國有企業(yè)員工持股涉及國企改制、薪酬分配、廉潔從業(yè)等諸多方面，是一項政策性強、敏感性高的改革事項，長(cháng)期以來(lái)，國企員工持股政策缺乏具體層面的指引和細則，一些實(shí)踐問(wèn)題需要自下而上的探索創(chuàng )新。不同于民營(yíng)企業(yè)的員工持股，國有企業(yè)員工持股首先要依法合規，在法律和政策沒(méi)有具體規定的情況下，應該允許按照“法無(wú)禁止即可為”的原則探索新的實(shí)現方式。

員工持股政策

員工持股是國企混改的重要實(shí)現方式，員工通過(guò)持有企業(yè)股權，實(shí)現與企業(yè)的長(cháng)期利益捆綁，形成價(jià)值共創(chuàng )、利益共享、風(fēng)險共擔的命運共同體，有助于激發(fā)員工的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng )造性，持續提升企業(yè)的市場(chǎng)競爭力和中長(cháng)期價(jià)值。

但是，長(cháng)期以來(lái)，國企混改時(shí)從未將員工作為戰略投資人引入，而都是引入外部的投資人，員工只能按照有限的員工持股政策實(shí)施員工持股。目前，國企員工持股的政策主要包括《關(guān)于規范國有企業(yè)員工持股、投資的意見(jiàn)》(國資發(fā)改革 [2008]139號)、《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》([2016]133號文，下稱(chēng)“133號文”)、《國有科技型企業(yè)股權和分紅激勵暫行辦法》的通知》(財資〔2016〕4號，下稱(chēng)“4號文”)，分別從國企員工持股規范操作、混合所有制企業(yè)員工持股、國有科技型企業(yè)股權激勵等方面進(jìn)行規范。此外，《國有企業(yè)領(lǐng)導人員廉潔從業(yè)若干規定》從廉潔從業(yè)角度也做出相應規定。

但是，任何政策都不能完全預見(jiàn)并完美解決實(shí)施落地過(guò)程中出現的所有問(wèn)題。國企員工持股應以做大做優(yōu)做強國有企業(yè)為原則，以提高企業(yè)的活力、競爭力、科技創(chuàng )新力為目標，探索員工持股新的實(shí)現方式，并在實(shí)踐中不斷總結完善，在此基礎上適時(shí)優(yōu)化相關(guān)政策，規范操作流程，杜絕暗箱操作和利益輸送，這必將有力推動(dòng)國有企業(yè)科技創(chuàng )新和高質(zhì)量發(fā)展。

中科星圖創(chuàng )新員工持股模式

1、企業(yè)基本情況

中科星圖股份有限公司(下稱(chēng)“中科星圖”)是國有控股高科技企業(yè)，其前身為航天星圖科技(北京)有限公司。作為國內最早從事數字地球產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)，中科星圖將大數據、云計算和人工智能等新一代信息技術(shù)、地理信息技術(shù)與航空航天產(chǎn)業(yè)深度融合，自主研發(fā)形成了GEOVIS數字地球產(chǎn)品，覆蓋空天大數據獲取、處理、承載、可視化和應用等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節，在國內數字地球行業(yè)具有領(lǐng)先地位。

中科星圖堅持以技術(shù)創(chuàng )新為引領(lǐng)，打造了一支高水平的創(chuàng )新團隊，建成數字地球院士專(zhuān)家工作站和博士后科研工作站，獲得專(zhuān)利和軟件著(zhù)作權六百余項。為進(jìn)一步將科研技術(shù)人員與企業(yè)綁定，中科星圖決定實(shí)施員工持股。

2、員工持股新的實(shí)現方式

中科星圖并沒(méi)有按照133號文或4號文實(shí)施員工持股，而是將公司核心員工視為戰略投資者，并通過(guò)公開(kāi)掛牌方式引入員工持股。

2017年12月1日，北京產(chǎn)權交易所(下稱(chēng)“北交所”)發(fā)布公告，中科星圖擬征集一家符合條件的投資方(下稱(chēng)“新增股東”)，原股東與新增股東合計認購新增注冊資本2,300萬(wàn)元，新增股東的遴選方式為競爭性談判。

