2019年是一個(gè)關(guān)鍵年份，各項國企改革進(jìn)入全面落地期。目前，改革試點(diǎn)批量推動(dòng)，全面鋪開(kāi)，放權政策到位，熱度不斷上升，整體呈現“放權”“擴圍”“做實(shí)”的積極態(tài)勢，以國企改革與發(fā)展向混改提出任務(wù)，以混改推進(jìn)改革發(fā)展，國企混改進(jìn)入實(shí)質(zhì)落地期。

2019年國企混改整體上“五個(gè)轉變”態(tài)勢明顯，即國企混改已由重改革監管到重放權授權、由試點(diǎn)到行動(dòng)、由單項推進(jìn)到綜合實(shí)施、由“混合”為主向“改革”為主轉變、由重視實(shí)施向重視實(shí)質(zhì)效果轉變。

“放權、擴圍、做實(shí)”是當前混改的主基調

去年10月9日，全國國企改革座談會(huì )明確提出，“國有企業(yè)改革正處于一個(gè)行動(dòng)勝過(guò)一打綱領(lǐng)的關(guān)鍵階段，也是改革乘數效應最大的階段。”這被認為是對當前國企改革所處階段的重要判斷，深化國企改革向重行動(dòng)轉變，向大規模綜合實(shí)施階段轉變，更加關(guān)注實(shí)質(zhì)效果。

2019年國企混改以“放權”為主，抓住放權、放開(kāi)、放大、放活四個(gè)環(huán)節，造就新機遇，新形勢。

一是放下權力。國資委加大授權放權力度，形成國資委履行“監督”職責、一級國企集團履行“管資本”職責、下屬?lài)�企履�?ldquo;管資產(chǎn)”職責的有效機制，避免想改而不能改的現象。國資委對2019年混改定調，進(jìn)一步加大授權力度，建立授權調整機制，讓混改主體有權決定是否混改、如何混改。

二是放開(kāi)范圍。在前三批50家試點(diǎn)的基礎上，出臺進(jìn)一步深化國有企業(yè)混合所有制改革的實(shí)施意見(jiàn)，推出第四批、160家企業(yè)混改試點(diǎn)。目前，電力、鐵路、石油、軍工等七大領(lǐng)域混改正大力推進(jìn)，競爭性領(lǐng)域國企混改也正在加速。七大重點(diǎn)領(lǐng)域均有相關(guān)國有企業(yè)去年通過(guò)北交所實(shí)施混改。

三是放大層次。產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域覆蓋范圍更廣，混改層次由二三級公司向一級公司延伸，混改的力度和深度將持續加強。國有企業(yè)主業(yè)突出的集團頂層混合的案例開(kāi)始增多。天津建材集團，從一家百分之百?lài)�有企業(yè)集團在集團層面引入北京金隅集團，形成一個(gè)新的集團頂層混合的股權結構，云南白藥也屬于集團整體層面上混合的案例。

四是放活機制。圍繞增強微觀(guān)主體活力推進(jìn)改革，機制改革加速�；旄牡耐瑫r(shí)，國資委將推進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)機制轉換，特別是要在法人治理、選人用人、強化激勵等方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展�！秶鴦�(wù)院國資委授權放權清單(2019年版)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《清單》)重點(diǎn)放在“人”身上，調動(dòng)人的積極性。特別是支持中央企業(yè)所屬企業(yè)市場(chǎng)化選聘的職業(yè)經(jīng)理人實(shí)行市場(chǎng)化薪酬分配制度。歷來(lái)受到各方面高度關(guān)注的央企工資總額管理制度，在《清單》中對股權和分紅激勵的放開(kāi)搞活，授權中央企業(yè)探索更加靈活高效的工資總額管理方式，都有明確的表述。

