據wind數據顯示，截至12月16日，今年A股共有134家上市公司推出138項員工持股計劃。但受二級市場(chǎng)波動(dòng)影響，8成員工持股計劃出現虧損，同時(shí)還面臨著(zhù)較大的杠桿風(fēng)險。

 

年內推出138項員工持股計劃

 

2018年12月12日晚間，奧士康披露員工持股計劃(草案)，該持股計劃分五期實(shí)施，在2018年至2022年的五年內，滾動(dòng)設立不超過(guò)五期各自獨立存續的員工持股計劃，首期員工持股計劃設立時(shí)的資金總額為不超過(guò)5180萬(wàn)元。12月14日晚間，潔美科技也發(fā)布公告稱(chēng)，公司第一期員工持股計劃已完成股票購買(mǎi)，累計買(mǎi)入142.4萬(wàn)股, 成交金額4487萬(wàn)元。

 

據wind數據顯示，截至12月16日，今年以來(lái)，A股計劃推出員工持股計劃138項，涉及134家上市公司，初始資金規模合計超過(guò)206億元。其中，海南海藥的員工持股計劃初始資金規模最大，達到15億元，員工認購比例為55.16%。而大北農的員工持股計劃初始資金規模也達到10億元，且員工認購比例高達96.5%。

 

不少公司的員工持股計劃涉及人數眾多。鴻達興業(yè)的員工持股計劃持有人數達到5500人，東方時(shí)尚、振東制藥、瑞康醫藥、三棵樹(shù)4家公司的持有人數均超過(guò)2000人，持有人數超過(guò)1000人的員工持股計劃共有14項。

 

從認購比例來(lái)看，日海智能、游族網(wǎng)絡(luò )、海普瑞、美凱龍、泰格醫藥、和而泰共6家公司的員工認購比例達到100%，而臥龍電氣、臥龍地產(chǎn)和越秀金控3家公司的員工持股計劃則全部由高管認購。

 

資金來(lái)源方面，大多數員工持股計劃以員工薪酬及自籌資金為主，部分公司在員工薪酬及自籌資金的基礎上，還通過(guò)向第三方融資、股東或實(shí)際控制人借款、持股計劃獎勵金等多種方式增加資金來(lái)源。

截至目前，85項員工計劃已順利實(shí)施，31項計劃獲股東大會(huì )通過(guò)，11項計劃尚處于董事會(huì )預案階段。另有11項員工持股計劃已宣告停止實(shí)施，包括格力地產(chǎn)、賽騰股份、迪瑞醫療等公司。

 

13項員工持股計劃股票來(lái)源于股份回購

 

上市公司的員工持股計劃，如果股票來(lái)源于二級市場(chǎng)回購，則意味著(zhù)短期內能夠為市場(chǎng)帶來(lái)增量資金，更容易受到市場(chǎng)關(guān)注。并且，今年來(lái)出臺的多項政策也支持上市公司回購股份用于員工持股計劃。

 

今年10月26日，全國人大常委會(huì )修改了《公司法》中關(guān)于公司回購股份的部分條款，包括鼓勵將股份用于員工持股計劃或者股權激勵、簡(jiǎn)化股份回購的決策程序、提高股份回購的數額限制至不超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的百分之十等。11月9日，證監會(huì )、財政部、國資委三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持上市公司股份回購的意見(jiàn)》中，再次提到依法支持各類(lèi)上市公司回購股份用于實(shí)施股權激勵及員工持股計劃，并且，特別提到，上市證券公司可以通過(guò)資管計劃、信托計劃等形式實(shí)施員工持股計劃，鼓勵上市券商回購股份用于員工持股計劃。

 

據統計發(fā)現，今年來(lái)推出的這138項員工持股計劃中，有13項的股票來(lái)源涉及股份回購。其中，海寧皮城、蘇寧易購、塔牌集團等8家公司的股票全部來(lái)源于上市公司股份回購，游族網(wǎng)絡(luò )、奧士康、惠達衛浴、瑞康醫藥、高新興5家公司則來(lái)源于上市公司股份回購和競價(jià)轉讓。

 

此外，有的公司在推出股份回購計劃時(shí)，便宣告回購股票擬用于員工持股計劃。比如，12月7日，太龍藥業(yè)便公告稱(chēng)，公司擬以集中競價(jià)交易方式回購公司股份，回購金額不低于5000萬(wàn)元，上限2.5億元、回購價(jià)格上限5元/股，回購期限不超6個(gè)月，回購股票擬用于公司員工持股計劃、股權激勵計劃等法律法規允許的其他情形。12月1日，國際醫學(xué)也公告稱(chēng)，公司擬使用自有或自籌資金通過(guò)二級市場(chǎng)以集中競價(jià)交易方式回購公司部分社會(huì )公眾股份，并用于依法減少公司注冊資本或實(shí)施股權激勵計劃、員工持股計劃。

 

八成員工持股計劃浮虧

 

上市公司實(shí)施員工持股計劃，本是激勵員工的策略，但當二級市場(chǎng)行情較差時(shí)，買(mǎi)入的員工持股計劃股票常常面臨嚴重的虧損問(wèn)題。今年以來(lái)，A股行情低迷，上證綜指年內累計跌幅高達21.57%，上市公司員工持股計劃也未能幸免。

 