(1)2017年12月29日，員工持股平臺航天薈萃登記成立，出資額總計3000萬(wàn)元。

(2)2018年2月6日，航天薈萃出資2,331.40萬(wàn)元對中科星圖增資，持有中科星圖8%的股權，成為中科星圖本次引入的唯一的投資人。

(3)2018年3月—2019年3月，航天薈萃三次變更合伙人，有98名自然人通過(guò)航天薈萃持有中科星圖股權，其中大部分為中科星圖的員工。

3、中科星圖員工持股的創(chuàng )新之處

(1)從參與主體上來(lái)看

航天薈萃合伙人雖然大部分為公司員工，但同樣存在部分高凈值外部投資人。員工與外部投資人系基于對公司未來(lái)發(fā)展前景看好而通過(guò)兩家持股平臺對公司進(jìn)行投資。

(2)從投資成本上來(lái)看

航天薈萃經(jīng)履行內部決策程序，決定對中科星圖進(jìn)行增資，并通過(guò)在北交所進(jìn)場(chǎng)交易的方式參與，增資價(jià)格依據評估報告確認的中科星圖股權評估價(jià)值確定。

(3)從管理權限上來(lái)看

航天薈萃作為有限合伙企業(yè)，其最高權力機構為全體合伙人組成的合伙人會(huì )議，合伙人會(huì )議通過(guò)選舉執行事務(wù)合伙人對企業(yè)進(jìn)行管理，中科星圖對航天薈萃不享有實(shí)際管理權。此外，航天薈萃合伙人份額的流轉、退出及管理根據合伙協(xié)議進(jìn)行，中科星圖未在持股平臺層面建立任何相關(guān)機制。

(4)從內部決策程序上來(lái)看

通常國企設立員工持股計劃等股權激勵計劃應當履行股東會(huì )、職工代表大會(huì )、國資監管等審批程序。而在航天薈萃設立前后，中科星圖歷次董事會(huì )、股東會(huì )均未曾就設立員工持股計劃形成任何決議。

創(chuàng )新員工持股模式：將員工作為戰略投資人引入

國企實(shí)施員工持股，歷來(lái)是上下高度關(guān)注又格外敏感的改革舉措，目前成熟的路徑包括4號文、133號文以及創(chuàng )新業(yè)務(wù)股權跟投等。但是，毫無(wú)例外，上述政策都要求國有企業(yè)必須滿(mǎn)足相應的資格條件，持股員工也必須滿(mǎn)足持股資格，嚴格的準入門(mén)檻讓眾多國企望而卻步。因此，中科星圖本次混改和員工持股實(shí)屬改革創(chuàng )新，再次印證了“法無(wú)禁止即可為”的國企改革導向。

不同類(lèi)型國企應采用不同的改革政策，國企員工持股同樣如此，應根據企業(yè)具體情況，堅持“國企發(fā)展是硬道理”，既然員工持股是國企混改的重要實(shí)現方式，在“法無(wú)禁止皆可為”的國企改革精神下，應該允許混合所有制企業(yè)探索員工持股新的實(shí)現方式，支持對企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和持續發(fā)展有直接或較大影響的科研人員、經(jīng)營(yíng)管理人員和業(yè)務(wù)骨干持股。

員工作為戰略投資者投資入股國有企業(yè)應滿(mǎn)足如下條件：

1、適用國企類(lèi)型：主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類(lèi)國有企業(yè)，已經(jīng)是混合所有制企業(yè)或擬進(jìn)行混合所有制改革。

2、實(shí)施方式：主要采取增資擴股、出資新設等方式，按照混合所有制改革的流程引入員工持股，不得排斥其他投資人。

3、員工投資入股的資格條件：員工應滿(mǎn)足國企混改對戰略投資者的遴選條件，員工屬于市場(chǎng)化用工或職業(yè)經(jīng)理人，不違反《國有企業(yè)領(lǐng)導人員廉潔從業(yè)若干規定》等。

4、員工持股的組織和管理：國有企業(yè)不得以企業(yè)名義組織此類(lèi)員工投資入股活動(dòng)，員工應通過(guò)合伙企業(yè)等間接方式持有企業(yè)股權，合伙企業(yè)內部應建立完善的持股決策和動(dòng)態(tài)管理機制。

5、是否涉及國資交易監管：涉及。

來(lái)源:國企混改與員工持股微信公眾號

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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