新三板掛牌企業(yè)國有股份轉讓是否需要報批、評估與進(jìn)場(chǎng)交易?有關(guān)新三板公司的各種規范沒(méi)有明確規定。國資管理部門(mén)只對非上市非公眾公司和上市公司的國有股權轉讓作出了規定，但對于新三板掛牌的非上市公眾公司沒(méi)有作出明確規定。

　　非上市非公眾公司國有股權轉讓相關(guān)規定

　　對于非上市非公眾公司的國有股權轉讓，《企業(yè)國有資產(chǎn)法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)監督管理暫行條例》、《企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓管理暫行辦法》《企業(yè)國有資產(chǎn)法》、《企業(yè)國有產(chǎn)權交易操作規則》等各項規范作了明確規定，國有資產(chǎn)監督管理機構(履行出資人職責的機構)決定其所出資企業(yè)的國有股權轉讓。其中，轉讓全部國有股權或者轉讓部分國有股權致使國家不再擁有控股地位的，報本級人民政府批準。轉讓方應當委托具有相關(guān)資質(zhì)的資產(chǎn)評估機構依照國家有關(guān)規定進(jìn)行資產(chǎn)評估。評估報告經(jīng)核準或者備案后，作為確定企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓價(jià)格的參考依據;產(chǎn)權轉讓必須進(jìn)各省市指定的產(chǎn)權交易所進(jìn)行掛牌轉讓。在產(chǎn)權交易過(guò)程中，當交易價(jià)格低于評估結果的90%時(shí)，應當暫停交易，在獲得相關(guān)產(chǎn)權轉讓批準機構同意后方可繼續進(jìn)行。

　　上市公司國有股份轉讓相關(guān)規定

　　對于上市公司國有股份轉讓?zhuān)�中國證監會(huì )與國務(wù)院國資委于2007年聯(lián)合頒布《國有股東轉讓所持上市公司股份管理辦法》。該辦法將上市公司國有股份轉讓的審批與定價(jià)按不同情形分別予以規定：

　　一、中央國有及國有控股企業(yè)、有關(guān)機構、部門(mén)、事業(yè)單位轉讓上市公司股份對國民經(jīng)濟關(guān)鍵行業(yè)、領(lǐng)域和國有經(jīng)濟布局與結構有重大影響的，由國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理機構報國務(wù)院批準。

　　二、地方國有及國有控股企業(yè)、有關(guān)機構、部門(mén)、事業(yè)單位轉讓上市公司股份不再擁有上市公司控股權的，由省級國有資產(chǎn)監督管理機構報省級人民政府批準后報國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理機構審核。

　　三、在條件成熟時(shí)，國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理機構應按照《企業(yè)國有資產(chǎn)監督管理暫行條例》的要求，將地方國有及國有控股企業(yè)、有關(guān)機構、部門(mén)、事業(yè)單位轉讓上市公司股份逐步交由省級國有資產(chǎn)監督管理機構審核(根據國務(wù)院2014年3月發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》，地方國有股東所持上市公司股份的轉讓?zhuān)�下放地方政府審批，但尚未�?jiàn)到下放審批權的國資委的具體配套文件)。

　　四、國有控股股東通過(guò)證券交易系統轉讓上市公司股份，同時(shí)符合以下兩個(gè)條件的，由國有控股股東按照內部決策程序決定，并在股份轉讓完成后7個(gè)工作日內報省級或省級以上國有資產(chǎn)監督管理機構備案：

　　1、總股本不超過(guò)10億股的上市公司，國有控股股東在連續三個(gè)會(huì )計年度內累計凈轉讓股份(累計轉讓股份扣除累計增持股份后的余額，下同)的比例未達到上市公司總股本的5%;總股本超過(guò)10億股的上市公司，國有控股股東在連續三個(gè)會(huì )計年度內累計凈轉讓股份的數量未達到5000萬(wàn)股或累計凈轉讓股份的比例未達到上市公司總股本的3%。

　　2、國有控股股東轉讓股份不涉及上市公司控制權的轉移。

　　五、國有參股股東通過(guò)證券交易系統在一個(gè)完整會(huì )計年度內累計凈轉讓股份比例未達到上市公司總股本5%的，由國有參股股東按照內部決策程序決定，并在每年1月31日前將其上年度轉讓上市公司股份的情況報省級或省級以上國有資產(chǎn)監督管理機構備案;達到或超過(guò)上市公司總股本5%的，應將轉讓方案逐級報國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理機構審核批準后實(shí)施。

　　國有股東協(xié)議轉讓上市公司股份的價(jià)格應當以上市公司股份轉讓信息公告日(經(jīng)批準不須公開(kāi)股份轉讓信息的，以股份轉讓協(xié)議簽署日為準，下同)前30個(gè)交易日的每日加權平均價(jià)格算術(shù)平均值為基礎確定;確需折價(jià)的，其最低價(jià)格不得低于該算術(shù)平均值的90%。

　　新三板掛牌公司國有股份轉讓規范建議

　　新三板作為初步發(fā)展階段的交易場(chǎng)所，由于投資者的高門(mén)檻限制，其每日交易量、流動(dòng)性遠遠不及滬深交易所，甚至很多掛牌企業(yè)連續數月沒(méi)有成交量，新三板的價(jià)格發(fā)現機制還沒(méi)有充分、完全地建立。新三板掛牌企業(yè)的國有股轉讓既不能照搬上市公司國有股權轉讓的相關(guān)規定，也不能照搬非上市非公眾公司的國有股權轉讓的規定，但若沒(méi)有一定的規制，必定會(huì )產(chǎn)生國有資產(chǎn)流失問(wèn)題。那么，新三板掛牌企業(yè)國有股份轉讓的規范主要涉及以下四個(gè)方面的問(wèn)題：是否需要報批，是否需要評估、是否需要最低價(jià)限制、是否需要進(jìn)場(chǎng)交易。

　　筆者認為:

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