據wind資訊數據統計，以實(shí)施完成日為統計標準，今年以來(lái)A股共實(shí)施完成了132項員工持股計劃。在這些公司中，除了中鋼天源、金花股份、亨通光電、蘇寧易購4家公司沒(méi)有成交均價(jià)數據外，有21項員工持股計劃實(shí)現了溢價(jià)，如五糧液、利安隆、龍蟒佰利等。其余107項員工持股計劃均出現虧損，占比高達83%。其中，多個(gè)員工持股計劃浮虧五成以上，比如安通控股、錦富技術(shù)、東方園林等。

 

安通控股今年1月13日公告稱(chēng)，截至 2018 年 1 月 12 日，公司第一期員工持股計劃已通過(guò)“興證資管鑫眾—安通控股 1 號定向資產(chǎn)管理計劃”在二級市場(chǎng)完成本次員工持股計劃股票的購買(mǎi)，累計買(mǎi)入本公司股票15,342,786 股，成交均價(jià)約為人民幣25.72元/股，成交金額為人民幣3.95億元，買(mǎi)入股票數量占公司總股本的 1.4445%。買(mǎi)入股票后，今年5月31日，安通控股實(shí)施了10轉4派1的分紅送股方案，公司員工持股計劃成本攤薄至18.44元/股。截至12月14日收盤(pán)，該股報收6.58元/股，較成本價(jià)下跌63.4%，虧幅較大。

 

員工持股計劃浮虧較明顯的還有錦富技術(shù)。同樣是今年1月，錦富技術(shù)公告稱(chēng)，截至1月12日，公司第二期員工持股計劃已完成，累計購買(mǎi)錦富技術(shù)股票1864萬(wàn)股，占公司總股本的2.2148%，累計成交金額約2.08億元，成交均價(jià)為11.132 元/股。今年6月20日，錦富技術(shù)實(shí)施了10轉3派0.1的分紅送轉方案，公司第二期持股成本攤薄至8.5元/股左右。截至最新收盤(pán)日，錦富技術(shù)報收3.58元/股，員工持股計劃浮虧57.9%。

 

員工持股計劃“杠桿”風(fēng)險凸顯

 

上市公司的員工持股計劃，除了來(lái)自于員工的自籌資金，還會(huì )通過(guò)集合信托等方式籌集資金，杠桿比例通常在1到2倍之間。當市場(chǎng)低迷，股價(jià)下滑幅度較大之時(shí)，員工持股計劃的杠桿風(fēng)險便凸顯出來(lái)，甚至出現爆倉危機。

 

比如騰邦國際，近期實(shí)控人和員工持股計劃同時(shí)遭遇強行平倉。12月5日晚間，騰邦國際公告稱(chēng)，公司于近日收到公司實(shí)際控制人鐘百勝的通知，鐘百勝通過(guò)云信增利18號持有的股份觸及信托計劃平倉線(xiàn)，云南信托采取平倉措施，減持了該信托計劃持有的騰邦國際全部股份。

 

為了避免員工持股計劃被平倉，有的公司在出現一定危險信號時(shí)，便及時(shí)采取“措施”進(jìn)行補救。

 

華西能源的控股股東近期便為員工持股計劃進(jìn)行了補倉。華西能源12月11日晚公告稱(chēng)，公司接到控股股東黎仁超通知，為公司員工持股計劃補倉，黎仁超將其所持有的部分公司股份辦理了股票質(zhì)押。公告顯示，黎仁超補充質(zhì)押2624萬(wàn)股，本次質(zhì)押占其所持股份比例9.64%。

 

華西能源今年6月以來(lái)股價(jià)大幅下挫，截至最新收盤(pán)日，報收3.07元/股。

 

此外，還有公司還通過(guò)承接優(yōu)先級資金的方法來(lái)化解杠桿風(fēng)險。比如通威股份。今年8月，通威股份公告稱(chēng)，為增強員工及投資者信心，原信托計劃的優(yōu)先級份額委托人同意轉讓24000萬(wàn)份優(yōu)先級份額給通威集團，占信托計劃優(yōu)先級份額的44.44%，通威集團以自有資金購買(mǎi)該部分優(yōu)先級份額。據了解，通威股份信托計劃員工持股計劃“云信-弘瑞28號集合資金信托計劃”份額上限為90000萬(wàn)份，每份價(jià)格為1.00元，其中優(yōu)先份額上限為54000萬(wàn)份，次級份額上限為36000萬(wàn)份。

 

上市公司控股股東主動(dòng)承擔責任，積極采取措施，便能化解風(fēng)險。然而，有的公司便沒(méi)有這么幸運了，不僅可能被平倉，還可能惹上官司。

 

金龍機電便是典型案例。金龍機電2015年的員工持股計劃，總規模9800萬(wàn)元，3倍杠桿接盤(pán)了實(shí)控人女兒的股份。如今，由于股價(jià)大幅下滑，已被長(cháng)城證券強行平倉。并且，由于平倉處置所得金額尚不足以支付長(cháng)城證券向成長(cháng) 1 號提供的融資本金以及固定收益，今年11月28日，長(cháng)城證券已向法院提起訴訟，要求金龍機電支付相關(guān)融資本金差額、固定收益等，合計金額4224萬(wàn)元。并要求金紹平、金龍集團承擔連帶清償責任。

 

來(lái)源：上游新聞

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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