國企通過(guò)混合所有制改革，可以借助于引入其他經(jīng)濟成分，縮短委托代理的鏈條;同時(shí)借力產(chǎn)權清晰的其他經(jīng)濟成分可以引導國有企業(yè)更重視經(jīng)濟目標、提高管理效率，減少行政干預。這對于建立企業(yè)各相關(guān)利益主體責權利明確、有效制衡、相互合作、協(xié)調運轉的治理機制是非常重要的。

習近平總書(shū)記指出，“要積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，強調國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟，是基本經(jīng)濟制度的重要實(shí)現形式，有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力。這是新形勢下堅持公有制主體地位，增強國有經(jīng)濟活力、控制力、影響力的一個(gè)有效途徑和必然選擇”。黨的十八大以來(lái)，國有企業(yè)混合所有制改革進(jìn)入新的階段，呈現出步伐加快、領(lǐng)域拓寬的良好態(tài)勢。國企為什么要推進(jìn)混改，混改的難點(diǎn)又在何處?當人力資本在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中扮演越來(lái)越重要角色的時(shí)候，它是否可以在國企混改的過(guò)程中，成為主動(dòng)的參與方?合伙人機制是否可以成為國企混改的一種新思路、新模式?

一、國企混改是為了建立權責明確的現代企業(yè)制度

國企改革一直以建立現代企業(yè)制度為目標，產(chǎn)權清晰、權責明確是重要內容。改革開(kāi)放以來(lái)，國企改革的步伐從未停止過(guò)，1980年十一屆三中全會(huì )發(fā)布《國營(yíng)工業(yè)企業(yè)利潤留成試行辦法》，國家對國有企業(yè)開(kāi)始逐步放權讓利，經(jīng)歷了從承包制到利改稅、從廠(chǎng)長(cháng)負責制到建立現代公司治理結構等過(guò)程。同時(shí)，國家對國有大中型企業(yè)實(shí)行工資總額同經(jīng)濟效益掛鉤辦法，對促進(jìn)國有企業(yè)提高經(jīng)濟效益、調動(dòng)廣大職工積極性發(fā)揮了重要作用。1993年黨的十四屆三中全會(huì )提出建立現代企業(yè)制度，國企改革進(jìn)入快速推進(jìn)階段，國務(wù)院1988年成立國有資產(chǎn)管理局，2003年成立國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )(國資委)，履行出資人職責，建立了國有資產(chǎn)管理的新模式，并推進(jìn)國資國企的改革與發(fā)展。國有企業(yè)也在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中不斷適應市場(chǎng)變化，推進(jìn)公司制改制，優(yōu)化公司治理，逐步建立起“產(chǎn)權清晰、權責明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”的現代企業(yè)制度。

國有企業(yè)一直難以解決政企難分的問(wèn)題，較長(cháng)的委托代理鏈條又使得國有企業(yè)治理的效率難以提高。因此，在國企改革的實(shí)踐探索過(guò)程中，推進(jìn)混合所有制逐漸成為國企改革的一個(gè)重要方式。2012年，黨的十八大做出全面深化改革的戰略部署;2013年，黨的十八屆三中全會(huì )通過(guò)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》，其中提出進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革的方向和任務(wù)，完善國有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主加強國有資產(chǎn)監管;健全現代企業(yè)制度，國有企業(yè)按照現代產(chǎn)權制度要求建立以股份制為基礎的公司制;并積極推動(dòng)發(fā)展以國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟，允許更多國有經(jīng)濟和其他所有制經(jīng)濟發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟。

國企通過(guò)混合所有制改革，可以借助于引入其他經(jīng)濟成分，縮短委托代理的鏈條;同時(shí)借力產(chǎn)權清晰的其他經(jīng)濟成分引導國有企業(yè)更重視經(jīng)濟目標、提高管理效率，減少行政干預。這對于建立企業(yè)各相關(guān)利益主體責權利明確、有效制衡、相互合作、協(xié)調運轉的治理機制是非常重要的。

