公司的股權可以對內對外進(jìn)行轉讓?zhuān)�而公司股權的轉讓價(jià)格該怎么確定呢?實(shí)務(wù)中確定股權轉讓的價(jià)格可以從公司設立時(shí)的股權價(jià)格作為股權轉讓價(jià)格來(lái)做參考。

　　股權轉讓價(jià)格的確定(一)股權轉讓價(jià)格的確定

　　1.協(xié)商作價(jià)法

　　即由股權的轉讓方和受讓方按照意思自治的原則協(xié)商確定股權轉讓價(jià)格。“協(xié)商作價(jià)法”屬于主觀(guān)定價(jià)法，即轉讓方和受讓方可以綜合考慮企業(yè)資產(chǎn)的歷史、現狀與未來(lái)以及其他需要考慮的因素，確定雙方都滿(mǎn)意的價(jià)格。

　　但“協(xié)商價(jià)法”也因其主觀(guān)性而存在一定弊端，尤其在上市公司中，涉及關(guān)聯(lián)交易等特殊情形且沒(méi)有足夠證據支持的情況下，容易讓監管層對交易的公允性產(chǎn)生懷疑。

　　2.出資額法

　　即按公司工商注冊登記時(shí)的出資額來(lái)確定股權價(jià)格。在實(shí)踐中，出于合理避稅的考慮，加之任何一種定價(jià)方法都各有利弊。因此，這種定價(jià)方法在實(shí)踐中也較為常見(jiàn)。

　　3.凈資產(chǎn)法

　　即按公司某一時(shí)點(diǎn)經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值或根據該凈資產(chǎn)值進(jìn)行適當的溢價(jià)來(lái)確定股權的價(jià)格。在有限公司，由于缺乏二級市場(chǎng)價(jià)格的參照，采用會(huì )計賬面價(jià)值顯然更為穩妥。

　　4.評估價(jià)法

　　即按公司經(jīng)資產(chǎn)評估后確定的資產(chǎn)價(jià)格來(lái)確定股權的價(jià)格。這種估價(jià)方法忽略了公司的未來(lái)價(jià)值，諸如商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)易被低估。另一方面，諸如三鹿公司商譽(yù)一夜化零的現象在市場(chǎng)中也是普遍存在的。因此，未來(lái)價(jià)值也帶有濃厚的主觀(guān)性。

　　司法實(shí)踐中，法院在面臨必須確定股權價(jià)格時(shí)，通常會(huì )選擇委托評估價(jià)格進(jìn)行評估。

　　5.市盈率法

　　在股份公司，股票存在一個(gè)相對客觀(guān)而由證券本身確定的價(jià)格，在投資學(xué)上稱(chēng)作“內在價(jià)值”。股票內在價(jià)值的計算方法多種多樣，較為簡(jiǎn)潔有效的方法是市盈率法，即股權轉讓價(jià)款按照公司的凈利潤乘以一定倍數的市盈率計算確定。前四種方法可以歸類(lèi)為客觀(guān)定價(jià)法，如“出資額法”反映了企業(yè)資產(chǎn)原有的價(jià)格，“凈資產(chǎn)法”與“評估價(jià)法”反映了企業(yè)資產(chǎn)的現有價(jià)格，“市盈率法”則考慮企業(yè)的動(dòng)態(tài)盈利能力，主要體現企業(yè)的未來(lái)收益，反應了企業(yè)資產(chǎn)的將來(lái)預期價(jià)格。

　　(二)“同次轉讓、不同定價(jià)”問(wèn)題

　　股份公司股票發(fā)行要求同股同價(jià)、同股同權，股票交易的定價(jià)則由于競價(jià)交易規則的存在可以千差萬(wàn)別。對于擬上市階段的有限責任公司而言，由于不存在等額劃分的股份，往往只按出資額的數量或股權的百分比來(lái)進(jìn)行計量。在有限責任公司的股權進(jìn)行轉讓時(shí)，同一股東將其持有的一定百分比的股權轉讓給不同的受讓方，是否可以進(jìn)行不同的定價(jià)?

　　理論上講，不論是按照何種定價(jià)方式計算，在同一時(shí)點(diǎn)同一股東持有的股權應當是等價(jià)的，之所以有不同的定價(jià)結果，必然是股權本身價(jià)值以外的因素在起作用。在股權轉讓自由的原則之下，是否允許股權同次轉讓不同定價(jià)，關(guān)鍵看是否會(huì )損害相關(guān)各方的利益。首先考慮公司本身，股權轉讓是股東間的行為，股權價(jià)款的高與低對公司自身資產(chǎn)不會(huì )產(chǎn)生任何影響，因此不會(huì )損害公司的利益;其次考慮其他股東，由于公司法賦予了其他股東對于股權向外部人轉讓時(shí)的否決權以及法定優(yōu)先購買(mǎi)權，因此也不會(huì )損害其他股東的利益;最后考慮公司債權人，由于股權不同價(jià)轉讓不會(huì )對公司資產(chǎn)產(chǎn)生影響，因此也不會(huì )損害債權人的利益�？偠�言之，在法律沒(méi)有明文禁止，且滿(mǎn)足以下條件的情形下，有限責任公司的股權“同次轉讓、不同定價(jià)”不違反現行法律的相關(guān)規定：(1)遵循有限責任公司股權轉讓的一般規則并履行了相應的程序，在股權擬向外部人轉讓時(shí)，其他股東過(guò)半數同意并放棄優(yōu)先購買(mǎi)權;(2)不構成關(guān)聯(lián)交易利益輸送的情形，即股權轉讓雙方不應通過(guò)股權轉讓行為轉移資源與義務(wù)。

　　深圳證券交易所上市(2008年9月19日)的四川川潤股份有限公司即出現過(guò)此種情況，最終順利過(guò)會(huì )。

　　(三)國有股權轉讓價(jià)格的確定

　　企業(yè)國有股權轉讓事項經(jīng)批準或者決定后，轉讓方應當組織轉讓標的企業(yè)按照有關(guān)規定開(kāi)展清產(chǎn)核資，根據清產(chǎn)核資結果編制資產(chǎn)負債表和資產(chǎn)移交清冊，并委托會(huì )計師事務(wù)所實(shí)施全面審計(包括按照國家有關(guān)規定對轉讓標的企業(yè)法定代表人的離任審計)。資產(chǎn)損失的認定與核銷(xiāo)，應當按照國家有關(guān)規定辦理。轉讓所出資企業(yè)國有股權導致轉讓方不再擁有控股地位的，由同級國有資產(chǎn)監督管理機構組織進(jìn)行清產(chǎn)核資，并委托社會(huì )中介機構開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

股權轉讓的價(jià)格 股權轉讓的稅費