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2019-10-22
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2019年10月18日,證監會(huì )發(fā)布了《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《重組辦法》),簡(jiǎn)化重組上市認定、允許符合條件的資產(chǎn)在創(chuàng )業(yè)板重組上市、恢復重組上市配套融資,優(yōu)化監管措施,并自發(fā)布之日起開(kāi)始施行。
從內容來(lái)看,本次的修改主要包括五個(gè)方面:一是簡(jiǎn)化重組上市認定標準,取消“凈利潤”指標。二是將“累計首次原則”計算期間進(jìn)一步縮短至36個(gè)月。三是允許符合國家戰略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng )業(yè)板重組上市,其他資產(chǎn)不得在創(chuàng )業(yè)板實(shí)施重組上市交易。創(chuàng )業(yè)板上市公司實(shí)施相關(guān)重大資產(chǎn)重組,所購買(mǎi)資產(chǎn)對應的經(jīng)營(yíng)實(shí)體應當是股份有限公司或者有限責任公司。四是恢復重組上市配套融資。五是豐富重大資產(chǎn)重組業(yè)績(jì)補償協(xié)議和承諾監管措施,加大問(wèn)責力度。
業(yè)內機構認為,本次《重組辦法》的修改,特別是允許創(chuàng )業(yè)板實(shí)施重組上市,旨在激發(fā)存量市場(chǎng)活力,促進(jìn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與資本平臺對接。申萬(wàn)宏源證券指出,允許符合條件的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在創(chuàng )業(yè)板重組上市,一方面將增強或補足創(chuàng )業(yè)板的資本平臺功能,進(jìn)一步發(fā)揮并購重組的資源配置作用;另一方面,也拓寬了科技創(chuàng )新類(lèi)資產(chǎn)上市融資渠道,尤其是給中小科技創(chuàng )新類(lèi)企業(yè)的證券化提供了更多選擇,促進(jìn)風(fēng)險資本投資支持科技企業(yè)發(fā)展的良性循環(huán)。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新對記者表示,本次《重組辦法》的修改體現了監管態(tài)度的包容性,改變了對并購重組和借殼上市過(guò)去一刀切的行政管制辦法,讓并購和借殼回歸市場(chǎng)屬性。另外,此次修改也體現了監管自信的提升,伴隨監管水平的大幅提高,放松對借殼上市的行政管制,已經(jīng)具備了條件。從中長(cháng)期來(lái)看,此次修改將有助于我國的產(chǎn)業(yè)轉型升級,提升上市公司的整合能力。
在放松對重組上市行政管制的同時(shí),證監會(huì )強調,將繼續完善“全鏈條”監管機制,支持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司。
來(lái)源:中國網(wǎng)
圖片來(lái)源:找項目網(wǎng)
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