因此，如果將兩類(lèi)公司夾在國資委和中央企業(yè)之間，兩類(lèi)公司能否專(zhuān)注于資本運營(yíng)而不過(guò)多干預企業(yè)經(jīng)營(yíng)將是一個(gè)很大的問(wèn)題，否則可能成為大國資委下面的小國資委，或者是企業(yè)上面又多了一層行業(yè)性或功能性的集團公司。通過(guò)改組和組建兩類(lèi)公司，割斷出資人與企業(yè)的直接聯(lián)系從理論上和實(shí)踐中都不可取。

 

　　2認為兩類(lèi)公司是中國化的淡馬錫

 

　　淡馬錫作為新加坡財政部獨資擁有的公司，涉及金融、交通、通訊、電力、科技等諸多領(lǐng)域，以驕人的業(yè)績(jì)受到國際社會(huì )的廣泛關(guān)注，值得我們借鑒的經(jīng)驗很多。但如果據此認為國有資產(chǎn)管理體制應以此為藍本，則是非常片面的。首先，淡馬錫是一個(gè)純商業(yè)機構，它完全按照商業(yè)利益進(jìn)行判斷和行事，"商業(yè)原則"就是一切以市場(chǎng)化為前提,而國有企業(yè)、特別是中央企業(yè)肩負著(zhù)中國實(shí)現跨越式發(fā)展、特別是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要任務(wù)，不能做"有利則來(lái)、無(wú)利則走"的簡(jiǎn)單市場(chǎng)投機者。其次，淡馬錫的業(yè)務(wù)類(lèi)似于主權投資基金，主要業(yè)務(wù)是進(jìn)行全球股權投資組合，進(jìn)行"增持、維持和減持"，因此，資本在運營(yíng)體系中無(wú)時(shí)不刻不在進(jìn)行著(zhù)流動(dòng)，"最大化投資回報"，是資源配置的最終目標。而國有企業(yè)卻不止有保值增值的任務(wù)，還必須承擔公益性任務(wù)、保障性任務(wù)等，只有在純競爭領(lǐng)域、部分經(jīng)濟發(fā)展任務(wù)和國有資本調整任務(wù)不重的地區和城市，可以將淡馬錫作為借鑒目標。其三是國情不同，新加坡國土面積、人口均不及中國一個(gè)直轄市，產(chǎn)業(yè)單一。而中國是一個(gè)人口眾多、具有健全產(chǎn)業(yè)體系的大國，國有經(jīng)濟不僅支撐了國民經(jīng)濟發(fā)展的基礎，而且還肩負實(shí)現產(chǎn)業(yè)轉型升級、跨越發(fā)展的重任。淡馬錫2014年資產(chǎn)總量?jì)H900多億美國,而中國僅國資委監管的央企總資產(chǎn)折合美元就達15多萬(wàn)億美元，因此，在中國僅依靠幾個(gè)淡馬錫，不可能完成國有資本保值增值、確保國有經(jīng)濟向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中的重任，更不可能實(shí)現引領(lǐng)中國產(chǎn)業(yè)高端化發(fā)展，促進(jìn)中國經(jīng)濟社會(huì )跨越式發(fā)展的重任。

 

　　3需要按中國行業(yè)進(jìn)行"兩類(lèi)公司"建立和改組

 

　　這種觀(guān)點(diǎn)是基于以上兩種觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行的操作性設計。中國應依照主要行業(yè)進(jìn)行國有資本投資、運營(yíng)公司設計，或者叫"行業(yè)性淡馬錫"。如此，則可以使相關(guān)的企業(yè)的資產(chǎn)集中于一個(gè)產(chǎn)業(yè)相同的資本投資、運營(yíng)公司下，其優(yōu)點(diǎn)在于方便行業(yè)內的資本整合，再將出資人權利賦予兩類(lèi)公司后，兩類(lèi)公司具有完整的企業(yè)權利，從而減少?lài)�資監管范圍和層級。

 

　　這種觀(guān)點(diǎn)看到了中國國有資產(chǎn)分布較廣的現實(shí)，卻沒(méi)有看到國有資本的多重功能和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的實(shí)際，現實(shí)中可操作余地很小。主要原因：一是沒(méi)有注意到行業(yè)分布的集中度差異極大：中國國有資產(chǎn)行業(yè)的特殊性很大，如在產(chǎn)業(yè)集中度較高的"三桶油"、"三大電信"等行業(yè)，在這些企業(yè)集團上再加蓋一層集中經(jīng)營(yíng)的國有資本投資、運營(yíng)公司，勢必在一定程度上恢復原已初步打破的壟斷格局。而在其他多數的行業(yè)集中度極低的領(lǐng)域，也很難就行業(yè)分類(lèi)的粗細對企業(yè)進(jìn)行較為精準劃分;二是在當前多數企業(yè)已經(jīng)實(shí)現混業(yè)經(jīng)營(yíng)、多元化發(fā)展的現實(shí)下，按產(chǎn)業(yè)類(lèi)型劃入兩類(lèi)公司資產(chǎn)勢必要對當前的企業(yè)進(jìn)行大規模的拆分，很難操作;三是導致舊體制回歸。上世紀90年代以來(lái)，為解決國有企業(yè)政企不分問(wèn)題，國務(wù)院下決心撤除了二十余個(gè)工業(yè)部、局，目前如果再按行業(yè)成立國有資本投資運營(yíng)公司，將企業(yè)集團的投資、決策、分配等權力上移，勢必將弱化企業(yè)集團的功能，重新形成企業(yè)集團對兩類(lèi)公司的依賴(lài)，影響經(jīng)營(yíng)自主權。

 

　　改組、組建國有資本投資、運營(yíng)公司需要注意的幾個(gè)問(wèn)題

 

　　兩類(lèi)公司明確的功能定位，決定了它們是以加強國有資產(chǎn)流動(dòng)性、促進(jìn)國有資本進(jìn)行優(yōu)化布局、實(shí)現國資戰略目標的、承擔特殊功能的國有企業(yè)，在改組和組建中應注意以下五個(gè)主要問(wèn)題：

 

　　1數量和規模問(wèn)題

 

　　在中國百萬(wàn)億資產(chǎn)規模、幾乎遍布中國擁有39個(gè)工業(yè)大類(lèi)的國有資本，只成立一家國有資本投資、運營(yíng)公司顯然不足以完成賦予的使命，但也不宜按行業(yè)組建或改組十幾、二十幾家國有資本投資、運營(yíng)公司。

 

　　因此，改組、組建兩類(lèi)公司應依據"少而精"、"大而實(shí)"兩大原則， "少而精"：兩類(lèi)公司改組與組建既不能形成國有股權投資運營(yíng)的壟斷，又不能由于過(guò)于分散而形成同一出資人下的惡性競爭。 "大而實(shí)"：企業(yè)規模必須足夠大，其功能定位、業(yè)務(wù)邊界必須非常清晰實(shí)在。即兩類(lèi)公司必須既能對中央企業(yè)股權形成有效

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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