未來(lái)電力、電信、軍工、民航等領(lǐng)域混改有望率先實(shí)現突破，在這些行業(yè)和領(lǐng)域中，現有上市公司有望成為率先實(shí)現混改達標和市場(chǎng)突圍的混改“標兵”。

隨著(zhù)國企改革三年行動(dòng)步入驗收考核期，國企混改吹響沖鋒號。近期，從中廣核百億混改大單落地到廣汽埃安混改全面提速，國企掀起新一輪混改浪潮。同時(shí)，深化國企混改實(shí)施意見(jiàn)、研究建立混改引戰對接機制等混改“升級版”政策呼之欲出。專(zhuān)家認為，下一步國企混改重點(diǎn)將從“混資本”轉向“改機制”，以資本證券化作為重要方向，建立規范的治理機制和激勵約束機制，推動(dòng)混改企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)效率。

01、“大單”接二連三

近期，電力、鋼鐵等領(lǐng)域混改成果加速兌現。

日前，中廣核風(fēng)電公司超三百億增資引戰成功落地，點(diǎn)燃了年末央企混改熱情。此次增資，一舉創(chuàng )下“國內新能源電力領(lǐng)域最大股權融資項目”、“雙碳目標提出以來(lái)央企混改第一大項目”、“年度國內非上市公司第一大股權融資項目”、“產(chǎn)權市場(chǎng)有史以來(lái)混改項目募資金額最高紀錄”等多項紀錄。

中國寶武集團混改全面提速。中國寶武集團相關(guān)負責人表示，集團形成了子公司混改三年計劃及年度重點(diǎn)推進(jìn)項目計劃，制定了《混合所有制改革工作推進(jìn)實(shí)施辦法》《混合所有制企業(yè)員工持股實(shí)施細則》等配套制度，進(jìn)一步明確了管理責任、細化操作規范、完善工作機制。近期成功舉辦的中國寶武專(zhuān)場(chǎng)混改推介會(huì )，向資本市場(chǎng)推出21戶(hù)“宜混”企業(yè)。據了解，該批項目聚焦與鋼鐵主業(yè)相關(guān)的新材料產(chǎn)業(yè)、智慧服務(wù)產(chǎn)業(yè)、資源環(huán)境產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)金融業(yè)，涵蓋歐冶鏈金再生資源有限公司、寶武集團環(huán)境資源科技有限公司、歐冶工業(yè)品股份有限公司等企業(yè)，擬通過(guò)增資擴股、改制上市等多方式、多渠道實(shí)施混合所有制改革。

北京師范大學(xué)政府管理研究院副院長(cháng)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究中心主任宋向清表示，未來(lái)電力、電信、軍工、民航等領(lǐng)域混改有望率先實(shí)現突破，在這些行業(yè)和領(lǐng)域中，現有上市公司有望成為率先實(shí)現混改達標和市場(chǎng)突圍的混改“標兵”。

02、各地混改如火如荼

從地方來(lái)看，多種形式的混改正如火如荼地展開(kāi)。

安陽(yáng)鋼鐵日前披露，控股股東安鋼集團董事會(huì )會(huì )議審議通過(guò)關(guān)于安鋼集團混合所有制改革總體工作方案等相關(guān)事宜。根據混改方案：先將安鋼集團100%股權評估后作價(jià)，出資至河南省國資委全資的河南裝投集團，同時(shí)將安陽(yáng)鋼鐵20%股權無(wú)償劃轉到河南裝投集團;而后依托河南裝投集團在產(chǎn)權交易所公開(kāi)掛牌并采取綜合評標方式確定一名戰略投資者，轉讓安鋼集團80%股權;戰略投資者對安鋼集團進(jìn)行增資擴股，并實(shí)施員工持股等中長(cháng)期激勵。

廣汽集團相關(guān)負責人近日表示，廣汽埃安混改進(jìn)展順利，或于明年完成，并擇機上市;混改完成后，國資持股比例將從現在的50%下降到20%至30%。

東北制藥相關(guān)負責人表示，東北制藥混改已滿(mǎn)三周年，混改后，員工成為混改最大受益者，三年來(lái)企業(yè)為員工發(fā)放紅包及福利支出達4.76億元;同時(shí)，對管理層和核心骨干給予了股權激勵，并實(shí)行“干到給到、多創(chuàng )多得”的激勵機制，干得好“賽馬”排名靠前的還有額外獎勵。

知本咨詢(xún)提供的數據顯示，截至目前各地區平均國企混改率已近60%。

知本咨詢(xún)國有資本投資公司研究首席專(zhuān)家王娜表示，目前各地混改進(jìn)度差異較大，部分地區正大力推動(dòng)批量國企混改項目，集中力量混改引資引戰�；旄倪M(jìn)展較快的地區重點(diǎn)將會(huì )放在混改企業(yè)的公司治理優(yōu)化、差異化管控的完善、三項制度改革、混改后評估等方面。

03、四大新看點(diǎn)顯現

北京產(chǎn)權交易數據顯示，2021年以來(lái)共有127家中央和地方國有企業(yè)通過(guò)北交所實(shí)施混改，引入社會(huì )資本717.13億元，同比增長(cháng)36.22%。其中，電力、石油、鐵路、軍工等七大關(guān)鍵領(lǐng)域混改項目22項，引入社會(huì )資本416.39億元，同比增長(cháng)367.44%。今年以來(lái)通過(guò)北京產(chǎn)權交易所成交新能源、“雙碳”類(lèi)混改項目40項，占比超過(guò)30%，引入社會(huì )資本427.29億元，同比增長(cháng)41.85%。

“年底混改將加快推進(jìn)。”中國企業(yè)聯(lián)合會(huì )研究部研究員劉興國說(shuō)，從量上看，從前期試點(diǎn)逐步走向全面推進(jìn)，會(huì )有更多企業(yè)啟動(dòng)混改;從深度看，混改會(huì )從混資本轉向改機制，會(huì )從單一的混改轉向圍繞混改綜合推進(jìn)各項改革;從路徑看，未來(lái)有可能從當前的以國有企業(yè)為主體吸引非公資本參與，轉向國資積極參與以民營(yíng)企業(yè)為主體的混改。

國資國企研究專(zhuān)家席加省認為，國企正向混改應該以資本證券化作為重要的方向。通過(guò)資本證券化，推動(dòng)更多的國有資本向上市公司集中，可以極大提高國有資本的流動(dòng)性與價(jià)值增值能力。應充分利用主板、創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板及新設立的北交所等多層次資本市場(chǎng)，推動(dòng)企業(yè)規范治理，通過(guò)資本市場(chǎng)建立規范的治理機制和激勵約束機制，推動(dòng)混改企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)效率。

來(lái)源:微信公眾號“后E視野 ”

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

混改