認為戰略投資不符合本辦法相關(guān)規定的，證券登記結算機構不予辦理相關(guān)手續。

對于外國投資者在上市公司股權分置改革前持有的非流通股份或者在上市公司A股上市前持有的股份，證券登記結算機構可以根據外國投資者申請為其開(kāi)立證券賬戶(hù)。

第十八條 外國投資者在以下情形下可轉讓通過(guò)戰略投資取得的A股股份：

(一)在限售期滿(mǎn)后，按照國家有關(guān)規定轉讓;

(二)在限售期滿(mǎn)前，因外國投資者死亡或者法人終止、司法扣劃等原因需轉讓上述股份的，在遵守《中華人民共和國證券法》及國務(wù)院證券監督管理機構、證券交易所、證券登記結算機構相關(guān)規定前提下，按照國家有關(guān)規定辦理。

除對所投資的上市公司繼續進(jìn)行戰略投資和前款所述情形外，外國投資者不得以其因戰略投資開(kāi)立的證券賬戶(hù)進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)。

第十九條 在外國投資者對上市公司完成戰略投資后，外國投資者持股比例變化累計超過(guò)5%或者外方控股、相對控股地位發(fā)生變化時(shí)，外國投資者或者上市公司應當向商務(wù)主管部門(mén)報送投資信息。

第二十條 戰略投資涉及本辦法第六條第二款規定的情形并已按期完成的，全資投資者轉讓該外國投資者的行為應當符合本辦法第十條關(guān)于限售期的規定，新的受讓方仍應當符合本辦法所規定的條件，承擔該全資投資者及該外國投資者在上市公司中的權利和義務(wù)，并依法履行信息披露等義務(wù)。

第二十一條 外國投資者戰略投資，涉及國有企業(yè)及國有控股上市公司境外投資或者上市公司國有股權變動(dòng)的，應當遵守國有資產(chǎn)管理的相關(guān)規定。

第二十二條 外國投資者戰略投資構成經(jīng)營(yíng)者集中，且達到國務(wù)院規定的申報標準的，經(jīng)營(yíng)者應當事先向國務(wù)院反壟斷執法機構申報，未申報的不得實(shí)施集中。

第二十三條 外國投資者實(shí)施戰略投資涉及外匯管理有關(guān)事項，應當按照外匯管理有關(guān)規定辦理相關(guān)的外匯登記和注銷(xiāo)、賬戶(hù)開(kāi)立和注銷(xiāo)、結售匯和跨境收支等手續。

第二十四條 戰略投資涉及上市公司登記事項變更的，上市公司應當依法向市場(chǎng)監督管理部門(mén)申請辦理登記注冊手續。

第二十五條 戰略投資涉及稅收事宜的，應當依照法律、行政法規和國家有關(guān)規定辦理，并接受稅務(wù)主管部門(mén)依法實(shí)施的監督檢查。

第二十六條 外國投資者戰略投資上市公司，影響或可能影響國家安全的，應當依照《外商投資安全審查辦法》等相關(guān)規定進(jìn)行安全審查。

第二十七條 外國投資者對上市金融機構進(jìn)行戰略投資的，還應當符合國家關(guān)于外商投資金融機構的相關(guān)規定。

第二十八條 行政機關(guān)及其工作人員必須忠于職守、依法履行職責，不得利用職務(wù)便利牟取不正當利益，對履行職責過(guò)程中知悉的商業(yè)秘密應當依法予以保密，不得泄露或者非法向他人提供。

第二十九條 不符合本辦法第四條、第五條、第六條、第七條規定的外國投資者，通過(guò)虛假陳述等方式違規實(shí)施戰略投資的，商務(wù)主管部門(mén)可依法予以警告或者通報批評;情節嚴重的，處十萬(wàn)元以下罰款。

第三十條 商務(wù)主管部門(mén)依據《中華人民共和國外商投資法》《外商投資信息報告辦法》等相關(guān)規定，對外國投資者及上市公司履行外商投資信息報告義務(wù)的情況實(shí)施監督檢查。對于未按照規定報送投資信息的，依法予以處理。

第三十一條 外國投資者的投資活動(dòng)違反外商投資準入負面清單的，由有關(guān)部門(mén)依據《中華人民共和國外商投資法》及相關(guān)規定予以處理。

第三十二條 中介機構未勤勉盡責，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，由國務(wù)院證券監督管理機構依據《中華人民共和國證券法》及相關(guān)規定予以處理。

第三十三條 以下情形不適用本辦法，但應當遵守國家有關(guān)規定：

(一)合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者對上市公司投資;

(二)外國投資者通過(guò)境內外股票市場(chǎng)互聯(lián)互通機制對上市公司投資;

(三)外國投資者因所投資的外商投資股份有限公司在A(yíng)股上市取得的上市公司股份;

(四)符合國務(wù)院證券監督管理機構有關(guān)規定的外國自然人在二級市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)上市公司股份或者通過(guò)股權激勵取得上市公司股份。

第三十四條 外國投資者對全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌公司實(shí)施戰略投資的，參照本辦法辦理。

第三十五條 香港特別行政區、澳門(mén)特別行政區、臺灣地區投資者，以及定居在國外的中國公民，對上市公司實(shí)施戰略投資的，參照本辦法辦理。

第三十六條 本辦法自2024年12月2日起施行。商務(wù)部、中國證監會(huì )、國家稅務(wù)總局、原工商總局、國家外匯管理局令2005年第28號(《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》)同時(shí)廢止。

來(lái)源:國資委產(chǎn)權局

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法