2020年8月7日晚，中金黃金發(fā)布《中金黃金股份有限公司關(guān)于重大資產(chǎn)重組之非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金發(fā)行結果暨股本變動(dòng)的公告》，標志著(zhù)中金黃金非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金合計20億元成功完成。至此，中國黃金市場(chǎng)化債轉股項目圓滿(mǎn)收官。

本次項目方案以中原冶煉廠(chǎng)為標的，引入戰略投資者增資減債，中金黃金購買(mǎi)投資者持有的中原冶煉廠(chǎng)、中國黃金持有的內蒙古礦業(yè)部分股權，同時(shí)募集20億元配套資金，總交易規模達105億元。

據了解，這是資本市場(chǎng)第一單創(chuàng )新型的市場(chǎng)化債轉股+優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入并配套融資的綜合優(yōu)化方案，屬于重大無(wú)先例，得到了各有關(guān)部門(mén)的高度評價(jià)。國務(wù)院國資委黨委書(shū)記、主任郝鵬對項目給予了充分肯定，稱(chēng)具有很好的示范效應，為資本市場(chǎng)樹(shù)立了典范。

當前，外部形勢嚴峻復雜、不確定性因素增加，新冠肺炎疫情沖擊前所未有，這些給中國經(jīng)濟的健康發(fā)展帶來(lái)了新的壓力。而實(shí)施市場(chǎng)化法治化債轉股，是支持有市場(chǎng)前景企業(yè)緩解債務(wù)壓力、促進(jìn)穩增長(cháng)防風(fēng)險的重要舉措。

幾年來(lái)，國務(wù)院國資委高度重視防范、化解國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險問(wèn)題。從2018年起，推動(dòng)了包括中國重工在內的多家企業(yè)，通過(guò)實(shí)施市場(chǎng)化債轉股方式，降杠桿、減負債。

今年上半年，已經(jīng)有中國船舶、中金黃金、華菱鋼鐵、中國動(dòng)力等多家上市公司市場(chǎng)化債轉股實(shí)施完成，相關(guān)公司財務(wù)狀況改善，資產(chǎn)負債率下降。

其中，中金黃金的市場(chǎng)化債轉股開(kāi)始于2018年，分三步推進(jìn)。第一步，中國黃金、中金黃金股份有限公司與國新資產(chǎn)、國新央企基金、中鑫基金、東富國創(chuàng )、農銀投資等5家投資機構，完成總規模達46億元的增資協(xié)議簽署。增資完成后，中金黃金分別向中國黃金集團以及這5家機構發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)。

第二步，中金黃金控股股東中國黃金集團將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)內蒙古礦業(yè)股權注入中金黃金，以期進(jìn)一步提升企業(yè)運營(yíng)能力、增厚上市公司業(yè)績(jì)，增強其發(fā)展后勁，提高國有資本配置和運營(yíng)效率。

第三步，就是剛剛完成的募集配套資金工作。

業(yè)內有關(guān)專(zhuān)家表示，這次市場(chǎng)化債轉股突破性地將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司與引入投資者增資減債兩者有效結合，是對市場(chǎng)化債轉股方案的創(chuàng )新實(shí)踐。

“通過(guò)本次債轉股及資產(chǎn)注入資本運作后，經(jīng)初步測算，中金黃金歸母凈利潤和每股收益都將得到大幅提升。”投資機構之一的中鑫基金負責人坦言，較好的項目收益是他們投資的信心來(lái)源。

在本次項目開(kāi)展過(guò)程中，投資機構從不同的角度，對中國黃金集團、中金黃金、中原冶煉廠(chǎng)、內蒙古礦業(yè)進(jìn)行了一次全面的評判與分析，對未來(lái)的管理提升提出了明確的方向和要求。

中國黃金集團債轉股有關(guān)負責人說(shuō)：“這將有利于企業(yè)在運營(yíng)、財務(wù)、風(fēng)險管控等方面持續加強管理、改善經(jīng)營(yíng)狀況，不斷提升核心競爭力，挖掘未來(lái)發(fā)展潛力。同時(shí)，通過(guò)引入投資者，優(yōu)化法人治理結構，將促進(jìn)各項決策更加科學(xué)。”

