在企業(yè)財務(wù)分析中常用的指標如下所列舉：

 

　　1、變現能力比率

 

　　變現能力是企業(yè)產(chǎn)生現金的能力，它取決于可以在近期轉變?yōu)楝F金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。

　　(1)流動(dòng)比率：

　　公 式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計 / 流動(dòng)負債合計

　　企業(yè)設置的標準值：2

　　意 義：體現企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。

　　分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。

　　(2)速動(dòng)比率：

　　公　　式 ：速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)合計-存貨)/ 流動(dòng)負債合計

　　保守速動(dòng)比率=0.8(貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額)/ 流動(dòng)負債

　　企業(yè)設置的標準值：1

　　意 義：比流動(dòng)比率更能體現企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動(dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。

　　分析提示：低于1 的速動(dòng)比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現，也不一定非�？煽�。

　　變現能力分析總提示：

　　(1)增加變現能力的因素：可以動(dòng)用的銀行貸款指標;準備很快變現的長(cháng)期資產(chǎn);償債能力的聲譽(yù)。

　　(2)減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債;擔保責任引起的或有負債。

 

　　2、資產(chǎn)管理比率

 

　　(1)存貨周轉率：

　　公 式： 存貨周轉率=產(chǎn)品銷(xiāo)售成本 / [(期初存貨+期末存貨)/2]

　　企業(yè)設置的標準值：3

　　意 義：該周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率，縮短營(yíng)業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現能力。

　　分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內容。

　　(2)存貨周轉天數：

　　公 式： 存貨周轉天數=360/存貨周轉率 =[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/ 產(chǎn)品銷(xiāo)售成本

　　企業(yè)設置的標準值：120

　　意 義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷(xiāo)售出去所需要的天數。提高存貨周轉率，縮短營(yíng)業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現能力。

　　分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要內容。

　　(3)應收賬款周轉率：

　　定 義：指定的分析期間內應收賬款轉為現金的平均次數。

　　公　 　式：應收賬款周轉率=銷(xiāo)售收入/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]

　　企業(yè)設置的標準值：3

　　意 義：應收賬款周轉率越高，說(shuō)明其收回越快。反之，說(shuō)明營(yíng)運資金過(guò)多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

　　分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結合考慮。

 

　　以下幾種情況使用該指標不能反映實(shí)際情況：

 

　　第一，季節性經(jīng)營(yíng)的企業(yè);

　　第二，大量使用分期收款結算方式;

　　第三，大量使用現金結算的銷(xiāo)售;

　　第四，年末大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)售大幅度下降。

　　(4)應收賬款周轉天數：

　　定 義：表示企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時(shí)間。

　　公 式：應收賬款周轉天數=360 / 應收賬款周轉率

　　=(期初應收賬款+期末應收賬款)/2] / 產(chǎn)品銷(xiāo)售收入

　　企業(yè)設置的標準值：100

　　意 義：應收賬款周轉率越高，說(shuō)明其收回越快。反之，說(shuō)明營(yíng)運資金過(guò)多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。

　　分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式結合考慮。

　　以下幾種情況使用該指標不能反映實(shí)際情況：

　　第一，季節性經(jīng)營(yíng)的企業(yè);

　　第二，大量使用分期收款結算方式;

　　第三，大量使用現金結算的銷(xiāo)售;

　　第四，年末大量銷(xiāo)售或年末銷(xiāo)售大幅度下降。

　　(5)營(yíng)業(yè)周期：

　　公 式：營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

　　={[(期初存貨+期末存貨)/2]* 360}/產(chǎn)品銷(xiāo)售成本+{[(期初應收賬款+期末應收賬

　　款)/2]* 360}/產(chǎn)品銷(xiāo)售收入

　　企業(yè)設置的標準值：200

　　意 義：營(yíng)業(yè)周期是從取得存貨開(kāi)始到銷(xiāo)售存貨并收回現金為止的時(shí)間。一般情況下，營(yíng)業(yè)周期短，說(shuō)明資金周轉速度快;營(yíng)業(yè)周期長(cháng)，說(shuō)明資金周轉速度慢。

　　分析提示：營(yíng)業(yè)周期，一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營(yíng)業(yè)周期的長(cháng)短，不僅體現企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會(huì )影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。

　　(6)流動(dòng)資產(chǎn)周轉率：

　　公 式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉率=銷(xiāo)售收入/[(期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn))/2]

　　企業(yè)設置的標準值：1

　　意 義：流動(dòng)資產(chǎn)周轉率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉速度，周轉速度越快，會(huì )相對節約流動(dòng)資產(chǎn)，相當于擴大資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力;而延緩周轉速度，需補充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。

　　分析提示： 流動(dòng)資產(chǎn)周轉率要結合存貨、應收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力。

　　(7)總資產(chǎn)周轉率：

　　公 式：總資產(chǎn)周轉率=銷(xiāo)售收入/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]

　　企業(yè)設置的標準值：0.8

　　意 義：該項指標反映總資產(chǎn)的周轉速度，周轉越快，說(shuō)明銷(xiāo)售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷(xiāo)的方法，加速資產(chǎn)周轉，帶來(lái)利潤絕對額的增加。

　　分析提示：總資產(chǎn)周轉指標用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力。

 

　　3、負債比率：

 

　　負債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長(cháng)期債務(wù)的能力。

　　(1)資產(chǎn)負債比率：

　　公 式：資產(chǎn)負債率=(負債總額 / 資產(chǎn)總額)*100%

　　企業(yè)設置的標準值：0.7

　　意 義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱(chēng)為舉債經(jīng)營(yíng)比率。

　　分析提示：負債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導致資產(chǎn)負債率特別高，償債風(fēng)險就應該特別注意了。資產(chǎn)負債率在60%—70%，比較合理、穩健;達到85%及以上時(shí)，應視為發(fā)出預警信號，企業(yè)應提起足夠的注意。

　　(2)產(chǎn)權比率：

　　公 式：產(chǎn)權比率=(負債總額 /股東權益)*100%

　　企業(yè)設置的標準值：1.2

　　意 義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結構是否合理、穩定。同時(shí)也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。

　　分析提示：一般說(shuō)來(lái)，產(chǎn)權比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結構，產(chǎn)權比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結構。從股東來(lái)說(shuō)，在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉移給債權人;在經(jīng)濟繁榮時(shí)期，舉債經(jīng)營(yíng)可以獲得額外的利潤;在經(jīng)濟萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息負擔和財務(wù)風(fēng)險。

　　(3)有形凈值債務(wù)率：

　　公 式：有形凈值債務(wù)率=[負債總額/(股東權益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)]*100%

　　企業(yè)設置的標準值：1.5

　　意 義：產(chǎn)權比率指標的延伸，更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。不考慮無(wú)形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標、專(zhuān)利權以及非專(zhuān)利技術(shù)等的價(jià)值，它們不一定能用來(lái)還債，為謹慎起見(jiàn)，一律視為不能償債。

　　分析提示：從長(cháng)期償債能力看，較低的比率說(shuō)明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規模正常。

　　(4)已獲利息倍數：

　　公 式：已獲利息倍數=息稅前利潤 / 利息費用

　　=(利潤總額+財務(wù)費用)/(財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息)

　　通常也可用近似公式:

　　已獲利息倍數=(利潤總額+財務(wù)費用)/ 財務(wù)費用

　　企業(yè)設置的標準值：2.5

　　意 義：企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數。只要已獲利息倍數足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。

　　分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。該指標越高，說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。

 

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