國企改革正在進(jìn)行時(shí)。在改革潮流中，我們一步一步走來(lái)，每年都有新體會(huì )、新舉措。2018年，我個(gè)人很不成熟地提出了改革進(jìn)入“春播年”的觀(guān)點(diǎn)，因為當時(shí)從四個(gè)方面看，國企改革開(kāi)始進(jìn)入全面實(shí)施落地的新階段：

“政策持續落地，熱度不斷上升。

央企逐家施策，地方批量跟進(jìn)。

方案市場(chǎng)檢驗，歡笑失落各半。

成功經(jīng)驗不斷，受挫教訓實(shí)現。”

時(shí)間進(jìn)入2020年，通過(guò)1-8月的努力，中國不僅成功的控制住疫情，還在常態(tài)化防控疫情的同時(shí)實(shí)現民生、經(jīng)濟恢復，中國的國有企業(yè)改革又經(jīng)歷了什么樣的新變化?有哪些新的特點(diǎn)?

我們總體上有一個(gè)觀(guān)點(diǎn)，國企混改和股權多元化改革進(jìn)入“深耕之年”。

所謂“深”，體現在五個(gè)方面，也可以說(shuō)是深耕期的五大特點(diǎn)。它們分別是政策深度，區域深度，產(chǎn)業(yè)深度，集團深度，改革深度。

具體代表是什么呢，我來(lái)跟大家做一些說(shuō)明。

政策深度：長(cháng)寬高立體擴展

如果用長(cháng)來(lái)形容單項領(lǐng)域改革政策的數量，寬來(lái)形容不同改革領(lǐng)域政策的數量，高來(lái)形容政策的深入細致，可以看出2020年改革政策深度在三個(gè)方向都進(jìn)一步擴展。

根據知本咨詢(xún)國企改革研究院的統計，截止2019年底，中央各個(gè)部委出臺的相關(guān)國有企業(yè)改革的政策總共有116項，涉及到國資監管、國企混改、產(chǎn)權管理、中長(cháng)期激勵、法人治理、稅務(wù)政策等方面，合計116項。

到8月底，這個(gè)數字增加了76項，達到了192項。從政策出臺數量來(lái)看，2020年雖然受到疫情影響，但國企改革沒(méi)有停步，而且仍在提速。

同時(shí)，1-8月出臺的政策中，有一些具有重要、持續影響力的，將對未來(lái)的深化改革起到持久作用。我們舉幾個(gè)例子，做個(gè)關(guān)鍵性說(shuō)明。

1、最具有先導作用的政策：“科改示范行動(dòng)”

“科改示范行動(dòng)”這個(gè)政策是今年春節剛過(guò)完，大家還在假期的時(shí)候出臺的。是國有企業(yè)改革領(lǐng)導小組辦公室以2020年一號文件形式發(fā)布的，具有很強的導向作用。“科改示范行動(dòng)”從全中國科技企業(yè)中選拔出來(lái)了204家公司作為第一批代表，展開(kāi)市場(chǎng)化新一輪改革，對推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展意義重大。

這個(gè)專(zhuān)項行動(dòng)，包括了五大方面，17個(gè)改革要點(diǎn)，需要在股權治理、市場(chǎng)化用工、激勵約束機制、創(chuàng )新動(dòng)能打造以及更好地發(fā)揮黨的作用等五個(gè)方面提升科技企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量和市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)水平。

2、最具有示范作用的政策：契約化和任期制管理

1-8月出臺的第二個(gè)重要政策，是推行契約化和任期制管理。2月初發(fā)布的雙百企業(yè)任期制契約化的指引，以及雙百企業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人的指引，對于國有企業(yè)在干部體制市場(chǎng)化改革方面的方向，提出了思路和具體方案。

契約化和任期制管理，我們認為是一種適合于國有企業(yè)的市場(chǎng)化的干部管理機制，它在國企干部身份和市場(chǎng)化職業(yè)經(jīng)理人身份中間找到了一個(gè)過(guò)渡形態(tài)。

“固定任期、剛性?xún)冬F、合理拉開(kāi)收入差距”等管理要素的規定，將會(huì )大大推動(dòng)企業(yè)干部管理從觀(guān)念和操作的市場(chǎng)化程度。也許在未來(lái)的幾年，全中國的國有企業(yè)都要向任期制和契約化管理的這種市場(chǎng)化的管理模式去靠近、去改變。

