2、凍結股份的孳息歸屬

　　根據前述規定，從法律上理解，轉持國有股處于凍結狀態(tài)未劃轉的，凍結股份應屬于社�；�金會(huì )，因此，上市公司派發(fā)股票股利、資本公積轉增股本屬于股份產(chǎn)生的孳息，該部分權益同樣應歸屬于社�；�金會(huì )。

　　但是，根據2009年第63號公告，有一個(gè)問(wèn)題是不明確的，即現金紅利的歸屬問(wèn)題。根據最高人民法院“法釋[2001]28號”司法解釋?zhuān)�現金紅利和股票紅利都屬于股份產(chǎn)生的孳息。但在實(shí)務(wù)操作中，由于2009年第63號公告只提到派發(fā)股票股利、資本公積轉增股本等導致股份相應增加的情形，在凍結股份劃轉時(shí)，證券登記結算公司只根據通知劃轉凍結股份(包括派生的新增股份)，而無(wú)法對現金賬戶(hù)中的現金紅利進(jìn)行處置。

　　3、凍結股份在上市公司配股等再融資時(shí)的權利

　　2009年6月后，由于A(yíng)類(lèi)公司的凍結股份尚未完全劃轉給社�；�金會(huì )，在該類(lèi)公司再融資特別是配股時(shí)，就產(chǎn)生了凍結股份的配股權由誰(shuí)行使的問(wèn)題，如興業(yè)銀行2010年配股。作為經(jīng)辦律師，根據與有關(guān)監管部門(mén)的溝通，以及對前述最高人民法院“法釋[2001]28號”司法解釋、2009年第63號公告的闡釋?zhuān)�我們認為上市公司配股不同于股權的孳息，由于國有股轉持事宜導致的股權凍結不影響原國有股東依法享有認購其名下股份總數(含國有股轉持凍結股份)對應的配售股份的權利，也不影響該部分股份的正常流通。因此，對于興業(yè)銀行配股的配售對象所持股份如涉及國有股轉持而被凍結的情況，我們的意見(jiàn)如下：

　　(1)在配股股權登記日，如該等股份已劃轉致社�；�金會(huì )，則社�；�金會(huì )享有轉持股份的收益權和處置權，社�；�金會(huì )有權決定是否參與配股;

　　(2)在配股股權登記日，如該等股份仍處于凍結狀態(tài)，尚未完成劃轉工作，則原國有股東有權基于其現有名下的股份總數(含國有股轉持凍結股份)自行決定是否參與配股，原國有股東只能用自有資金參與配股，而不得使用凍結股份對應的現金分紅款參與配股。原國有股東以自有資金認購的配股股份應屬于其自身所有。配股發(fā)行完成后，該等國有股轉持凍結股份對應的配售股份可與其它配售股份一并上市流通。

　　上述意見(jiàn)先后得到了中國證監會(huì )及證券交易所的認可，為A類(lèi)公司凍結股份如何參與配股提供了解決路徑。

　　三、國有股東的認定問(wèn)題

　　如何認定國有股東是國有股轉持的基礎性問(wèn)題�！掇D持辦法》本身沒(méi)有提供明確的認定標準，現時(shí)主要根據國資部門(mén)及財政部門(mén)的相關(guān)文件及審核精神進(jìn)行界定。

　　(一)《轉持辦法》的相關(guān)規定

　　《轉持辦法》對于國有股東的認定沒(méi)有明確標準，只是分別通過(guò)界定國有股、國有股東、國有資產(chǎn)監督管理機構明確了有權認定的主體機關(guān)。

　　1、《轉持辦法》第四條規定：本辦法所稱(chēng)國有股是指國有股東持有的上市公司股份。

　　2、《轉持辦法》第二條規定：本辦法所稱(chēng)國有股東是指經(jīng)國有資產(chǎn)監督管理機構確認的國有股東。

　　3、《轉持辦法》第三條規定：本辦法所稱(chēng)國有資產(chǎn)監督管理機構，是指代表國務(wù)院和省級以上(含計劃單列市)人民政府履行出資人職責、負責監督管理企業(yè)國有資產(chǎn)的特設機構和負責監督管理金融類(lèi)企業(yè)國有資產(chǎn)的各級財政部門(mén)。

　　根據上述規定，有權認定主體分為兩大類(lèi)：金融類(lèi)企業(yè)屬于財政部門(mén)，非金融類(lèi)企業(yè)屬于國資部門(mén)，而且是省級以上(含計劃單列市)的相關(guān)主管部門(mén)。從具體操作看，區分國資部門(mén)和財政部門(mén)管轄范圍的主要依據可以看國有產(chǎn)權登記在哪個(gè)部門(mén)。

　　(二)認定國有股東的法律依據

　　1、主要法律依據如下：

　　(1)原國家國有資產(chǎn)管理局、國家體改委于1994年聯(lián)合頒布的《股份有限公司國有股權管理暫行辦法》(國資企發(fā)[1994]81號，已廢止)第十一條規定：

　　國有股權控股分為絕對控股和相對控股。絕對控股是指國有股權持股比例占50%以上(不含50%);相對控股是指國有股權持股比例高于30%低于50%，但因股權分散，國家對股份公司具有控制性影響。計算持股比例一般應以同一持股單位的股份為準，不得將兩個(gè)或兩個(gè)以上國有股權持股單位的股份加和計總。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

國有股轉持 國有資產(chǎn)監督管理機構 國有股東 混合所有制的國有股東