關(guān)于加強中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險管控的通知

　　國資發(fā)財管〔2017〕192號

　　各中央企業(yè)：

　　PPP(政府與社會(huì )資本合作)模式是我國基礎設施和公共服務(wù)供給機制的重大創(chuàng )新,對于推進(jìn)供給側結構性改革、創(chuàng )新投融資機制、提升公共服務(wù)的供給質(zhì)量和效率具有重要意義。近年來(lái),中央企業(yè)主動(dòng)適應改革要求,努力拓展市場(chǎng),積極探索開(kāi)展 PPP業(yè)務(wù), 在推動(dòng)自身業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí),有力支持了地方經(jīng)濟發(fā)展,取得了良好成效。為貫徹新發(fā)展理念,提高中央企業(yè)境內 PPP業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理水平,有效防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險,實(shí)現規范有序可持續發(fā)展,現將有關(guān)工作要求通知如下：

　　一、堅持戰略引領(lǐng),強化集團管控。

　　各中央企業(yè)要緊密?chē)�繞企業(yè)發(fā)展戰略和規劃,建立健全本企業(yè) PPP業(yè)務(wù)管控體系,穩妥開(kāi)展 PPP業(yè)務(wù)。一是加強戰略引領(lǐng)。立足企業(yè)功能界定與分類(lèi)定位,結合企業(yè)戰略和發(fā)展方向,充分考慮企業(yè)財務(wù)資源和業(yè)務(wù)能力,規劃本企業(yè)PPP業(yè)務(wù)發(fā)展。PPP業(yè)務(wù)較為集中的企業(yè)應編制PPP業(yè)務(wù)專(zhuān)項規劃,優(yōu)化 PPP業(yè)務(wù)布局和結構。二是完善全過(guò)程管控體系。建立健全 PPP項目管理制度,從預算約束、事前可研決策、事中項目實(shí)施管理、事后投資評價(jià)等方面細化管控流程,構建權責明晰的管理機制,加強企業(yè)投資、財務(wù)、法務(wù)、審計等部門(mén)的協(xié)同配合,形成管控合力。三是加強集團管控。明確集團對 PPP 業(yè)務(wù)管控的主體責任和各級子企業(yè)的具體管理責任,由集團總部(含整體上市的上市公司總部)負責統一審批 PPP業(yè)務(wù)。四是依法依規操作。加強投標管理及合同談判,嚴格執行合規審查程序,切實(shí)防范 PPP業(yè)務(wù)中的違法違規風(fēng)險,妥善處理并及時(shí)報備重大法律糾紛集件。

　　二、嚴格準入條件,提高項目質(zhì)量。

　　各中央企業(yè)要將源頭管控作為加強 PPP業(yè)務(wù)管理的重中之重,細化 PPP項目選擇標準,優(yōu)中選優(yōu),規范有序參與市場(chǎng)競爭,有效應對項目占用資金規模大、回報周期長(cháng)帶來(lái)的潛在風(fēng)險。一是聚焦主業(yè)。根據項目投資、建設、運營(yíng)等環(huán)節特征準確界定集團主業(yè)投資領(lǐng)域,認真篩選符合集團發(fā)展方向、具備競爭優(yōu)勢的項目 。將 PPP項目納入企業(yè)年度投資計劃管理,嚴控非主業(yè)領(lǐng)域 PPP項目投資。 二是堅持“事前算贏(yíng)”原則 ,在項目決策前充分開(kāi)展可行性分析,參考本企業(yè)平均投資回報水平合理設定 PPP投資財務(wù)管控指標,投資回報率原則上不應低于本企業(yè)相同或相近期限債務(wù)融資成本,嚴禁開(kāi)展不具備經(jīng)濟性的項目,嚴厲杜絕盲目決策,堅決遏制短期行為。 三是認真評估 PPP項目中合作各方的履約能力 。在通過(guò)財政承受能力論證的項目中,優(yōu)先選擇發(fā)展改革、財政等部門(mén)入庫項目,不得參與付費來(lái)源缺乏保障的項目。

