4、盈利能力比率：

　　盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個(gè)項目。在分析盈利能力時(shí)，應當排除證券買(mǎi)賣(mài)等非正常項目、已經(jīng)或將要停止的營(yíng)業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會(huì )計政策和財務(wù)制度變更帶來(lái)的累積影響數等因素。

 

　　(1) 銷(xiāo)售凈利率：

 

　　公 式：銷(xiāo)售凈利率=凈利潤 / 銷(xiāo)售收入*100%

 

　　企業(yè)設置的標準值：0.1

 

　　意 義：該指標反映每一元銷(xiāo)售收入帶來(lái)的凈利潤是多少。表示銷(xiāo)售收入的收益水平。

 

　　分析提示：企業(yè)在增加銷(xiāo)售收入的同時(shí)，必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷(xiāo)售凈利率保持不變或有所提高。

 

　　銷(xiāo)售凈利率可以分解成為銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售稅金率、銷(xiāo)售成本率、銷(xiāo)售期間費用率等指標進(jìn)行分析。

 

　　(2)銷(xiāo)售毛利率：

 

　　公 式：銷(xiāo)售毛利率=[(銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本)/ 銷(xiāo)售收入]*100%

 

　　企業(yè)設置的標準值：0.15

 

　　意 義：表示每一元銷(xiāo)售收入扣除銷(xiāo)售成本后，有多少錢(qián)可以用于各項期間費用和形成盈利。

 

　　分析提示：銷(xiāo)售毛利率是企業(yè)是銷(xiāo)售凈利率的最初基礎，沒(méi)有足夠大的銷(xiāo)售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷(xiāo)售毛利率，據以對企業(yè)銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。

 

　　(3)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)：

 

　　公 式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]*100%

 

　　企業(yè)設置的標準值：根據實(shí)際情況而定

 

　　意 義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增加收入和節約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。

 

　　分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結構、經(jīng)營(yíng)管理水平有著(zhù)密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷(xiāo)售的數量、資金占用量的大小�？梢越Y合杜邦財務(wù)分析體系來(lái)分析經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題。

 

　　(4)凈資產(chǎn)收益率(權益報酬率)：

 

　　公 式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)/2]*100%

　　企業(yè)設置的標準值：0.08

 

　　意 義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。

 

　　分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權益報酬的各個(gè)方面。如資產(chǎn)周轉率、銷(xiāo)售利潤率、權益乘數。另外，在使用該指標時(shí)，還應結合對“應收賬款”、“其他應收款” 、“ 待攤費用”進(jìn)行分析。

 

　　5、現金流量分析：

 

　　現金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現金流量的實(shí)際情況;第二，有助于評價(jià)本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價(jià)企業(yè)的財務(wù)彈性，第四，有助于評價(jià)企業(yè)的流動(dòng)性;第五，用于預測企業(yè)未來(lái)的現金流量。

 

　　流動(dòng)性分析：

　　流動(dòng)性分析是將資產(chǎn)迅速轉變?yōu)楝F金的能力。

 

　　(1) 現金到期債務(wù)比：

 

　　公 式：現金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量 / 本期到期的債務(wù)

 

　　其中：本期到期債務(wù)=一年內到期的長(cháng)期負債+應付票據

 

　　企業(yè)設置的標準值：1.5

 

　　意 義：以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。

 

　　分析提示：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應當是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流入才能還債。

　　(2)現金流動(dòng)負債比：

 

　　公 式：現金流動(dòng)負債比=年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量 / 期末流動(dòng)負債

　　企業(yè)設置的標準值：0.5

 

　　意 義：反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金對流動(dòng)負債的保障程度。

 

　　分析提示：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應當是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流入才能還債。

 

　　(3)現金債務(wù)總額比：

 

　　公 式：現金流動(dòng)負債比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量/ 期末負債總額

　　企業(yè)設置的標準值：0.25

 

　　意 義：企業(yè)能夠用來(lái)償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應當是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現金流入才能還債。