3、最具有激活作用的政策：國企控股上市公司股權激勵

第三個(gè)重要政策，是《中央企業(yè)控股上市公司股權激勵工作指引》，我們認為這是一個(gè)最具有激活作用的政策，在這個(gè)指引發(fā)布以后，國有控股上市公司的股權激勵會(huì )持續加速，這個(gè)改革措施對全中國來(lái)說(shuō)具有深遠影響。這個(gè)影響的意義在于三個(gè)數字：

第一個(gè)數字， 50% 。中國上市公司所貢獻的經(jīng)濟價(jià)值是中國GDP的一半。

第二個(gè)數字， 2/3 。在上市公司當中，國有控股上市公司數量占2/3，是舉足輕重的。

第三個(gè)數字， 30% 。根據相關(guān)研究統計，中央企業(yè)控股上市公司開(kāi)展股權激勵的比例目前大致為30%。

結論很清楚，如果把國有控股上市公司股權激勵充分推動(dòng)，進(jìn)一步釋放企業(yè)的活力，那么間接傳導作用，對中國經(jīng)濟活力的釋放的效用將會(huì )很大。

上半年1-8月我們看到有這么好的一個(gè)政策的深化過(guò)程，這是我想跟大家講到的這個(gè)第一個(gè)“深”，就是在政策的角度。

區域深度：沿海到內地全面展開(kāi)

2020年進(jìn)入國企混改和股權多元化改革的“深耕年”，體現在第二個(gè)方面，就是全國各個(gè)區域的改革發(fā)展。

中國幅員遼闊，有30個(gè)以上的省和直轄市，在各個(gè)省的層面上，我們看到1-8月發(fā)生了非常重要、深遠的環(huán)境和改革進(jìn)程變化。

先說(shuō)政策。按照知本咨詢(xún)的統計，2019年年末，全國各省出臺地方國有企業(yè)的改革政策是1239項。8個(gè)月以后，統計增加了249項，達到了1488項，地方的政策也獲得了比較快速的增長(cháng)。

同時(shí)從各省政策內容來(lái)看，不同的省份在整體政策數量增長(cháng)，加實(shí)加密過(guò)程中，表現出不同的特色，并與本省經(jīng)濟和企業(yè)特色緊密相關(guān)。我們舉幾個(gè)省份，先從沿海省份開(kāi)始。

1、廣東：改革政策深化領(lǐng)跑

2020年1-8月份，廣東省繼承了2018年-2019年在國有企業(yè)改革發(fā)展方面的一些經(jīng)驗。作為市場(chǎng)經(jīng)濟相對發(fā)達，同時(shí)民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展深入、產(chǎn)業(yè)結構調整和現代化轉型比較充分的區域，廣東省在2020年8月，出臺了一個(gè)本省國有企業(yè)改革的三年工作方案。

廣東省的國企改革核心是推動(dòng)突出主業(yè)，推動(dòng)集團公司的整合，推動(dòng)集團公司下屬二級三級產(chǎn)業(yè)的專(zhuān)業(yè)化整合，在這方面廣東跑的還是比較快。同時(shí)，一些國有企業(yè)開(kāi)始通過(guò)混合所有制改革和全省的整體戰略相融合，推動(dòng)改革落地。

2、山東：政策密集發(fā)布落地

山東是北方地區的經(jīng)濟大省、經(jīng)濟強省。過(guò)去的1-8月，山東省發(fā)出了全國最多的政策文件，知本咨詢(xún)做了一下基本統計，山東省在1-8月當中發(fā)出的省一級和地市一級的關(guān)于國企改革的文件有好幾十項，在數量方面居于全國前列。

這些文件，既有混合所有制改革，又有標桿學(xué)習，還有落實(shí)專(zhuān)項工程，還有國資監管、國資交易等方面的文件，這都是實(shí)實(shí)在在能夠幫助各個(gè)企業(yè)、各個(gè)地方來(lái)加強和改進(jìn)國有資產(chǎn)管理以及推動(dòng)國有企業(yè)改革的。