在此次市場(chǎng)化債轉股實(shí)施的過(guò)程中，中國黃金遇到了不少挑戰。

第一個(gè)挑戰就是中原冶煉廠(chǎng)少數股東退出問(wèn)題。2018年7月前，中原冶煉廠(chǎng)的股東除中金黃金之外還包括其他機構。“根據相關(guān)規定，市場(chǎng)化債轉股的實(shí)施主體必須是全資子公司。為此，我們必須受讓這些股東的股權之后，才能以中原冶煉廠(chǎng)為平臺實(shí)施市場(chǎng)化債轉股。”前述有關(guān)負責人透露，由于中原冶煉廠(chǎng)剛剛完成搬遷改造，效益正逐步顯現，這些股東看好中原冶煉廠(chǎng)的未來(lái)，希望長(cháng)期持有股權。為此，項目組做了大量溝通工作，多次趕赴當地與市委市政府溝通協(xié)調，按照求大同存小異的原則，據理力爭、有禮有節，歷時(shí)9個(gè)月，終于獲得理解和支持，并實(shí)現少數股東規范退出。

第二個(gè)挑戰是配套融資遭遇多重困難。2020年初，再融資新政實(shí)施，A股再融資市場(chǎng)出現井噴，募資需求陡增，市場(chǎng)競爭加劇，疊加新冠肺炎疫情影響，市場(chǎng)信心不足，導致本次配套融資工作難度加大。中國黃金有關(guān)負責人通過(guò)與投資者互訪(fǎng)、一對一、一對多、現場(chǎng)路演及電話(huà)溝通等多種方式，疫情期間先后與多家投資機構進(jìn)行深入交流與溝通，隨時(shí)關(guān)注投資者關(guān)切，及時(shí)解答并書(shū)面回復投資者問(wèn)題，為募資發(fā)行做好充分準備。

7月以來(lái)，國際金價(jià)不斷攀升，A股市場(chǎng)表現向好，中國黃金抓住有利時(shí)機，果斷決策，及時(shí)啟動(dòng)發(fā)行非公開(kāi)股份，以募集配套資金，并于7月24日完成申購簿記。按照價(jià)格優(yōu)先、規模優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的發(fā)行原則，最終7家投資者成功獲配，實(shí)現了20億元配套融資足額募集。

配套資金發(fā)行過(guò)程中，境內外、國資及民營(yíng)、個(gè)人及機構等各類(lèi)投資者積極參與，共收到17家投資者報價(jià)，認購總額達47.98億元，認購倍數達2.40倍。最終發(fā)行價(jià)格為9.77元/股，體現了資本市場(chǎng)對于中國黃金債轉股項目的高度認可，提升了中國黃金及中金黃金企業(yè)形象。

在前期債轉股引資46億元的基礎上，本次募集配套資金20億元，中國黃金資產(chǎn)負債率由65.93%下降至64.80%，降低1.13個(gè)百分點(diǎn);中金黃金資產(chǎn)負債率由50.27%下降至47.87%，降低2.40個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現資產(chǎn)負債率大幅降低，在項目前期運作基礎上，進(jìn)一步優(yōu)化了資本結構，有效促進(jìn)了提質(zhì)增效，為可持續健康發(fā)展奠定堅實(shí)基礎。

另外，本次配套融資引入國新投資、央企扶貧基金等國有資本，雙方建立了戰略合作伙伴關(guān)系，有利于保障國有資本對上市公司的控制力，有利于國有資本保值增值。同時(shí)，也為中國黃金及中金黃金與眾多戰略投資者強強聯(lián)合，在更多領(lǐng)域、更深層次的合作與協(xié)同發(fā)展奠定了堅實(shí)基礎。

業(yè)內有關(guān)專(zhuān)家表示，中國黃金市場(chǎng)化債轉股圓滿(mǎn)收官，標志著(zhù)資本市場(chǎng)第一單債轉股創(chuàng )新優(yōu)化方案實(shí)施成功，彰顯了中國黃金綜合實(shí)力和發(fā)展潛力，也將助力中國黃金獲得更廣闊的發(fā)展前景，向具有全球競爭力的世界一流黃金產(chǎn)業(yè)集團邁進(jìn)。

當前，外部形勢嚴峻復雜、不確定性因素增加，新冠肺炎疫情沖擊前所未有，給中國經(jīng)濟的健康發(fā)展帶來(lái)了新的壓力。因此，國資委提出，下半年，央企要以健全防控機制為重要抓手，切實(shí)防范化解違規投資經(jīng)營(yíng)和管理風(fēng)險。據悉，以國新公司為代表的的相關(guān)企業(yè)將繼續推動(dòng)多個(gè)項目的市場(chǎng)化債轉股工作，助推經(jīng)營(yíng)壓力較大的企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)整合、資本運作、體制機制創(chuàng )新等改革，有效提升企業(yè)競爭力，進(jìn)一步促進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值。

來(lái)源:國資報告

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

市場(chǎng)化債轉股