2019年5月14日前，中國證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)出席中國上市公司協(xié)會(huì )2019年年會(huì )并發(fā)表講話(huà)，他指出，上市公司是經(jīng)濟發(fā)展動(dòng)能的“轉換器”。資本市場(chǎng)日漸成為并購重組的主渠道、存量盤(pán)活的主戰場(chǎng)，上市公司并購重組交易金額從2014年的1.45萬(wàn)億元增長(cháng)到2018年的2.56萬(wàn)億元，約占國內并購總量的60%，躍居世界第二大并購市場(chǎng)。

易主席還表示，要持續提高上市公司質(zhì)量，還要完善并購重組、破產(chǎn)重整等機制，支持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，為上市公司提質(zhì)增效注入“新鮮血液”。

對此，中郵證券董事總經(jīng)理、首席研究官尚震宇5月13日對《證券日報》記者表示，優(yōu)化并購重組可以有效提高上市公司質(zhì)量，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈橫向縱向的并購重組，加速企業(yè)對市場(chǎng)資源的整合優(yōu)化，在增加企業(yè)資產(chǎn)、加快現金流周轉、擴大市場(chǎng)份額等方面成效顯著(zhù)，可以達到增強企業(yè)競爭力的作用。

“對于上市公司的并購重組等行為，更多的關(guān)注其合規性，而不是一刀切的對于其轉型方向做過(guò)多限制，給企業(yè)轉型升級提供必要的空間，這是提高上市公司質(zhì)量的重要方面。”萬(wàn)博新經(jīng)濟研究院副院長(cháng)劉哲5月13日在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

值得關(guān)注的是，5月5日，證監會(huì )公布了第七屆并購重組委擬任委員名單。證監會(huì )相關(guān)負責人對此表示，隨著(zhù)形勢的變化，并購重組委制度也需要進(jìn)一步予以完善。為此，證監會(huì )針對近年來(lái)并購重組委審核工作情況及面臨的問(wèn)題，對《并購重組委工作規程》進(jìn)一步修改，完善了選聘機制，適度擴大委員會(huì )規模，優(yōu)化委員結構，加強委員履職監督，切實(shí)防范廉政風(fēng)險、促進(jìn)廉潔審核。

業(yè)內人士認為，并購重組委換屆、修改并購重組政策等一系列動(dòng)作，有利于為上市公司更便捷的通過(guò)并購重組發(fā)展壯大。

據了解，當前通過(guò)政策的支持，并購重組市場(chǎng)加速回暖，但在其過(guò)程中仍存在一些問(wèn)題。尚震宇表示，當前并購重組過(guò)程中，主要面臨兩方面的因素，首先技術(shù)領(lǐng)先、市場(chǎng)前景廣闊、較強盈利能力等方面能同時(shí)滿(mǎn)足要求的標的較為稀缺，再就是較多上市公司以當前的現金流狀況難以并入整體估值較高的優(yōu)質(zhì)標的。

針對以上并購重組的相關(guān)問(wèn)題，尚震宇認為，關(guān)于優(yōu)質(zhì)標的挖掘，需要大力發(fā)展創(chuàng )投機構，為上市公司提供與發(fā)展階段相適宜的供選標的。對于并購標的估值，需要券商等中介機構通過(guò)借助多種工具，為上市公司提供綜合金融服務(wù)，以合理價(jià)格滿(mǎn)足上市公司需求。

來(lái)源;證券日報

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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