盡職調查是股權投資流程中必不可少的環(huán)節，投資團隊通常根據盡職調查結果，對標的企業(yè)進(jìn)行客觀(guān)評價(jià)，形成盡職調查報告，投資決策委員會(huì )再根據盡職調查報告和風(fēng)險控制報告進(jìn)行決策。盡職調查又稱(chēng)審慎性調查，一般是指投資人在與目標企業(yè)達成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，對企業(yè)的歷史數據和文檔、管理人員的背景、市場(chǎng)風(fēng)險、管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和資金風(fēng)險做全面深入的審核。

 

盡職調查目的

 

盡職調查目分為三方面: 價(jià)值發(fā)現、風(fēng)險發(fā)現和投資可行性分析。

 

 

盡職調查的范圍

 

盡職調查主要可以分為業(yè)務(wù)盡職調查、財務(wù)盡職調查和法律盡職調查大三部分。

 

 

1. 業(yè)務(wù)盡職調查主要關(guān)注點(diǎn)

 

整個(gè)盡職調查工作的核心是業(yè)務(wù)盡職調查，財務(wù)、法律等方面的盡調都是圍繞業(yè)務(wù)盡調展開(kāi)的。業(yè)務(wù)盡職調查的主要關(guān)注點(diǎn)包括：

 

(1)企業(yè)基本情況、管理團隊、產(chǎn)品/服務(wù)、市場(chǎng)、融資運用、風(fēng)險分析等;

 

(2)企業(yè)從成立至調查時(shí)點(diǎn)的股權變更及相關(guān)工商變更情況;

 

(3)控股股東/實(shí)際控制人的背景;

 

(4)行業(yè)發(fā)展的方向，市場(chǎng)容量、監管政策、競爭態(tài)勢、利潤水平等情況;

 

(5)客戶(hù)、供應商和競爭對手等。

 

2. 財務(wù)盡職調查主要關(guān)注點(diǎn)

 

財務(wù)盡職調查重點(diǎn)關(guān)注的是標的企業(yè)的過(guò)去財務(wù)業(yè)績(jì)情況，主要是為了評估企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險及投資價(jià)值。財務(wù)盡職調查主要關(guān)注點(diǎn)包括：

 

(1)企業(yè)相關(guān)的財務(wù)報告;

 

(2)企業(yè)的現金流、盈利及資產(chǎn)事項;

 

(3)企業(yè)現行會(huì )計政策等;

 

(4)對企業(yè)未來(lái)價(jià)值的預測等。

 

3. 法律盡職調查主要關(guān)注點(diǎn)

 

法律盡職調查是為了全面評估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合規性及簽字的法律風(fēng)險。法律盡職調查主要關(guān)注點(diǎn)包括：

 

(1)公司設立及歷史沿革問(wèn)題;

 

(2)主要股東情況;

 

(3)公司重大債權債務(wù)文件;

 

(4)公司重大合同;

 

(5)公司重大訴訟、仲裁、行政處罰文件;

 

(6)稅收及政府優(yōu)惠政策等。

 

4.盡職調查操作流程

 

盡職調查的操作流程一般包括制定調查計劃——調查及收集資料——起草盡職調查報告與風(fēng)險控制報告——進(jìn)行內部復核——設計投資方案等幾個(gè)階段。調查與收集資料為盡職調查流程中最為重要的一環(huán)，盡職調查團隊通過(guò)各渠道收集資料，并驗證其可信程度，最終形成盡職調查報告與風(fēng)險控制報告。

 

 

5.盡職調查的方法

 

1、審閱文件資料

 

通過(guò)公司工商注冊、財務(wù)報告、業(yè)務(wù)文件、法律合同等各項資料審閱，發(fā)現異常及重大問(wèn)題。

 

2、參考外部信息

 

通過(guò)網(wǎng)絡(luò )、行業(yè)雜志、業(yè)內人士等信息渠道，了解公司及其所處行業(yè)的情況。

 

3、相關(guān)人員訪(fǎng)談

 

與企業(yè)內部各層級、各職能人員，以及中介機構的充分溝通。

 

4、企業(yè)實(shí)地調查

 

查看企業(yè)廠(chǎng)房、土地、設備、產(chǎn)品和存貨等實(shí)物資產(chǎn)。

 

5、小組內部溝通

 

調查小組成員來(lái)自不同背景及專(zhuān)業(yè)，其相互溝通也是達成調查目的的方法。

 

5、盡職調查報告

 

投資團隊根據盡職調查結果形成盡職調查報告，包括財務(wù)、法律、業(yè)務(wù)盡調等方面的內容。

 

 

6、盡職調查查詢(xún)工具

 

(1)國家工商總局“全國企業(yè)信用信息公示系統”

 

Web：

 

gsxt.saic.gov.cn/

 

(2)各省、市級信用網(wǎng)

 

這些網(wǎng)站是地方性主導的，一般以企業(yè)信用體系建設推進(jìn)辦為主。

 

如北京市企業(yè)信用信息網(wǎng)

 

Web：http://211.94.187.236/

 

(3)全國組織機構代碼管理中心

 

Web：www.nacao.org.cn/publish/main/5/index.html

 

(4)建筑業(yè)資質(zhì)查詢(xún)

 

Web：mohurd.gov.cn/wbdt/dwzzcx/index.html

 

(5)最高人民法院“中國裁判文書(shū)網(wǎng)”【限于裁判文書(shū)】

 

Web：www.court.gov.cn/zgcpwsw/

 

(6)最高人民法院“全國法院被執行人信息查詢(xún)系統”

 

Web：http://zhixing.court.gov.cn/search/

 

(7)中國法院網(wǎng)“公告查詢(xún)”

 

Web：http://www.live.chinacourt.org/fygg/index.shtml

 

(8)中國版權保護中心

 

Web：www.ccopyright.com.cn/cpcc/index.jsp

 

(9)全國中小企業(yè)股份轉讓系統

 

Web：http://v2.neeq.com.cn/

 

(10)中國證監會(huì )指定信息披露網(wǎng)站“巨潮資訊網(wǎng)”

 

Web：www.cninfo.com.cn/

 

(11)中國創(chuàng )業(yè)與投資大數據平臺私募通網(wǎng)站

 

Web：www.pedata.cn

 

來(lái)源:唐譽(yù)咨詢(xún)

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)

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