在2019年中央企業(yè)混改中最有代表性的是中鹽集團的混改，這是2017年聯(lián)通混改后的新樣本。9月19日上午，中國鹽業(yè)股份有限公司(下稱(chēng)“中鹽股份”)增資項目簽約儀式在北京產(chǎn)權交易所舉行。此次會(huì )議上公布，中鹽股份目前已完成混改項目的資產(chǎn)重組工作和產(chǎn)權交易所掛牌、摘牌、遴選、投資者二次報價(jià)、增資協(xié)議談判工作，擬引入投資者13家，總投資額30.6億元。中國鹽業(yè)集團有限公司黨委書(shū)記、董事長(cháng)李耀強表示：“13家戰略投資者與中鹽集團達成了戰略合作并正式注資中鹽股份，這是落實(shí)國家第二批混改試點(diǎn)任務(wù)、踐行鹽改和推進(jìn)中鹽改革的重要舉措，是鹽行業(yè)發(fā)展中值得記憶的重要節點(diǎn)，在中鹽發(fā)展史上具有重要意義。”

國企混改呈現“五個(gè)轉變”

從整體上看，國企混合所有制改革如火如荼，監管方式、總體部署、實(shí)施手段、具體行動(dòng)、重點(diǎn)把握與實(shí)質(zhì)效果等方面，都在發(fā)生轉變。

由監管為主向放權授權轉變。6月公布的《清單》選取了5大類(lèi)、35項授權放權事項列入《清單》，從字面上看，第一條是中央企業(yè)審批所屬企業(yè)的混合所有制改革方案，第二條是資產(chǎn)重組事項。后面幾條是上市公司與股權。對上市公司的權力下放，作出明確的規定。后面是選聘職業(yè)經(jīng)理人與職業(yè)經(jīng)理人實(shí)行市場(chǎng)化薪酬分配制度，股權和分紅激勵，都是國企混合所有制改革的熱點(diǎn)、焦點(diǎn)與難點(diǎn)問(wèn)題。圍繞混合所有制改革熱點(diǎn)做文章，是這個(gè)授權放權方案的鮮明特色。這次取消、下放的諸多事項大多涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)權，目的就是讓企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，成為獨立的市場(chǎng)主體，把規范的權力讓渡給企業(yè)，可以讓企業(yè)在混合所有制改革中有更大的自由度、在市場(chǎng)上更加獨立等。

由試點(diǎn)為主向行動(dòng)為主轉變。去年8月，《國企改革“雙百行動(dòng)”工作方案》正式印發(fā)，公布404家“雙百企業(yè)”名單，標志著(zhù)綜合改革實(shí)施大幅提速。在第三批混改試點(diǎn)31家基礎上，第四批混改試點(diǎn)達160家。這些試點(diǎn)單位，在試點(diǎn)取得經(jīng)驗的基礎上，紛紛開(kāi)始擴展。

由單項改革向綜合改革為主轉變。國企改革“雙百企業(yè)”近期擴圍，“雙百企業(yè)”本身便是由“分項試點(diǎn)”轉向“全面協(xié)同推進(jìn)試點(diǎn)”的一個(gè)措施。而“雙百行動(dòng)”與上海、深圳、沈陽(yáng)三個(gè)國企改革綜合示范區的推行，也使得2019年混合所有制經(jīng)濟進(jìn)入“實(shí)施綜合手段、追求乘數效應”的階段。

由混合為主向改革為主轉變。國企混改發(fā)展至今，已經(jīng)在混改領(lǐng)域積累“混”的經(jīng)驗，當前國企混改不僅在數量上不斷提高，更開(kāi)始注重實(shí)質(zhì)效果。當前及未來(lái)要真正“增強微觀(guān)市場(chǎng)主體活力”，而不是為混改而混改。要在“混”的基礎上，進(jìn)行深層次的“改”，即在國有資本授權機制、董事會(huì )治理模式、職業(yè)經(jīng)理人和員工中長(cháng)期激勵機制等方方面面進(jìn)行配套改革，才能保障混改效果逐漸顯現。2018年，國企混改數量更多集中于“混”的方面，但也預示著(zhù)“改”的力度會(huì )順勢加大，由“混”到“改”的轉變趨勢明顯。

