2019年1-9月?tīng)I業(yè)收入6.71億元，同比減少33.63%，歸屬上市公司股東的凈利潤-2.25億元，同比減少7822.63%，丹化科技經(jīng)營(yíng)狀況每況愈下。

“唯有通過(guò)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與上市公司之間的深度整合，才有可能進(jìn)一步盤(pán)活國有資產(chǎn)并實(shí)現保值增值。”丹化科技高管層坦言。

2015年8月，《中共中央國務(wù)院關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導意見(jiàn)》明確“到2020年，在國有企業(yè)改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節取得決定性成果。”今年前三季度，各級企業(yè)新增混合所有制企業(yè)超過(guò)600戶(hù)。江蘇省近年來(lái)也大力推進(jìn)國企改革，省市國資國企建立現代企業(yè)制度、戰略性重組、混合所有制改革和黨的領(lǐng)導等工作不斷深入有序地推進(jìn)。丹化科技發(fā)展遇瓶頸，力爭重組求破題。

據悉，丹化科技實(shí)控人為江蘇省丹陽(yáng)市人民政府，其前身為家喻戶(hù)曉的上海英雄工業(yè)發(fā)展總公司，于1994年掛牌上市。2001年，英雄股份由于業(yè)績(jì)滑坡，此后被大盈現代農業(yè)股份有限公司借殼，但業(yè)績(jì)也不甚理想。2007年2月，江蘇丹化集團接盤(pán)，更名丹化科技，主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為煤化工產(chǎn)品的生產(chǎn)。

好景不長(cháng)，2017年，由于公司連續兩年經(jīng)審計的公司凈利潤為負值，當年再度遭遇ST。且受?chē)鴥韧饨?jīng)濟增速放緩、上下游產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)等因素影響，丹化科技經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)波動(dòng)較大。2016年~2018年公司分別實(shí)現扣非后歸母凈利潤-1.71億元、0.34億元、-0.12億元。2019年前三季度，剛剛“脫帽”的丹化科技業(yè)績(jì)更是節節敗退。公司坦言，對于丹化科技來(lái)說(shuō)，自?xún)认蛲獾霓D型太艱難，現有產(chǎn)品結構單一，價(jià)格因素影響較多，抗風(fēng)險能力薄弱，想要實(shí)現跨越式突破，唯有推行混改。

四季度以來(lái)，混改吹響集結號，地方國企混改也全面提速。在江蘇省國資委推崇業(yè)務(wù)重組要注重產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈和創(chuàng )新鏈的整合的號召下，丹化科技做了諸多混改嘗試。今年12月，丹化科技重組議案獲得董事會(huì )全票通過(guò)，將以3.66元/股的發(fā)行價(jià)格，向斯爾邦全體股東發(fā)行A股股份購買(mǎi)其持有的斯爾邦100%股權。該項交易完成后，上市公司實(shí)際控制人將由江蘇省丹陽(yáng)市人民政府變更為繆漢根、朱紅梅夫婦。

根據中聯(lián)評估出具并經(jīng)江蘇省國資委備案的《標的資產(chǎn)評估報告》，以 2019年7月31日為基準日，本次交易標的資產(chǎn)斯爾邦的評估價(jià)值為111.20億元。經(jīng)交易各方友好協(xié)商，本次交易標的資產(chǎn)交易價(jià)格為110億元。注重產(chǎn)業(yè)協(xié)同作用，穩步推進(jìn)重組整合

江蘇省國企改革推行企業(yè)分類(lèi)，整合重組，倡導重組主業(yè)之間要有聯(lián)系，或形成產(chǎn)業(yè)鏈，或互補促進(jìn)。據悉，此次重組系響應國家對國有企業(yè)混合所有制改革的要求和政策安排，旨在延伸產(chǎn)業(yè)布局，打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈。再者，標的資產(chǎn)斯爾邦盈利能力強勁，有利于增強上市公司核心競爭力，而斯爾邦也將充分借助資本市場(chǎng)助推自身發(fā)展。

化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較長(cháng)，各環(huán)節的細分子行業(yè)眾多，產(chǎn)業(yè)鏈上下游各環(huán)節之間存在緊密的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。據了解，斯爾邦從事的業(yè)務(wù)主要以甲醇為核心原材料開(kāi)展生產(chǎn)，而煤化工是我國目前主要的甲醇制備方式。丹化科技目前在內蒙古通遼地區已有煤化工項目投產(chǎn)，積累了一定新型煤化工領(lǐng)域的項目經(jīng)驗及技術(shù)優(yōu)勢，所處地區在發(fā)展煤制甲醇等新型煤化工項目方面也具有一定的資源及區位優(yōu)勢。本次重組使得兩者之間夠實(shí)現產(chǎn)業(yè)上下游的連接，有利于發(fā)揮化工產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應，實(shí)現全產(chǎn)業(yè)鏈布局，在更大程度上獲取一體化產(chǎn)業(yè)鏈附加值，增強公司在烯烴衍生物行業(yè)內的話(huà)語(yǔ)權。聚焦提升競爭力，扎實(shí)推進(jìn)戰略性重組

與此同時(shí)，通過(guò)沿著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈整合上下游環(huán)節的企業(yè)或資源，雙方所屬行業(yè)的生產(chǎn)資源將得到有效統一，混改帶動(dòng)縱向一體化的發(fā)展戰略將使得公司主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步延伸并新增高附加值烯烴衍生物的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，產(chǎn)品范圍將進(jìn)一步涵蓋丙烯腈、MMA、EVA、EO及其衍生物等一系列多元石化及精細化學(xué)品。這將打破公司目前的產(chǎn)品單一限制，擺脫現在的發(fā)展困境。

此外，本次重組標的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況及業(yè)績(jì)表現也較為穩健。相較于此前的重組歷程，丹化科技與斯爾邦的聯(lián)姻顯然有備而來(lái)。根據安永華明出具的《審計報告》，斯爾邦2016年度、2017年度、2018年度及2019年1~7月分別實(shí)現歸屬于母公司所有者的凈利潤1404萬(wàn)元、79624.3萬(wàn) 元 、30474.24 萬(wàn) 元 和50660.09萬(wàn)元。斯爾邦穩健業(yè)績(jì)無(wú)疑對本次重組推進(jìn)起到強心劑作用。丹化科技表示，未來(lái)伴隨盈利能力持續增強，公司有望真正實(shí)現扭虧為盈。本次重組公司除了高度重視實(shí)現國有資產(chǎn)保值增值外，重點(diǎn)強調推動(dòng)混改向高質(zhì)量發(fā)展，注重未來(lái)做強做優(yōu)做大的可持續性以及對中小投資者利益的充分保護。

本次重組補償義務(wù)人盛虹石化、博虹實(shí)業(yè)承諾：斯爾邦2019年~2021年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤分別不低于7.5億元、10.5億元、10.5億元。若本次重組未能在2019年12月31日(含當日)前完成，則承諾期相應順延，即補償義務(wù)人盛虹石化、博虹實(shí)業(yè)承諾：斯爾邦2020年~2022年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤分別不低于10.5億元、10.5億元、12.03億元。

根據目前進(jìn)程，本次重組將在2020年完成，交易完成后，未來(lái)三年有望給上市公司增加33億凈利潤。目前重組已進(jìn)入沖刺階段，丹化科技對本次重組及未來(lái)發(fā)展充滿(mǎn)信心，這將成為公司轉型成功的全新起點(diǎn)。

來(lái)源:每日經(jīng)濟新聞

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

混改