7月14日消息，中國聯(lián)通晚間公告稱(chēng)，聯(lián)通集團報送的混合所有制改革試點(diǎn)方案，已于近日獲得了國家發(fā)改委的批復。因涉及混合所有制改革相關(guān)的重大事項，本次非公開(kāi)發(fā)行具體實(shí)施方案，包括投資者名單、定價(jià)、投資金額、所占股比等，仍需按照要求上報相關(guān)部委認可后方可實(shí)施。由于涉及事項較多，審批所需時(shí)間較長(cháng)，因此，本公司預計無(wú)法在2017年7月17日之前完成相關(guān)方案的信息披露。

　　所以，中國聯(lián)通A股自4月5日開(kāi)市起停牌，雖然至今已停牌超3個(gè)月，但仍申請延長(cháng)一個(gè)月。

　　很多人不解，為何中國聯(lián)通的混改方案已經(jīng)獲得了發(fā)改委的批準，卻依然不能公開(kāi)，難道，“相關(guān)部委”在發(fā)改委已經(jīng)批復的情況下還會(huì )“不認可”?

　　從邏輯上來(lái)看，即便發(fā)改委批準，如果與中國聯(lián)通關(guān)系密切的相關(guān)部委不認可，那么，這份方案也會(huì )胎死腹中，但是，從現實(shí)角度來(lái)分析，中國聯(lián)通在提交方案前一定和相關(guān)的部委進(jìn)行了溝通，方案也是得到了大家的認可的，否則，也不會(huì )報送國家發(fā)改委。國家發(fā)改委都批準了，更改的可能性極小。

　　現在看來(lái)，中國聯(lián)通的混合所有制改造牽一發(fā)而動(dòng)全身，影響到各方的利益，一旦公布，會(huì )影響中國聯(lián)通的未來(lái)，也會(huì )對中國通信市場(chǎng)的發(fā)展形成格局重塑，甚至將對資本市場(chǎng)造成很大的沖擊，消息的公布需要火候和時(shí)機。

　　中國聯(lián)通是混改第一股，其最終的股權結構如何會(huì )成為其他混改企業(yè)的樣板與紅線(xiàn)，當中國聯(lián)通的混改落地之后，人們就可以有據可查的對其他混改企業(yè)的未來(lái)進(jìn)行預測，這將不僅影響中國聯(lián)通的股價(jià)，也會(huì )牽扯到很多其他國有大型企業(yè)的股價(jià)。

　　同時(shí)，不管是騰訊、阿里巴巴、百度或者廣電等等獲得入股機會(huì )，那么，這種份額分配及定價(jià)都要先獲得這些相關(guān)方的認可，甚至全體一致的同意，否則，一旦利益分配不均，有一方或多方臨時(shí)選擇退出或消極應付，那么這次轟轟烈烈的混改也就失敗了。

　　實(shí)際上，現在中國聯(lián)通的混改也不會(huì )只是中國聯(lián)通一家的事情，關(guān)系到中國移動(dòng)和中國電信的利益，混改方案不可能不通過(guò)另外兩家電信運營(yíng)商的認可，而如何協(xié)調多方利益，將關(guān)系通信運營(yíng)行業(yè)的前程。

　　中國聯(lián)通的股權轉讓方式及定價(jià)關(guān)系巨大，顯然不可能按照現在港股的價(jià)格來(lái)執行，1800多億的中國聯(lián)通總市值顯然不能反映這家中國電信運營(yíng)商的真實(shí)資本情況。如果低價(jià)轉讓?zhuān)�未�?lái)國資流失的罪過(guò)估計誰(shuí)也擔當不起，溢價(jià)太多讓投資者望而卻步也會(huì )給中國聯(lián)通的市場(chǎng)交易帶來(lái)過(guò)多紅利，多方的權衡和穩健的操作必不可少。作為混改第一股，中國聯(lián)通背負太多壓力，必須經(jīng)得起歷史的檢驗。

　　面臨著(zhù)混改大局，中國聯(lián)通上下也充滿(mǎn)了不確定性，如今，已經(jīng)將發(fā)展用戶(hù)的希望寄托在騰訊游戲的牽引與打擊對手的全網(wǎng)通上，如果混改的結果不如預期，未來(lái)的5G怎么走，或許也還在迷惘中。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

聯(lián)通混改