導語(yǔ)：   年報顯示，美的2015年經(jīng)營(yíng)性現金流268億，比去年增長(cháng)8%，自有資金649億，增長(cháng)37%。加起來(lái)900多億!買(mǎi)一個(gè)東芝綽綽有余，可以肯定美的的國際化并購不會(huì )止步，而且不會(huì )局限于家電行業(yè)，智能家居、人工智能都有可能。

 

　　終于落定!美的和東芝今天在東京正式簽署股權轉讓協(xié)議，美的將以約 537 億日元(約合 4.73 億美元)收購東芝家電業(yè)務(wù)的主體“東芝生活電器株式會(huì )社”80.1%的股權，全部以現金支付，東芝保留 19.9%的股權。美的將獲得 40 年的東芝品牌的全球授權及超過(guò) 5 千項與白色家電相關(guān)的專(zhuān)利。

 

　　美的在收購后需要承接東芝家電約 250 億日元(約 2.2 億美元)，最終金額會(huì )在交割前十個(gè)工作日確定。此項收購還需要日本反壟斷機構批準。

 

　　4.73億美元，合人民幣24.2億元，加上債務(wù)也比之前預計的10億美元少，看來(lái)美的是撿便宜了。畢竟是一家資不抵債的公司，賣(mài)這個(gè)價(jià)也算不錯了。

 

　　公告顯示，2014財年?yáng)|芝生活電器總資產(chǎn)1100億日元，負債1300億日元。2015 年上半財年(4-9月)，東芝家電業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約 10 億美元。東芝和美的有20多年合作歷史，雙方通過(guò)合資公司美芝在空調壓縮機上合作開(kāi)發(fā)。

 

　　拿下東芝，意味著(zhù)美的進(jìn)軍海外大提速。東芝家電在日本、中國和泰國擁有 9 個(gè)生產(chǎn)基地。此外，東芝家電在日本擁有 34 個(gè)銷(xiāo)售基地和 95 個(gè)服務(wù)基地，在中東、埃及等地也都布有銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)。

　　東芝在日本、東南亞和中東市場(chǎng)有廣泛的影響，尤其是日本市場(chǎng)，東芝家電約70%的收入來(lái)自于日本。

 

 

　　東芝在日本市場(chǎng)的洗衣機銷(xiāo)售份額為 20%，位居第三;冰箱銷(xiāo)售份額為15.3%，位居第三。2014年?yáng)|芝主要家電產(chǎn)品銷(xiāo)量約 850 萬(wàn)臺, 其中冰箱 230 萬(wàn)臺、洗衣機 258 萬(wàn)臺、吸塵器 165萬(wàn)臺。

 

　　截至 2015 年三季度，東芝家電擁有超過(guò) 5 千名員工，美的沒(méi)有提到裁員事宜，根據以往中國企業(yè)海外并購經(jīng)驗，人員整合會(huì )是第一道難關(guān)。

 

　　美的剛剛發(fā)布的年報顯示，2015年美的集團營(yíng)收1384億元，小跌2%，但是利潤居然有127億元，大漲21%。雖然空調不行了，可原材料成本比空調跌得還厲害，美的空調銷(xiāo)售下滑11%，成本降了12%，毛利率還漲了1.3%。

 

　　今年鋼鐵還得繼續去庫存，空調利潤繼續挺住沒(méi)問(wèn)題，但增長(cháng)是沒(méi)希望了。

 

　　2015年空調行業(yè)負增長(cháng)兩位數，美的空調收入645億元，同比下降11%，帶累集團全年負增長(cháng)�？照{營(yíng)收占比從51%跌到了46%，不過(guò)依然是第一大營(yíng)收主力。

 

　　空調不行了，新的增長(cháng)從哪里來(lái)?海外市場(chǎng)是重頭戲。不再是滿(mǎn)足于新興市場(chǎng)，美的東芝和海爾拿下GE原因一樣，必須進(jìn)入歐美主流市場(chǎng)。

 

　　中國家電企業(yè)國際化都是從新興市場(chǎng)開(kāi)始，那里沒(méi)有什么像樣的領(lǐng)導品牌，中國企業(yè)可以大肆收割，比如美的在巴西。但要想做大品牌，主流市場(chǎng)是繞不開(kāi)的，哪怕是日本這么小的主流市場(chǎng)，對美的也有價(jià)值。

 

　　買(mǎi)一個(gè)東芝就夠了嗎?年報顯示，美的2015年經(jīng)營(yíng)性現金流268億，比去年增長(cháng)8%，自有資金649億，增長(cháng)37%。加起來(lái)900多億!買(mǎi)一個(gè)東芝綽綽有余，可以肯定美的的國際化并購不會(huì )止步，而且不會(huì )局限于家電行業(yè)，智能家居、人工智能都有可能。

 

本文摘自2016年03月30日《中國企業(yè)家雜志》

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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