由實(shí)施向實(shí)質(zhì)效果的轉變。中國聯(lián)通混改2017年在全國范圍內產(chǎn)生了非常大的影響。從實(shí)際效果來(lái)看，中國聯(lián)通的混改是成功的。2018年中國聯(lián)通完成混改的資本結構之后，用整整一年的時(shí)間推動(dòng)集團范圍內的、全生產(chǎn)場(chǎng)景的改革。全生產(chǎn)場(chǎng)景的改革包括一種市場(chǎng)化的運營(yíng)機制的建設，搭建創(chuàng )新平臺、創(chuàng )業(yè)平臺，同時(shí)激發(fā)不同層面的組織活力。混合所有制改革具有帶動(dòng)效應，不僅是融資，還包括引入民企靈活的市場(chǎng)應對機制和管理體制創(chuàng )新，激發(fā)國企的活力和競爭力，放大國有資本功能，提高國有資本配置和運行效率。中國聯(lián)通通過(guò)混改，集團總部部門(mén)減少37%，各級管理機構減少，各級管理人員首聘退出率達14.3%;但是，創(chuàng )新領(lǐng)域人才數量由7000人增加至1.6萬(wàn)人，培養了一支約2萬(wàn)人的小CEO隊伍。中國聯(lián)通啟動(dòng)混改至今，其混改方案有幾個(gè)方面是被市場(chǎng)一致肯定：一是混改的架構設計很有膽識和魄力。二是投資人的選擇很具有前瞻性。三是限制性股票激勵調動(dòng)了員工積極性。聯(lián)通混改后的成效，最直觀(guān)的就是其公布的財報中業(yè)績(jì)實(shí)現“V”型反彈。它的成功所帶來(lái)的意義，不僅僅是自身經(jīng)營(yíng)的顯著(zhù)改善，更重要的是為后續的混改提供了標桿和范本，成為整個(gè)國企混合所有制改革的一個(gè)強大的沖擊波，具有里程碑式的意義。

以“改”促“混”、由“混”到“改”趨勢明顯

“放權做實(shí)”，放權是動(dòng)力，而做實(shí)是目標。這是“一個(gè)行動(dòng)勝過(guò)一打綱領(lǐng)的關(guān)鍵階段”的體現。“做實(shí)”的關(guān)鍵是克服單純的“為混而混”的現象，正確處理混合所有制改革與國企改革與發(fā)展的關(guān)系。從微觀(guān)層面上廣大國有企業(yè)在混合所有制改革的路徑、方法、模式上有突破。宏觀(guān)層面上，要提升國有資本的管理機制，進(jìn)一步推動(dòng)中國國有經(jīng)濟的發(fā)展。

顯然，2019年國企混改數量更多表現在“混”的方面，而“改”的力度加大是本質(zhì)特征。“混”與“改”的關(guān)系，改革是動(dòng)力，而混合是形式與手段，相輔相成，互為條件，以“改”促“混”，以“混”促“改”，由“混”到“改”的轉變趨勢明顯。

以激勵機制改革促混改，以混改推進(jìn)激勵機制改革。國企混改實(shí)現預期目標的重要環(huán)節是市場(chǎng)化機制改革，而市場(chǎng)化機制改革的核心內容是員工中長(cháng)期激勵機制，只有通過(guò)員工持股實(shí)現員工與國企利益的共享及風(fēng)險共擔，才能真正推動(dòng)管理層及員工釋放自覺(jué)的經(jīng)營(yíng)動(dòng)力，從而促進(jìn)國企混改預期效果達成�！肚鍐巍分袑�股權和分紅激勵的放開(kāi)搞活，授權中央企業(yè)探索更加靈活高效的工資總額管理方式，都有明確的表述。在現實(shí)中，國企混合所有制改革涉及混改的戰略、股權架構的設計、投資人的選擇、定價(jià)、核心層持股、混改管控等六個(gè)主要方面。成功的混改案例往往是有核心層激勵設計、機制革新配套的企業(yè)。整體上，2019年，在多數國企混改的階段性任務(wù)完成的基礎上，重點(diǎn)將轉入市場(chǎng)化機制改革，尤其是員工中長(cháng)期激勵機制的改革，且以政策利好為導向，形式更多選、操作更靈活、效果更突出。

以公司制改革促混改，以混改深化公司制改革。很多傳統國有企業(yè)在轉換成現在的公司制時(shí)并不徹底，可以通過(guò)混合所有制改革推進(jìn)這件事情完成。