二、國企混改面臨兩大難題：國有資產(chǎn)評估與控制權之爭

歷經(jīng)十多年的改革改制，通過(guò)做強主業(yè)剝離輔業(yè)，壓縮企業(yè)集團管理層級，國資委選派外部董事監事強化董事會(huì )監事會(huì )管理等一系列政策措施，國資國企在戰略布局、產(chǎn)業(yè)結構與企業(yè)競爭力等方面得到顯著(zhù)提高。目前大部分國有企業(yè)或國有控股企業(yè)的特征是：(1)國有控股公司在股權結構中國有大股東占有相當比重，股權結構相對集中;(2)不僅要確保國有資產(chǎn)有保值增值，還要起到在國家宏觀(guān)經(jīng)濟調控中的調節作用;(3)在某些方面尚帶有原全民所有制企業(yè)的特征，公司治理方面行政色彩較濃;(4)企業(yè)管理理念與戰略方向的延續性不強，內部機制不靈活，激勵及約束機制不健全。伴隨時(shí)代的發(fā)展，科技的進(jìn)步，國資國企的改革發(fā)展也正在步入深水區。

要深化混合所有制改革面臨兩大難題：國有資產(chǎn)的評估與控制權之爭。國有企業(yè)混改，首先要求保證國有資產(chǎn)不流失，保證國有資產(chǎn)的保值增值。這需要劃分兩個(gè)階段：一是國有企業(yè)混改之前對國有資產(chǎn)的評估公平公正，保證不賤賣(mài);二是國有企業(yè)混改之后，國有資產(chǎn)的保值增值。對國有企業(yè)混改之前的資產(chǎn)評估，要保證國有資產(chǎn)不流失，需要健全第三方評估機制，或者引入國有股權的競拍，通過(guò)市場(chǎng)發(fā)現國有資產(chǎn)的價(jià)值。雖然在機制流程上有些復雜，但仍有解決之道。但是，國有企業(yè)混改之后，保證國有資產(chǎn)的保值增值就存在市場(chǎng)競爭的不確定性。在市場(chǎng)競爭過(guò)程中，任何企業(yè)都會(huì )面臨虧損、資產(chǎn)貶值的風(fēng)險，也正是這個(gè)風(fēng)險迫使企業(yè)必須建立科學(xué)的治理結構，形成高效的決策和執行機制。但是即便建立了這個(gè)機制，也不可能保證企業(yè)在市場(chǎng)競爭中常勝不敗。對于國有企業(yè)混改之后保值增值的要求，會(huì )使得國有企業(yè)難于走出混改的第一步。

同樣，出于保證國有資產(chǎn)保值增值的壓力，會(huì )使得國有資本的代表方力圖掌握混改后國有企業(yè)的控制權，這又導致了國企混改面臨第二個(gè)難題。如果國有資本一定要保持混改后的控制權，那么民營(yíng)企業(yè)會(huì )擔心缺乏影響力，不能決定公司的發(fā)展方向，卻需要承擔決策失誤的后果，因而缺乏進(jìn)入的積極性。資本市場(chǎng)提高公司治理效率的一個(gè)重要途徑就是控制權轉移，如果企業(yè)績(jì)效不佳，企業(yè)會(huì )被并購，原來(lái)的大股東失去控制權，原有的經(jīng)理層可能會(huì )被替換。這種控制權轉移威脅，迫使企業(yè)的經(jīng)理層要提高經(jīng)營(yíng)決策質(zhì)量，為股東持續創(chuàng )造價(jià)值。國有資本保持控制權的動(dòng)機使得控制權轉移威脅失效，增加了委托代理成本，這又不利于國有資產(chǎn)保值增值，陷入兩難境地。除了對國有企業(yè)分類(lèi)監管外，國企混改是否還有其他路徑實(shí)現突破?

三、利用合伙人機制走出國企混改的新路子

基于物質(zhì)資本視角推動(dòng)國企混改主要是引入其他經(jīng)濟成分，形成不同所有制類(lèi)型的股權聯(lián)合。對企業(yè)發(fā)展起到關(guān)鍵作用的，除了物質(zhì)資本還有人力資本，后者在創(chuàng )新主導的領(lǐng)域發(fā)揮更為重要的作用。國有資本在創(chuàng )新競爭激烈的領(lǐng)域除了需要破解混改中的產(chǎn)權難題，同時(shí)也需要解決核心員工的激勵問(wèn)題。在國有企業(yè)混改過(guò)程中引入合伙人機制，有助于同時(shí)克服這兩個(gè)困難。