伴隨文件發(fā)布和實(shí)施，山東省國有企業(yè)改革正在進(jìn)入一個(gè)快速增長(cháng)和快速發(fā)展的通道。

3、山西：國資監管和國企產(chǎn)業(yè)雙管齊下

2020年，山西省在國有企業(yè)改革方面，值得矚目做了兩件事。第一件事，在兩類(lèi)公司改革方面，進(jìn)行模式創(chuàng )新，構建了省政府、省國資委、省國有資本運營(yíng)公司三方“品字型”結構。

第二個(gè)改革，7月31日，山西省發(fā)布了一個(gè)省屬?lài)�有企業(yè)以“騰籠換鳥(niǎo)”為核心目標的政策，首批公開(kāi)發(fā)布的項目清單總共有92個(gè)項目，12個(gè)行業(yè)，同時(shí)提出要拿出一批優(yōu)勢大、后勁足的好項目進(jìn)行“靚女先嫁”，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構調整。“騰籠換鳥(niǎo)”這個(gè)詞是廣東省發(fā)明的一個(gè)行業(yè)轉型升級的政策。山西作為資源大省，“騰籠換鳥(niǎo)”就是要解決企業(yè)的持續發(fā)展問(wèn)題，解決山西省經(jīng)濟的多元化問(wèn)題。

行業(yè)深度：混改與行業(yè)改革同行

從2020年開(kāi)始，混合所有制改革和一些骨干行業(yè)市場(chǎng)化改革貼合非常緊密。混合所有制改革，在國有骨干企業(yè)打造自己產(chǎn)業(yè)鏈條、產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò )，特別在供應鏈和產(chǎn)業(yè)鏈建設上開(kāi)始起到重要工具性作用。對于行業(yè)安全、企業(yè)安全、經(jīng)濟安全的啟示意義值得深入探索。

1、國家電網(wǎng)電力交易平臺股權多元化與電力體制改革

第一個(gè)行業(yè)就是國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)為代表的國家電力體制的改革。國家電網(wǎng)作為中國最大的企業(yè)之一，世界最大的跨國公司之一，在今年上半年做了一項重要工作。年初頒布了一個(gè)文件，叫做《2020年國家電網(wǎng)改革攻堅工作的安排》，明確了12項重點(diǎn)工作。這12項重點(diǎn)工作里面，除了國家電網(wǎng)自己的企業(yè)改革以外，其中有一項跟2015年開(kāi)始的中國電力體制改革緊密性關(guān)系。

也就是說(shuō)，電力體制改革本著(zhù)售電端進(jìn)行市場(chǎng)化放開(kāi)這樣一個(gè)切入點(diǎn)開(kāi)始，要求傳統的電網(wǎng)企業(yè)和電力生產(chǎn)企業(yè)從售電環(huán)節開(kāi)始市場(chǎng)化。在售電環(huán)節市場(chǎng)化的同時(shí)，最重要的一點(diǎn)就是在電力交易市場(chǎng)建設和改革。

各個(gè)省的電力交易市場(chǎng)和交易機構，原先基本是國家電網(wǎng)全資企業(yè)，通過(guò)改革要把它變成股份制的、現代的、公司運營(yíng)的、具有獨立性的運營(yíng)模式，建立市場(chǎng)化運行機制，這就是一個(gè)股權多元化改革和電力體制市場(chǎng)化改革有機銜接的問(wèn)題。

國家電網(wǎng)給出了一個(gè)令人滿(mǎn)意的答案。

在2020年過(guò)去的8個(gè)月，我們看到大概有20個(gè)以上的省級電力交易有限公司的股權多元化改革增資項目落地。這些增資項目的基本特點(diǎn)是：

每個(gè)省電力交易中心都釋放出大概30%的股權，吸引在電力產(chǎn)業(yè)鏈中跟國家電網(wǎng)能夠比較好銜接的企業(yè)，比如說(shuō)發(fā)電類(lèi)企業(yè)、新能源企業(yè)、電力裝備、設施類(lèi)企業(yè)等等，讓這些在產(chǎn)業(yè)鏈條上能夠互補的企業(yè)投資入股。