 

　　分析提示：計算結果要與過(guò)去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)承擔債務(wù)的能力越強。這個(gè)比率同時(shí)也體現企業(yè)的最大付息能力。

　　獲取現金的能力：

 

　　(1) 銷(xiāo)售現金比率：

 

　　公 式：銷(xiāo)售現金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量 / 銷(xiāo)售額

 

　　企業(yè)設置的標準值：0.2

 

　　意 義：反映每元銷(xiāo)售得到的凈現金流入量，其值越大越好。

 

　　分析提示：計算結果要與過(guò)去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個(gè)比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。

 

　　(2)每股營(yíng)業(yè)現金流量：

 

　　公 式：每股營(yíng)業(yè)現金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量 / 普通股股數

 

　　注：普通股股數由企業(yè)根據實(shí)際股數填列。

 

　　企業(yè)設置的標準值：根據實(shí)際情況而定

 

　　意 義：反映每股經(jīng)營(yíng)所得到的凈現金，其值越大越好。

 

　　分析提示：該指標反映企業(yè)最大分派現金股利的能力。超過(guò)此限，就要借款分紅。

 

　　(3)全部資產(chǎn)現金回收率：

 

　　公 式：全部資產(chǎn)現金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額

　　企業(yè)設置的標準值：0.06

 

　　意 義：說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現金的能力，其值越大越好。

 

　　分析提示：把上述指標求倒數，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金回收，需要的期間長(cháng)短。因此，這個(gè)指標體現了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義�；厥掌谠蕉�，說(shuō)明資產(chǎn)獲現能力越強。

 

　　財務(wù)彈性分析：

 

　　(1) 現金滿(mǎn)足投資比率：

 

　　公 式：現金滿(mǎn)足投資比率=近五年累計經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量 / 同期內資本支出、存貨增加、現金股利之和。

　　企業(yè)設置的標準值：0.8

 

　　取數方法：近五年累計經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量應指前五年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量之和;

 

　　同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和也從現金流量表相關(guān)欄目取數，均取近五年的平均數;

 

　　資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(cháng)期資產(chǎn)所支付的現金項目中取數;

 

　　存貨增加，從現金流量表附表中取數。取存貨的減少欄的相反數即存貨的增加;

 

　　現金股利，從現金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現金項目取數。

 

 

　　如果實(shí)行新的企業(yè)會(huì )計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現金，則取數方式為：

 

　　主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現金項目減去附表中財務(wù)費用。

 

　　意 義：說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現金滿(mǎn)足資本支出、存貨增加和發(fā)放現金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

 

　　分析提示：達到1，說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現金滿(mǎn)足企業(yè)擴充所需資金;若小于1，則說(shuō)明企業(yè)部分資金要靠外部融資來(lái)補充。

 

　　(2)現金股利保障倍數：

 

　　公 式：現金股利保障倍數=每股營(yíng)業(yè)現金流量 / 每股現金股利

 

　　=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量 / 現金股利

 

　　企業(yè)設置的標準值：2

 

　　意 義：該比率越大，說(shuō)明支付現金股利的能力越強，其值越大越好。

 

　　分析提示：分析結果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過(guò)去比較。

 

　　(3)營(yíng)運指數：

 

　　公 式：營(yíng)運指數=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流量 / 經(jīng)營(yíng)應得現金

 

　　其中：經(jīng)營(yíng)所得現金=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益+ 非付現費用

 

　　=凈利潤 - 投資收益 - 營(yíng)業(yè)外收入 + 營(yíng)業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo) + 待攤費用攤銷(xiāo) + 遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)

　　企業(yè)設置的標準值：0.9

 

　　意 義：分析會(huì )計收益和現金凈流量的比例關(guān)系，評價(jià)收益質(zhì)量。

 

　　分析提示：接近1，說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現金與其應獲現金相當，收益質(zhì)量高;若小于1，則說(shuō)明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。

 

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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