　　三、嚴格規�？刂�,防止推高債務(wù)風(fēng)險。

　　各中央企業(yè)要高度關(guān)注業(yè)務(wù)對企業(yè)財務(wù)結構平衡的影響,綜合分析本企業(yè)長(cháng)期盈利能力、償債能力、現金流量和資產(chǎn)負債狀況等,量力而行,對 PPP 業(yè)務(wù)實(shí)行總量管控,從嚴設定 PPP業(yè)務(wù)規模上限,防止過(guò)度推高杠桿水平。 一是納入中央企業(yè)債務(wù)風(fēng)險管控范圍的企業(yè)集團,累計對 PPP項目的凈投資(直接或間接投入的股權和債權資金、由企業(yè)提供擔�；蛟鲂诺钠渌�資金之和,減去企業(yè)通過(guò)分紅、轉讓等收回的資金)原則上不得超過(guò)上一年度集團合并凈資產(chǎn)的50% , 不得因開(kāi)展 PPP業(yè)務(wù)推高資產(chǎn)負債率。 二是集團要做好內部風(fēng)險隔離,明確相關(guān)子企業(yè) PPP業(yè)務(wù)規模上限;資產(chǎn)負債率高于85%或近2年連續虧損的子企業(yè)不得單獨投資 PPP項目。三是集團應加強對非投資金融類(lèi)子企業(yè)的管控,嚴格執行國家有關(guān)監管政策,不得參與僅為項目提供融資、不參與建設或運營(yíng)的項目 。

　　四、優(yōu)化合作安排,實(shí)現風(fēng)險共擔。

　　各中央企業(yè)在 PPP項目中應充分發(fā)揮項目各合作方在融資、建設、運營(yíng)等方面的比較優(yōu)勢,合理確定股權比例、融資比例,努力降低綜合融資成本,切實(shí)做好項目運營(yíng)合作安排,實(shí)現合作共贏(yíng)。一是落實(shí)股權投資資金來(lái)源。 各企業(yè)要嚴格遵守國家重大項目資本金制度,合理控制杠桿比例,做好擬開(kāi)展 PPP項目的自有資金安排,根據項目需要積報引入優(yōu)勢互補、協(xié)同度高的其他非金融投資方,吸引各類(lèi)股權類(lèi)受托管理資金、保險資金、基本養老保險基金等參與投資, 多措并舉加大項目資本金投入,但不得通過(guò)引入“名股實(shí)債”類(lèi)股權資金或購買(mǎi)劣后級份額等方式承擔本應由其他方承擔的風(fēng)險。二是優(yōu)化債權資金安排。積極與各類(lèi)金融機構建立PPP業(yè)務(wù)合作關(guān)系,爭取長(cháng)期低成本資金支持,匹配好債務(wù)融資與項目生命周期。三是規范融資增信。在 PPP項目股權合作中,不得為其他方股權出資提供擔保、承諾收益等;項目債務(wù)融資需要增信的,原則上應由項目自身權益、資產(chǎn)或股權投資擔保,確需股東擔保的應由各方股東接照出資比例共同擔保。四是做好運營(yíng)安排,探索多元化的項目回報機制。 結合企業(yè)發(fā)展需要,不斷提高 PPP項目專(zhuān)業(yè)化運營(yíng)管理能力,對于尚不具備專(zhuān)業(yè)化運營(yíng)管理能力的項目,通過(guò)合資合作、引入專(zhuān)業(yè)化管理機構等措施,確保項目安全高效運管。 五是積極盤(pán)活存量投資,完善退出機制。根據自身和項目需要,持續優(yōu)化資金安排,積極通過(guò)出讓項目股份、增資擴股、上市融資、資產(chǎn)證券化等多渠道盤(pán)活資產(chǎn)、收回資金,實(shí)現 PPP業(yè)務(wù)資金平衡和良性循環(huán)。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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