首先，合伙人機制形成人力資本的聯(lián)合，可以作為企業(yè)控制權轉移的載體。

合伙經(jīng)營(yíng)歷史悠久，古巴比倫時(shí)期就有出現，中國西周時(shí)期即有萌芽�，F代商業(yè)社會(huì )，在人力資本密集型行業(yè)，如管理咨詢(xún)、法律服務(wù)、會(huì )計和稅務(wù)服務(wù)等，由于人的知識和能力是企業(yè)的核心資產(chǎn)，合伙經(jīng)營(yíng)較為普遍。隨著(zhù)科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展，知識創(chuàng )造價(jià)值的能力越來(lái)越大，科技改變世界的速度也越來(lái)越快，商業(yè)社會(huì )對創(chuàng )新能力的依賴(lài)更為顯著(zhù)，越來(lái)越多的企業(yè)，如高盛、阿里巴巴、華為、復星、萬(wàn)科等都開(kāi)始運用合伙人機制推動(dòng)企業(yè)組織轉型、優(yōu)化公司治理、激發(fā)持續創(chuàng )新。合伙人機制可以有豐富的組織形式，包括普通合伙、特殊普通合伙、有限合伙企業(yè)等，不僅有人力資本間的聯(lián)合，也包括物質(zhì)資本的聯(lián)合。合伙人機制不僅有合伙企業(yè)形式，也可以契約方式結合。國有企業(yè)在混合制改革的過(guò)程中，完全可以將合伙人機制作為一種成熟的管理機制引入企業(yè)，提高治理效率，強化創(chuàng )新驅動(dòng)。以聯(lián)合人力資本設立的合伙制企業(yè)參與國有企業(yè)治理可以有靈活的方式：(1)以股東的身份參加股東會(huì )，派出董事，在有限公司的框架內參與公司治理。(2)與國有企業(yè)和其他經(jīng)濟成分建立有限合伙企業(yè)，承擔國有資本受托經(jīng)營(yíng)的責任，以契約的方式約定利益分配方式以及國有資本、人力資本、其他資本的退出機制。由于人力資本事實(shí)上已經(jīng)進(jìn)入國有企業(yè)，并實(shí)際上是國有資產(chǎn)保值、增值的事實(shí)承擔者，因而國有資本與其他資本的控制權競爭轉變?yōu)榕c人力資本簽署一個(gè)分成合約，這就化解了國企混改的第一個(gè)難題。

其次，合伙人機制有助于解決國有企業(yè)核心員工的創(chuàng )新激勵難題。

在創(chuàng )新驅動(dòng)的過(guò)程中，需要建立一個(gè)富有靈活性的治理機制，將物質(zhì)資本、人力資本組織起來(lái)，并由人力資本在創(chuàng )新驅動(dòng)過(guò)程中發(fā)揮核心作用。合伙人機制的優(yōu)勢是融合了股權激勵和非股權激勵，價(jià)值認同以及傳統的公司治理，在個(gè)體層面和公司層面都起到了全面激活的效果。

合伙人機制的理念是共同參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)、共享發(fā)展成果、共擔經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，實(shí)現共贏(yíng)發(fā)展;目的是優(yōu)化治理結構、吸引激勵人才、推動(dòng)組織變革、提升創(chuàng )新能力。合伙人機制具有以下優(yōu)勢：(1)合伙人機制使人力資本參與公司治理，分享決策權，發(fā)揮創(chuàng )新導向的自組織優(yōu)勢;(2)合伙人機制使用契約方式形成智合，不依賴(lài)資本股權，具有激勵的獨立性，同時(shí)可將股權、虛擬股、績(jì)效激勵、項目激勵等多種激勵方式，以不同組合納入機制框架;(3)合伙人機制中的合伙人可以通過(guò)協(xié)議按貢獻及業(yè)績(jì)，靈活選入或淘汰;(4)該機制中的合伙人相比員工股東，對于自身在企業(yè)中的身份定位、貢獻回報、市場(chǎng)對標更為清晰。國有企業(yè)混改過(guò)程中，可以結合企業(yè)自身情況，推進(jìn)合伙人機制的試點(diǎn)，在以上若干點(diǎn)上獲得突破，打開(kāi)國企混改的新局面。

來(lái)源：深圳特區報

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