以世界一流企業(yè)建設促混改，以混改推進(jìn)世界一流企業(yè)建設。2018年以來(lái)，我國多家大型鋼鐵公司參與數字化轉型升級，近兩個(gè)月與互聯(lián)網(wǎng)民營(yíng)企業(yè)混合經(jīng)濟合作高潮迭起。7月25日，鞍鋼集團與中興通訊等達成5G戰略合作;8月21日，冶金工業(yè)規劃研究院與馬鋼集團、騰訊云簽署戰略合作協(xié)議，助推鋼鐵行業(yè)的“智造”轉型。這些國有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)合作會(huì )引發(fā)從生產(chǎn)研發(fā)、原料加工、生產(chǎn)制造到產(chǎn)品銷(xiāo)售全供應鏈的革命性變革。

以產(chǎn)業(yè)結構調整促混改，以混改促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構調整。新時(shí)代背景下的國企混改是以提升國有資本市場(chǎng)化配置效率、促進(jìn)國有資本戰略布局影響力為目標，國企混改具有更豐富、更創(chuàng )新的內涵和意義。在選擇混改主體時(shí)，以產(chǎn)業(yè)為主體，而不是以法人為主體;輕資產(chǎn)、技術(shù)類(lèi)優(yōu)先，重資產(chǎn)、勞動(dòng)密集型慎重;充分利用國有企業(yè)結構調整基金或各地方產(chǎn)業(yè)引導基金;“引進(jìn)來(lái)+走出去”雙向操作思路。

以國企重組促混改，以混改促企業(yè)重組。在重組兼并中，股比釋放增多。為增強對外部投資者吸引力，國企混改項目可以選擇更多股權比例的釋放，同步也為“混”完成之后的“改”奠定好的基礎。

以債轉股促混改，以混改加快債轉股重組。在這個(gè)方面現在已經(jīng)有了很多可借鑒的、已經(jīng)成熟的案例，中國的四大國有商業(yè)銀行分別都成立了市場(chǎng)化債轉股的新的投資機構，這些新的投資機構已經(jīng)在不同的市場(chǎng)上把債轉股和混合所有制改革連接在一起。

各大央企年度會(huì )議都將混改作為2019年改革重點(diǎn)之一。每一家中央企業(yè)的混合所有制改革都有自己的特色，都有自己的方案，都有自己推進(jìn)的想法。石油天然氣網(wǎng)運分開(kāi)在加快，為更多領(lǐng)域走上混合所有制改革創(chuàng )造條件;中鐵總要在不同的產(chǎn)業(yè)板塊上推進(jìn)鐵路系統的改革;國家電網(wǎng)把混改的領(lǐng)域擴大到十大專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域范圍;中國華能將電力體制改革和國企改革相結合;中國電信旗下翼支付、中通服混改試點(diǎn)亦穩步推進(jìn)……中央企業(yè)混改精心設計，一企一策的特點(diǎn)明顯。

2019年，地方國企改革會(huì )明顯加速。一方面，國企改革“雙百行動(dòng)”、區域性國資國企綜合改革試點(diǎn)、第三批以及第四批混改試點(diǎn)大部分是地方國企，今年將進(jìn)入落地實(shí)施期;另一方面，混改將成為拉動(dòng)民間投資增長(cháng)的有力手段。因此，在推進(jìn)混改過(guò)程中，地方會(huì )比央企要更快一些。地方混改項目有一個(gè)突出的特色，就是在進(jìn)行和擬進(jìn)行的混合所有制改革的企業(yè)和項目，是一次性集中披露的。山東向國內外推出93家省屬國企混改項目，天津推動(dòng)國企混改力度空間，先后推出232家混改項目，山西推出108家國企混改項目，遼寧推出48家國企混改項目，浙江推出40家國企混改項目，廣州發(fā)布20家混改項目，這些項目具有一定影響力，具備較強的技術(shù)優(yōu)勢。

2019年出現的混改新苗頭還包括，以基金形式參與的投資者增多，用市場(chǎng)化債轉股和混改相結合的方式增多，搭車(chē)進(jìn)行國企改制的案例增多，央地合作推動(dòng)地方國企改革的案例增多。

來(lái)源:國資智庫

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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