通過(guò)30%股權分配給多家投資人，既把電力交易平臺變成一個(gè)多方股東擁有的一個(gè)市場(chǎng)化獨立的有限公司，國家電網(wǎng)還能擁有一定的控股權，又能把在電力交易產(chǎn)業(yè)鏈的伙伴關(guān)系建立好。

2、民航物流和通用航空業(yè)務(wù)改革

第二個(gè)行業(yè)是民航的行業(yè)改革，其實(shí)民航業(yè)市場(chǎng)化的改革早在很多年前就已經(jīng)完成，民航系統有機場(chǎng)、有航空公司、有其他的輔助裝備企業(yè)、航油企業(yè)等等，這都是民航改革的成果。

在這個(gè)基礎上，民航的改革還有很多需要繼續升華的地方，這其中最重要的就是民航里面有兩個(gè)我們稱(chēng)之為痛點(diǎn)的改革。第一個(gè)痛點(diǎn)的改革就是貨運航空業(yè)務(wù)的改革，第二個(gè)痛點(diǎn)的改革就是通用航空業(yè)務(wù)的改革。

我們認為，2017年中國最成功的混合所有制改革是東航物流的改革，這家公司率先把中國貨運航空業(yè)務(wù)的市場(chǎng)化進(jìn)程向前推進(jìn)一大步，因為我們發(fā)現三大民航企業(yè)客運業(yè)務(wù)都是盈利的，但是貨運業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)都不是那么理想，原因是受制于體制機制問(wèn)題，難以跟進(jìn)對接最后一公里，適應物流的新時(shí)代。

東航物流2017年走出了第一步，今年上半年我們看到南航物流和國航下屬中國貨運航空公司也開(kāi)始進(jìn)行混改了，目前這個(gè)改革正在進(jìn)行當中。

民航通用航空的改革也在今年取得重要突破，南航通用航空公司于2020年7月份在北交所掛牌，正式進(jìn)入混改的實(shí)施落地階段。

在民航系統當中，無(wú)論貨運航空業(yè)務(wù)，還是通用航空業(yè)務(wù)通過(guò)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)和股權改革，希望找到一條市場(chǎng)化道路。東航物流已經(jīng)走了第一步，其他公司正在盡力跟上。

集團深度：頂層設計縱深推進(jìn)

2020年開(kāi)始，無(wú)論是央企還是地方大型國企集團，混合所有制和股權多元化改革，在集團化企業(yè)縱深推進(jìn)方面比過(guò)去有很大的進(jìn)步。

前幾年推出的部分混合所有制改革項目，具有企業(yè)層級較低，資產(chǎn)較輕等試水特點(diǎn)。今年我們發(fā)現，從一個(gè)集團整體戰略的角度整體規劃實(shí)施混改的數量明顯增加。應該在哪個(gè)板塊混改，怎么改，產(chǎn)業(yè)版圖應該是什么，拿出幾家來(lái)開(kāi)展先后或者共同混改，如何提升集團整體的混合所有制經(jīng)濟的水平和戰略管控的能力，這些問(wèn)題已經(jīng)成為不少集團的戰略思考內容。

上文提到國家電網(wǎng)二十多個(gè)電力交易中心股權多元化，其實(shí)就是一個(gè)整體設計的過(guò)程。從其他公司來(lái)看，實(shí)際上也有很多例子，比方說(shuō)招商局集團，今年上半年推了六個(gè)項目，中航工業(yè)集團推了六個(gè)項目，中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團推了五個(gè)項目，那么這都是經(jīng)過(guò)系統性布局和設計的項目。

再舉一個(gè)具體例子，來(lái)自于中央企業(yè)中國化學(xué)工程集團，簡(jiǎn)稱(chēng)“中國化學(xué)”。中國化學(xué)在2020年4月28號的時(shí)候，專(zhuān)門(mén)舉行了一個(gè)全面深化改革新聞發(fā)布會(huì )，在這個(gè)新聞發(fā)布會(huì )上，集團做了一個(gè)頂層設計安排，說(shuō)今年中國化學(xué)全集團要推進(jìn)6家二級集團，10-15家三級企業(yè)搞混改，誠邀全中國的投資機構來(lái)參與。它的目標是到2022年年底的時(shí)候，中國化學(xué)工程集團，要把二級公司、三級公司和作業(yè)層的這些各種各樣的公司，混合所有制和股權多元化改革全面完成。

