2019年11月8日前，深交所發(fā)布《上市公司信息披露指引第4號——員工持股計劃》(簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》)，《指引》強化了資金來(lái)源、股份來(lái)源、相關(guān)方涉入員工持股情況、持股平臺內管理機制等信息披露，旨在充分揭示風(fēng)險，防范違規操作。

11月4日，某業(yè)內人士表示，深交所出臺的《指引》，細化從資金來(lái)源到持股平臺管理機制的信披要求，促進(jìn)員工持股計劃的自律、完善，對市場(chǎng)的公平、效率運行起到了很好的保障。

據東方財富Choice數據統計，截至11月4日，今年以來(lái)120家上市公司共實(shí)施完成125份員工持股計劃(包括展期)，合計購買(mǎi)金額139.5億元(部分未披露金額)，較去年同期的223.27億元下降37.6%。

對于實(shí)施員工持股計劃的目的，公司披露的原因大多有三項：實(shí)現公司利益與員工利益的統一，調動(dòng)員工積極性;吸引和留住優(yōu)秀管理人才和業(yè)務(wù)骨干;進(jìn)一步完善公司治理，建立內部員工積極參與公司經(jīng)營(yíng)管理和監督的長(cháng)效機制。

“在新的市場(chǎng)環(huán)境下，上市公司實(shí)施員工持股計劃，是積極求變、適應行業(yè)競爭和資本市場(chǎng)發(fā)展的一種體現。同時(shí)大股東和員工利益綁定，也是現代企業(yè)治理的一個(gè)發(fā)展方向”，私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示。

統計發(fā)現，部分公司員工持股計劃的股票，由公司回購的股份以0元或1元的價(jià)格轉讓取得，基本無(wú)需員工出資。

近日，揚杰科技一份“送股”計劃受到深交所質(zhì)疑。9月28日，揚杰科技公告稱(chēng)，公司設立的“奮斗者計劃(一期)”員工持股計劃將以0元受讓公司無(wú)償轉讓的股份，合計不超過(guò)120萬(wàn)股，占公司總股本的0.2542%，無(wú)需參與對象提供資金。而備受爭議的是，揚杰科技選擇員工持股計劃而非股權激勵計劃，并未對公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)情況進(jìn)行考核，而是對參與對象設定2019年度個(gè)人業(yè)績(jì)考核指標，依據員工個(gè)人績(jì)效承諾書(shū)目標達成情況及公司集體評議結果。

10月8日深交所下發(fā)關(guān)注函，要求公司補充說(shuō)明本次員工持股計劃考核指標設置的情況及設定依據，是否設置公司層面的業(yè)績(jì)考核指標。若否，則說(shuō)明具體原因、本次員工持股計劃是否損害公司及股東利益。10月19日，揚杰科技修改了員工持股計劃，員工持股計劃將以7.27元/股受讓公司回購專(zhuān)用賬戶(hù)已回購的股份，該價(jià)格為公告前一個(gè)交易日公司股票收盤(pán)價(jià)14.54元/股的50%。

據深交所相關(guān)負責人表示，近年來(lái)，上市公司員工持股計劃出現一些新的問(wèn)題：員工持股計劃存在加杠桿但風(fēng)險揭示不足;大股東通過(guò)提供股票或資金、收益兜底、受讓到期股票等方式深度參與，但一致行動(dòng)關(guān)系不明;回購社會(huì )公眾股被用于員工持股計劃，而現行針對性規范有限等情況。

“高杠桿的使用，導致員工持股計劃風(fēng)險加大;使用回購股份參與員工持股計劃，或涉及利益輸送;持股計劃不透明，考核期設置顯失公平等，這些問(wèn)題無(wú)疑給監管帶來(lái)新的要求”，夏風(fēng)光表示。

“較多的員工持股信托采用1:2的杠桿，技術(shù)密集型的科技企業(yè)實(shí)施員工持股計劃較多，有利于綁定核心技術(shù)人員，留住人才，從上市公司實(shí)施的結果來(lái)看，往往能對公司利潤增長(cháng)起到積極正面的影響”，悟空投資董事長(cháng)鮑際剛表示。他認為，適當的杠桿能夠提升員工的參與度，更大程度分享企業(yè)發(fā)展的成果，但企業(yè)要從穩健經(jīng)營(yíng)的角度出發(fā)，要評估激勵時(shí)點(diǎn)和風(fēng)險暴露情景下，杠桿對員工持股計劃的沖擊，進(jìn)而是否沖擊企業(yè)運營(yíng)的穩定性。

來(lái)源:國資管理

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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