中國化學(xué)不只是停留在口頭上，行動(dòng)馬上就來(lái)了。在發(fā)布會(huì )基本同期，該集團下屬中國化學(xué)巖土工程公司，正式在2020年的4月14號的時(shí)候，在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所公布了混改成交的消息，完成混合所有制改革，同時(shí)配套開(kāi)展員工持股�；瘜W(xué)工程工業(yè)巖土工程公司成為中國化學(xué)工程集團第一個(gè)在按照整體要求進(jìn)行混合所有制的下屬單位。

改革深度：數量多、金額大、名企多

2020年1-8月，混合所有制改革在企業(yè)內部來(lái)說(shuō)，改革的深度也在提升，解讀這個(gè)問(wèn)題要從規模和融資金額兩方面展開(kāi)。

1、項目數量：每月300項

2020年，中國經(jīng)濟雖然由于疫情受到重大影響，正在開(kāi)始復蘇的過(guò)程當中，但是從產(chǎn)權交易市場(chǎng)的數據來(lái)說(shuō)，改革進(jìn)程仍是比較令人鼓舞的。

按照知本咨詢(xún)的混改研究院統計，2019年在中國35個(gè)國有產(chǎn)權交易機構披露的項目，包括增資、股權轉讓?zhuān)�總共的項目的數量�?050個(gè)。2020年1-8月份，正式披露的項目達到了達到2493項。如果用8來(lái)除的話(huà)，每一個(gè)月的披露項目是300項，如果按照這樣一個(gè)速度繼續，我們計算預期到年底，今年全年的交易項目的披露數量將會(huì )超過(guò)去年3050項，改革的加速度仍在。

從成交的角度來(lái)看，去年全年成交項目只有1321個(gè)，今年1-8月已經(jīng)成交了1428個(gè)，也就是1-8月成交的數已經(jīng)超過(guò)了去年全年成交項目的數量。

因而，從現在股權交易數據來(lái)看，我們可以自信地說(shuō)，中國國有企業(yè)改革在路上，并且成功的在路上。

2、前十大項目：又超100億

國有企業(yè)股權改革，通過(guò)國有產(chǎn)權交易市場(chǎng)進(jìn)行，這條路依然在越走越寬，越走越高。中國的國有產(chǎn)權交易市場(chǎng)和產(chǎn)權交易機構，作為中國多層次的資本市場(chǎng)當中非常重要的一級，在融資能力方面是一個(gè)不可或缺的參與者和貢獻者。

2019年，在股權多元化過(guò)程中單體融資金額最大的項目，青海黃河上游水電開(kāi)發(fā)公司，單體項目融資金額就達到240億，這是一個(gè)能夠比較當年全國最大IPO的巨大金額。

今年1-8月成交的前十大項目來(lái)看，國有產(chǎn)權交易依然有不少重大融資項目出現。目前最大的項目是天津中環(huán)電子信息集團有限公司100%國有股權轉讓項目，TCL集團全部接盤(pán)，股權轉讓金額超過(guò)120億元。第二到第五位都是50億以上的項目，那么第十位還有33.83億的單體項目成交量。

國有產(chǎn)權交易市場(chǎng)上的地位和作用，我想會(huì )在未來(lái)獲得更大的發(fā)展，更大的發(fā)揮，這也是國有資本的優(yōu)化配置，國有資產(chǎn)交易的非常重要的一條通路。

2020年已經(jīng)過(guò)去了快9個(gè)月，國有企業(yè)混合所有制改革和股權多元化改革出現新特點(diǎn)、新趨勢、新變化。我們今天通過(guò)“五維縱深”進(jìn)行了初步小結，供大家思考。

最后再合起來(lái)說(shuō)一遍：

政策深度：長(cháng)寬高立體擴展

區域深度：沿海到內地全面展開(kāi)

行業(yè)深度：混改與行業(yè)改革同行

集團深度：頂層設計縱深推進(jìn)

改革深度：數量多、金額大、名企多

國企改革正字進(jìn)入一個(gè)向深、向精，不斷地向精細化過(guò)渡的新的歷程，怎么能夠做到更好?期待各位朋友的智慧。

來(lái)源:混改風(fēng)云

作者:劉斌

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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